閆成海+楊軍+李東啟

【摘要】本文簡要描述了風(fēng)險和風(fēng)險管理的概念，列舉了中國銀監(jiān)會2016年認(rèn)定的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的主要風(fēng)險種類。在此基礎(chǔ)上，詳細(xì)分析了經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下財務(wù)公司面臨的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險，進(jìn)而提出了防范和控制各類風(fēng)險的主要措施。在當(dāng)前監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)加力金融監(jiān)管、強(qiáng)化金融去杠桿的宏觀形勢下，對財務(wù)公司充分認(rèn)識自身面臨的各種風(fēng)險并進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險管理具有一定的借鑒和指導(dǎo)意義。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)公司；信用風(fēng)險；市場風(fēng)險；

流動性風(fēng)險；合規(guī)風(fēng)險

【中圖分類號】F275

20世紀(jì)80年代，為配合國家實(shí)施“大公司、大集團(tuán)”戰(zhàn)略，第一家財務(wù)公司應(yīng)運(yùn)而生。歷經(jīng)30年，財務(wù)公司行業(yè)得到很大發(fā)展。截至2015年末，全國財務(wù)公司共有法人機(jī)構(gòu)224家，全部財務(wù)公司表內(nèi)外資產(chǎn)總額達(dá)到6.67萬億元，利潤總額769.08億元①。正是因?yàn)樵絹碓街匾曪L(fēng)險管理，財務(wù)公司行業(yè)才在后20年逐漸步入良性發(fā)展軌道。那么財務(wù)公司面臨哪些主要風(fēng)險呢？又是如何對風(fēng)險進(jìn)行控制？筆者結(jié)合工作實(shí)際，對財務(wù)公司風(fēng)險控制進(jìn)行分析探討。

一、財務(wù)公司面臨的主要風(fēng)險

財務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，面臨的主要風(fēng)險與銀監(jiān)會對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險分類基本相似，主要有信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險。

（一）信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是指債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品的價值，從而給財務(wù)公司造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。

站在整個企業(yè)集團(tuán)的角度，財務(wù)公司發(fā)放給集團(tuán)成員單位的貸款，屬于集團(tuán)內(nèi)部的債權(quán)、債務(wù)，根據(jù)集團(tuán)主業(yè)發(fā)展前景、資產(chǎn)質(zhì)量以及對參與成員信息透明及制度約束，由客戶惡意欺詐或逃廢債務(wù)導(dǎo)致的違約風(fēng)險相對較小，而且這種風(fēng)險主要集中于集團(tuán)內(nèi)部成員單位。隨著財務(wù)公司向產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)的拓展，經(jīng)批準(zhǔn)開展成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃、一頭在外的貼現(xiàn)、應(yīng)收賬款保理等業(yè)務(wù)，交易對手即突破了集團(tuán)成員單位的范圍，債務(wù)人不能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，會給財務(wù)公司造成經(jīng)濟(jì)損失，而且這種風(fēng)險帶有更大的不確定性和不可控因素。隨著向供應(yīng)鏈成員提供的貸款比重日益上升，外部行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險加大，加之財務(wù)公司今后從事融資業(yè)務(wù)及衍生服務(wù)等金融業(yè)務(wù)的增多，外部交易對手違約風(fēng)險是財務(wù)公司要格外重視的信用風(fēng)險（袁琳，余欣怡，仝旭，2013）。財務(wù)公司開展同業(yè)拆借，將資金拆借給其他金融機(jī)構(gòu)，而拆入金融機(jī)構(gòu)不能按時還本付息從而形成經(jīng)濟(jì)損失。財務(wù)公司購買債券、信托、銀行理財、資管產(chǎn)品等投資產(chǎn)品，債券、信托、銀行理財、資管產(chǎn)品到期不能兌付可能形成經(jīng)濟(jì)損失。有的財務(wù)公司為了追求高額同業(yè)收益，將資金頭寸集中存放于某一銀行，尤其是一些小的銀行，可能會面臨無法及時足額支取的信用風(fēng)險，甚至引發(fā)自身的兌付危機(jī)。

（二）市場風(fēng)險

市場風(fēng)險是指因市場價格（利率、匯率、股票價格）的不利變動而使財務(wù)公司的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。市場風(fēng)險可以分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險（包括黃金）、股票價格風(fēng)險，分別是指由利率、匯率、股票價格的不利變動而帶來的風(fēng)險。

利率風(fēng)險按照來源的不同，又可以細(xì)分為重新定價風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險。在貸款基準(zhǔn)利率法定的情況下，財務(wù)公司的利率風(fēng)險更多地表現(xiàn)為一種外源性政策風(fēng)險。隨著利率市場化的推進(jìn)，利率風(fēng)險真正成為財務(wù)公司需要認(rèn)真對待和采取切實(shí)措施加以管理的一種內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險。財務(wù)公司在集團(tuán)內(nèi)部可能沒有競爭對手，但外部的銀行是財務(wù)公司最大的競爭對手，外部銀行會以低利率搶奪優(yōu)質(zhì)客戶。

財務(wù)公司為成員單位提供外匯結(jié)售匯服務(wù)時當(dāng)日不進(jìn)行對沖而保留外匯敞口頭寸，或者財務(wù)公司對外幣走勢抱有某種預(yù)期而持有外匯敞口頭寸，開展自營外匯交易活動，都會產(chǎn)生外匯交易風(fēng)險。財務(wù)公司因?yàn)橘Y產(chǎn)與負(fù)債以及資本之間幣種的不匹配會產(chǎn)生外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險。境外企業(yè)外匯資金歸集一直受限于國外的一些外匯管制或證券市場監(jiān)管的限制，缺乏足夠的歸集手段。2013年12月，中國人民銀行出臺了《關(guān)于金融支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見》，提出“擴(kuò)大跨國公司外匯資金集中運(yùn)營管理試點(diǎn)企業(yè)范圍，進(jìn)一步簡化外幣資金池管理，深化國際貿(mào)易結(jié)算中心外匯管理試點(diǎn)”。2014年6月，國家外匯管理局出臺了《跨國公司外匯資金集中運(yùn)營管理規(guī)定（試行）》，跨國企業(yè)集團(tuán)可以在所在地銀行開立國內(nèi)外匯資金主賬戶和國際外匯資金主賬戶，或任選其一。2015年，中國人民銀行出臺了《關(guān)于進(jìn)一步便利跨國企業(yè)集團(tuán)開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的通知》?？鐕髽I(yè)集團(tuán)可以利用財務(wù)公司構(gòu)建跨境雙向人民幣資金池。隨著集團(tuán)企業(yè)國際化戰(zhàn)略的推進(jìn)和外匯資金池的構(gòu)建，以及人民幣匯率逐步放開，財務(wù)公司面臨的匯率風(fēng)險呈逐步增大趨勢。

因?yàn)榧瘓F(tuán)公司對財務(wù)公司定位的不同或者企業(yè)集團(tuán)資金富余或緊缺的區(qū)分，有些資金充實(shí)型財務(wù)公司的證券投資規(guī)模較大，持有的股票等有價證券因價格發(fā)生不利變動，會給財務(wù)公司帶來經(jīng)濟(jì)損失，形成股票價格風(fēng)險。目前，大部分財務(wù)公司因投資規(guī)模在資產(chǎn)配置中占比不高，所以專業(yè)技術(shù)人才投入和儲備不足，市場風(fēng)險管理方法未形成科學(xué)體系，也沒有建設(shè)市場風(fēng)險管理信息系統(tǒng)。

（三）流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險是指財務(wù)公司因無力為負(fù)債的減少和資產(chǎn)的增加提供融資，而造成損失或破產(chǎn)的可能性。流動性風(fēng)險是最古老的一種企業(yè)風(fēng)險，是一種綜合性、多維度風(fēng)險，也是最難管理的一種企業(yè)風(fēng)險。企業(yè)其他風(fēng)險如戰(zhàn)略風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等長期積聚、惡化最終可能會衍化為流動性風(fēng)險、支付風(fēng)險。財務(wù)公司除發(fā)生重大合規(guī)風(fēng)險可能被監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)令停業(yè)整頓、接管或撤銷外，也許只有流動性風(fēng)險會是導(dǎo)致財務(wù)公司破產(chǎn)的直接原因了。

財務(wù)公司主動負(fù)債能力低，普遍存在負(fù)債期限短、資產(chǎn)期限長等資金錯配的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)問題。這是因?yàn)樨攧?wù)公司吸收的成員單位存款大部分是企業(yè)的流動資金，普遍存為活期存款，有隨時提現(xiàn)的需求，而財務(wù)公司為了完成利潤考核的任務(wù)，會追求提高資產(chǎn)的盈利性，將活期存款的資金來源配置為期限長、流動性差的信貸資產(chǎn)或投資類資產(chǎn)，從而出現(xiàn)期限錯配問題。財務(wù)公司資產(chǎn)規(guī)模普遍小于銀行，沉淀下來的核心存款相對較低，資金備付率普遍高于銀行，且財務(wù)公司也要像銀行一樣交納存款準(zhǔn)備金，進(jìn)一步影響了財務(wù)公司資金備付能力。對于資金備付率低的財務(wù)公司，一旦存款企業(yè)大幅提現(xiàn)，或者財務(wù)公司信貸資產(chǎn)未能到期收回、投資資產(chǎn)出現(xiàn)虧損等，就會影響財務(wù)公司的資金頭寸，出現(xiàn)流動性風(fēng)險。好在財務(wù)公司與成員單位之間的信息溝通相對充分，為財務(wù)公司流動性管理帶來了一定的便利。對于資金日間波動大或者不同時日資金波動大的財務(wù)公司而言，流動性管理仍是一項(xiàng)艱難的任務(wù)。財務(wù)公司成員單位資金支出的同質(zhì)性程度高，也加大了財務(wù)公司流動性風(fēng)險。有些資金緊張型企業(yè)集團(tuán)甚至將財務(wù)公司作為對外融資的平臺，財務(wù)公司持續(xù)利用短期同業(yè)拆借資金配置信貸資產(chǎn)，一旦資金市場出現(xiàn)風(fēng)吹草動，銀行收緊銀根，財務(wù)公司將面臨兌付危機(jī)。

資金富余型財務(wù)公司由于面臨核準(zhǔn)、經(jīng)營范圍的監(jiān)管限制，無法將資產(chǎn)足額配置到高收益、低流動性的盈利資產(chǎn)上，導(dǎo)致大量資產(chǎn)以存放同業(yè)的形式長期趴在賬上，可能同時面臨盈利能力風(fēng)險（效益風(fēng)險）和流動性過剩的風(fēng)險，會影響企業(yè)集團(tuán)整體資產(chǎn)收益。

（四）操作風(fēng)險

巴塞爾委員會根據(jù)英國銀行家協(xié)會、國際掉期和衍生品交易協(xié)會、風(fēng)險管理協(xié)會及普華永道咨詢公司的意見，將操作風(fēng)險定義為：由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險。

財務(wù)公司業(yè)務(wù)流程缺失、設(shè)計不完善或者沒有被嚴(yán)格執(zhí)行等構(gòu)成了內(nèi)部程序的操作風(fēng)險，員工發(fā)生內(nèi)部欺詐、失職違規(guī)、知識技能匱乏、核心員工流失、違反法律法規(guī)等構(gòu)成了人員的操作風(fēng)險，外部人員欺詐、業(yè)務(wù)外包出現(xiàn)產(chǎn)品或服務(wù)的停止供應(yīng)等構(gòu)成了外部事件的操作風(fēng)險。內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)等操作風(fēng)險的影響因素常?；祀s在一起。財務(wù)公司普遍存在服務(wù)能力不夠、服務(wù)意識不強(qiáng)、服務(wù)手段單一等操作風(fēng)險問題。

按照巴塞爾委員會的定義，操作風(fēng)險包括系統(tǒng)缺陷風(fēng)險，但中國銀監(jiān)會為了更加突出強(qiáng)調(diào)信息科技系統(tǒng)的風(fēng)險，2009年發(fā)布了《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信息科技外包風(fēng)險監(jiān)管指引》，取代了2006年發(fā)布的《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信息系統(tǒng)風(fēng)險管理指引》，2013年又發(fā)布了《商業(yè)銀行信息科技風(fēng)險管理指引》。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，財務(wù)公司普遍擺脫了手工支付結(jié)算，業(yè)務(wù)已經(jīng)嚴(yán)重依賴于信息系統(tǒng)，信息系統(tǒng)在財務(wù)公司的支付結(jié)算、會計核算中越來越起到舉足輕重的作用，沒有信息系統(tǒng)的支撐，財務(wù)公司業(yè)務(wù)開展可能陷入癱瘓狀態(tài)。一旦辦公環(huán)境發(fā)生火災(zāi)、停電，或者因系統(tǒng)軟硬件自身問題，導(dǎo)致系統(tǒng)停機(jī)、宕機(jī)，將嚴(yán)重影響正常支付結(jié)算，給財務(wù)公司造成聲譽(yù)損失。另外，互聯(lián)網(wǎng)的開放性和可接入性使得網(wǎng)絡(luò)安全成為一大問題。

（五）合規(guī)風(fēng)險

合規(guī)風(fēng)險是指財務(wù)公司因沒有遵循法律、規(guī)則和準(zhǔn)則可能遭受法律制裁、監(jiān)管處罰、重大財務(wù)損失和聲譽(yù)損失的風(fēng)險。

財務(wù)公司由中國銀監(jiān)會和屬地銀監(jiān)局實(shí)行行業(yè)監(jiān)管，還普遍面臨人民銀行、外匯管理局、財政部、稅務(wù)局、統(tǒng)計局、財務(wù)公司協(xié)會等多個政府部門的政策約束與管制。中央企業(yè)財務(wù)公司還要遵守國務(wù)院國資委對企業(yè)集團(tuán)的管理。財務(wù)公司一旦違反法律法規(guī)，即可能遭受法律制裁、監(jiān)管處罰，受到準(zhǔn)入限制等，發(fā)生財產(chǎn)損失或聲譽(yù)損失。

每年，屬地銀監(jiān)局和中國財務(wù)公司協(xié)會會對財務(wù)公司進(jìn)行監(jiān)管評級和行業(yè)評級，評級結(jié)果決定了財務(wù)公司的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入，未獲得好的級別或評級下降，會對財務(wù)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展帶來不利影響。作為產(chǎn)融結(jié)合、混業(yè)經(jīng)營的財務(wù)公司，除中國銀監(jiān)會《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理辦法》外，財務(wù)公司的運(yùn)作并無系統(tǒng)完善的法律體系可循，對于業(yè)務(wù)、監(jiān)管等相關(guān)問題，監(jiān)管部門更多是參考商業(yè)銀行的監(jiān)管規(guī)則，有些規(guī)定并不完全適用財務(wù)公司的行業(yè)特點(diǎn)，一刀切的監(jiān)管規(guī)則不利于財務(wù)公司差異化發(fā)展，這也是財務(wù)公司面臨的監(jiān)管環(huán)境與合規(guī)風(fēng)險的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)（胡萍，2014；劉知博，2015）。在現(xiàn)有的監(jiān)管環(huán)境下，合規(guī)風(fēng)險是財務(wù)公司面臨的一項(xiàng)絕對不可輕視的主要風(fēng)險。

二、財務(wù)公司防范和控制風(fēng)險的主要措施

（一）合理控制集團(tuán)外授信業(yè)務(wù)規(guī)模，適度分散資金頭寸，降低信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是主要從事信貸業(yè)務(wù)的財務(wù)公司面臨的主要風(fēng)險。財務(wù)公司應(yīng)理性區(qū)分集團(tuán)內(nèi)授信業(yè)務(wù)和集團(tuán)外授信業(yè)務(wù)，按照集團(tuán)統(tǒng)籌積極配置集團(tuán)內(nèi)信貸資源，充分利用集團(tuán)內(nèi)企業(yè)的信息對稱優(yōu)勢，既要給予困難成員子企業(yè)適度的授信支持，也要積極爭取優(yōu)質(zhì)客戶，實(shí)現(xiàn)財務(wù)公司信貸資源的合理周轉(zhuǎn)和成員子企業(yè)之間資金的余缺調(diào)劑，充分發(fā)揮內(nèi)部資本市場的協(xié)同效應(yīng)，同時也要按照監(jiān)管規(guī)定做好授信業(yè)務(wù)和貸款三查。充分利用銀團(tuán)貸款這一金融產(chǎn)品，對集團(tuán)一些主抓主推前景不明朗的產(chǎn)業(yè)，吸收商業(yè)銀行參與項(xiàng)目融資，實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。隨著財務(wù)公司向產(chǎn)業(yè)鏈金融、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的拓展，財務(wù)公司的授信對象逐漸延伸到企業(yè)集團(tuán)外。資金充裕型財務(wù)公司可積極拓展產(chǎn)業(yè)鏈金融、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。財務(wù)公司應(yīng)高度重視集團(tuán)外授信業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險，在資金充裕和風(fēng)險可控的情況下審慎開展集團(tuán)外授信業(yè)務(wù)，認(rèn)真做好客戶信用評級和債項(xiàng)評級，合理選定風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警指標(biāo)并定期進(jìn)行觀測，對客戶采取信用限額管理，嚴(yán)格按照流程開展信貸審批、貸后管理，在實(shí)現(xiàn)對信用風(fēng)險經(jīng)濟(jì)資本計量的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資本在各個維度的合理分配。財務(wù)公司應(yīng)將同業(yè)存款適度分散到不同的金融機(jī)構(gòu)，不定期在各個金融機(jī)構(gòu)間調(diào)動資金頭寸，合理控制對中小金融機(jī)構(gòu)的存放同業(yè)規(guī)模，合理安排債券、信托、銀行理財和資管等信用類投資產(chǎn)品，保持安全性、流動性與收益性的平衡。

（二）開展敏感性分析和壓力測試，實(shí)施穩(wěn)健的市場風(fēng)險限額管理和合理的經(jīng)濟(jì)資本配置，控制市場風(fēng)險

利率市場化給財務(wù)公司的經(jīng)營管理帶來挑戰(zhàn)，財務(wù)公司應(yīng)合理設(shè)立明確的利率定價目標(biāo)和原則，細(xì)化定價方法，制定差別化的定價策略，逐步建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價（FTP）體系，開展敏感性分析和壓力測試，合理控制利率敏感性缺口。

隨著企業(yè)集團(tuán)參與“一帶一路”以及國際化、“走出去”步伐的加快，財務(wù)公司應(yīng)積極參與國際金融市場，為企業(yè)集團(tuán)做好外匯集中管理服務(wù)，加強(qiáng)外匯敞口分析，根據(jù)風(fēng)險偏好和風(fēng)險管理策略合理控制外匯敞口頭寸，控制好外匯交易風(fēng)險和外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險。

由于行業(yè)監(jiān)管規(guī)則和集團(tuán)產(chǎn)業(yè)資本風(fēng)險偏好的限制，財務(wù)公司無法通過足夠的金融衍生工具來對沖證券市場風(fēng)險，采取風(fēng)險限額管理和經(jīng)濟(jì)資本配置是財務(wù)公司控制證券市場風(fēng)險的主要措施。根據(jù)董事會制定的總體風(fēng)險偏好和風(fēng)險管理策略，區(qū)分不同業(yè)務(wù)的性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度，分別確定交易限額、止損限額，依據(jù)內(nèi)部模型法計算出風(fēng)險價值（VaR）限額，對市場風(fēng)險實(shí)施限額管理。財務(wù)公司還應(yīng)配置一定數(shù)量的經(jīng)濟(jì)資本來抵御市場風(fēng)險可能造成的損失，根據(jù)風(fēng)險偏好和風(fēng)險管理策略選擇置信度和持有期來計算風(fēng)險價值（VaR）和經(jīng)濟(jì)資本，進(jìn)而計算經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率和經(jīng)濟(jì)增加值。

（三）努力提高資金集中度，利用信息技術(shù)提高流動性管理能力，制定流動性管理應(yīng)急計劃，控制流動性風(fēng)險

可以說，流動性是財務(wù)公司的生命線?！吨袊髽I(yè)集團(tuán)財務(wù)公司行業(yè)發(fā)展報告（2016）》指出，財務(wù)公司資產(chǎn)配置普遍具有明顯的“確保頭寸，側(cè)重信貸，兼顧投資”的特點(diǎn)，資金優(yōu)先保障支付周轉(zhuǎn)。由于財務(wù)公司吸收的存款普遍是批發(fā)性存款，庫容小、波動強(qiáng)，構(gòu)成穩(wěn)定的核心存款的規(guī)模偏低，財務(wù)公司的備付率一般會保持在高于銀行的水平。財務(wù)公司應(yīng)努力提高企業(yè)集團(tuán)資金集中度，吸收更多的資金來源，增加資金存量。當(dāng)然，財務(wù)公司也要加強(qiáng)流動性管理，業(yè)務(wù)開展要留有余地，資金安排要分清輕重緩急，使備付率保持在有效而不浪費(fèi)的水平，加強(qiáng)流動性的日常管理，做好資金的年度預(yù)算、月度計劃、每周安排和每日調(diào)度，與成員單位保持密切的溝通，及時了解和掌握存款企業(yè)的資金收付信息并做好自身資金的調(diào)配。財務(wù)公司應(yīng)充分利用企業(yè)集團(tuán)的預(yù)算平臺、資金管理平臺、財務(wù)共享服務(wù)中心等信息系統(tǒng)，利用信息優(yōu)勢積累數(shù)據(jù)，建立流動性分析模型，通過大數(shù)據(jù)、云計算等信息化手段分析存款企業(yè)的資金波動規(guī)律，加強(qiáng)與集團(tuán)預(yù)算管理的有效銜接，做好成員企業(yè)資金流的監(jiān)控，提前預(yù)判資金收支和大幅波動。財務(wù)公司應(yīng)合理匹配資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、資金來源和使用的分布結(jié)構(gòu)，定期開展流動性風(fēng)險壓力測試和情景分析，及時測算流動性缺口率、凈穩(wěn)定資金比例和流動性覆蓋率，在完善流動性風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的同時，制定流動性管理應(yīng)急計劃和危機(jī)處理方案，盡量通過借入資金的方式而不是變現(xiàn)資產(chǎn)的方式保持流動性的供應(yīng)。財務(wù)公司要積極拓寬融資來源和渠道，加強(qiáng)與銀行、同業(yè)財務(wù)公司之間的授信互信等協(xié)作關(guān)系，提前獲得同業(yè)機(jī)構(gòu)的拆借授信，保持較強(qiáng)的資金拆借能力，確保資金緊張時能夠獲得足夠的流動性供應(yīng)，以應(yīng)對突發(fā)、大額等資金極端情況。

（四）加強(qiáng)人力資源、信息系統(tǒng)建設(shè)，加大內(nèi)部控制措施，降低和緩釋操作風(fēng)險

財務(wù)公司最主要的資源是人力資源。財務(wù)公司可與集團(tuán)開展人才雙向流動，應(yīng)適當(dāng)引入市場化人才選聘機(jī)制，拓寬人才發(fā)展通道，防止核心業(yè)務(wù)人員流失，加大員工隊(duì)伍知識技能培訓(xùn)，防范人員操作風(fēng)險。財務(wù)公司應(yīng)采取有力的內(nèi)部控制措施，加強(qiáng)員工崗位技能和操作流程培訓(xùn)，不斷提高服務(wù)能力和服務(wù)水平，不斷提高操作風(fēng)險管理能力，讓集團(tuán)和成員子企業(yè)將資金歸集到財務(wù)公司覺得安全、可靠，支付結(jié)算方便、快捷，使用放心、給力，而不是單純靠集團(tuán)行政命令要求所屬企業(yè)進(jìn)行資金歸集。

財務(wù)公司已高度依賴信息系統(tǒng)，應(yīng)加大對信息系統(tǒng)的資金投入，持續(xù)提高信息系統(tǒng)的處理能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)、財務(wù)公司、銀行信息系統(tǒng)之間的直接對接和業(yè)務(wù)的自動處理，減少人工處理和人為干預(yù)，有效控制信息系統(tǒng)開發(fā)、運(yùn)行、維護(hù)和應(yīng)用等各個環(huán)節(jié)的風(fēng)險，適度采取業(yè)務(wù)外包并控制好外包風(fēng)險，實(shí)施內(nèi)網(wǎng)、外網(wǎng)的物理隔離，保護(hù)公司網(wǎng)絡(luò)與數(shù)據(jù)庫免受非法訪問，建立同城災(zāi)備和異地災(zāi)備系統(tǒng)，定期對信息系統(tǒng)的安全性、可靠性、合理性和數(shù)據(jù)的保密性、完整性、可用性進(jìn)行風(fēng)險評估，根據(jù)評估結(jié)果不斷更新完善。財務(wù)公司應(yīng)建立風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，支持對風(fēng)險進(jìn)行量化評估、建立損失數(shù)據(jù)庫、風(fēng)險指標(biāo)收集與報告、風(fēng)險管理和建立資本模型等。

（五）努力遵守各項(xiàng)監(jiān)管規(guī)定，建設(shè)合規(guī)管理文化，防范合規(guī)風(fēng)險

財務(wù)公司要高度重視合規(guī)風(fēng)險。在無專門針對財務(wù)公司成熟完善的法律體系的監(jiān)管環(huán)境下，財務(wù)公司應(yīng)持續(xù)關(guān)注法律、法規(guī)、規(guī)則和準(zhǔn)則的最新進(jìn)展，認(rèn)真分析、正確理解、準(zhǔn)確把握精神實(shí)質(zhì)，保持與各級監(jiān)管部門充分、有效的溝通和良性的互動。財務(wù)公司在拓展新業(yè)務(wù)時，要主動向監(jiān)管部門匯報并備案，積極爭取監(jiān)管部門的理解與支持。財務(wù)公司應(yīng)每年制定書面的合規(guī)政策，編寫合規(guī)風(fēng)險管理報告，并根據(jù)合規(guī)風(fēng)險管理狀況以及法律、法規(guī)、規(guī)則和準(zhǔn)則的變化情況適時修訂合規(guī)政策，經(jīng)董事會審議批準(zhǔn)后傳達(dá)給全體員工有效執(zhí)行。財務(wù)公司應(yīng)加強(qiáng)合規(guī)管理文化建設(shè)，將合規(guī)管理文化融入到企業(yè)文化建設(shè)中，逐步形成全員合規(guī)、主動合規(guī)、合規(guī)創(chuàng)造價值的企業(yè)文化。

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