魏婷婷

摘 要：為了充分發(fā)揮金融市場的融資功能、價值體現(xiàn)功能和風(fēng)險分散功能，我國汽車制造業(yè)為了謀求發(fā)展擬通過新興融資的手段來提升企業(yè)在資本市場的發(fā)展，同時也希望借助金融的資本平臺更好輔助主營業(yè)務(wù)。汽車金融服務(wù)業(yè)本身的特性決定了交易過程存在風(fēng)險，所以如何更好發(fā)展金融服務(wù)以及如何完善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)成為當(dāng)務(wù)之急。為了應(yīng)對汽車金融服務(wù)業(yè)的法律風(fēng)險，不但要加強公司治理、完善政府監(jiān)督，還要建立行業(yè)自律體系、培養(yǎng)復(fù)合型人才。

關(guān)鍵詞：汽車金融服務(wù)業(yè)；法律風(fēng)險；風(fēng)險防范

中圖分類號： F426.471；F832；F224.32 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）29-0197-03

一、國內(nèi)汽車金融服務(wù)業(yè)模式初探

通過20世紀(jì)90年代初期開始借鑒美國，日本等發(fā)達(dá)國家汽車金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗，國內(nèi)的汽車金融服務(wù)業(yè)已經(jīng)得到長足發(fā)展，但是十多年的發(fā)展并不足以將傳統(tǒng)機械行業(yè)產(chǎn)品的“汽車”與金融及其衍生品完全的結(jié)合起來。目前，發(fā)展較為成熟的汽車金融服務(wù)模式主要有以下三種。

1.以汽車消費借貸為紐帶將汽車的生產(chǎn)者、經(jīng)銷商與銀行結(jié)合的模式。這種模式是由銀行對客戶進(jìn)行信用評定，然后二者簽訂信貸協(xié)議，客戶獲得貸款額度在市場選購汽車。好處在于可以充分發(fā)揮銀行資金雄厚、網(wǎng)絡(luò)廣泛、資金成本較低的優(yōu)勢。但銀行直接面對用戶，銀行對汽車生產(chǎn)企業(yè)的競爭和市場策略把握畢竟有限，這種模式存在嚴(yán)重的滯后性，對汽車金融服務(wù)平臺的搭建也只能停留在初期運作。在日后的發(fā)展中，這種模式操作簡單，但是局限性較大，若想要推動汽車金融業(yè)長足進(jìn)步，該模式發(fā)展空間受限。

2.以銷售商為主體的間接盈利模式。這種模式的運作流程是經(jīng)銷商面對面與客戶溝通，并且與客戶在協(xié)商一致的前提下訂立貸款協(xié)議，經(jīng)銷商獲利的途徑主要是收取手續(xù)費，通常按照車價的2%-4%。另外，經(jīng)銷商需要對用戶的信用進(jìn)行評估后辦理保險和登記手續(xù)，客戶按期向經(jīng)銷商還款。同時，經(jīng)銷商以自身的資產(chǎn)為用戶承擔(dān)保證責(zé)任。該模式的優(yōu)勢是最大程度地給用戶提供方便，建立了一站式服務(wù)的流程。信貸的法律風(fēng)險承擔(dān)主體也轉(zhuǎn)嫁給了經(jīng)銷商和保險公司。但是，經(jīng)銷商的資金以及自身資產(chǎn)規(guī)模相對有限，而且信貸業(yè)務(wù)也并不是主業(yè)，另外，由于經(jīng)銷商缺乏信貸業(yè)務(wù)的經(jīng)驗，就有可能導(dǎo)致存在較大的法律風(fēng)險。面對日新月異的金融業(yè)發(fā)展，這種模式雖然對增加盈利起到主要作用，但是其未能與金融服務(wù)完全接軌。

3.汽車廠家直接組建金融服務(wù)公司。目前有實力的汽車生產(chǎn)企業(yè)都成立有下屬的金融公司，比較典型的是上汽通用成立上汽通用金融有限責(zé)任公司、大眾公司成立有大眾汽車金融（中國）有限責(zé)任公司。該模式的放貸主體由銀行轉(zhuǎn)化為汽車金融公司，通常這種模式下成立的金融公司的業(yè)務(wù)范圍僅限于該集團(tuán)的汽車產(chǎn)品，汽車金融公司和保險公司作為主體承擔(dān)交易中存在的法律風(fēng)險。

在以上幾種模式中，經(jīng)銷商和銀行都有先天的不足，他們都只是服務(wù)于汽車金融的某一個環(huán)節(jié)，還達(dá)不到全領(lǐng)域覆蓋，而一輛汽車從生產(chǎn)下線到報廢其中有很多環(huán)節(jié)可以滲透金融服務(wù)。相對于先前的兩種模式，汽車企業(yè)自身成立金融服務(wù)公司最大的好處就是能發(fā)揮其自身的專業(yè)性，從新車的生產(chǎn)到二手車的回收形成完整的金融服務(wù)模式，汽車企業(yè)金融創(chuàng)新主要依靠設(shè)立金融服務(wù)公司。

二、汽車金融服務(wù)業(yè)主要問題探究

汽車金融服務(wù)業(yè)不斷發(fā)展最終目的是通過資本市場平臺獲得更為豐富的融資機會，通過市場資源的優(yōu)惠配置不斷吸收金融資本，為企業(yè)的發(fā)展推波助瀾。鑒于此，傳統(tǒng)制造企業(yè)也紛紛適時向資本市場靠攏，從一個“生產(chǎn)者、制造者”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤巴顿Y者”。長遠(yuǎn)來看，想要達(dá)成這種轉(zhuǎn)變，汽車與金融服務(wù)平臺相互結(jié)合、相互推動是發(fā)展的重要途徑。目前，汽車金融服務(wù)業(yè)主要是通過建立服務(wù)平臺，獲得大量融資，這部分資金主要來源于商業(yè)信用、自有資金、銀行貸款、債券市場和股票市場等。但是，資本市場也并非萬能，由于資本市場本身所造成的風(fēng)險，以及汽車金融業(yè)務(wù)目前融資工具和方式的不完善，很有可能使公司的融資渠道遭遇阻滯，從而引發(fā)融資行為的結(jié)構(gòu)性缺陷。通過汽車企業(yè)多年探索與金融服務(wù)業(yè)務(wù)的結(jié)合發(fā)展不難看出，目前我國汽車金融服務(wù)業(yè)仍存在以下幾個主要問題。

首先，汽車金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展過于依賴于商業(yè)銀行。汽車金融服務(wù)業(yè)主要依賴商業(yè)銀行提供資金信貸。汽車金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展并不能僅依靠商業(yè)銀行，想要長久發(fā)展就必須發(fā)展獨立的汽車金融公司。其次，我國汽車金融服務(wù)業(yè)還處在起步階段，品種較單一。目前消費者能夠享受到的汽車金融服務(wù)主要有直接汽車貸款和間接汽車貸款兩種。前者是消費者直接和銀行打交道，銀行根據(jù)其資信狀況提供貸款。后者是消費者通過經(jīng)銷商將其資料提供給銀行進(jìn)行貸款。二者最終都是通過銀行這一渠道獲得購買所需的資金，因而在形式上較為單一。再次，汽車金融服務(wù)業(yè)的基礎(chǔ)較為薄弱，發(fā)展還需要一定時間。汽車金融應(yīng)該是服務(wù)于從制造到使用的各個環(huán)節(jié)，而不應(yīng)只限于汽車消費領(lǐng)域?，F(xiàn)階段我國汽車的銷售主要是通過經(jīng)銷商，汽車制造企業(yè)很少能直接面對消費者，因而在削減了汽車制造企業(yè)利潤的同時也加大產(chǎn)生了法律風(fēng)險。

三、我國汽車金融業(yè)融資模式法律風(fēng)險

通過對汽車金融服務(wù)業(yè)公開資料研究發(fā)現(xiàn)，我國汽車金融服務(wù)公司融資渠道存在諸多法律風(fēng)險，具體表現(xiàn)在以下方面。

首先，間接融資過多，合規(guī)審查面臨嚴(yán)重法律風(fēng)險。汽車企業(yè)融資主要借助于銀行、信托等機構(gòu)，獲取融資的渠道單一，企業(yè)直接面對資本市場的機會相對較少。汽車企業(yè)與金融機構(gòu)的合作過程涉及金融機構(gòu)對汽車企業(yè)的資格與資質(zhì)審核。金融機構(gòu)面對汽車金融企業(yè)融資訴求，有可能為了獲得合作機會對企業(yè)的財務(wù)狀況、資產(chǎn)狀況、盈利狀況審核不嚴(yán)密，使得風(fēng)險把控不嚴(yán)格，企業(yè)的還貸能力不能受到正確評估，為以后還貸留下潛在隱患。

其次，汽車金融服務(wù)行業(yè)是新興金融與實體產(chǎn)業(yè)的接軌，在探索與創(chuàng)新中公司內(nèi)部的治理往往存在法律風(fēng)險。資本運作過程中往往有很多不成熟的環(huán)節(jié)導(dǎo)致汽車金融行業(yè)迂回發(fā)展。第一，在汽車金融公司內(nèi)部治理中可能由于缺少金融與實業(yè)很好的銜接使得公司出現(xiàn)經(jīng)營中的法律風(fēng)險。例如在公司經(jīng)營中實業(yè)者往往以其固有思維和經(jīng)驗治理企業(yè)，在審核投融資項目中的投資風(fēng)險預(yù)估判斷有可能與專業(yè)的金融人員相去甚遠(yuǎn)，投融資的資金運用產(chǎn)生分歧從而引發(fā)法律風(fēng)險。從近些年汽車金融公司發(fā)展的情況來看，經(jīng)營中出現(xiàn)困難主要是由于實體產(chǎn)業(yè)本身運行的模式與金融融資的切合點不好把握，這使得長期經(jīng)營實體產(chǎn)業(yè)的人員有可能不具備投融資的理念，實體產(chǎn)業(yè)難以得到突破性發(fā)展。第二，資本市場要求盤活資金，往往是資金與資金的對接，實體產(chǎn)業(yè)在運行的過程中通常是實物與資金的對接，因此在汽車金融業(yè)的內(nèi)部運營當(dāng)中如何形成運行模式的轉(zhuǎn)變直接決定了汽車金融業(yè)日后發(fā)展的整體戰(zhàn)略。從建立現(xiàn)代化企業(yè)制度出發(fā)，公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)該是一應(yīng)俱全的。但是汽車金融業(yè)在企業(yè)制度上并沒有統(tǒng)一的法律規(guī)范模式，因此汽車金融公司治理結(jié)構(gòu)往往呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)復(fù)雜、缺少相應(yīng)內(nèi)部監(jiān)督管理機制、不能積極有效地行使股東權(quán)利的等問題。這種構(gòu)架的虛設(shè)，導(dǎo)致股東利益受損、法律風(fēng)險叢生。endprint

再次，汽車金融行業(yè)缺乏有效的行業(yè)監(jiān)管。國家鼓勵和發(fā)展汽車金融行業(yè)，但是作為新興產(chǎn)業(yè)，汽車金融公司的監(jiān)管存在瑕疵。我國金融業(yè)的監(jiān)管是由銀監(jiān)會、保監(jiān)會和證監(jiān)會分業(yè)監(jiān)管的，汽車金融業(yè)務(wù)多元化，這就對傳統(tǒng)分業(yè)監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)。例如，汽車金融公司一部分業(yè)務(wù)可能涉及汽車保險，另一部分可能涉及銀行或者證券投融資業(yè)務(wù)，不同部門監(jiān)管審核標(biāo)準(zhǔn)不一。汽車金融行業(yè)的監(jiān)管呈現(xiàn)混亂狀態(tài)，面對監(jiān)管機構(gòu)權(quán)責(zé)不明、執(zhí)法依據(jù)不統(tǒng)一的問題，一旦汽車金融公司業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)觸犯法律，法律責(zé)任承擔(dān)不明確則可能直接危害到交易人的安全。

最后，短期負(fù)債比例過高，企業(yè)還貸能力差，缺少規(guī)范的賠償責(zé)任制度。汽車金融企業(yè)在銀行的中短期貸款較多，融資周期短導(dǎo)致企業(yè)短期內(nèi)還款壓力加大，融資的同時很快就背負(fù)著巨大的債務(wù)壓力，這種方式只能解決“近渴”，卻解決不了長期存在的資金流通問題。汽車金融公司在銀行貸款后，不能按時還款，導(dǎo)致銀行形成呆賬、壞賬，汽車金融公司又缺少必要的抵押、質(zhì)押等措施，對欠款長期不予償還，缺少必要的賠償處理機制導(dǎo)致放貸金融機構(gòu)受損。因此，應(yīng)該對汽車金融公司給予規(guī)制，建立一套系統(tǒng)的賠償機制以便保證良好的交易秩序。從以上問題可以看出，我國雖然目前有許多汽車金融公司，但是能否通過融資平臺找到適合自身企業(yè)資本運作的模式還未可知。目前汽車金融公司資本投入多用于為客戶提升汽車后期服務(wù)，開展汽車租賃及信貸業(yè)務(wù)，不但需要規(guī)范公司內(nèi)部治理規(guī)章，還需要搭建健全的法律防范體系預(yù)防風(fēng)險。

四、探索和建立汽車金融服務(wù)業(yè)法律保障體系

發(fā)展汽車金融服務(wù)業(yè)是為汽車企業(yè)搭建資本平臺，運用投融資契機建立汽車金融服務(wù)公司、汽車財務(wù)公司等多種模式的公司，借助它們的“手”，達(dá)到在資本市場“吸金”的目的。汽車金融服務(wù)行業(yè)的興起與發(fā)展是實現(xiàn)資本運作，保證企業(yè)融資的重要手段，但是如果缺乏法律保障體系的維護(hù)，則會導(dǎo)致交易秩序混亂，行業(yè)發(fā)展受阻。

首先，汽車金融服務(wù)行業(yè)應(yīng)該重視法律風(fēng)險管理，搭建符合法律規(guī)范的內(nèi)部組織機構(gòu)。汽車企業(yè)法律風(fēng)險管理是風(fēng)險管理中最為基礎(chǔ)的管理，也是所有風(fēng)險管理中的底線管理。保證汽車金融服務(wù)行業(yè)的生存與發(fā)展必須要從汽車金融服務(wù)行業(yè)的法律風(fēng)險管理入手，防范來自股東會構(gòu)架、董事會構(gòu)架、監(jiān)事會構(gòu)架以及經(jīng)理辦公會構(gòu)架的法律風(fēng)險。有效的內(nèi)部治理制度以及規(guī)范運作流程是防范外部風(fēng)險的基礎(chǔ)。特別是汽車行業(yè)與金融服務(wù)業(yè)的結(jié)合，面臨更多的法律挑戰(zhàn)與問題。設(shè)計與執(zhí)行有效的內(nèi)部控制制度，定期進(jìn)行內(nèi)部審計評估，防范經(jīng)營者在交易過程中危害客戶的行為，并且最大程度防止其追求利益最大化而造成的違法行為，降低人為因素給公司造成的損失，從而保證公司有著正確的決策與經(jīng)營管理方向。

其次，強化政府對汽車金融服務(wù)行業(yè)的監(jiān)管職能。汽車金融公司或者財務(wù)公司必須接受政府部門的有效制約和財務(wù)監(jiān)督。對于汽車金融服務(wù)行業(yè)出現(xiàn)的違規(guī)運營，侵害客戶的行為，政府部門應(yīng)該依法追究當(dāng)事人的責(zé)任。同時，對于汽車金融服務(wù)行業(yè)，金融監(jiān)管機關(guān)應(yīng)該建立重大危機應(yīng)對預(yù)案，對汽車金融業(yè)發(fā)展中存在的非法集資、非法吸收個人存款等違法犯罪行為設(shè)立風(fēng)險預(yù)警機制，對危機做出相應(yīng)指導(dǎo)，縮小損失范圍，控制和治理法律風(fēng)險，使企業(yè)能夠回歸到正軌。

再次，形成有效的行業(yè)規(guī)范自律體系。汽車金融服務(wù)行業(yè)為了獲得利益通常會開發(fā)部分高收益、高風(fēng)險的金融服務(wù)產(chǎn)品并進(jìn)行資產(chǎn)管理和投資組合。除了在證券、債券市場投資獲利外，也可能將市場獲利再次投入房地產(chǎn)和保險等市場，這就使得建立汽車金融服務(wù)行業(yè)的自律體系顯得尤為重要。企業(yè)的發(fā)展與行業(yè)自律是相輔相成的，但是企業(yè)以盈利為目的的特性決定行業(yè)有可能忽視行業(yè)準(zhǔn)則，因此建立行業(yè)自律體系是完善汽車金融服務(wù)業(yè)必不可少的環(huán)節(jié)。行業(yè)自身形成規(guī)范體系使得企業(yè)有章可循，對惡性競爭的公司行業(yè)協(xié)會予以警告，并可向相關(guān)部門申請?zhí)幜P。

最后，培養(yǎng)高素質(zhì)的汽車金融法律人才。汽車與金融產(chǎn)業(yè)的結(jié)合需要既了解汽車生產(chǎn)銷售服務(wù)業(yè)務(wù)又精通金融法律業(yè)務(wù)的人才。但是目前這類人才比較稀缺，復(fù)合型人才的培養(yǎng)勢在必行。汽車企業(yè)的主要目的是生產(chǎn)、銷售汽車及其零部件，成立下屬的汽車金融服務(wù)公司或者財務(wù)公司首要目的是籌集資金，將資金更好的運用于主營業(yè)務(wù)的發(fā)展中。因此，汽車金融公司的人員不但要了解生產(chǎn)銷售及售后的全過程，還需要從中發(fā)掘出可為資本市場利用的環(huán)節(jié)。目前汽車金融服務(wù)公司不但可以發(fā)行商業(yè)票據(jù)和公司債券，還可以通過公司上市吸引更多的資金注入。因此，這就需要汽車金融服務(wù)行業(yè)具備更多的高素質(zhì)金融法律人才，一方面能夠嫻熟掌握投資運作的基本流程，另一方面能夠及時發(fā)現(xiàn)項目中可能存在的違規(guī)、違法問題。

綜上所述，汽車金融服務(wù)行業(yè)利用金融工具將投資的觸手向汽車制造下游延伸，通過參股、收購、合并等形式開發(fā)服務(wù)類衍生品，如汽車俱樂部、汽車價值評估置換、汽車物流、汽車維修、汽車油品、汽車會展等。在市場不斷完善的同時，汽車金融服務(wù)公司還應(yīng)該積極尋求同商業(yè)銀行和保險公司進(jìn)行戰(zhàn)略合作，針對汽車消費的不同類型開發(fā)出專門的風(fēng)險評估模型。為了減少發(fā)生法律風(fēng)險，還應(yīng)該建立抵押登記管理制度、定期監(jiān)督與催收制度以及債權(quán)處理制度等，提高金融服務(wù)公司的專業(yè)化程度。

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[責(zé)任編輯 柯 黎]endprint