孔瑞　陳希茜

[摘要]國際金融危機爆發(fā)后，美國制造業(yè)并沒有剝離傳統(tǒng)產業(yè)而“脫胎換骨”，其復蘇不僅以中高技術和中低技術行業(yè)為主力，更是成本競爭優(yōu)勢增強的結果，國內單位勞動成本與能源成本的下降和對外匯率貶值對美國制造業(yè)增加值的增長都起到非常顯著的促進作用，使得包括高技術行業(yè)在內的制造業(yè)總體走向了更加依賴出口市場的“繁榮”，美國制造可能已進入“低成本競爭”的時代。

[關鍵詞]美國制造業(yè)；成本競爭優(yōu)勢；金融危機

[中圖分類號]F74

[文獻標識碼]A

[文章編號]2095-3283（2017）09-0033-10

一、引言

自20世紀后半葉以來，美國經歷了長達半個世紀的“去工業(yè)化”，制造業(yè)增加值在經濟中的占比不斷萎縮，從1960年的254%，到1980年的205%，再到2007年的128%，縮水了近一半。但2008年國際金融危機（下文簡稱金融危機）爆發(fā)后，美國制造業(yè)卻一改頹勢，一度出現(xiàn)強勁增長。特別是在2010年和2011年，制造業(yè)不僅在美國GDP中的占比出現(xiàn)回升，而且商品出口占世界市場的份額也不斷上升。這是自20世紀80年代以來美國制造業(yè)增加值占比“首次在危機后出現(xiàn)顯著的回升，也是35年以來出現(xiàn)的最強勁的反彈”①。與此同時，美國政策層面也引人關注。2009年，奧巴馬政府推出了著名的旨在促進美國制造業(yè)增長的《制造業(yè)復興框架》，新任總統(tǒng)特朗普更是極力強調制造業(yè)回歸對美國的重要性。伴隨一系列制造業(yè)回流美國的案例開始頻繁出現(xiàn)在人們的視野，美國制造業(yè)的復興以及制造業(yè)成本優(yōu)勢等問題已成為國內外學者討論的熱點。

國內外學者對金融危機后美國制造業(yè)發(fā)展相關問題的研究重點有很大不同。總體來講，國外學者主要對推動美國制造業(yè)增長的經濟因素進行了深入討論，而國內學者則主要側重對美國“再工業(yè)化”戰(zhàn)略的實質、推行的動因以及政策的有效性等問題進行分析。

多數(shù)文獻認為，美國制造業(yè)在金融危機后的出色表現(xiàn)首先歸功于勞動生產率提高帶來的單位勞動成本的下降，其次頁巖氣革命帶來能源成本的降低以及美元貶值也起到了比較重要的作用。近十年來，美國制造業(yè)勞動生產率以超過其他發(fā)達經濟體平均值2%的速度增長（Hatzius J，2013），這種高速增長使美國的單位勞動成本下降了超過10% （Euler Hermes，2013），給美國制造業(yè)帶來了更多的成本競爭優(yōu)勢。再綜合考慮美國供應鏈以及物流優(yōu)勢等因素，在美國進行生產會成為許多制造業(yè)企業(yè)更為經濟的選擇（Sirkin H L，et al，2012），因此單位勞動成本的下降推動了美國制造業(yè)特別是對于非勞動密集型和能源密集型制造業(yè)率先回流美國（Stanley M，2013）。同時，依賴先進的開采技術，美國已成為世界上首個對頁巖氣資源進行全面開發(fā)的國家。特別是2007年之后，美國頁巖氣產量井噴上升。美國頁巖氣革命所帶來的能源繁榮，給美國國內制造業(yè)提供了低廉的能源價格，有利于其降低運營成本，進而重塑美國制造業(yè)的綜合競爭力（Duesterberg T J，2013；Euler Hermes，2013；Thiemo F，2014；戴金平、譚書詩，2013；丁平，2014）。在此期間，美元貶值的影響也引起大家關注。從整體來講，美元的貶值強化了美國制造業(yè)的出口競爭力，提升了美國制造業(yè)生產者整體的盈利水平，進而帶動了美國制造業(yè)的復興（宋國友，2013；Goldberg L S，2004；Celasun O，et al，2014）。

美國制造業(yè)復興問題與美國“再工業(yè)化”戰(zhàn)略的相關研究相互交織，是國內相關文獻的顯著特點。國內諸多文獻認為，金融危機后美國的“再工業(yè)化”戰(zhàn)略并不是傳統(tǒng)制造業(yè)的簡單復蘇和回歸，而更強調對高技術和高附加值制造業(yè)的發(fā)展，是以高端制造業(yè)和新興產業(yè)等為依托的一場產業(yè)革命（劉戒驕，2011；李偉、劉鶴等，2013；孟辰、盧季諾，2013；郭進、楊建文，2014）。但由于面臨許多現(xiàn)實因素的制約以及缺乏強有力的產業(yè)政策以及對制造業(yè)的有效支持，其實際效果可能并不如想象中的大（孟辰、盧季諾，2013；張晨、馮志軒，2016）。

那么，美國制造業(yè)在危機后的發(fā)展到底呈現(xiàn)什么樣的新特點？美國制造真的進入了低成本競爭的時代嗎？本文基于對美國制造業(yè)分行業(yè)發(fā)展狀況的詳細分析，結合對諸多成本因素的分解與實證檢驗，試圖回答這些問題，并探索美國制造業(yè)的未來發(fā)展趨勢。

二、危機后美國制造業(yè)的新特點

20世紀80年代以來，“去工業(yè)化”使美國制造業(yè)GDP占比以年均02個百分點的速度不斷下降，至金融危機爆發(fā)前的2007年其占比僅為128%。但金融危機后，尤其是度過困難的2009年，自2010年起制造業(yè)GDP占比就保持相對穩(wěn)定而沒有出現(xiàn)明顯的下滑趨勢，甚至在2010和2011年出現(xiàn)了小幅增長，這可以說是金融危機以后美國制造業(yè)強勁增長的最直觀體現(xiàn)。

（一）高技術行業(yè)增長乏力，中高技術行業(yè)引領制造業(yè)復蘇

金融危機后，高技術行業(yè)的表現(xiàn)乏善可陳，而中高技術行業(yè)以及中低技術行業(yè)則成為拉動美國制造業(yè)增長的主力軍。2010—2015年，中高技術行業(yè)及中低技術行業(yè)增加值的年均增長率分別達到了587%和498%②，而同期高技術行業(yè)的年均增長僅為140%，在所有行業(yè)中增長最為緩慢，甚至遠遠低于同期372%的GDP年均增長率。高技術行業(yè)中除了航空航天器及配件行業(yè)出現(xiàn)了年均55%以上的增長外，其他行業(yè)普遍出現(xiàn)負增長，特別是電腦及電子產品業(yè)中的電子計算機出現(xiàn)了125%的負增長。

目前，中高技術行業(yè)是美國制造業(yè)中增加值最大的行業(yè)，在制造業(yè)中的占比逼近30%③。中高技術行業(yè)中的交通運輸業(yè)（除航空航天器）以及機械設備業(yè)在復蘇中的表現(xiàn)均非常搶眼，2010—2014年這兩個行業(yè)的增加值年均增長率分別達到了820%和899%。

盡管諸如《先進制造業(yè)國家戰(zhàn)略計劃》等政策體現(xiàn)了美國對高技術制造業(yè)的重視，雖然人們在討論美國這一制造業(yè)強國時強調高端制造業(yè)的突出地位，但目前中低技術制造業(yè)的產值仍然占到了美國制造業(yè)的一半左右。如果從單個行業(yè)來看，美國制造業(yè)中規(guī)模最大的行業(yè)竟然是食品、飲料及煙草制品業(yè)等低技術行業(yè)，其中主要是食品加工業(yè)，行業(yè)規(guī)模占到了低技術行業(yè)的40%以上，并且自2007年至今一直保持緩慢增長。同時，隸屬于中低技術行業(yè)的金屬制品業(yè)、石油及煤炭制品和基礎金屬行業(yè)也都占有較為重要的地位。2010—2014年期間，金屬制品業(yè)中的基礎金屬行業(yè)的增加值年均增長率高達1259%，在所有子行業(yè)中增長最快。

（二）出口增長迅速，制造業(yè)對出口的依賴程度顯著提高

自2003年開始，美國制造業(yè)的本土產品出口額④就呈現(xiàn)持續(xù)快速上漲的趨勢，雖在金融危機期間遭遇短暫下挫，但2010年及2011年又迅速恢復到危機前水平，之后均保持在11000億美元以上的年出口規(guī)模。與2003—2008年出口年均增長1002%的速度相比，2010—2014年也達到了837%，再次證明出口是拉動美國制造業(yè)復蘇的重要動力。在這新一輪的出口復蘇過程中，高技術行業(yè)的表現(xiàn)再次讓人失望，而中高技術和中低技術行業(yè)又一次成為推動制造業(yè)出口復蘇的主力。

由于美國制造業(yè)的相關數(shù)據(jù)多是基于NAICS北美產業(yè)分類編碼，而不是ISIC國際標準產業(yè)分類編碼，因此本文通過將NAICS編碼與ISIC編碼的匹配，對制造業(yè)產業(yè)技術分類的重新整理如下：低技術行業(yè)包括NAICS行業(yè)中的食品、飲料及煙草制品，紡織品及服飾類，家具及相關產品，木材、紙制品及印刷業(yè)，其他制造業(yè)及再生制造品；中低技術行業(yè)包括石油及煤炭制品，基礎金屬及金屬制品，塑料及橡膠制品，非金屬礦產品；中高技術行業(yè)，包括化學制品（除制藥），交通運輸業(yè)（除航空航天器及配件），機械設備，電力設備及電氣用具；高技術行業(yè)包括制藥，電腦及電子產品，航空航天器及配件，醫(yī)療器械。

數(shù)據(jù)來源：美國統(tǒng)計局制造業(yè)年度報告（Annual survey of manufacturers， 簡稱ASM）數(shù)據(jù)庫。

近二十年來，高技術和中高技術行業(yè)出口支撐了制造業(yè)總出口的2/3，在危機之前甚至高達72%以上。中高技術行業(yè)是美國制造業(yè)中出口規(guī)模最大的行業(yè)，在美國制造業(yè)總出口中占高達39%的份額⑤，并且2010—2014年出口年均增速達到了867%，增長相當穩(wěn)定。但高技術行業(yè)的出口則表現(xiàn)平平，2010—2014年均增長率僅為469%。出口增長相對緩慢使得高技術行業(yè)占總出口的比重持續(xù)萎縮，與2000年的367%相比，2011年下降了11個百分點僅為25%⑥。這種下降同樣主要來自于電腦及電子產品業(yè)，2000年電腦及電子產品出口金額近1600億美元，占高技術行業(yè)出口的68%，但2009年的出口額已不足1100億美元，年均下降283%。雖然2010年以后出現(xiàn)恢復性的緩慢增長，但目前其出口已不足高技術行業(yè)的40%。除了一直表現(xiàn)不佳的電腦及電子產品業(yè)，即使是高技術行業(yè)中的增長新秀——制藥業(yè)在危機后也失去了迅猛的增長勢頭。制藥業(yè)在出口規(guī)模不及電腦及電子產品業(yè)的一半，2000—2007年出口年均增速高達1326%，在高技術行業(yè)中一枝獨秀。但危機之后該行業(yè)的增加值連續(xù)出現(xiàn)負增長，2010—2016年的出口年均增長率僅有188%?？梢哉f，除航空航天器以外，出口的低迷在高技術行業(yè)是一種普遍現(xiàn)象。

與高技術行業(yè)出口一蹶不振形成鮮明對比的是中低技術行業(yè)的快速攀升，實際上中低技術行業(yè)是所有行業(yè)當中出口增長最快的，尤其是危機之后迅速恢復并一路上揚，2010—2014年出口年均增長率高達1405%，其中石油及煤炭制品行業(yè)出口的年均增速更是高達2284%，而其他細分行業(yè)的年均增速也都在8%以上。

隨著出口規(guī)模的擴大，出口對于制造業(yè)的重要性更加突出，這與上一輪的復蘇顯著不同。2010—2014年本土產品出口占美國制造業(yè)產出的比重接近20%，比2005年之前增加了5個百分點（如圖3所示），充分反映了出口對美國制造業(yè)復興的重要拉動作用。同時，制造業(yè)對出口依賴度的提高在各行業(yè)中普遍存在，其中中高技術和中低技術行業(yè)表現(xiàn)尤甚，其本土出口占產出的比重均提高了約7個百分點。即使是增長乏力的高技術行業(yè)，也明顯提高了對出口的依賴。作為對出口依賴程度最大的行業(yè)，高技術產業(yè)的出口額占產出的比重在2006年就達到30%以上，并在危機之后顯明上升，2014年達到33%。

綜上所述，金融危機后，中等技術行業(yè)是拉動美國制造業(yè)增長的主力，而高技術行業(yè)的表現(xiàn)則乏善可陳，這與“高新技術行業(yè)引領此輪美國制造業(yè)增長”的大眾觀點形成鮮明對比。與直觀的想象不同，美國制造業(yè)其實并不是高新技術行業(yè)的集成體，相反，傳統(tǒng)行業(yè)在美國制造業(yè)中仍然占有主導地位，是推動近年來美國制造業(yè)增長的主導行業(yè)。與此同時，出口為拉動美國制造業(yè)增長的重要源泉，不僅中等技術行業(yè)的出口勢頭強勁，即使是增長疲軟的高技術行業(yè)也提高了其出口依賴程度，這都使得出口在美國制造業(yè)復興中的地位更加突出。

三、推動美國制造業(yè)增長的成本因素分析

危機后制造業(yè)的復興備受美國各界關注，鑒于此輪制造業(yè)的回升主要由中高和中低技術行業(yè)推動，并且出口的影響力顯著加強，因此近期推動美國制造業(yè)高速增長的最直接因素可能是生產成本的降低，而間接的因素中最突出的莫過于頁巖氣革命帶來的能源成本下降以及美元貶值。

（一）單位勞動成本的下降

20世紀80年代后，受新興發(fā)展中國家廉價勞動力的沖擊，高昂的勞動力成本曾是美國飽受“去工業(yè)化”之痛的重要原因之一。由于在本土生產面臨高昂的勞工成本，許多美國制造業(yè)企業(yè)紛紛選擇在擁有低廉勞動成本的國家設廠生產，或直接把生產類活動外包給勞動力相對低廉的國家。但近年來，在美國國內進行生產開始變得愈具吸引力，其中一個重要原因即為制造業(yè)單位勞動成本的降低。

單位勞動成本是指生產每單位產出所耗費的勞動成本。相比勞動成本，單位勞動成本更能夠反映一個國家或行業(yè)的競爭優(yōu)勢。單位勞動成本越低，意味著生產每單位產出所耗用的勞動成本越少，企業(yè)所能獲取的利潤更高，則該行業(yè)越有競爭優(yōu)勢。從整體來看，2005—2014年，美國制造業(yè)的單位勞動成本以年均15%的速度在下降，而2015年雖然又回升到了01494⑦，即勞動成本在美國制造業(yè)每單位產出中占比接近15%，但仍處于相對較低的水平。勞動生產率的快速增長是推動近年來美國單位勞動成本下降的主要原因。2001—2015年，美國制造業(yè)的勞動生產率以年均316%的速率在快速增長，而同期美國制造業(yè)的工資水平增幅僅為061%，這使美國制造業(yè)的單位勞動成本大幅降低⑧。與此同時，從國際比較來看（見圖4），2003年以來其他主要工業(yè)國家尤其是歐洲國家的單位勞動成本增長顯著，但2011年美國制造業(yè)的單位勞動成本是2005年的94%和2000年的83%。這使美國實際上已成為發(fā)達工業(yè)國家中單位勞動成本最低的國家之一。

正如波士頓集團所指出的，單位勞動成本的下降等因素將使“美國制造”的環(huán)境得到很大改善，當在國外進行生產再將產品運回美國國內的成本與直接在美國國內進行生產的成本相差無幾時，那些目標市場在美國的企業(yè)將首先有可能重新返回美國進行生產⑨。生產成本的下降不僅能夠提高國內制造企業(yè)的利潤，還能增強“美國制造”產品的國際競爭力，有利于出口增長。

（二）頁巖氣革命帶來能源成本的降低

頁巖氣革命帶來的能源成本的降低，是相關文獻中廣泛認為有利于促進美國制造業(yè)增長的因素之一。美國制造業(yè)是對能源需求最大的行業(yè)，而天然氣及石油為其主要的能源來源B10。根據(jù)美國能源統(tǒng)計署發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2015年，天然氣以及石油為工業(yè)部門提供了高達435%以及397%的能源供應B11。頁巖氣革命的爆發(fā)，使美國天然氣產量自2007年后開始出現(xiàn)迅速上升，天然氣價格也隨之出現(xiàn)了大幅下降（見圖5）。與此同時，頁巖油開采技術取得突破也使得美國的原油產量在2011年后開始出現(xiàn)明顯的上升趨勢，2013年9月美國原油產量超過了原油凈進口量，這是1997年以來的第一次。伴隨美國國內原油產量的大幅增長，代表所有在美國生產或銷往美國原油的基準油價的“美國西得克薩斯中間基原油WTI價格”，2011—2013年顯著低于代表國際基準油作價的“英國北海輕質原油BRENT價格”。B12 低廉的天然氣、石油等能源價格，降低了制造業(yè)生產所需的能源成本，為美國制造業(yè)的整體增長創(chuàng)造了非常優(yōu)越的國內經營環(huán)境。

（三）美元貶值降低美國國內經營成本，提高出口競爭力

除了單位勞動成本和能源成本的下降，在其他因素中首先考慮匯率的影響。2002—2011年期間，美元迅速貶值，美元實際有效匯率指數(shù)在2008年到達低谷，相較2002年貶值幅度高達30%左右（見圖6）。金融危機后，美元實際有效匯率雖有所提升，但伴隨美國寬松貨幣政策的實施，美元匯率又開始下降，并于2011年達到新低谷。隨后，美元匯率雖然有小幅上升，但整體低于危機之前的水平。

美元貶值首先使跨國投資者在美國經營所需投入的勞動力、原材料等成本得以下降，提升了在美國進行生產的成本競爭力，使“美國制造”更具吸引力，從而促進了“美國制造”的增長。其次，美元貶值降低了美國產品的相對出口價格，使“美國制造”產品擁有更多的相對成本優(yōu)勢，增強了美國產品的出口競爭力。

除此之外，更低的稅率水平、擴張的基礎設施建設等同樣可以降低美國的國內經營成本，使“美國制造”的吸引力得到進一步增強，從而促進美國制造業(yè)的增長。

四、對成本因素的實證檢驗

（一）基本模型與數(shù)據(jù)來源

雖然諸多文獻就單位勞動成本的降低、頁巖氣革命帶來的能源成本的下降以及美元貶值等因素對美國制造業(yè)增長的推動作用進行了廣泛的討論，但基本沒有文獻有對此進行實證分析B13。本文將借鑒Celasun等人（2014）的模型思路，并加入適當?shù)目刂谱兞?，使?005—2014年美國制造業(yè)85個行業(yè)的分行業(yè)數(shù)據(jù)進行實證研究?；净貧w模型如下：

LnVAit=β1Ln（ULC）it+β2Ln（UFC）it+β3Ln（REER）it+β4Controlvariablesit+μ

其中，Ln為對數(shù)形式；VA表示各行業(yè)的人均增加值；ULC代表單位勞動成本；UEC表示單位能源成本；REER為美元名義有效匯率指數(shù)；Controlvariables為控制變量，包括資本投入強度、人力資本、企業(yè)規(guī)模等因素；μ為誤差項；i表示85個制造業(yè)行業(yè)中的某一行業(yè)；t為年份。本文所使用的變量及數(shù)據(jù)來源如下：

1.各行業(yè)增加值水平。在具體數(shù)據(jù)形式上，以各行業(yè)的增加值除以各行業(yè)全部職工人數(shù)來表示。

2.單位勞動成本。本文將使用各行業(yè)薪資總額與產出的比值，其中勞動薪資不僅包括以貨幣形式表現(xiàn)的工資和薪金，還包括以物質或非物質形式表現(xiàn)的福利，如社會保障、退休金計劃等。

3.單位能源成本。本文使用制造業(yè)各行業(yè)花費的能源成本支出與產出的比值，其中能源成本支出包括各行業(yè)在燃料以及電力上所花費的支出。

4.美元名義有效匯率。在具體的數(shù)據(jù)選擇上，本文使用美元名義有效匯率指數(shù)來考量匯率變動對美國制造業(yè)增長的影響。

5.資本投入強度。資本投入為生產過程中的基本投入要素。一般而言，在其他保持不變的情況下，資本投入越多，則產出也越大。在具體數(shù)據(jù)形式上，本文使用美國制造業(yè)各行業(yè)每年的資本支出與行業(yè)全部職工人數(shù)的比值來代表資本投入強度。

6.人力資本。人力資本是指勞動者的知識水平、個人能力和基本技能等。一般認為人力資本是經濟增長的動力之一。一個企業(yè)的人力資本水平越高，意味著該企業(yè)的效率越高，其競爭力越強。本文采用Cole（2005）的做法，使用行業(yè)職工工資水平與各行業(yè)的平均工資之比來表示人力資本。

7.企業(yè)規(guī)模。新貿易理論認為，規(guī)模經濟是經濟增長的重要動力。企業(yè)的規(guī)模越大，則其越有可能獲得規(guī)模經濟的好處。因為在規(guī)模經濟下，生產每單位產品所需的生產成本更少，這意味著企業(yè)的盈利能力也越強，企業(yè)也具有更強的競爭力。本文參考李小平（2015）的做法，以制造業(yè)分行業(yè)增加值與行業(yè)的企業(yè)個數(shù)之比來表示企業(yè)規(guī)模水平。

在數(shù)據(jù)來源方面，與美國制造業(yè)分行業(yè)增加值相關的數(shù)據(jù)來源于美國統(tǒng)計局制造業(yè)年度報告（ASM）；美元名義有效匯率指數(shù)來源于CEIC全球經濟數(shù)據(jù)庫；計算單位勞動成本、單位能源成本、資本投入強度、人力資本、企業(yè)規(guī)模所需的相關數(shù)據(jù)來源于美國統(tǒng)計局制造業(yè)年度報告（ASM）、美國統(tǒng)計局美國商業(yè)統(tǒng)計報告（SUSB）。各個變量的描述性統(tǒng)計如表3所示。

（二）相關檢驗及回歸結果

在進行實證分析前，本文考察了各自變量的膨脹因子VIF值（如表4所示），各自變量的VIF值都小于5，說明各個自變量間的共線性問題在控制以內B14。

通過對總體樣本進行豪斯曼檢驗，本文使用固定效應模型對總體樣本進行回歸。表5是總體樣本回歸結果?？梢钥吹?，單位勞動成本、單位能源成本以及美元名義有效匯率均與各行業(yè)人均增加值之間存在顯著的負相關關系，這表明單位勞動成本的降低、能源成本的減小以及美元貶值均能夠對制造業(yè)的增長起到顯著的促進作用，這與預期相一致。此外，資本投入、人力資本以及企業(yè)規(guī)模均與制造業(yè)的增長存在顯著的正相關關系，這也與預期的結果相一致。

考慮到單位勞動成本變量可能存在內生性問題B15，本文對單位勞動成本變量進行了內生性進行檢驗，結果表明確有內生性存在（見表6）。為了減少測試偏誤、使檢驗結果更具有穩(wěn)健性，本文采用傳統(tǒng)的做法，以內生變量單位勞動成本的滯后項作為工具變量進行GMM回歸，結果如表7所示。

從表7的結果來看，在GMM設定下單位勞動成本、單位能源成本以及美元名義有效匯率均與各行業(yè)增加值之間存在顯著的負相關關系。此外，在GMM的設定下，資本投入、人力資本以及企業(yè)規(guī)模也仍然與制造業(yè)的增長存在顯著的正相關關系。

為了進一步探討單位勞動成本及能源成本的降低、美元貶值對不同行業(yè)的影響，本文將總體樣本進行了分行業(yè)分組回歸，結果如表8所示B16。

總體來說，在GMM的方法下，單位勞動成本對各行業(yè)的負影響都十分顯著，單位能源成本僅對低技術和中低技術行業(yè)產生了顯著的負影響，而匯率變動較為顯著地影響各行業(yè)的增加值增長。

（三）實證研究結論

在制造業(yè)所有行業(yè)中，單位勞動成本的降低都對增加值的增長起到了非常重要的推動作用。但令人驚訝的是，單位勞動成本對于中高技術和高技術行業(yè)的影響力系數(shù)大大高于低技術和中低技術行業(yè)。

單位能源成本的降低對低技術及中低技術行業(yè)的增長都有顯著的促進作用，這符合我們的預期。從模型結果來看，單位能源成本每降低1%，低技術及中低技術行業(yè)的增加值分別增長約026%和004%，其中能源成本對于前者的影響力約為后者的六倍，這也反映了低技術行業(yè)對于能源的較高依賴。

美元貶值強有力地促進了制造業(yè)各行業(yè)的增長，其影響力甚至大于單位勞動成本的下降。尤其是對于更加依賴技術水平而不是成本優(yōu)勢的高技術行業(yè)來說，美元貶值的作用也非常突出。綜合單位勞動成本的顯著影響，可以做大膽的判斷：對于危機之后的高技術行業(yè)，即使是相對較差的增長成績，也是基于國內勞動成本的下降和美元貶值所強化的對外成本優(yōu)勢所致。這個看似“出人意料”的結論再次驗證了對于“高新技術行業(yè)引領制造業(yè)復蘇”言論的懷疑和否定。

五、美國制造可能已經進入低成本競爭時代

金融危機后，美國制造業(yè)的強勁復蘇幫助美國經濟更快地走出危機，而關于美國制造業(yè)“回流”的案例也頻繁地成為學界和業(yè)界討論的熱點。但我們分析發(fā)現(xiàn)，美國的制造業(yè)并沒有剝離傳統(tǒng)產業(yè)而“脫胎換骨”成高新技術的集合體，其復蘇撇開高技術行業(yè)而以中高技術和中低技術行業(yè)為主力。更重要的是，此輪制造業(yè)的“復蘇”不是技術革新的成果，而主要是成本競爭優(yōu)勢增強的結果。得益于國內單位勞動成本的下降和對外匯率貶值，成本競爭優(yōu)勢的增強使得包括高技術行業(yè)在內的制造業(yè)總體走向了更加依賴出口市場的“繁榮”。這種成本競爭優(yōu)勢在其他傳統(tǒng)制造大國陷入成本上升“泥沼”而不能自撥之際顯示出強大的“美國制造”的吸引力。美國制造可能已經進入“低成本競爭”的新時代。

《2016全球制造業(yè)競爭力指數(shù)》報告中指出，在當前經濟增長乏力的環(huán)境下，控制成本以提高利潤仍然是制造商勢在必行的關鍵舉措（德勤，2016）。一方面，作為排名第二的最重要驅動因素，各國的成本競爭力持續(xù)變化，從而改變了制造業(yè)競爭優(yōu)勢的全球格局；另一方面，出口貿易的競爭力是決定國家整體競爭力和繁榮的關鍵因素。顯然，在危機之后，美國制造業(yè)的復興也恰恰是在國內成本下降和對外出口增強共同推動的結果。那么，未來美國制造業(yè)的走勢也將取決于這兩個方面的發(fā)展動向。

在國內生產成本方面，美國的優(yōu)勢將會持續(xù)。首先，雖然在2013年之后美國制造業(yè)勞動生產率不時出現(xiàn)負增長，對單位勞動成本上升形成了現(xiàn)實的壓力，但同時也要看到勞動生產率的降低是一種全球性的現(xiàn)象，2008年后世界經濟潛在增長能力包括勞動生產率的潛在增長都出現(xiàn)了大幅下降（朱民，2017），如果橫向比較的話，美國仍是世界上勞動生產率最高的國家之一（德勤，2016）。更高的勞動生產率，使美國更能適應未來精細化生產的發(fā)展趨勢。其次，目前美國不僅是最大的石油生產國，也是天然氣主要生產國，美國在能源方面的競爭力是毋庸置疑的。擁有豐富、可再生、可靠的能源資源，不僅能為制造工廠和生產過程提供燃料，還能夠為那些提供可靠且經濟的能源的國家增強制造業(yè)競爭力（德勤，2016）。豐富的頁巖氣使美國成為能源集中型制造業(yè)的理想投資地，其低廉的工業(yè)用電和液化天然氣價格吸引了石化、鋼鐵、化肥等產品制造商將海外的生產遷回美國。綜合來看，美國制造業(yè)的成本優(yōu)勢不是短期的曇花一現(xiàn)，而是將在中長期內得到保持。根據(jù)波士頓咨詢集團在2014年發(fā)布的研究報告，如果綜合考慮生產率、勞動成本、能源成本以及匯率等因素，美國制造業(yè)生產成本目前僅比中國高出5個百分點，而十年后美國生產成本將有可能低于中國（Sirkin et al，2014）。

在對外出口競爭方面，美國制造業(yè)卻將受到匯率走強和貿易政策轉向的雙重制約。一方面，自2014年下半年以來，美元已經出現(xiàn)新一輪強勁的升值態(tài)勢，2016年第三季度美國實際有效匯率相比2014年第二季度已出現(xiàn)近17%左右水平的升值，其升值幅度之大、速度之快，也是近年來所少見的。未來，跟隨美聯(lián)儲不斷加息的預期，美元將會不斷走強，從而對出口產生負面影響。另一方面，特朗普上臺之后奉行貿易保護主義政策以確?！懊绹谝弧?，不僅退出TPP，還要重啟北美貿易協(xié)議的談判等。鑒于傳統(tǒng)上白宮擁有較大的貿易政策主導權，這種政策走向以及所釋放的市場信號都將對高度依賴國際市場的高技術及中高技術制造業(yè)產生消極影響。

未來全球的競爭是綜合性、平衡性的競爭，“一個國家僅靠單一優(yōu)勢（如成本競爭力）就可建立統(tǒng)治地位的時光，是斷然一去不復返了” （德勤，2016）。隨著公司不斷向更高價值和日益精細化的產品和工藝轉型，領先國家正在對人才、成本競爭力和創(chuàng)新采取更加平衡的方法，以求從全球競爭中脫穎而出。作為主要出口高端技術密集型產品的國家，作為全球勞動生產率最高的國家，作為擁有強大的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)的國家，美國在成本競爭優(yōu)勢的增強無疑將為其制造業(yè)的持續(xù)繁榮提供強大的后盾和支持。

[注釋]

①Stanley M. US Manufacturing Renaissance Is It a Masterpiece or a （Head） Fake？[J]. Morgan Stanley Blue Paper， 2013.

②2010-2014年中高技術行業(yè)及中低技術行業(yè)增加值的年均增長率分別高達684%和638%。

③2014年中高技術行業(yè)增加值占制造業(yè)的比重達到2949%。

④根據(jù)USITC，制造業(yè)產品總出口分為本土產品出口和再出口。本土產品出口是指在美國生產的產品的出口，或產自國外的產品在美國國內進行進一步加工后產品的出口。再出口是指產地在國外的產品，進入美國保稅區(qū)或國外商品貿易區(qū)，未經加工制造又出口。

⑤2002-2012年間（除2009年）中高技術行業(yè)占制造業(yè)GDP的比重都在39%以上，近年有稍微的下降。

⑥2016年再次恢復到30%。

⑦根據(jù)2015年美國制造業(yè)年度報告計算而得。

⑧根據(jù)美國勞工局相關數(shù)據(jù)計算而得。

⑨Sirkin H L， Zinser M， Hohner D. Made in America， Again. Why Manufacturing Will Return to the US[J]. The Boston Consulting Group， 2011.

⑩Duesterberg T J. The manufacturing resurgence： what it could mean for the US economy： a forecast for 2025[J].

B11Manufacturing and Society in the 21st Century， 2013： 1-26.

B12其中包含以天然氣以及石油作為燃料生產的電力。

B132014年后，國際原油價格雖大幅下跌，但美國原油WTI價格仍然能夠略微低于BRENT價格。

B14在2004年IMF的一篇工作論文中，使用G7國家的面板數(shù)據(jù)進行過簡單的討論，但沒有專門針對美國制造業(yè)數(shù)據(jù)的分析和討論。詳見Celasun O. et al， 2014.

B15如果最大的方差膨脹因子小于10，則表明不存在多重共線性的問題。

B16 一個行業(yè)單位勞動成本的降低會對該行業(yè)的增長起到促進作用，反過來，隨著這個行業(yè)增加值的增長，這意味著這個行業(yè)往往擁有更高的勞動生產率水平，這又可能對單位勞動成本產生潛在的影響。

B17 這里僅顯示GMM模型結果，省去回定效應和回歸模型的詳細結果。

B18 根據(jù)國際基金與貨幣組織相關數(shù)據(jù)計算。

[參考文獻]

[1]戴金平，譚書詩.美國經濟再平衡中的制造業(yè)復興戰(zhàn)略[J].南開學報（哲學社會科學版），2013（1）：1-10.

[2]德勤有限公司和美國競爭力委員會.2016全球制造業(yè)競爭力指數(shù)[R].德勤中國網站（https：//www2.deloitte.com/cn/zh.html）.

[3]丁平.美國再工業(yè)化的動因、成效及對中國的影響[J].國際經濟合作，2014（4）：21-28.

[4]郭進，楊建文.美國再工業(yè)化戰(zhàn)略對中國產業(yè)發(fā)展的影響及對策[J].經濟問題探索，2014（4）：139-144.

[5]李偉，劉鶴，盧中原，隆國強.發(fā)達國家再制造業(yè)化戰(zhàn)略及對我國的影響[J].管理世界，2013（2）：13-17，31.

[6]李小平，周記順，王樹柏.中國制造業(yè)出口復雜度的提升和制造業(yè)增長[J].世界經濟，2015（2）：31-57.

[7]劉戒驕.美國再工業(yè)化及其思考[J].中共中央黨校學報，2011（2）：41-46.

[8]孟辰，盧季諾.對美國制造業(yè)振興計劃的初步分析[J].國際貿易問題，2013（4）：73-82.

[9]宋國友.再工業(yè)化與美國經濟增長[J].外交評論（外交學院學報），2013（3）：67-78.

[10]張晨，馮志軒.再工業(yè)化，還是再金融化？——危機后美國經濟復蘇的實質與前景[J].政治經濟學評論，2016（6）：171-189.

[11]朱民.世界經濟：結構性持續(xù)低迷[J].國際經濟評論，2017（1）：1-22.

[12]Celasun O，Di Bella M G，Mahedy T，et al.The US Manufacturing Recovery： Uptick or Renaissance？[M].International Monetary Fund， 2014.

[13]Cole M A，Elliott R， Shimamoto K.Why the Grass Is Not Always Greener： the Competing Effects of Environmental Regulations and Factor Intensities on US Specialization[J].Social Science Electronic Publishing，2005，54（1）：95-109.

[14]Duesterberg T J.The Manufacturing Resurgence： What It Could Mean for the US Economy： a Forecast for 2025[J].Manufacturing and Society in the 21st Century，2013：1-26.

[15]Euler Hermes.The Reindustrialization of the United State[R].Economic Outlook Special Report，2013.

[16]Goldberg L S.Industry-specific Exchange Rates for the United States[J].Federal Reserve Bank of New York Economic Policy Review，2004，10（1）.

[17]Hatzius J.The US Manufacturing Renaissance： Fact or Fiction[J].US Economics Analyst， 2013 （13/12）.

[18]Stanley M.US Manufacturing Renaissance Is It a Masterpiece or a （Head） Fake？[J].Morgan Stanley Blue Paper，2013.

[19]Sirkin H L， Zinser M，Hohner D.Made in America，Again.Why Manufacturing Will Return to the US[J].The Boston Consulting Group，2011.

[20]Sirkin H L，Zinser M，Hohner D，Rose J.US Manufacturing Nears the Tipping Point.Which Industries，Why and How Much？[J].BCG perspectives，2012，22（3）.

[21]Sirkin H，Zinser M，Rose J.The Shifting Economics of Global Manufacturing：How Cost Competitiveness Is Changing Worldwide[J].The Boston Consulting Group，2014.

[22]Thiemo F.Fracking Growth[J].CEP discussion papers，2014.

（責任編輯：張彤彤）