祖敏

【摘要】銀行信貸業(yè)務(wù)是銀行的核心業(yè)務(wù)之一，是衡量銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)價(jià)值的最重要考量因素之一。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)存在不少制度缺陷，在管理中存在一定程度的主觀性、盲目性和隨意性。伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革步伐的逐步深化，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行粗放式的經(jīng)營(yíng)模式已難以持續(xù)穩(wěn)定的維持銀行盈利能力的發(fā)展。

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放和互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步發(fā)展， “金融脫媒”現(xiàn)象越來(lái)越明顯，并且伴隨著近年經(jīng)濟(jì)增速的放緩，銀行信貸業(yè)務(wù)利潤(rùn)空間逐步被壓縮。只有加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，拓展中間業(yè)務(wù)發(fā)展空間，才能實(shí)現(xiàn)我國(guó)商業(yè)銀行的成功轉(zhuǎn)型，不斷滿足客戶的多元化需求，讓中間業(yè)務(wù)成為我國(guó)商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，使我國(guó)商業(yè)銀行在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下完成經(jīng)營(yíng)模式的成功轉(zhuǎn)型。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng) 金融脫媒 中間業(yè)務(wù) 轉(zhuǎn)變

銀行信貸業(yè)務(wù)是銀行最基本、最重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，是銀行的核心業(yè)務(wù)之一，也是銀行經(jīng)營(yíng)收入的主要來(lái)源。同時(shí)銀行信貸業(yè)務(wù)也是銀行平穩(wěn)運(yùn)行與成長(zhǎng)的關(guān)鍵，是衡量銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)價(jià)值的最重要考量因素之一。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)存在不少制度缺陷，在管理中存在一定程度的主觀性、盲目性和隨意性。伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行持續(xù)擴(kuò)大的資產(chǎn)規(guī)模和不斷提升的盈利能力，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的步伐逐步深化，粗放式的經(jīng)營(yíng)模式已難以使我國(guó)商業(yè)銀行的盈利能力得到持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放和互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步發(fā)展，“金融脫媒”現(xiàn)象越來(lái)越明顯，并且伴隨著近年來(lái)經(jīng)濟(jì)增速的放緩，銀行信貸業(yè)務(wù)利潤(rùn)空間被逐步壓縮。只有加快金融產(chǎn)品的創(chuàng)新、拓展中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，才能實(shí)現(xiàn)我國(guó)商業(yè)銀行的成功轉(zhuǎn)型，在不斷滿足客戶多元化需求的同時(shí)，讓中間業(yè)務(wù)成為我國(guó)商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，使我國(guó)商業(yè)銀行在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下完成經(jīng)營(yíng)模式的成功轉(zhuǎn)型。

一、“金融脫媒”的含義及其影響

“金融脫媒”（英文：Financial Disintermediation），又稱金融非中介化。這個(gè)詞最早出現(xiàn)在60年代具備完善的金融體制和發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)的美國(guó)。是指隨著直接融資（即依托股票、債券、投資基金等金融工具的融資）的發(fā)展，資金的供給通過(guò)一些新的機(jī)構(gòu)或新的手段繞開(kāi)商業(yè)銀行這個(gè)媒介體系，輸送到需求單位，也稱為資金的體外循環(huán)。其實(shí)質(zhì)就是資金融通的去中介化，包括存款和貸款的去中介化。

從20世紀(jì)80年代上半期，證券化資產(chǎn)構(gòu)成了新的國(guó)際信貸的主要部分，在證券化發(fā)展的過(guò)程中，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行從一定程度上取代了銀行對(duì)公司的短期信貸，同時(shí)居民投資也傾向于比儲(chǔ)蓄收益更大的基金或保險(xiǎn)等產(chǎn)品。受資金供給和需求的雙重影響，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)相對(duì)萎縮，導(dǎo)致利差收入逐漸減少，依靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行將難以維持生存。隨著我國(guó)金融改革與開(kāi)放的不斷深入，特別是隨著直接融資市場(chǎng)的迅速發(fā)展，我國(guó)的銀行業(yè)也開(kāi)始面臨越來(lái)越明顯的金融脫媒趨勢(shì)的挑戰(zhàn)。從上世紀(jì)90年代股票市場(chǎng)的發(fā)展，到本世紀(jì)初貨幣市場(chǎng)基金的出現(xiàn)與迅速發(fā)展，再到2015年以來(lái)短期融資券發(fā)行開(kāi)閘為標(biāo)志的債券市場(chǎng)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行感受到的脫媒壓力不斷加大。國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在面臨著資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)基金、債券市場(chǎng)發(fā)展等脫媒?jīng)_擊的同時(shí)，我們也進(jìn)入了商業(yè)銀行的網(wǎng)絡(luò)時(shí)代。一些非銀行金融機(jī)為了向客戶提供金融服務(wù)，通過(guò)建立第三方支付平臺(tái)（如“支付寶”“財(cái)付通”“拉卡拉”“京東支付”）介入了銀行傳統(tǒng)的支付清算領(lǐng)域。

中國(guó)的銀行業(yè)主要利潤(rùn)收入來(lái)自于貸款利差，在中國(guó)銀行業(yè)現(xiàn)有的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，信貸資產(chǎn)一般占85%左右，利差收入在總收入結(jié)構(gòu)中占90%以上。這一模式，使得我國(guó)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展和利潤(rùn)增長(zhǎng)在重度依賴于信貸資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)張，若銀行信貸資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)萎縮，傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的盈利空間將進(jìn)一步縮小，銀行就面臨生存考驗(yàn)。隨著金融脫媒化程度的加強(qiáng)，銀行業(yè)的盈利能力還會(huì)進(jìn)一步出現(xiàn)下降。與此同時(shí)，處于經(jīng)濟(jì)和體制轉(zhuǎn)型中的我國(guó)的商業(yè)銀行同樣也面臨金融脫媒的挑戰(zhàn)，調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式和經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略才能實(shí)現(xiàn)我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的成功轉(zhuǎn)型。

二、美國(guó)商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型歷程和我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)的必然

20世紀(jì)60年代以前，美國(guó)商業(yè)銀行盈利的主要來(lái)源為存款和貸款的利差。伴隨著“金融脫媒”影響的不斷加大，美國(guó)于上世紀(jì)80年代啟動(dòng)了利率市場(chǎng)化改革。在外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境變革的情況下，美國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的發(fā)展模式不再具有可持續(xù)性，繼而迫使商業(yè)銀行主動(dòng)轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，不斷創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品，使中間業(yè)務(wù)成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

從20世紀(jì)80年代初至1998年，美國(guó)商業(yè)銀行業(yè)非利息收入占營(yíng)業(yè)收入的比例從20%上升至40%以上。利率市場(chǎng)化改革使得大量中小型商業(yè)銀行因未能及時(shí)轉(zhuǎn)型而被迫倒閉。在美國(guó)利率市場(chǎng)改革正式推進(jìn)之前，美國(guó)商業(yè)銀行每年倒閉的數(shù)量基本都在20家以下；但在利率市場(chǎng)化改革全面開(kāi)展以后，每年倒閉的和接受美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司救援的銀行數(shù)量逐年增加。

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，資金需求方直接通過(guò)短期融資工具獲取資金，脫離銀行金融中介的現(xiàn)象的不斷顯現(xiàn)，利率市場(chǎng)化進(jìn)程不斷加大、多元化投資工具的普及等，這些曾經(jīng)迫使美國(guó)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變盈利模式的諸多因素也在不斷改變著我國(guó)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境。我國(guó)的商業(yè)銀行更應(yīng)該居安思危，充分認(rèn)識(shí)到依靠賺取存款和貸款利差收入這一傳統(tǒng)盈利模式不可取，應(yīng)該積極主動(dòng)的創(chuàng)新金融產(chǎn)品，培養(yǎng)新的核心競(jìng)爭(zhēng)力，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，拓寬利潤(rùn)來(lái)源，實(shí)現(xiàn)新的跨越式發(fā)展。

三、我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例較低

2007年，美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)，進(jìn)而演變?yōu)槿蛐越鹑谖C(jī)。我國(guó)商業(yè)銀行從2007年～2009年間，四大行中間業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，平均占比由14.45%增長(zhǎng)到22.78%；截至2012年，我國(guó)四大行中，中間業(yè)務(wù)占比最高的為中國(guó)銀行（29.81%），占比最低的為農(nóng)業(yè)銀行（18.98%）。美國(guó)的四大行在2012年中間業(yè)務(wù)占比最高的是摩根大通銀行（53.27%），占比最低的是花旗銀行（32.16%）。相較之，我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)與成熟的美國(guó)資本市場(chǎng)而言還有很大可提升的空間。endprint

（二）我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)以傳統(tǒng)型中間業(yè)務(wù)為主，產(chǎn)品技術(shù)含量低附加值不高

在我國(guó)四大行非利息收入的構(gòu)成中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入一直占據(jù)著主導(dǎo)地位。截至2012年，工、農(nóng)、建的手續(xù)費(fèi)及傭金收入占非利息收入的比例均在90%左右，中國(guó)銀行占比較低，為64%左右。

從相關(guān)資料和數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)四大行手續(xù)費(fèi)及傭金收入較為集中，主要集中在結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)、銀行卡手續(xù)費(fèi)、代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)（含理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入）、以及咨詢顧問(wèn)費(fèi)（投資銀行）四大類業(yè)務(wù)中。其中前三項(xiàng)為我國(guó)商業(yè)銀行手續(xù)費(fèi)和傭金收入的主要來(lái)源，但是這三類業(yè)務(wù)均具有技術(shù)含量較低和產(chǎn)品附加值不高的特點(diǎn)。并且尤其需要注意的一點(diǎn)是我國(guó)商業(yè)銀行提供的咨詢顧問(wèn)費(fèi)在某種程度上存在“息轉(zhuǎn)費(fèi)”的現(xiàn)象，并未對(duì)客戶提供實(shí)質(zhì)性的含金量高的智力型的咨詢顧問(wèn)服務(wù)。

而美國(guó)四大行2012年的非利息收入的構(gòu)成來(lái)源較為廣泛多，其中中間業(yè)務(wù)的范圍既包括信用卡服務(wù)、賬戶服務(wù)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，也包括自營(yíng)投資業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等產(chǎn)品附加價(jià)值較高的業(yè)務(wù)。在美國(guó)，傳統(tǒng)的賬戶服務(wù)及信用卡服務(wù)構(gòu)成了穩(wěn)定的收入來(lái)源，而投資銀行收入、風(fēng)險(xiǎn)投資收入、按揭銀行收入及資產(chǎn)管理收入在非利息收入中占據(jù)主導(dǎo)地位，合計(jì)占比約55%以上。

以上統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出美國(guó)占主導(dǎo)地位的中間業(yè)務(wù)品種知識(shí)含金量較高，產(chǎn)品附加值高，可多方位滿足不同客戶的多層次金融需求，所以我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入還有很大的可創(chuàng)造空間。

四、我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的幾個(gè)可選擇路徑

（一）改變經(jīng)營(yíng)理念，明確中間業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位

目前我國(guó)商業(yè)銀行依然是以傳統(tǒng)信貸為主體的融資體系，隨著資本市場(chǎng)的開(kāi)放和不斷健全的非銀行類金融機(jī)構(gòu)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，“金融脫媒”對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的沖擊，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念，提高對(duì)中間業(yè)務(wù)的重視程度，逐步確立中間業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略地位，將中間業(yè)務(wù)發(fā)展為與資產(chǎn)、負(fù)債并行的支柱業(yè)務(wù)，做大做強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展。

（二）樹(shù)立創(chuàng)新理念，強(qiáng)化服務(wù)意識(shí)，整合自身資源積極發(fā)展投行業(yè)務(wù)、鞏固發(fā)展銀行卡業(yè)務(wù)

咨詢顧問(wèn)類業(yè)務(wù)資本占用低，具有“風(fēng)險(xiǎn)低、收益高“的業(yè)務(wù)特點(diǎn)。我國(guó)的商業(yè)銀行應(yīng)充分整合自身的優(yōu)勢(shì)資源，不斷提升業(yè)務(wù)水平，為客戶提供證券公司和會(huì)計(jì)師事務(wù)所不能提供的信息，把資產(chǎn)業(yè)務(wù)作為提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的亮點(diǎn)業(yè)務(wù)。

銀行卡現(xiàn)已成為我國(guó)居民生活不可缺少的一部分，但產(chǎn)品附加功能還有很大的差距，應(yīng)該提升銀行卡的信息功能和金融支付功能，強(qiáng)化服務(wù)水平和質(zhì)量。

（三）加大科技投入，做好中間業(yè)務(wù)發(fā)展的人才培養(yǎng)和儲(chǔ)備

中間業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)就是產(chǎn)品創(chuàng)新的競(jìng)爭(zhēng)，而產(chǎn)品的創(chuàng)新離不開(kāi)科技和人才的培養(yǎng)。因此建立業(yè)務(wù)全面、素質(zhì)過(guò)硬、富有開(kāi)拓精神的客戶經(jīng)理和產(chǎn)品經(jīng)理隊(duì)伍勢(shì)在必行，將科技元素與人才相結(jié)合，拓寬渠道才能不斷提升中間業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。

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