陳今幗

【摘 要】隨著經(jīng)濟(jì)技術(shù)的發(fā)展，財(cái)務(wù)分析作為財(cái)務(wù)管理工作的一種重要手段，已經(jīng)成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和投資者等了解企業(yè)過(guò)去、預(yù)測(cè)未來(lái)的重要方法。作為企業(yè)內(nèi)部的一項(xiàng)基礎(chǔ)工作，對(duì)提升企業(yè)管理水平、增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力有著重要作用。本文就企業(yè)財(cái)務(wù)分析中存在的問(wèn)題進(jìn)行剖析，并對(duì)問(wèn)題提出相應(yīng)的解決對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)分析；問(wèn)題；對(duì)策

一、財(cái)務(wù)分析概述

1.財(cái)務(wù)分析的含義

財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)報(bào)表及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一定的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)相關(guān)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，以幫助決策者作出經(jīng)濟(jì)決策的過(guò)程。恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)分析可以幫助企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)的方方面面做出評(píng)判，找到存在的問(wèn)題，做出準(zhǔn)確的決策。

2.財(cái)務(wù)分析的目的

不同的公司利益關(guān)系人，從自身的角度出發(fā)需要不同的決策信息。假設(shè)某公司計(jì)劃一項(xiàng)新的投資項(xiàng)目，需要籌措資金。對(duì)于公司領(lǐng)導(dǎo)層而言，需要了解公司歷年的盈利狀況、資金周轉(zhuǎn)狀況以及債務(wù)負(fù)擔(dān)狀況等，并結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)決定是否通過(guò)此擴(kuò)展計(jì)劃；如果該項(xiàng)資金需要通過(guò)銀行貸款，銀行或其他債權(quán)人需要分析公司已有債務(wù)狀況及信用狀況，并結(jié)合新項(xiàng)目可能帶來(lái)的盈利潛力來(lái)決定是否批準(zhǔn)貸款申請(qǐng)；對(duì)于投資者而言，會(huì)考慮新項(xiàng)目可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和收益以及公司的發(fā)展?jié)摿ΓQ定是否繼續(xù)投資下去。

3.財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容

財(cái)務(wù)分析的目的不同，分析內(nèi)容的側(cè)重點(diǎn)就會(huì)相應(yīng)不同。一般有償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析、增長(zhǎng)能力分析四個(gè)方面。償債能力是分析評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)靈活性及其償還債務(wù)的能力，各項(xiàng)投融資、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都影響企業(yè)的償債能力。營(yíng)運(yùn)能力主要通過(guò)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)效率的分析，來(lái)反映一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平高低和資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的強(qiáng)弱。盈利能力對(duì)所有信息使用者都非常重要，其高低與企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入、成本費(fèi)用有關(guān)，最終成為投資報(bào)酬和各項(xiàng)盈利能力指標(biāo)，也是企業(yè)償還債務(wù)的保障。增長(zhǎng)能力即從動(dòng)態(tài)的角度出發(fā)分析和預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展能力，是企業(yè)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力的綜合體現(xiàn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的問(wèn)題

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析大多是從會(huì)計(jì)利潤(rùn)的角度，單一依靠資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行評(píng)價(jià)。在具體實(shí)施過(guò)程中，其缺陷和不足日益顯露，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在的問(wèn)題

（1）財(cái)務(wù)分析的資料來(lái)源

①企業(yè)目前的財(cái)務(wù)分析，一般以財(cái)務(wù)報(bào)表和有限資料為基礎(chǔ)，進(jìn)行純財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，數(shù)據(jù)來(lái)源單一，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析具有相對(duì)的局限性、片面性，降低了財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量和參考價(jià)值。

②在實(shí)際工作中，處于不同角度，按照不同的要求和關(guān)注重點(diǎn)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的假設(shè)前提條件、采用的會(huì)計(jì)政策會(huì)有所不同，其最后反映出來(lái)的會(huì)計(jì)資料往往也會(huì)被人為包裝?；蛟诓贿`反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行修正，在此基礎(chǔ)上做出的分析結(jié)果與客觀實(shí)際出入較大，且不具可比性，造成報(bào)表使用者無(wú)法對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面了解，使財(cái)務(wù)分析失去意義。

③財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)大多都是運(yùn)用貨幣計(jì)量，沒(méi)有考慮通貨膨脹的因素。假定分析近十年收入的增長(zhǎng)情況，若不考慮通貨膨脹的因素，表面看上去收入是逐年遞增或者平穩(wěn)，但在持續(xù)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，貨幣的時(shí)間價(jià)值會(huì)有所變化，報(bào)表數(shù)與實(shí)際價(jià)值就會(huì)產(chǎn)生差異，可能會(huì)讓報(bào)表使用者產(chǎn)生誤解。

④現(xiàn)代社會(huì)科技信息的發(fā)展，促使核心人才、市場(chǎng)份額、戰(zhàn)略目標(biāo)、技術(shù)創(chuàng)新等非財(cái)務(wù)因素對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響越來(lái)越明顯，而傳統(tǒng)的分析體系將這部分難以量化、不確定的信息排斥在報(bào)表之外。比如知識(shí)產(chǎn)權(quán)、核心技術(shù)、商譽(yù)等等都是企業(yè)的巨大財(cái)富，其真正價(jià)值卻難以在無(wú)形資產(chǎn)中客觀體現(xiàn)出來(lái)，但這些恰恰成就了企業(yè)的快速而穩(wěn)定的發(fā)展，對(duì)決策具有重大的參考價(jià)值。

（2）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的時(shí)滯性

財(cái)務(wù)報(bào)表是按年度和月度編制并對(duì)外進(jìn)行報(bào)送，反映的是企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)決策和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，某個(gè)時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況，以及某個(gè)時(shí)段的經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的變化。報(bào)表數(shù)據(jù)反映的信息只是企業(yè)短期的狀況，而對(duì)未來(lái)和長(zhǎng)期潛力的信息則反映甚少。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析基于反映企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)狀況，其得出的各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)做出決策只有參考價(jià)值，并非絕對(duì)合理。

2.財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系存在局限性

首先，現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析體系并不能對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)做到全面揭示，諸如籌資能力、創(chuàng)新能力、服務(wù)及產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)能力等分析，是反映企業(yè)未來(lái)可持續(xù)發(fā)展不可或缺的因素。

其次，現(xiàn)金流對(duì)公司的財(cái)務(wù)分析至關(guān)重要，只有通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量的來(lái)源、流向、數(shù)量、結(jié)構(gòu)等方面信息的具體分析，才能對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的真實(shí)效率以及創(chuàng)造現(xiàn)金利潤(rùn)的能力做出評(píng)價(jià)，因而缺少現(xiàn)金流量指標(biāo)的財(cái)務(wù)分析體系，是不能得到全面、真實(shí)、準(zhǔn)確的分析結(jié)果。

最后，外部環(huán)境的變化和外部支持因素也未納入財(cái)務(wù)分析范圍。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)企業(yè)發(fā)展也帶來(lái)了沖擊和機(jī)遇，很多對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況有重大影響的指標(biāo)沒(méi)有包括在內(nèi)。例如人力資源指標(biāo)、企業(yè)的優(yōu)劣勢(shì)和機(jī)遇分析、企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)及控制風(fēng)險(xiǎn)的能力等，只有對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行充分分析披露，才能正確有效地反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。

3.企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表附注分析不足

財(cái)務(wù)分析中的會(huì)計(jì)報(bào)表附注分析不到位。會(huì)計(jì)報(bào)表附注是會(huì)計(jì)報(bào)表的重要補(bǔ)充，是對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表本身無(wú)法量化處理或難以充分表述的內(nèi)容和項(xiàng)目所作的補(bǔ)充說(shuō)明與詳細(xì)解釋，所以附注的研究可以幫助報(bào)表使用者深入理解和使用會(huì)計(jì)信息。但由于附注中的文字描述具有很強(qiáng)的技術(shù)性，在分析時(shí)往往只注重會(huì)計(jì)報(bào)表的數(shù)據(jù)，而忽略附注中的有關(guān)信息，其分析結(jié)果并不能令人滿意。

4.財(cái)務(wù)分析人員存在主觀局限性

在實(shí)際分析中，分析人員往往帶有一定的主觀性。在財(cái)務(wù)分析之前沒(méi)有做報(bào)表使用者的需求分析，使分析結(jié)果只能體現(xiàn)企業(yè)過(guò)去或現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況，不能為企業(yè)的長(zhǎng)期決策提供參考。

另外，不同的財(cái)務(wù)分析人員會(huì)根據(jù)各自積累的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)和實(shí)際情況估量某些項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，忽略那些因客觀條件和會(huì)計(jì)方法所制約的數(shù)據(jù)，再加上所采用的分析方法及其分析能力的差異，都會(huì)造成對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)果的差異，降低分析質(zhì)量。endprint

三、改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的對(duì)策

1.對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的完善

為了能給報(bào)表使用者提供更有效的信息，財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)將與決策有關(guān)的信息擺在核心和重要的位置上，相應(yīng)改變會(huì)計(jì)信息重可靠輕相關(guān)的現(xiàn)狀，提高會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性，充分性和及時(shí)性。

（1）保障財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可靠性

財(cái)務(wù)分析的前提，是必須保證財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)及相關(guān)資料的準(zhǔn)確性和質(zhì)量，才能保證最后財(cái)務(wù)分析結(jié)果的參考價(jià)值。

（2）增加非財(cái)務(wù)信息

非財(cái)務(wù)信息一般與企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃密切相關(guān)，多數(shù)是關(guān)系到企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵性因素，同時(shí)更具預(yù)期性，更加關(guān)注企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。財(cái)務(wù)分析人員不能僅根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行定量分析，還要加大非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的引用分析。如市場(chǎng)份額、客戶滿意度調(diào)查需要從業(yè)務(wù)部門或相關(guān)的市場(chǎng)部門取得，職工的忠誠(chéng)度可以從人力資源部的人員入離職、薪資考核方面獲取。只有將非財(cái)務(wù)信息與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)合起來(lái)分析，一方面能夠作為傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析的有益補(bǔ)充；另一方面也在一定程度上避免了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析的滯后性。這樣對(duì)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行的全面分析，才能使財(cái)務(wù)分析發(fā)揮作用，真正成為企業(yè)的重大經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、未來(lái)投資、內(nèi)部管控等決策的重要依據(jù)。

（3）充分利用現(xiàn)代科技傳遞會(huì)計(jì)信息

現(xiàn)代科技信息迅速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)已成為會(huì)計(jì)信息傳遞的必然趨勢(shì)。不僅是企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理中各種業(yè)務(wù)活動(dòng)的信息處理系統(tǒng)，還融入各種對(duì)外業(yè)務(wù)的處理分析模塊，形成完整的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)信息處理系統(tǒng)。其信息提供的及時(shí)性、披露會(huì)計(jì)信息的全面性、信息使用者的便捷性，在一定程度上更快速、更具開(kāi)放性和公開(kāi)性。同時(shí)，依靠計(jì)算機(jī)軟件減少會(huì)計(jì)人員的重復(fù)勞動(dòng)，提高其從事財(cái)務(wù)分析、決策和監(jiān)督等專業(yè)水平的效率。依靠網(wǎng)絡(luò)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)能充分實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息資源的共享，為信息使用者提供更為及時(shí)、可靠的決策依據(jù)。

2.完善財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的設(shè)置

（1）充實(shí)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)內(nèi)容，提高指標(biāo)分析的準(zhǔn)確度

①利用現(xiàn)金流量表的信息，注重現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比。因?yàn)閮斶€債務(wù)的最主要途徑是現(xiàn)金，如果缺少現(xiàn)金，企業(yè)很可能因資不抵債而宣告破產(chǎn)。

②注重企業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。未來(lái)增長(zhǎng)潛力是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，而且是企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的長(zhǎng)久保障。

③注重分析時(shí)期指標(biāo)。由于時(shí)點(diǎn)指標(biāo)一般來(lái)源于資產(chǎn)負(fù)債表，容易被人為調(diào)整，所以應(yīng)增加時(shí)期指標(biāo)在整個(gè)財(cái)務(wù)分析的比重，減少人為因素的干擾。

④結(jié)合使用定量和定性的分析方法，修正誤差，使結(jié)果更趨于客觀實(shí)際。同時(shí)，利用計(jì)算機(jī)處理篩選大量的財(cái)務(wù)信息，運(yùn)用數(shù)據(jù)模型增強(qiáng)財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性和實(shí)用性，提高財(cái)務(wù)分析的效率和質(zhì)量。

（2）增加非財(cái)務(wù)指標(biāo)

①財(cái)務(wù)分析不能只停留在純財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)字分析評(píng)價(jià)，應(yīng)將非財(cái)務(wù)指標(biāo)的因素、市場(chǎng)環(huán)境變化的因素、公益性企業(yè)社會(huì)效益考慮在內(nèi)，進(jìn)行調(diào)整后作出評(píng)價(jià)。如房地產(chǎn)企業(yè)按照政府規(guī)劃建造經(jīng)濟(jì)適用房、公租房所做出的社會(huì)效益應(yīng)作單列的評(píng)價(jià)。

②在對(duì)影響企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力產(chǎn)生的各種因素進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上確定競(jìng)爭(zhēng)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)。包括市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、人力資源競(jìng)爭(zhēng)力、資產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力、組織競(jìng)爭(zhēng)力等等。

③企業(yè)應(yīng)有防范風(fēng)險(xiǎn)能力的分析。不僅限于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析、籌資風(fēng)險(xiǎn)分析、投資風(fēng)險(xiǎn)分析，而且有利于做好風(fēng)險(xiǎn)的事前考量、事中控制、事后分析工作。

3.完善財(cái)務(wù)報(bào)表附注分析

隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜化以及人們對(duì)相關(guān)信息要求的提高，財(cái)務(wù)報(bào)表附注在整個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告體系中的地位日益突出。在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)充分利用財(cái)務(wù)報(bào)表及報(bào)表附注的信息，結(jié)合政策環(huán)境、所處行業(yè)、經(jīng)營(yíng)策略等因素研究，深入分析，才能更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。我們可以通過(guò)對(duì)企業(yè)重大事項(xiàng)、主要收入、利潤(rùn)來(lái)源、關(guān)聯(lián)方交易等事項(xiàng)的披露把握附注分析重點(diǎn)和要點(diǎn)。

4.加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析人員的技能培訓(xùn)

現(xiàn)代企業(yè)管理對(duì)財(cái)務(wù)人員要求越來(lái)越高，財(cái)務(wù)人員不能停留在簡(jiǎn)單會(huì)計(jì)核算工作。首先，企業(yè)要注重提高財(cái)務(wù)分析人員的專業(yè)技能水平，培訓(xùn)企業(yè)財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力。其次，加強(qiáng)與各部門的溝通，了解企業(yè)各部門的業(yè)務(wù)流程，基本掌握和收集企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作情況。讓財(cái)務(wù)人員慢慢向財(cái)務(wù)管理型的綜合性專業(yè)人員轉(zhuǎn)型，提升財(cái)務(wù)分析的綜合數(shù)據(jù)的收集、掌握和運(yùn)用能力。

四、總結(jié)

在現(xiàn)代企業(yè)管理中，財(cái)務(wù)分析工作對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和未來(lái)發(fā)展越來(lái)越重要。我們已經(jīng)意識(shí)到有效的財(cái)務(wù)分析結(jié)果對(duì)投資人決策的影響力，所以必須以積極的態(tài)度面對(duì)當(dāng)前存在的問(wèn)題，制定合理的應(yīng)對(duì)和改善措施并予以執(zhí)行。同時(shí)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析人員的隊(duì)伍建設(shè)，提高財(cái)務(wù)分析結(jié)果的質(zhì)量，凸顯財(cái)務(wù)分析在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的地位，以適應(yīng)未來(lái)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。

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