范霏霏

[摘 要]對于現(xiàn)代企業(yè)而言，公司若想實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展，就必須保證良好的公司績效。公司治理對公司績效發(fā)揮著重要的作用，主要依靠加強(qiáng)公司內(nèi)部控制來實(shí)現(xiàn)。董事會、經(jīng)理層等利益相關(guān)者對公司的績效都有著重要的影響，他們渴望能夠通過一個合理有效的機(jī)制來治理公司，從而創(chuàng)造出更好的公司價值，因此對公司治理與公司績效影響機(jī)制之間的研究就顯得尤為重要。

[關(guān)鍵詞]公司治理；公司績效；影響機(jī)制

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.32.177

在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我國公司領(lǐng)導(dǎo)者在公司治理方面仍然存在著一系列的問題，這些問題顯然制約了公司的進(jìn)一步發(fā)展。公司治理作為一種契約關(guān)系，它其實(shí)不可以創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)績效，而是借助于公司治理來間接地對公司做出績效。公司治理作為公司的根本性制度，對公司經(jīng)營和績效有著什么樣的影響，是一個急需解決的緊要問題。

1 公司治理的相關(guān)理論

1.1 公司治理

對于公司治理的定義，目前還沒有一個一致的概念。張維迎認(rèn)為廣義上的公司治理是公司經(jīng)理層、董事會、股東和其他利害相關(guān)者之間的一整套關(guān)系。而公司治理狹義的定義則是研究所有者、董事會和高級經(jīng)理人員三者之間的關(guān)系。簡而言之，公司治理的實(shí)質(zhì)是公司所有利益相關(guān)者相互之間的權(quán)力制衡關(guān)系，這種權(quán)力制衡關(guān)系在實(shí)際經(jīng)營中與公司治理和公司績效是密不可分的。

1.2 公司治理理論

1.2.1 委托代理理論

委托代理理論作為一種主流理論，提倡所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，企業(yè)所有者因失去了經(jīng)營控制權(quán)，所以會他們利用經(jīng)營者來實(shí)現(xiàn)利潤最大化的目標(biāo)。當(dāng)前公司的委托代理關(guān)系主要指的是委托人和代理人。其中，委托人是股東，代理人是董事會和經(jīng)理層。而代理人的目標(biāo)與委托人的目標(biāo)在某種條件下是不可能完全一致的。代理人往往在進(jìn)行戰(zhàn)略決策和選擇時，保障自身利益最大化而損害了股東的利益。對于委托人來說，有效的約束和激勵機(jī)制可以降低代理成本，保障委托人利益。

1.2.2 管家理論

管家理論先于委托代理理論的提出，該理論以公司擁有完全的信息條件作為其假設(shè)前提，假設(shè)人人都是公正的，不存在自私自利的情況。管家理論認(rèn)為在此前提下，股東可以放心地將責(zé)任和權(quán)力委托給董事，在保證股東的利益得以實(shí)現(xiàn)的同時，使董事的行為得到約束。這種委托關(guān)系是無私的，每個人都應(yīng)當(dāng)如此。但在現(xiàn)實(shí)生活中這是不可能存在的，因而相對委托代理理論來說，該理論并沒有太大的實(shí)際意義。

1.2.3 不完全合同理論

雖然委托代理理論受到了大多數(shù)人的認(rèn)可，但仍然有一部分學(xué)者認(rèn)為委托代理理論在某種情況中使市場的效率和經(jīng)理人員的機(jī)會主義傾向過分地得到了擴(kuò)大，經(jīng)理層人員受到了過多的限制，以至于無法充分地為公司的整體利益和長遠(yuǎn)發(fā)展進(jìn)行有效的規(guī)劃，而為了保住自己的職位，過度依靠市場信號，從而忽視了長遠(yuǎn)利益。為了解決委托代理理論所產(chǎn)生的弊端，需要通過對剩余控制權(quán)的分配來完善和約束委托代理。

2 公司治理因素

2.1 股東

公司的治理結(jié)構(gòu)中，股東無疑是擁有最高權(quán)力的利益相關(guān)者，其決策將會給公司帶來重大的影響。根據(jù)委托代理理論的描述，給經(jīng)營決策者剩余控制權(quán)與剩余收益權(quán)，可以解決委托人與代理人之間“信息不對稱”問題。因此，相對于持股份額較少的小股東而言，大股東能夠更加有效地對公司的管理者進(jìn)行監(jiān)督，從而有利于經(jīng)理層做出提高公司價值的決策。股東還可以更有效、更及時地監(jiān)督經(jīng)理層的行為，這種監(jiān)督能夠提高管理的質(zhì)量，降低代理成本，及時抓住市場機(jī)遇，同時保證公司利益的實(shí)現(xiàn)。

2.2 董事會

董事會主要通過為經(jīng)理層提供合理化建議，幫助經(jīng)理層一起來完成公司章程的治理等來實(shí)現(xiàn)對公司績效的影響。隨著公司制度的不斷發(fā)展完善，董事會已經(jīng)成為股東大會完全無法干預(yù)的獨(dú)立權(quán)力機(jī)關(guān)。

董事會是降低經(jīng)理層代理成本的重要機(jī)構(gòu)，但它也同樣會與股東之間出現(xiàn)了代理成本。而經(jīng)理層也會采用各種手段控制董事會，甚至董事與經(jīng)理會存在某種默契，進(jìn)而損害公司與股東之間的利益，使公司的經(jīng)營無法長期戰(zhàn)略契合。

2.3 經(jīng)理層

經(jīng)理層作為公司的經(jīng)營管理者，需要去具體地執(zhí)行決策控制風(fēng)險，他們熟知公司的運(yùn)行機(jī)制，懂得如何分配資源提高業(yè)績。公司的發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略方向有時會被經(jīng)理層的風(fēng)格所影響。而且在董事會構(gòu)成結(jié)構(gòu)中，經(jīng)理董事一般也是存在的。在委托代理理論的假設(shè)前提下，公司股東們時刻希望他們的利益能夠最大化，但經(jīng)理層同樣希望實(shí)現(xiàn)自身利益，這兩者之間存在矛盾。那么，如何進(jìn)行約束和激勵就至關(guān)重要。

2.4 其他利益相關(guān)者

公司生產(chǎn)經(jīng)營中存在著眾多的利益相關(guān)者。他們在公司治理過程中，通?？赡軙愿鞣N形式來對公司的經(jīng)營管理以及戰(zhàn)略決策過程進(jìn)行影響，這種影響是能夠維護(hù)他們的自身的利益，但并不利于實(shí)現(xiàn)公司績效。作為公司的一項(xiàng)重要資源，公司與所有利益相關(guān)者的協(xié)作關(guān)系應(yīng)得到充分的利用。只有保證所有利益相關(guān)者的利益最大化，公司在面對環(huán)境的變化時才能做出更好的適應(yīng)環(huán)境變化的決策，從而更有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展和績效的實(shí)現(xiàn)。

3 提高公司績效的策略

3.1 建立激勵和約束機(jī)制

為了協(xié)調(diào)各方的利益沖突，節(jié)省代理成本，公司需建立一套合理的激勵機(jī)制。股票和股票期權(quán)激勵機(jī)制、報(bào)酬激勵機(jī)制都是目前比較常見的激勵方法。另外還可以給予經(jīng)理人一些物質(zhì)獎勵和精神獎勵，如住房補(bǔ)貼，子女的教育補(bǔ)貼，定期的旅游活動等。在公司治理結(jié)構(gòu)中，股東借助于董事會對經(jīng)營管理者進(jìn)行內(nèi)部監(jiān)查控制，約束其不合規(guī)行為，同時為了防止董事和經(jīng)營管理者合謀的可能，公司又設(shè)立監(jiān)事會，來監(jiān)督約束董事和管理者，以最大限度地保護(hù)公司整體利益不被損害，實(shí)現(xiàn)公司價值最大化，提高公司治理績效。

3.2 建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制

建立健全公司財(cái)務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制有三個方面。分別為財(cái)務(wù)風(fēng)險的事前控制、事中控制和事后控制。其中事前控制要求控制者在執(zhí)行項(xiàng)目之前先進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，估測該項(xiàng)目的收益和風(fēng)險。事中控制則是在執(zhí)行有關(guān)項(xiàng)目時及時獲得并反饋信息，及時發(fā)現(xiàn)問題，預(yù)防糾偏。事后控制是指在實(shí)際運(yùn)行中，狀況已經(jīng)發(fā)生，找出偏差標(biāo)準(zhǔn)之間的差異后采取相應(yīng)的措施糾正偏差，并給予造成差錯的相關(guān)人員以適當(dāng)?shù)奶幜P。以財(cái)務(wù)風(fēng)險分析為依據(jù)，制訂出今后的風(fēng)險管理計(jì)劃，保障公司發(fā)展。

3.3 完善公司內(nèi)部控制

公司員工尤其是管理層應(yīng)自覺建立會計(jì)內(nèi)部控制的理念，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)。將公司的控制權(quán)科學(xué)合理地進(jìn)行分配設(shè)置，使管理活動有效地進(jìn)行。保證董事會的獨(dú)立決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)，保證經(jīng)理層的自主經(jīng)營管理權(quán)，保證監(jiān)事會的依法檢查監(jiān)督權(quán)，不斷完善公司的治理結(jié)構(gòu)。要加強(qiáng)公司內(nèi)部的文化建設(shè)，制訂員工培訓(xùn)計(jì)劃，使員工具備良好的職業(yè)精神及個人素養(yǎng)。制定合理的用人方案，實(shí)行有效的激勵與約束機(jī)制，使員工充分發(fā)揮自己的才能。

3.4 進(jìn)行全面的風(fēng)險評估

正確高效識別、分析防范和控制經(jīng)營風(fēng)險，已成為公司內(nèi)部控制制度的重要部分。公司要形成良好的風(fēng)險意識，建立高效的風(fēng)險防范系統(tǒng)。在防范風(fēng)險的過程中要將預(yù)防放在首要位置，對公司可能會產(chǎn)生高風(fēng)險的區(qū)域進(jìn)行反復(fù)多次性地檢查，及時發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險。要善于轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，購買保險就是一種非常好的轉(zhuǎn)嫁方式。公司風(fēng)險管理必須落實(shí)到內(nèi)部控制的每個環(huán)節(jié)。

4 結(jié) 論

公司治理作為企業(yè)的根本制度，在企業(yè)的經(jīng)營管理和經(jīng)濟(jì)績效中發(fā)揮著不可替代的作用。我國企業(yè)只有在認(rèn)識公司治理作用機(jī)制的基礎(chǔ)上，從根本點(diǎn)出發(fā)，改善公司治理機(jī)制的缺陷，加強(qiáng)公司的內(nèi)部控制系統(tǒng)，創(chuàng)造好的內(nèi)部控制環(huán)境，保障公司治理的有效性，在治理中把管理創(chuàng)新與制度創(chuàng)新結(jié)合起來，才能使公司更加規(guī)范化，公司績效才會得到提高。

參考文獻(xiàn)：

[1]李敬，吳婷婷.上市中小企業(yè)公司治理與公司績效的關(guān)系——基于深市中小企業(yè)板的研究[J].新會計(jì)，2009（8）：18-21.

[2]梁松.公司控制與公司績效的相關(guān)性實(shí)證分析[J].科技進(jìn)步與對策，2010，27（21）：108-112.

[3]尹飄揚(yáng).公司治理結(jié)構(gòu)與公司績效的關(guān)系——基于中小企業(yè)板的實(shí)證研究[J].會計(jì)之友，2011（34）：69-71.

[4]王曉琛.股權(quán)結(jié)構(gòu)與上市公司績效關(guān)系的實(shí)證研究[D].北京：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2014.