方智

今年上半年，中國工商銀行交出了一份好于計劃、好于同期、好于預(yù)期的期中答卷，管理層表示有信心、有舉措保持主要指標(biāo)未來持續(xù)回暖

8月30日，中國工商銀行（601398.SH；1398.HK）公布了2017年上半年業(yè)績。董事長易會滿在當(dāng)天業(yè)績發(fā)布會上表示，上半年該行主要經(jīng)營指標(biāo)全面改善。

按照國際財務(wù)報告準(zhǔn)則，工商銀行上半年在計提610億元撥備后，實現(xiàn)凈利潤1537億元，比上年同期增長2%。不良率較年初下降0.05個百分點至1.57%，這是自2013年不良貸款“雙升”以來首次實現(xiàn)下降，撥備覆蓋率則較年初上升9.12個百分點，風(fēng)險抵補能力不斷增強。

多位研究銀行業(yè)的分析師向記者表示，這是一份好于計劃、好于同期、好于預(yù)期的中場“成績單”。近年來，在多種負(fù)面因素的共同作用下，銀行業(yè)利潤增速大幅下降。2016 年以來，隨著中國經(jīng)濟走勢的企穩(wěn)，銀行業(yè)也開始呈現(xiàn)出觸底回升的特征。從今年一季度和上半年的情況，上市銀行經(jīng)營情況持續(xù)向好、凈利潤增速環(huán)比回升的趨勢進一步顯現(xiàn)。

易會滿表示，未來工行將堅持穩(wěn)中求進的工作主基調(diào)，“不過度冒險、不犯大錯”，在穩(wěn)的基礎(chǔ)上奮力前行、積極進取，有信心、有措施保持工行資產(chǎn)質(zhì)量和利潤的持續(xù)回暖。一是堅持把服務(wù)實體經(jīng)濟作為天職和本份，進一步做優(yōu)主業(yè)、做精專業(yè)。二是把風(fēng)險管理作為工作的生命線，以大行的擔(dān)當(dāng)態(tài)度和專業(yè)智慧的能力，守好安全防線和風(fēng)險底線。三是進一步推進轉(zhuǎn)型發(fā)展的六大戰(zhàn)略提升競爭發(fā)展能力，包括重點城市行戰(zhàn)略，智慧銀行e-ICBC3.0戰(zhàn)略，大資管戰(zhàn)略，大投行戰(zhàn)略、國際化戰(zhàn)略和綜合化戰(zhàn)略。

資產(chǎn)質(zhì)量向好現(xiàn)曙光

中報顯示，上半年工行不良率、逾期率、“剪刀差”3個資產(chǎn)質(zhì)量的關(guān)鍵指標(biāo)全面下降，不良率較年初下降0.05個百分點至1.57%，撥備覆蓋率較年初上升9.12個百分點，達(dá)到145.81%。

易會滿認(rèn)為，這些指標(biāo)的回暖是該行“資產(chǎn)質(zhì)量企穩(wěn)向好的信號，資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的曙光進一步顯現(xiàn)”。對未來趨勢，他表示，可以從以下4個方面做出積極的預(yù)判。

第一是看宏觀經(jīng)濟環(huán)境。目前宏觀經(jīng)濟逐步企穩(wěn)向好的態(tài)勢比較明朗。比如上半年經(jīng)濟好于預(yù)期，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，這為下半年的發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。雖然經(jīng)濟運行中還存在一些結(jié)構(gòu)性的問題，但隨著各項改革舉措的進一步落地，經(jīng)濟增長正呈現(xiàn)底部企穩(wěn)、局部回暖的有利態(tài)勢，這給銀行資產(chǎn)質(zhì)量的改善提供了非常好的外部環(huán)境。

第二是看趨勢。該行上半年除了不良貸款率比年初下降外，逾期貸款率和“剪刀差”也分別下降42個BP和32個BP，這些主要指標(biāo)的改善都會為今后貸款的劣變減輕壓力。

第三是看管理措施。“信貸資產(chǎn)質(zhì)量是管出來的”，易會滿說，工行這幾年深入推進資產(chǎn)管理和信貸基礎(chǔ)管理兩大工程，實施了嚴(yán)格的新老貸款劃斷的管理措施。尤其是2013年以來，工行建立了更加嚴(yán)格的管控措施，其后新增貸款的不良率只有0.83%。現(xiàn)在通過存量移位，有74%的貸款都是2013年以后新增的，所以只要這種措施能夠續(xù)堅持下去，資產(chǎn)質(zhì)量就有保持良好向上的基礎(chǔ)。

第四是看不良貸款的處置能力。易會滿表示，工行上半年清收處置了911億元的不良貸款，其中現(xiàn)金清收比例達(dá)到42.3%，在同業(yè)里是非常高的，所以撥備是完全可以覆蓋的。強大的處置能力是工行保持良好資產(chǎn)質(zhì)量非常重要的財務(wù)保證和專業(yè)保證。

成功應(yīng)對利率市場化的挑戰(zhàn)

細(xì)看中報發(fā)現(xiàn)，工行上半年實現(xiàn)凈利潤1537億元，同比增長2.0%；實現(xiàn)撥備前利潤2578億元，同比增長7.7%，兩者增幅均高于去年同期和今年一季度。

工商銀行行長谷澍表示，盈利增長的穩(wěn)定性增強，主要來自3個方面。一是上半年凈利息收益率（NIM）為2.16%，與上年持平，較一季度上升4個BP。二是相關(guān)條線和板塊盈利貢獻(xiàn)持續(xù)提升。如境內(nèi)大零售業(yè)務(wù)板塊較好發(fā)揮了“壓艙石”和“穩(wěn)定器”作用。三是加強成本管理，成本收入比保持在21.01%的較優(yōu)水平。

“NIM的逐漸企穩(wěn)，說明工商銀行在利率市場化面前有比較強的穩(wěn)定性和韌性”，谷澍說，該行之所以較成功地應(yīng)對了利率市場化的挑戰(zhàn)，主要有三大原因。

一是在資產(chǎn)端，工行積極推動了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，加快發(fā)展受利率市場化影響比較小的小微企業(yè)貸款和個人貸款。

二是加強了成本管理和負(fù)債端的優(yōu)化，推動付息成本的下降。工行堅持以存款性的負(fù)債為主要資金來源，以較低成本、較高穩(wěn)定性的負(fù)債保障資產(chǎn)配置的主動性?！吧习肽耆嗣駧糯婵畹母断⒙时壬夏昴┫陆盗?6個BP，這對于全行的利率也起到了非常大的作用?！惫蠕f。

同業(yè)負(fù)債明顯低于同行

去年年底以來，監(jiān)管部門出臺的一系列治理金融亂象的監(jiān)管措施備受關(guān)注，比如規(guī)范票據(jù)業(yè)務(wù)、壓縮同業(yè)資產(chǎn)，以達(dá)到督促銀行回歸業(yè)務(wù)本源、降低杠桿，以及控制風(fēng)險的目的。對此，工行表示，2017年上半年，該行就把風(fēng)險管理作為經(jīng)營工作的“生命線”，重點關(guān)注表內(nèi)和表外“兩張資產(chǎn)負(fù)債表”，守住了安全防線和風(fēng)險底線。

中報顯示，上半年工行的同業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例只有4.1%，同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債的比重只有7.2%，皆明顯低于行業(yè)平均水平。易會滿稱，由于工行的相關(guān)業(yè)務(wù)總體都比較規(guī)范，杠桿率也不高，因此強監(jiān)管的影響是非常有限的。但對過度期限錯配、同業(yè)比重過高、監(jiān)管套利較多，甚至用業(yè)務(wù)違規(guī)來美化指標(biāo)的金融機構(gòu)來說，一系列規(guī)范銀行經(jīng)營行為的監(jiān)管措施就會帶來明顯的短期壓力。

易會滿表示，工行堅持以簡單、透明、可控的核心原則來規(guī)范發(fā)展資產(chǎn)管理、同業(yè)業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)，嚴(yán)格規(guī)范合作準(zhǔn)入和項目管理，嚴(yán)控杠桿比例跟嵌套的投資，簡化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和交易鏈條，實現(xiàn)穿透管理和信息透明。在流動性管理方面，工行堅持審慎穩(wěn)健的原則，注重加強關(guān)鍵時點、重點業(yè)務(wù)的流動性安排，發(fā)揮好大行對市場的穩(wěn)定作用，嚴(yán)格控制期限的過度錯配，防止“黑天鵝”事件發(fā)生。同時，工行還將下更大的力氣來管好表內(nèi)的信用風(fēng)險，使表內(nèi)表外這兩張表能夠真正的管好，發(fā)揮好工行在治理亂象中的穩(wěn)定器作用。