文/任春偉

探索爭創(chuàng)新與避風險的平衡之道

文/任春偉

金融科技改變傳統(tǒng)金融模式的關鍵在于大數(shù)據(jù)服務，當前大數(shù)據(jù)處理技術(shù)相對成熟，計算成本顯著下降，能有效提高金融監(jiān)管的精準度和有效性，金融市場的不斷變化要求金融機構(gòu)能以更快速度計算風險敞口、迅速交易和管理，強大的計算引擎對實時風險管理、抵押品管理，以及投資組合風險暴露的估計和計算非常有價值。

在此大環(huán)境下，國內(nèi)外金融機構(gòu)都加強了對金融科技的應用研究。通過收購金融科技公司InvesCloud改善其在財富管理移動端的應用，摩根大通利用200多年的財富管理經(jīng)驗，為客戶提供個性化定制的綜合體。摩根大通開發(fā)的一款金融合同解析軟件COIN，不僅將原先律師和貸款人員每年需要36萬個小時的工作量縮短至以秒計，錯誤率也大幅降低。高盛集團利用金融科技提升金融核心業(yè)務能力，與已有業(yè)務產(chǎn)生協(xié)同效應，并幫助其開拓新智能業(yè)務，進而提升高盛的競爭力。

金融行業(yè)的創(chuàng)新一直推動著金融進行技術(shù)革新和盈利模式的變革。未來金融行業(yè)將可能以橫向分工體系的輕資產(chǎn)基礎架構(gòu)為主，其信息基礎設施由云端存儲及計算技術(shù)構(gòu)造，由交易基礎設施、數(shù)據(jù)基礎設施、金融支付基礎設施及其他基礎設施共同組成，嘗試高頻次高效的利用和共享信息基礎設施來優(yōu)化金融行業(yè)運營效率，讓信息基礎設施發(fā)揮更大的價值和效用，降低金融行業(yè)的成本，借助技術(shù)的革新創(chuàng)造出原來難以推出的產(chǎn)品和服務，給客戶提供更高效率的產(chǎn)品體驗和服務，從而將資源的利用和效率最大化。

金融科技的迅速發(fā)展給傳統(tǒng)金融業(yè)帶來競爭壓力，對其盈利模式和盈利能力均形成巨大挑戰(zhàn)。而信息科技在助力傳統(tǒng)金融的同時，由于其自身極強的專業(yè)性使金融風險更隱蔽，信息科技風險和操作風險突增，監(jiān)管部門在短期內(nèi)難以配備相配套的監(jiān)管措施應對系統(tǒng)的實時監(jiān)測和突發(fā)事件，部分金融科技的創(chuàng)新產(chǎn)品可能通過規(guī)避監(jiān)管而謀利。為提高監(jiān)管機構(gòu)的執(zhí)法能力、增加透明度、降低合規(guī)成本，一些國家的監(jiān)管機構(gòu)提出多樣化的解決方案，出臺法規(guī)強制數(shù)據(jù)存儲的“數(shù)據(jù)本地化”。

金融業(yè)的發(fā)展永遠是在金融效率與金融安全之間尋求平衡的過程。金融科技無法改變金融的本質(zhì)，但對金融機構(gòu)和監(jiān)管提出了新要求，金融監(jiān)管越來越需要數(shù)據(jù)支撐，而當下金融機構(gòu)在使用金融科技時，正面臨復雜和不確定的監(jiān)管環(huán)境。面對傳統(tǒng)商業(yè)模式規(guī)則設計，存儲和轉(zhuǎn)換數(shù)據(jù)限制對金融科技的挑戰(zhàn)，部分國家和地區(qū)出臺了一些監(jiān)管新舉措。如英國創(chuàng)造性地推出“監(jiān)管沙盒”，通過負責監(jiān)測并評估全過程測試創(chuàng)新業(yè)務，以實現(xiàn)金融創(chuàng)新與防范金融風險之間的平衡。澳大利亞、新加坡也相繼推出了“監(jiān)管沙盒”。

當前，我國可充分考慮境外對金融科技的監(jiān)管模式，在鼓勵金融機構(gòu)為消費者提供新產(chǎn)品和新服務的同時，消除不必要的監(jiān)管障礙，加強對投資者的保護。監(jiān)管部門需密切跟蹤研究金融科技發(fā)展對金融業(yè)務模式的影響，關注其風險特征，促進有效的風險識別，進行風險加權(quán)、監(jiān)察和數(shù)據(jù)分析，將現(xiàn)實環(huán)境和自身稟賦相結(jié)合，強化專業(yè)資源配置和政策輔導，確保監(jiān)管的有效性，為監(jiān)管機構(gòu)和受管制機構(gòu)提供數(shù)據(jù)標準化及可視化的分析方案。

（作者系中國中投證券有限責任公司監(jiān)事長、高級經(jīng)濟師）