孫萍

摘要：在我國(guó)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”背景下，PPP成為提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要手段，商業(yè)銀行作為第三方資金供給主體的PPP模式得到認(rèn)可并迅速推廣。PPP項(xiàng)目給商業(yè)銀行帶來(lái)了發(fā)展機(jī)遇，但也帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)管理難題。本研究從PPP項(xiàng)目本身，項(xiàng)目公司、政府和商業(yè)銀行以及宏觀環(huán)境等五個(gè)維度對(duì)識(shí)別PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上研究提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；PPP項(xiàng)目；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；風(fēng)險(xiǎn)管控

1引言

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”背景下，商業(yè)銀行作為第三方資金供給主體參與PPP項(xiàng)目得到認(rèn)可并迅速推廣，PPP模式給商業(yè)銀行帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高的要求。在PPP模式中，商業(yè)銀行與政府部門、社會(huì)資本共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，獲得收益補(bǔ)償，形成政府部門、社會(huì)資本與商業(yè)銀行共同提供公共品和服務(wù)的合作模式。

當(dāng)前，PPP作為促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，緩解地方政府債務(wù)的有效手段，受到各級(jí)政府的廣泛支持。PPP項(xiàng)目資金需求量大，政府的支持與商業(yè)銀行的巨大的貸款投資需求很好地契合，成為商業(yè)銀行拓展貸款業(yè)務(wù)的重要發(fā)展機(jī)遇。不過(guò)總體而言，PPP項(xiàng)目在全國(guó)范圍內(nèi)仍然還處于起步之中，大部分商業(yè)銀行對(duì)其表現(xiàn)出濃厚的興趣，但參與率仍需提高，根本原因就在于商業(yè)銀行對(duì)PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理不足。因此，識(shí)別和管控商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，有助于提升商業(yè)銀行PPP項(xiàng)目的參與率和面向PPP項(xiàng)目的綜合金融服務(wù)能力。

2商業(yè)銀行PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

商業(yè)銀行在分析其參與PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要全方位綜合考慮影響銀行貸款安全收回的所有因素。商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)，包括項(xiàng)目本身風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目公司風(fēng)險(xiǎn)、政府風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)、宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)五個(gè)方面，如表1所示。

（1）項(xiàng)目自身風(fēng)險(xiǎn)

所謂項(xiàng)目自身風(fēng)險(xiǎn)，也就是純粹來(lái)源于PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括投資總額、項(xiàng)目完工、項(xiàng)目投資回報(bào)以及環(huán)境破壞四方面風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目投資回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)是其中最主要的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠渖婕暗降目陀^因素不可控性較高，譬如政府的價(jià)格監(jiān)管政策導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格的驟變，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)狀況與事先所作的市場(chǎng)預(yù)判存在差距，導(dǎo)致項(xiàng)目投資難以回收。

（2）項(xiàng)目公司風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目公司風(fēng)險(xiǎn)是由PPP項(xiàng)目公司存在的風(fēng)險(xiǎn)，囊括了一般市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)之中企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)的情況，譬如虛假擔(dān)保或抵押、企業(yè)清償能力過(guò)低、企業(yè)沒(méi)有操作過(guò)此類大型項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)等都可能導(dǎo)致項(xiàng)目推進(jìn)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。抵押擔(dān)保不實(shí)會(huì)造成商業(yè)銀行對(duì)于項(xiàng)目公司的債權(quán)行使可能大大降低，政府在這一方面的權(quán)利救濟(jì)政策也不完善，一旦出現(xiàn)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)困難，抵押擔(dān)?？赡軙?huì)出現(xiàn)不合理或虛置的風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目保有的資產(chǎn)很難完全實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行債權(quán)。

（3）政府風(fēng)險(xiǎn)

所謂政府風(fēng)險(xiǎn)是由政府及相關(guān)部門在PPP項(xiàng)目發(fā)起、實(shí)施、運(yùn)營(yíng)等階段造成風(fēng)險(xiǎn)，主要包括政府支付風(fēng)險(xiǎn)、政府政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、政府履約風(fēng)險(xiǎn)等?？傮w而言，在我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之中，政府所占據(jù)的往往是優(yōu)勢(shì)地位，因此政府在PPP項(xiàng)目推進(jìn)之中能否完全按照事先訂立的協(xié)議執(zhí)行或隨意變更協(xié)議，對(duì)于商業(yè)銀行的貸款回收影響也是相當(dāng)顯著的。

（4）銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

盡管投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)受到諸多外界風(fēng)險(xiǎn)影響，但是銀行內(nèi)部管控的風(fēng)險(xiǎn)也是不可小覷的。關(guān)于PPP項(xiàng)目的銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在經(jīng)驗(yàn)技術(shù)、有限追索權(quán)和銀行貸款利率等方面的風(fēng)險(xiǎn)。其中，銀行經(jīng)驗(yàn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是由于銀行對(duì)PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、項(xiàng)目運(yùn)作和管理等存在的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)缺陷導(dǎo)致的對(duì)項(xiàng)目信息收集不準(zhǔn)確，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)不科學(xué)所導(dǎo)致的銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露。

（5）宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)屬于項(xiàng)目投資之中最不可控的風(fēng)險(xiǎn)組成，所涉及的都是一旦出現(xiàn)即可能造成重大損失的風(fēng)險(xiǎn)，譬如法律風(fēng)險(xiǎn)或是不可抗力等。前者顯然是與目前PPP項(xiàng)目的快速崛起有關(guān)，它出現(xiàn)的過(guò)快使得對(duì)應(yīng)的法律約束機(jī)制空缺，若項(xiàng)目參與方之間出現(xiàn)爭(zhēng)議或矛盾時(shí)，難以通過(guò)法律途徑來(lái)解決問(wèn)題。而后者是指自然災(zāi)害等，是PPP項(xiàng)目難以管控的外在風(fēng)險(xiǎn)。

3商業(yè)銀行PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控

（1）商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)PPP項(xiàng)目全程管控

PPP模式是一種多層次、復(fù)雜的系統(tǒng)工程，商業(yè)銀行在PPP項(xiàng)目運(yùn)作的每一階段和每一環(huán)節(jié)都要加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目的管控。PPP項(xiàng)目所涉及到的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)較為復(fù)雜，因此對(duì)其開展風(fēng)險(xiǎn)管控也不是在初期嚴(yán)格監(jiān)管之后就高枕無(wú)憂的。PPP項(xiàng)目的運(yùn)行必須要時(shí)刻警惕的分析其各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)值，一旦出現(xiàn)異常立即采取風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施，最大程度的規(guī)避PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

在前期準(zhǔn)備階段，商業(yè)銀行要重點(diǎn)進(jìn)行項(xiàng)目可行性、建造環(huán)境、項(xiàng)目收益預(yù)期、政府承諾及信用等多方面的信息收集與評(píng)價(jià)；在融資階段，由于項(xiàng)目公司的運(yùn)行是PPP項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵，商業(yè)銀行要重點(diǎn)考察項(xiàng)目公司的情況，主要包括資金狀況、技術(shù)水平、資質(zhì)資格、財(cái)務(wù)狀況、信用等級(jí)等，以制定科學(xué)、合理的融資方案；在建設(shè)和運(yùn)營(yíng)階段，商業(yè)銀行要圍繞PPP項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的全過(guò)程，重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目的建設(shè)和施工、項(xiàng)目成本變動(dòng)、項(xiàng)目工期，對(duì)于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)階段，要重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金流狀況、政府承諾對(duì)象等情況；在項(xiàng)目移交階段，商業(yè)銀行要識(shí)別和總結(jié)項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中參與各方的貸款整體評(píng)估情況，并總結(jié)相關(guān)的融資經(jīng)驗(yàn)。

（2）商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)信貸資金全程管控

商業(yè)銀行的投資能否全部回收，是PPP項(xiàng)目之中商業(yè)銀行最關(guān)注的核心問(wèn)題。所以信貸資金的監(jiān)管無(wú)疑是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管控的重中之重。

首先，商業(yè)銀行在融資協(xié)議的訂立上應(yīng)當(dāng)格外謹(jǐn)慎。由于PPP項(xiàng)目所涉及參與運(yùn)營(yíng)投資的關(guān)聯(lián)方較多，所以在融資協(xié)議訂立上，要全面透徹的分析各個(gè)項(xiàng)目相關(guān)方以及利益環(huán)節(jié)等問(wèn)題，為項(xiàng)目提供規(guī)范、合適的融資協(xié)議。

其次，必須要做好清晰詳實(shí)的信貸資金規(guī)劃。PPP項(xiàng)目信貸資金規(guī)模和項(xiàng)目大小、項(xiàng)目質(zhì)量以及資金等多方面有關(guān)，所以商業(yè)銀行在進(jìn)行信貸資金籌劃時(shí)應(yīng)當(dāng)就項(xiàng)目貸款期限、項(xiàng)目現(xiàn)金流、政府支付費(fèi)用等方面反復(fù)推敲，盡可能避免出現(xiàn)資金風(fēng)險(xiǎn)。

最后，加強(qiáng)貸后管理。商業(yè)銀行信貸資金注資之后，PPP項(xiàng)目的推進(jìn)、項(xiàng)目主管部門的監(jiān)管情況、項(xiàng)目公司的運(yùn)營(yíng)與收益等都是需要商業(yè)銀行關(guān)注的重點(diǎn)，需要進(jìn)行定期和不定期的抽檢和現(xiàn)場(chǎng)查勘，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)防范。

（3）商業(yè)銀行應(yīng)全方位拓展PPP項(xiàng)目的金融服務(wù)能力

對(duì)于PPP項(xiàng)目而言，商業(yè)銀行不僅僅作為多元化的融資來(lái)源，還應(yīng)該圍繞PPP項(xiàng)目進(jìn)行全方位、綜合性的金融服務(wù)。

首先是發(fā)展多元化的PPP項(xiàng)目融資。商業(yè)銀行應(yīng)積極開發(fā)股、債、貸等多種方式進(jìn)行PPP項(xiàng)目融資。可以通過(guò)基金持有項(xiàng)目的股權(quán)，收取股息；可以發(fā)行專屬的項(xiàng)目收益?zhèn)龋嘣耐顿Y方式能夠促進(jìn)商業(yè)銀行資金流動(dòng)性的有效提升。

其次是發(fā)展資金管理服務(wù)。PPP項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)與資金量大的特點(diǎn)，意味著商業(yè)銀行可以通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的日常資金管理，提供包括資金結(jié)算、資金監(jiān)管、國(guó)際結(jié)算、代發(fā)工資和現(xiàn)金管理等的資金管理服務(wù)，此外，還可以對(duì)項(xiàng)目的閑置資金提供協(xié)議存款、通知存款、理財(cái)產(chǎn)品等金融增值服務(wù)。

最后是開拓PPP項(xiàng)目咨詢業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行具有天然的信息平臺(tái)和信貸系統(tǒng)資源，可以為PPP項(xiàng)目開展的各個(gè)階段提供專家咨詢服務(wù)和中介咨詢服務(wù)，包括項(xiàng)目規(guī)劃設(shè)計(jì)、項(xiàng)目檢測(cè)、績(jī)效評(píng)價(jià)等中間服務(wù)。

（4）商業(yè)銀行應(yīng)組建專業(yè)化的PPP項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)

PPP項(xiàng)目的開展，必然都離不開優(yōu)質(zhì)的人力資源支持，商業(yè)銀行想要能夠穩(wěn)定而長(zhǎng)久地開展PPP項(xiàng)目投資，就必然要重視PPP項(xiàng)目領(lǐng)域的人才建設(shè)。

首先，商業(yè)銀行必須快速吸收擁有PPP項(xiàng)目操作經(jīng)驗(yàn)的金融與法律人才，以及項(xiàng)目推進(jìn)所必需的工程、法律、金融、財(cái)務(wù)、項(xiàng)目管理與運(yùn)營(yíng)的專業(yè)化人才混合型團(tuán)隊(duì)，構(gòu)建出一支能夠支持商業(yè)銀行全面深入了解以及保持PPP項(xiàng)目的高水平運(yùn)營(yíng)的專業(yè)隊(duì)伍。

其次，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面加強(qiáng)關(guān)于PPP項(xiàng)目的管理人才培養(yǎng)，建立專業(yè)的、適合的風(fēng)險(xiǎn)管理流程和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，從而提升商業(yè)銀行對(duì)于PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力，從而更好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。