張婉榮　馬文軍

[摘要]多元化的退潮是2012年以來全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)演化的核心趨勢，這一趨勢與2008-2012年多元化的漲潮形成鮮明的對比。2008年全球金融危機爆發(fā)后，市場普遍將全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡視作危機根源，多元化發(fā)展變成了毋庸置疑的市場共識，發(fā)達國家陷入衰退，新興市場強勢崛起。但2012年以來，“東退西進”反而漸成趨勢，發(fā)達國家特別是美國經(jīng)濟快速恢復(fù)，新興市場國家卻遭遇崛起瓶頸。我國作為新興市場領(lǐng)頭羊，經(jīng)濟在前期多元化漲潮時表現(xiàn)搶眼，如今不可避免地在多元化退潮時也與新興市場共振。外資銀行紛紛撤資，美元強勢回歸，全球加息預(yù)期，金融監(jiān)管趨嚴等新一輪內(nèi)外環(huán)境給商業(yè)銀行帶來挑戰(zhàn)和新機遇。

[關(guān)鍵詞]金融多元化 商業(yè)銀行

一、現(xiàn)狀及問題

在應(yīng)對新的全球環(huán)境及金融多元化退潮趨勢下，我國商業(yè)銀行發(fā)展還存在以下問題：

（一）不良資產(chǎn)證券化發(fā)展滯后，未能充分分散風(fēng)險

據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前全國范圍內(nèi)的銀行類金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)余額已突破2萬億，目前不良資產(chǎn)率已達1.82%，接近2%的風(fēng)險警戒水平，不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在國內(nèi)還有很大的發(fā)展空間。

目前國內(nèi)現(xiàn)有的不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品還較少，產(chǎn)品設(shè)計相對簡單，市場規(guī)模較小。去年全年發(fā)行的4只不良資產(chǎn)支持證券的發(fā)行總額僅占目前發(fā)行總額的1.3%，已大大落后于其他基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)展。另外，不良資產(chǎn)證券化未能充分分散風(fēng)險。二級市場流動性不足，換手率低，且基礎(chǔ)資產(chǎn)相對單一，資產(chǎn)池內(nèi)資產(chǎn)類型大體相同，使得風(fēng)險反而集中。據(jù)上海清算所，銀行不僅是我國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)起機構(gòu)，還是最主要投資者，銀行投資人占到了所有投資人的62%，這使得風(fēng)險可能仍然停留于銀行體系內(nèi)。

（二）內(nèi)部管理薄弱

其一，銀行信用評價基礎(chǔ)薄弱，不適應(yīng)新的經(jīng)濟形勢。例如傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析仍廣泛應(yīng)用于銀行信用評價體系中，存在一定的局限性，更何況我國信息披露制度本不健全。其二，貸前貸后管理普遍薄弱。貸款評估流于形式，審貸分離和貸款三查制度不能有效實施，貸款檔案資料不齊全，缺乏系統(tǒng)、完整的客戶信息資料，對貸款缺乏整體的動態(tài)監(jiān)控和效益分析，以至資產(chǎn)風(fēng)險不斷積聚。

（三）盈利結(jié)構(gòu)單一，利息收入下降

利率市場化改革導(dǎo)致的利差收窄將對銀行傳統(tǒng)的盈利基礎(chǔ)造成巨大沖擊。2016年第二季度，我國上市商業(yè)銀行的平均凈利息收益率下降了3%，第四季度下降幅度持續(xù)擴大到5%。2007年銀行凈利息收入總額有616.5億，是非利息收入的7.2倍，然而到2017年一季度凈利息收入總額僅為非利息收入的2.7倍。如此現(xiàn)狀，使得商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

二、發(fā)展方向

總的來說，在新一輪情勢背景下，我國商業(yè)銀行發(fā)展主要有以下幾個發(fā)展方向：

（一）多元化盈利結(jié)構(gòu)

第一，對于中型以及超大型商業(yè)銀行，應(yīng)尋求綜合化、多元化的盈利結(jié)構(gòu)。從國際經(jīng)驗看，2008年金融危機爆發(fā)后，全球大量的投資公司、證券公司被大型商業(yè)銀行收購，綜合性金融機構(gòu)在金融危機中凸顯了其獨有的優(yōu)越性與穩(wěn)定性。第二，對于小型商業(yè)銀行，相對于盲目地多元化發(fā)展，應(yīng)從區(qū)域以及業(yè)務(wù)的專業(yè)化方向著手。將經(jīng)營的重點鎖定在某一特定的區(qū)域，利用在這個區(qū)域所積累的資源與經(jīng)驗，充分與政府合作，開發(fā)特色業(yè)務(wù)，堅持發(fā)揮服務(wù)地方經(jīng)濟及中小型企業(yè)等作用。

（二）發(fā)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)

目前我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)主要是貸款，在到期收回之前，商業(yè)銀行的大量資金都沉淀在貸款上面，不利于資金周轉(zhuǎn)。開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)之后，商業(yè)銀行將信貸資產(chǎn)打包出售回收資金，信貸資產(chǎn)的流動性得到提高，資金周轉(zhuǎn)速度也加快了。商業(yè)銀行可循環(huán)開展資產(chǎn)業(yè)務(wù)，這有利于商業(yè)銀行更好地為實體經(jīng)濟服務(wù)。其次，信貸資產(chǎn)證券化的過程中商業(yè)銀行原先承擔(dān)的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移到信貸資產(chǎn)支持證券的投資者身上，有助于轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險。

另外，在趨嚴的資本充足率指標的約束下，商業(yè)銀行需要不斷補充資本。開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)之后，商業(yè)銀行的存量信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，風(fēng)險資產(chǎn)減少，減輕資本壓力。

（三）大數(shù)據(jù)改進原有信貸評價模型

經(jīng)過多年信息化建設(shè)，商業(yè)銀行已經(jīng)積累起海量的金融業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，這些精確、高密度的金融業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)始終是銀行最基礎(chǔ)和最核心的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，具有巨大潛在價值。在此基礎(chǔ)上，大數(shù)據(jù)技術(shù)為銀行解決信息不對稱、加強貸前審核和貸后管理提供了新的機遇。另外，充分利用銀行外部的數(shù)據(jù)服務(wù)，發(fā)掘商機，不斷尋求新的價值增長點。

（四）增加服務(wù)渠道吸引用戶

在借貸方面，商業(yè)銀行要利用網(wǎng)絡(luò)企業(yè)跟客戶的粘性，深化合作，用網(wǎng)絡(luò)企業(yè)現(xiàn)有的平臺、渠道和用戶群增加自己的服務(wù)渠道；在支付方面，加大與第三方支付的合作，降低資金劃轉(zhuǎn)的時間和費用，提高便捷性；在理財方面，理財產(chǎn)品的推出需要符合網(wǎng)絡(luò)用戶的金融習(xí)慣與需求，降低理財門檻，在理財?shù)谋憬莺涂哨H回方面增加客戶體驗，學(xué)習(xí)其他理財服務(wù)的優(yōu)缺點，用更多的優(yōu)勢吸引用戶來贏回市場。

三、結(jié)語

既然多元化的退潮已成階段性趨勢，中國經(jīng)濟更要強調(diào)和凸顯經(jīng)濟發(fā)展的“中國標簽”，把以人為核心的增長國策落到實處，讓金融變?yōu)橐怀鼗钏?，將深化改革進行到底。值得強調(diào)的是，多元化的退潮并不是歷史倒退，也不是短期偶然，而是危機后全球經(jīng)濟曲折前行過程中的一種階段性必然。在金融多元化退潮、利率市場化、金融脫媒和互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下，中國銀行業(yè)始終面臨挑戰(zhàn)，作為支持實體經(jīng)濟發(fā)展的主力軍，中國銀行業(yè)在改革的道路上依舊大有可為。endprint