于亞瓊

按照監(jiān)管部門要求，銀行開展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)須具備較多軟件和硬件方面的條件，并需要經(jīng)過監(jiān)管部門審核通過后才可開展業(yè)務(wù)。受此影響，近幾年金融行業(yè)資產(chǎn)托管規(guī)模雖不斷提升，但銀行業(yè)從事主流資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)數(shù)量卻始終沒有變化。本文擬通過對(duì)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)現(xiàn)狀的分析，為沒有資產(chǎn)托管資質(zhì)的銀行研究業(yè)務(wù)開展途徑，促進(jìn)各類銀行機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)方面的覆蓋面和參與度不斷提高。

一、資產(chǎn)托管行業(yè)概況

（一）資產(chǎn)托管行業(yè)基本情況

近幾年，資產(chǎn)托管行業(yè)伴隨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，業(yè)務(wù)量不斷攀升，對(duì)銀行的貢獻(xiàn)度不斷增加，逐步發(fā)展成為各大銀行的重要中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，截至2016年末，我國銀行業(yè)資產(chǎn)托管規(guī)模121.92萬億元，較2015年末增長了39.03%，2010-2016年托管規(guī)模平均復(fù)合增長率達(dá)53.06%，保持著較高增長勢頭。按照托管業(yè)務(wù)專業(yè)委員會(huì)統(tǒng)計(jì)口徑，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)大類包括證券投資基金托管、基金公司客戶資產(chǎn)管理托管、證券公司客戶資產(chǎn)管理托管、銀行理財(cái)托管、信托財(cái)產(chǎn)保管、私募基金托管、保險(xiǎn)資金托管、養(yǎng)老金托管、QDII托管、QFII托管以及其他類資產(chǎn)托管共11大類。截至2016年末，5類托管產(chǎn)品規(guī)模超過10萬億元，依次是銀行理財(cái)托管28.78萬億元、證券公司客戶資產(chǎn)管理托管18.11萬億元、基金公司客戶資產(chǎn)管理托管15.97萬億元、信托財(cái)產(chǎn)保管14.29萬億元、保險(xiǎn)資金托管14.2萬億元。

（二）資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)對(duì)促進(jìn)銀行發(fā)展方面發(fā)揮的作用

隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革地深入推進(jìn)，面對(duì)金融環(huán)境的不斷變化，銀行業(yè)需要適應(yīng)客戶多元化和綜合化的服務(wù)要求，提供更多針對(duì)性強(qiáng)、附加值高的綜合金融服務(wù)。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)具有輕資本、穩(wěn)存增資、維護(hù)客戶關(guān)系等優(yōu)勢，有助于銀行抓住多層次金融市場體系建設(shè)中的機(jī)遇，創(chuàng)新服務(wù)模式，與產(chǎn)業(yè)鏈模式契合，為多類型相關(guān)聯(lián)客戶發(fā)展提供有力支持。

收入方面，利率市場化改革導(dǎo)致利差收窄，銀行利潤不斷削薄。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)屬于中間業(yè)務(wù)，不消耗銀行資本，通過收取托管費(fèi)，開展結(jié)算、匯兌等托管相關(guān)服務(wù)，可為銀行帶來長期穩(wěn)定的中間業(yè)務(wù)收入。2016年全年，我國銀行業(yè)資產(chǎn)托管實(shí)現(xiàn)收入510.62億元，同比增長13.76%。其中，證券投資基金托管收入排名第一，104.37億元，占總收入的20.44%；銀行理財(cái)托管收入位列第二，85.4億元，占比16.72%，證券公司客戶資產(chǎn)管理托管收入入圍三甲，83.92億元，占比16.24%。

存款方面，金融脫媒導(dǎo)致銀行業(yè)存款不斷降低，而托管業(yè)務(wù)可以將分流到銀行外的存款回歸到銀行內(nèi)部，為銀行帶來低成本的資金沉淀。從數(shù)據(jù)分析，我國資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)存托比（托管資產(chǎn)占銀行存款總量的比重）逐年上升，從2012年的23.75%上升到2016年的78.4%。托管系數(shù)日益增長（托管資產(chǎn)總額占銀行資產(chǎn)總額的比重），從2012年的16.76%，提高到2016的53.89%，存款貢獻(xiàn)顯著。

風(fēng)險(xiǎn)方面，金融業(yè)發(fā)展迅猛，隨之而來的潛在風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。按照監(jiān)管要求，證券投資基金、保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)須引入托管機(jī)制。通過銀行的專業(yè)服務(wù)，保障了受托單位的資產(chǎn)運(yùn)作，為投資者提供了監(jiān)督和了解信息的渠道，制約了第三方挪用資金等風(fēng)險(xiǎn)，為銀行和各類客戶提供了穩(wěn)定的金融環(huán)境。

二、開展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的發(fā)展限制

截至2014年末，我國共有27家銀行類托管機(jī)構(gòu)（按照中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)口徑，將具有證券投資基金托管資質(zhì)的銀行稱為銀行類托管機(jī)構(gòu)），主要包括五大國有商業(yè)銀行、全國性股份制商業(yè)銀行以及幾家大型地區(qū)城商行。到2016年末，銀行類托管機(jī)構(gòu)仍為27家，沒有其他銀行申請(qǐng)成為托管機(jī)構(gòu)。開展托管業(yè)務(wù)對(duì)銀行的發(fā)展具有非常顯著的促進(jìn)作用，很多銀行都希望參與其中，但具備托管資質(zhì)并非易事。根據(jù)證監(jiān)會(huì)頒布的《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》（2013年證監(jiān)會(huì)令92號(hào)），申請(qǐng)托管資格的商業(yè)銀行需要具備較多條件，包括對(duì)銀行凈資產(chǎn)的要求，對(duì)設(shè)立獨(dú)立的專業(yè)的托管部門的要求，對(duì)托管從業(yè)人員的要求，對(duì)安全保管基金財(cái)產(chǎn)、確?；鹭?cái)產(chǎn)完整與獨(dú)立的要求，對(duì)清算、交割系統(tǒng)的要求，對(duì)基金部門獨(dú)立固定的營業(yè)場所和監(jiān)控系統(tǒng)的要求等。其中較難實(shí)現(xiàn)的要求是基金托管部門需配備獨(dú)立的托管業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)，包括網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、應(yīng)用系統(tǒng)、安全防護(hù)系統(tǒng)、數(shù)據(jù)備份系統(tǒng)。

托管業(yè)務(wù)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，托管功能的實(shí)現(xiàn)很大程度上依賴于科技能力的優(yōu)化和創(chuàng)新，需要強(qiáng)有力的IT系統(tǒng)和IT團(tuán)隊(duì)支撐。為達(dá)到監(jiān)管要求，建立完善的IT系統(tǒng)需要不菲的資金投入。從系統(tǒng)地建立到實(shí)際應(yīng)用并完成資格申報(bào)，少則幾個(gè)月，多則幾年，這期間只有投入沒有收入，對(duì)很多銀行來說并非易事。即使完成了系統(tǒng)建立和資質(zhì)申請(qǐng)，由于監(jiān)管政策的不斷變化和金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，對(duì)資產(chǎn)托管技術(shù)支持地要求將不斷更新。這就意味著支撐資產(chǎn)托管的IT系統(tǒng)需要持續(xù)投入人力財(cái)力，完成系統(tǒng)地升級(jí)改造。

綜上，筆者認(rèn)為由于獲得資產(chǎn)托管資質(zhì)的硬性要求較為嚴(yán)格，須具備較多軟件和硬件方面的條件，導(dǎo)致近幾年沒有新增銀行類托管機(jī)構(gòu)。

三、發(fā)展代理托管業(yè)務(wù)的建議

國際金融市場形勢復(fù)雜，不同國家的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管政策差異較大，跨境投融資活動(dòng)在合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)管理方面要求較高，所需的技術(shù)支撐更為繁復(fù)，不僅要有堅(jiān)實(shí)的系統(tǒng)支撐，更需要專業(yè)人才對(duì)不同國家的監(jiān)管政策深度掌握。因此，一家銀行一般很難滿足客戶在多個(gè)國家的資產(chǎn)托管需求，代理資產(chǎn)托管成為國際托管業(yè)務(wù)常態(tài)。英國巴克萊銀行客戶資產(chǎn)遍布全球，為滿足客戶托管需求，巴克萊銀行與花旗、渣打等全球托管銀行合作，委托這些資產(chǎn)托管代理行為其客戶開展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。巴克萊銀行的資產(chǎn)托管部內(nèi)設(shè)置了一個(gè)機(jī)構(gòu)，專門負(fù)責(zé)管理和維護(hù)與各類資產(chǎn)托管代理行的合作，確保代理托管行保障跨境投資者的財(cái)富安全和投資合規(guī)。

經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，我國托管業(yè)務(wù)的范疇已不局限于境內(nèi)業(yè)務(wù)。我國資本市場的對(duì)外開放程度不斷加強(qiáng)，尤其是“一帶一路”國家戰(zhàn)略的部署與實(shí)施，人民幣跨境業(yè)務(wù)將進(jìn)入快速發(fā)展期，對(duì)國際資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的需求將不斷加強(qiáng)。而我國銀行在跨境代理托管業(yè)務(wù)方面剛剛起步，其中，中國銀行在國際托管業(yè)務(wù)方面開展最好，其依托中銀香港的境外機(jī)構(gòu)身份，在境外尋找合作伙伴，與境外托管銀行合作，不斷增加國際托管業(yè)務(wù)地區(qū)覆蓋面。農(nóng)業(yè)銀行與多家境外托管行合作開展全球托管服務(wù)。而工商銀行、建設(shè)銀行和交通銀行主要依托其在香港設(shè)立的境外機(jī)構(gòu)開展亞太地區(qū)托管業(yè)務(wù)，覆蓋面較窄，很難拓寬海外市場。

為拓寬我國跨境資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，我國銀行勢必將逐漸接受和采納境外代理托管的合作模式。在此基礎(chǔ)上，境內(nèi)托管業(yè)務(wù)可借鑒國際代理托管的經(jīng)驗(yàn)，開展境內(nèi)代理托管業(yè)務(wù)模式。無托管資質(zhì)的銀行借助具有托管資質(zhì)機(jī)構(gòu)的平臺(tái)，圍繞客戶需求，為客戶提供綜合金融服務(wù)，避免因?yàn)闆]有托管資質(zhì)而流失客戶資源。

【參考文獻(xiàn)】

[1]中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)托管業(yè)務(wù)專業(yè)委員會(huì)編制的2011年-2017年各年度《中國資產(chǎn)托管行業(yè)發(fā)展報(bào)告》endprint