史毅

7月17日，北京市統(tǒng)計局發(fā)布了2017年上半年投資運行主要數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示上半年全市完成全社會固定資產(chǎn)投資3569.7億元，同比增長6.2%，增速比一季度回落1.7個百分點，百元固定資產(chǎn)投資帶來的GDP為348元，是全國的2.6倍，比去年同期增加8元?？傮w上看，上半年投資運行穩(wěn)中略緩，但延續(xù)了穩(wěn)中有進、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，有效支撐了經(jīng)濟的健康發(fā)展。

投資作為拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”之一，在北京市經(jīng)濟社會發(fā)展中始終發(fā)揮著舉足輕重的作用。本文力求透過數(shù)據(jù)將投資這架“馬車”直觀化、肖像化，并就下一階段這架“馬車”將駛向何方，即如何充分發(fā)揮投資對穩(wěn)增長關(guān)鍵作用做一試答。

一、雄關(guān)漫道真如鐵，投資“馬車”已逐步轉(zhuǎn)向提質(zhì)增效

近20年來，面對錯綜復(fù)雜的外部環(huán)境和改革發(fā)展的繁重任務(wù)，在市委、市政府堅強領(lǐng)導(dǎo)下，全市投資工作堅決貫徹落實中央對北京工作重要指示精神，著力保障發(fā)展重點，有效支撐增長動力，投資運行基本平穩(wěn)，發(fā)揮了對穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生的關(guān)鍵支撐作用，主要表現(xiàn)在四個方面：

一是投資運行總體平穩(wěn)，表現(xiàn)在：投資規(guī)模穩(wěn)步增長、占全國投資的比重逐步下降、增速逐漸放緩。本市投資規(guī)模從1996年的876.9億元增長到2016年的8461.7億元，增長9.6倍。自1998年突破1000億元至2016年突破8000億元，18年間跨越了7個千億元關(guān)口，平均兩年半跨越一個。1998-2002年全市投資從1000億元增長到2000億元用了5年時間，用時最長，2008-2009年受奧運會籌辦因素影響，各類項目于奧運后期集中放量，全市投資從4000億元增長到5000億元僅用了13個月，用時最短。

伴隨著投資規(guī)模的增長，自2000年前后，本市投資占全國投資的比重逐步下降，由2002年最高時的4.2%降到了近兩年的1.4%，平均每7年下降約1個百分點，目前規(guī)模排在全國第26位，在東部地區(qū)11省市中排在第9位。

從增速看，近20年本市投資年均增速為12.1%，較全國投資18.6%的年均增速低6.5個百分點，但與全國投資運行趨勢總體一致。本市較早進入經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，投資增速從2012年起，較全國提前3年進入了個位數(shù)增長階段，2016年本市投資增速為5.9%，全國投資增速為7.9%。

二是投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，表現(xiàn)在：領(lǐng)域上相對集中、區(qū)域間逐步均衡、主體活力不斷釋放。本市投資主要集中在房地產(chǎn)開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)三大領(lǐng)域，合計完成投資占全市投資的比重始終保持在八成以上，近10年的平均占比達到87.9%。其中，房地產(chǎn)開發(fā)投資占據(jù)了全市投資的“半壁江山”，近10年平均占比達到50.4%，2016年房地產(chǎn)開發(fā)投資占全市投資比重雖降到了47.8%，但仍高于全國平均水平30.6個百分點。基礎(chǔ)設(shè)施投資近10年平均占比為27.5%，2016年占比達到28.4%，始終發(fā)揮著“穩(wěn)定器”的作用。工業(yè)投資近10年平均占比為10.1%，且呈下降態(tài)勢，已由2011年的12.7%逐步降至了2016年的8.5%。

近年來，隨著城市的發(fā)展，投資逐步呈現(xiàn)出由中心城區(qū)向郊區(qū)轉(zhuǎn)移的態(tài)勢。2016年中心城區(qū)投資占全市投資比重為45.3%，較2006年下降了23.2個百分點，年均下降2.3個百分點。與此對應(yīng)的是，2016年城市發(fā)展新區(qū)和生態(tài)涵養(yǎng)區(qū)投資占全市投資比重分別達到了44.6%和10.1%，分別較2006年增長了19.4和3.8個百分點，城市發(fā)展新區(qū)成為了承接投資的“主力軍”，年均增長超過1.9個百分點，中心城區(qū)與郊區(qū)的投資分布更趨均衡。

民間投資作為全市投資的重要組成部分，始終發(fā)揮著關(guān)鍵的支撐作用，為經(jīng)濟社會的發(fā)展注入了活力?！笆濉睍r期，本市民間投資年均增長14.4%，高于同期全市投資年均增速4.5個百分點，占全市投資的比重始終保持在30%以上，2015年占比達到了41.2%的歷史高點。2016年，受國內(nèi)外市場環(huán)境及民營企業(yè)向周邊疏解等因素影響，民間投資增速放緩，從當(dāng)年二季度開始出現(xiàn)負增長。全市結(jié)合國務(wù)院專項督導(dǎo)、督查工作，及時出臺“促進民間投資27條”等一系列政策措施，積極推動民間投資回穩(wěn)向好。2017年1-5月，本市民間投資同比增長1.8%，結(jié)束了自2016年4月以來的負增長。上半年，民間投資的增速進一步擴大到4.1%，回穩(wěn)態(tài)勢進一步鞏固。

三是投資質(zhì)量效益穩(wěn)步提升，表現(xiàn)在：建安投資穩(wěn)步增長、“高精尖”投資結(jié)構(gòu)逐步構(gòu)建。近年來對經(jīng)濟增長拉動作用最直接有效的建安投資規(guī)模逐步增加，由2006年的1836億元增長到2016年的3132.8億元，年均增長7.2%，占全市投資的比重始終保持在四成左右，2016年占比為37%。2017年上半年，本市建安投資1316.2億元，同比增長10.8%，高于全市投資增速4.6個百分點，占全市投資比重達到36.9%，高于去年同期1.5個百分點。

隨著本市疏解非首都功能有序推進，轉(zhuǎn)型升級領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資增速始終快于全市投資增速，以計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)為例，2014-2016年該行業(yè)投資年均增長21.4%，高于同期全市投資年均增速15個百分點。同時，不符合首都城市戰(zhàn)略定位的產(chǎn)業(yè)投資增速持續(xù)下降，以住宿和餐飲業(yè)為例，2014-2016年該行業(yè)投資年均下降16.3%。

四是經(jīng)濟增長對投資拉動的依賴逐步降低，表現(xiàn)在：投資率、彈性系數(shù)、投資效果系數(shù)等指標逐步下降。從投資率看，本市投資率（資本形成總額/GDP）從2001年的52.2%下降到了2015年的36.9%，期間消費率（最終消費支出/GDP）逐步增長，于2006年首次超過了投資率，2015年達到63%，超過當(dāng)年投資率26.1個百分點，顯示消費已超越投資成為拉動經(jīng)濟增長的“絕對主力”。另一個計算投資率的方法是看投資占GDP的比重，該指標由1996年的49%下降到了2016年的34%，20年間累計下降了15個百分點。

從彈性系數(shù)看，“九五”至“十二五”時期，本市投資對經(jīng)濟增長的彈性系數(shù)（投資增速/GDP增速）均值分別為0.92、1.41、1.36和1.17，2016年為0.88，顯示投資對經(jīng)濟增長的貢獻自2001年起總體呈下降趨勢。

再從投資效果系數(shù)（報告期內(nèi)GDP增量/同期投資總額）看，該指標已經(jīng)從2007年最高時的0.436下降到了2016年的0.223，幾乎降低了一倍，顯示投資在拉動經(jīng)濟增長方面的作用在逐步降低。

上述指標的變化情況表明：近年來本市經(jīng)濟增長對投資拉動的依賴程度在逐步降低，本市消費主導(dǎo)型特征更加突出，這符合服務(wù)業(yè)主導(dǎo)的世界城市發(fā)展一般規(guī)律。

總體來看，近20年本市投資總量不斷擴大、結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化、質(zhì)量不斷提升、內(nèi)生動力不斷增強，投資在經(jīng)濟社會發(fā)展中的關(guān)鍵作用進一步發(fā)揮，隨著城市發(fā)展的深刻轉(zhuǎn)型，投資正逐步由規(guī)模擴張向提質(zhì)增效轉(zhuǎn)變，與首都城市戰(zhàn)略定位和人口資源環(huán)境相適應(yīng)的投資體系正在加快構(gòu)建。

二、而今邁步從頭越，投資“馬車”需奮力駛向精準有效

當(dāng)前，北京的發(fā)展仍然處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機遇期，做好新時期的投資工作也面臨著新機遇、新要求和新挑戰(zhàn)。深入實施京津冀協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略提供了投資的新機遇，全面落實首都城市戰(zhàn)略定位提出了投資的新要求，縱深推進體制機制改革激發(fā)了投資的新動力。同時，也要看到投資自身發(fā)展還面臨一些突出矛盾和問題：如在總量上，處于高位運行狀態(tài)，繼續(xù)增長空間有限；在結(jié)構(gòu)上，房地產(chǎn)開發(fā)投資所占比重仍然較大，形成“多點支撐”的投資結(jié)構(gòu)還需要一個過程；在質(zhì)量上，有效投資依然不足，實體投資比重和投資效益還呈下降趨勢；在要素上，資源環(huán)境承載能力對投資增長形成了剛性約束，需要加快轉(zhuǎn)變投資模式和調(diào)控手段。

今年5月，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人在國民經(jīng)濟運行情況發(fā)布會上被問及全國經(jīng)濟是否會再次探底時談到，我國目前的城鎮(zhèn)化率是57.35%，一般研究認為，城鎮(zhèn)化率由50%上升到80%的過程是經(jīng)濟快速增長的階段，在此背景下，投資還有非常大的空間和潛力。數(shù)據(jù)顯示，2016年本市城鎮(zhèn)化率已達到86%，超過了經(jīng)濟快速增長的經(jīng)驗區(qū)間。近日，北京市人民政府印發(fā)了《關(guān)于培育擴大服務(wù)消費優(yōu)化升級商品消費的實施意見》，提出了促進消費發(fā)展的二十三方面45條措施，推動全市總消費規(guī)模持續(xù)擴大，實現(xiàn)到2020年，最終消費對經(jīng)濟發(fā)展的貢獻率達70%左右的目標。

較高的城鎮(zhèn)化率和不斷上升的消費率，顯示本市投資率的穩(wěn)步下降將成為必然趨勢。因此，必須深刻把握北京發(fā)展的階段性特征，把握首都發(fā)展的要義，牢固確立首都城市戰(zhàn)略定位，加強“四個中心”功能建設(shè)，提高“四個服務(wù)”能力水平，尊重城市發(fā)展規(guī)律、市場運行規(guī)律和投資客觀規(guī)律，將環(huán)境容量和綜合承載能力作為發(fā)展的基本依據(jù)，更多用市場化的思維方式解決突出矛盾和問題，加快建立具有首都特點的投資體系，全力推動投資平穩(wěn)健康發(fā)展，在新起點上發(fā)揮好投資在經(jīng)濟社會發(fā)展中的關(guān)鍵作用，為率先全面建成小康社會、建設(shè)國際一流的和諧宜居之都提供有力支撐。

簡言之，就是要著眼投資的提質(zhì)促量，摒棄過去那種片面依靠投資拉動經(jīng)濟增長的路徑依賴，找準穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)、適度擴大有效需求和推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的最佳結(jié)合點，多措并舉，努力擴大“精準有效”投資，力求在把準投資的方向、重點、力度和方式，剎住無效、低效、重復(fù)投資等方面見真章、見實效，發(fā)揮好投資對調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、補短板的“一石三鳥”作用，切實改善供給體系質(zhì)量和效益。

所謂“精”就是通過提升固定資本形成能力穩(wěn)增長，引導(dǎo)好投資方向，促進全社會投資效益和經(jīng)濟運行效益提升，以有效投資催生優(yōu)質(zhì)供給。如重點加大增加值帶動明顯、關(guān)聯(lián)消費強的金融、信息、商務(wù)、科技、文化、旅游、電子商務(wù)等領(lǐng)域投資。所謂“準”就是補好發(fā)展短板，特別是要加大基礎(chǔ)設(shè)施投資，基礎(chǔ)設(shè)施投資的最大優(yōu)點是可以增加有效需求，但不會造成產(chǎn)能過剩，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和改造升級上多掏些“真金白銀”，短期看可以穩(wěn)增長，長期看也將對經(jīng)濟發(fā)展起到打基礎(chǔ)、優(yōu)結(jié)構(gòu)、惠民生的建設(shè)性影響。所謂“有效”就是加快推動投資調(diào)控工作重心由抓固定資產(chǎn)投資總規(guī)模向提高資本形成總額轉(zhuǎn)變，如鼓勵企業(yè)在產(chǎn)業(yè)升級、技改方面加強投資，減少過剩產(chǎn)能，再如加快在施工程收尾和決算轉(zhuǎn)固，逐步減少經(jīng)濟增長對投資、對存貨的簡單依賴。

（作者單位：北京市發(fā)展和改革委員會固定資產(chǎn)投資處）