債券市場是上海國際金融中心建設(shè)的重要組成部分

“十三五”時(shí)期是上海到2020年“基本建成與我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心”的決定性時(shí)期，在此過程中，債券市場發(fā)揮著重要作用。

從市場規(guī)模來看，目前國內(nèi)債券市場總估值約67萬億元，規(guī)模已超過股市；2016年社會(huì)融資總額增加值17.8萬億元，直接融資占24%，其中17%是債券融資。

從定價(jià)功能來看，債券市場是金融市場的基礎(chǔ)定價(jià)市場，可以為其他多層次市場提供定價(jià)基準(zhǔn)，上海要建設(shè)國際金融中心，核心是要建設(shè)成人民幣資產(chǎn)定價(jià)中心，債券市場建設(shè)是重中之重。

從對外開放來看，在全球金融資產(chǎn)配置中，境外投資者持有的金融資產(chǎn)中約70%是債券。除通過QFII、RQFII投資境內(nèi)債券市場，以及境外合格機(jī)構(gòu)投資者參與銀行間市場外，熊貓債發(fā)行主體日益多元化，“債券通”又為全球投資者配置境內(nèi)人民幣資產(chǎn)提供了更加便利的通道。債券市場開放可以進(jìn)一步促進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)開放創(chuàng)新，也有利于穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換。

上海為債券市場的穩(wěn)健發(fā)展提供了安全保障

在剛剛結(jié)束的全國金融工作會(huì)議上，習(xí)近平總書記要求以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為底線，加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，加強(qiáng)宏觀審慎管理制度建設(shè)。上海在推進(jìn)國際金融中心建設(shè)的進(jìn)程中，以營造良好的金融環(huán)境為重點(diǎn)，為債券市場防范風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健發(fā)展提供了安全保障。

從制度建設(shè)來看，上海已經(jīng)頒布實(shí)施了《上海市推進(jìn)國際金融中心建設(shè)條例》，成立了金融審判庭、金融檢察處、金融仲裁院、金融糾紛調(diào)解中心，并在全國率先推出《上海國際金融中心法治環(huán)境建設(shè)》白皮書。

從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來看，中國外匯交易中心、上海清算所、中央結(jié)算公司上海分公司等與債券相關(guān)的發(fā)行、交易、登記、托管、清算機(jī)構(gòu)齊聚上海；落戶上海的人民銀行征信中心已建成全國集中統(tǒng)一的企業(yè)和個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，上海市公共信用信息服務(wù)平臺(tái)也開通運(yùn)行。不久前，中央結(jié)算公司又在上海設(shè)立了中債估值中心，還將設(shè)立上海總部及相關(guān)功能性運(yùn)營機(jī)構(gòu)。這些都為債券市場的穩(wěn)健發(fā)展提供了支持。

上海為債券市場的創(chuàng)新提供了有力的條件

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職。多年來，中央一直支持上海在金融改革、開放創(chuàng)新方面先行先試，把許多金融領(lǐng)域的創(chuàng)新探索放在上海試點(diǎn)。

從國家戰(zhàn)略來看，“一帶一路”建設(shè)、中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心建設(shè)等國家戰(zhàn)略提出后，上海不斷加大金融改革力度，這客觀上為債券市場的創(chuàng)新發(fā)展提供了新的機(jī)遇。去年，我們就結(jié)合自貿(mào)區(qū)制度創(chuàng)新，在國家財(cái)政部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等大力支持下，在中央結(jié)算公司等市場主體積極參與下，向境內(nèi)外投資人成功發(fā)行了30億元的自貿(mào)區(qū)市政債，也為其他創(chuàng)新試點(diǎn)探索了路徑，積累了經(jīng)驗(yàn)。

從市場參與主體來看，上海除擁有超過1500家的銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、信托等金融機(jī)構(gòu)外，近年來，各類國際性、總部型、功能性金融機(jī)構(gòu)或組織不斷涌現(xiàn)，金磚國家新開發(fā)銀行、全球中央對手方協(xié)會(huì)等相繼落戶上海，中國銀行上海人民幣交易業(yè)務(wù)總部、國家開發(fā)銀行上海業(yè)務(wù)總部等陸續(xù)成立，并積極推動(dòng)與債券市場相關(guān)的信用評(píng)級(jí)、會(huì)計(jì)法律等機(jī)構(gòu)在上海發(fā)展，市場參與主體的集聚將進(jìn)一步釋放協(xié)同創(chuàng)新的效應(yīng)。

今后幾年是上海國際金融中心建設(shè)的關(guān)鍵階段，我們將貫徹落實(shí)全國金融工作會(huì)議精神，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，確保金融業(yè)高效穩(wěn)健運(yùn)行。

責(zé)任編輯：廖雯雯 劉穎