李嵐

【摘要】營運(yùn)資金管理是出版企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，是出版企業(yè)維持和調(diào)度正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需資金的必要條件。強(qiáng)化營運(yùn)資金的管理是出版企業(yè)適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)，提高整體盈利能力，尋求穩(wěn)健和可持續(xù)發(fā)展，增強(qiáng)內(nèi)部核心競爭力的內(nèi)在要求。本文通過分析出版企業(yè)營運(yùn)資金管理的重要作用和現(xiàn)階段存在的問題，提出營運(yùn)資金管理的對(duì)策，為出版企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)提供思路。

【關(guān)鍵詞】營運(yùn)資金管理 業(yè)務(wù)流程 管理現(xiàn)金 預(yù)算制度 資本結(jié)構(gòu)

一、出版企業(yè)營運(yùn)資金管理的重要作用

營運(yùn)資金是出版企業(yè)經(jīng)營過程中用于日常運(yùn)營周轉(zhuǎn)的資金，是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。營運(yùn)資金管理就是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理，從靜態(tài)的角度講主要是加強(qiáng)對(duì)貨幣資金、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨和應(yīng)付款項(xiàng)的管理；從動(dòng)態(tài)營運(yùn)的角度講，是對(duì)貨幣資金收支、采購與付款、銷售與收款、存貨收發(fā)存等業(yè)務(wù)流程的動(dòng)態(tài)管理與控制。出版企業(yè)良好的運(yùn)營依賴于營運(yùn)資金的良好運(yùn)轉(zhuǎn)，良好的營運(yùn)資金管理可以避免不必要的資金占用，提高資金的使用效率和資金的運(yùn)作水平，在日常運(yùn)營控制中實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金凈流量的最大化，提高出版企業(yè)的整體盈利能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化和長期可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)?？梢姡瑥?qiáng)化營運(yùn)資金管理在出版企業(yè)財(cái)務(wù)管理中具有重要的地位，是出版企業(yè)適應(yīng)市場競爭，提高盈利能力，尋求穩(wěn)健發(fā)展，增強(qiáng)核心競爭力的內(nèi)在要求。

二、出版企業(yè)營運(yùn)資金管理存在的問題

（一）出版企業(yè)營運(yùn)資金管理的范疇過于狹窄

出版企業(yè)將營運(yùn)資金管理局限于對(duì)貨幣資金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等的管理，而不考慮預(yù)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款等其他營運(yùn)資金，這類營運(yùn)資金是生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的，是不帶息的，屬于自動(dòng)生成的資金，應(yīng)歸類為經(jīng)營性營運(yùn)資金，出版企業(yè)應(yīng)當(dāng)管好用好，并與銀行短期借款相協(xié)調(diào)，以及時(shí)足額地籌集出版企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)增長所需的資金。

（二）出版企業(yè)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)慢，效率低

一方面，由于出版企業(yè)圖書銷售采用賒銷、分期收款等銷售方式，經(jīng)銷商不承擔(dān)銷售風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行部先給經(jīng)銷商發(fā)貨，圖書銷售后才回款，銷售不好的圖書還要退回出版企業(yè)。這種銷售制度下，圖書銷量無法掌控，回款周期長，導(dǎo)致紙張材料和圖書的資金占用成本高，并且產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款，圖書退貨率也居高不下，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低。另一方面，出版企業(yè)為了提高市場占有率，對(duì)圖書銷量的預(yù)測過于樂觀，對(duì)圖書印制的計(jì)劃性不強(qiáng)，印數(shù)過大，而圖書生產(chǎn)周期較長，由此造成生產(chǎn)成本和產(chǎn)成品圖書長期大量占用資金，再加上圖書滯銷，導(dǎo)致資產(chǎn)周轉(zhuǎn)困難，阻礙出版企業(yè)高速有效地發(fā)展。

（三）出版企業(yè)不重視對(duì)貨幣資金冗余和短缺風(fēng)險(xiǎn)的有效控制

出版企業(yè)在對(duì)貨幣資金的控制過程中，強(qiáng)調(diào)貨幣資金安全風(fēng)險(xiǎn)的控制，而對(duì)貨幣資金冗余或短缺風(fēng)險(xiǎn)、效率風(fēng)險(xiǎn)的控制不夠，增加了出版企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

當(dāng)前，一些出版企業(yè)受國家和省級(jí)專項(xiàng)資金的扶持，貨幣資金較為充裕甚至過剩，形成現(xiàn)金冗余，增加了企業(yè)的機(jī)會(huì)成本，制約了企業(yè)的發(fā)展；而大部分出版企業(yè)由于與印刷廠、書店之間互相拖欠貨款，造成貨幣資金周轉(zhuǎn)困難，使用效率低，現(xiàn)金短缺，給企業(yè)經(jīng)營帶來了風(fēng)險(xiǎn)。

三、出版企業(yè)營運(yùn)資金管理的對(duì)策

（一）從供應(yīng)鏈管理的角度把控營運(yùn)資金管理

營運(yùn)資金較為科學(xué)的分類，應(yīng)分為經(jīng)營活動(dòng)營運(yùn)資金和理財(cái)活動(dòng)營運(yùn)資金。經(jīng)營活動(dòng)營運(yùn)資金按其與供應(yīng)鏈的關(guān)系分為采購渠道營運(yùn)資金、生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金和營銷渠道營運(yùn)資金，從而能清晰反映出營運(yùn)資金在供應(yīng)鏈上的分布狀況，有利于從供應(yīng)鏈管理的角度加強(qiáng)營運(yùn)資金管理。出版企業(yè)采購渠道的營運(yùn)資金主要是購買紙張材料形成的應(yīng)付賬款和原材料存貨；生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金主要是從圖書的選題策劃、編輯審稿到付印所發(fā)生的應(yīng)付稿酬、編校費(fèi)、策劃費(fèi)、制作費(fèi)、印裝費(fèi)等；營銷渠道營運(yùn)資金主要是圖書存貨、銷售圖書形成的應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)交稅費(fèi)等。出版企業(yè)在生產(chǎn)渠道的占用資金較少，而采購渠道和營銷渠道占用較多資金，因此，營運(yùn)資金管理的重點(diǎn)應(yīng)放在采購和營銷上，通過追求周轉(zhuǎn)效率提高盈利能力。理財(cái)活動(dòng)營運(yùn)資金是指交易性金融資產(chǎn)、短期借款等，這部分營運(yùn)資金的管理主要是在保證出版企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)營運(yùn)資金需要的前提下保持資金的流動(dòng)性和償債能力。

（二）加強(qiáng)出版企業(yè)營運(yùn)資金在業(yè)務(wù)流程中的管理

出版企業(yè)應(yīng)在“供應(yīng)商——出版企業(yè)——客戶”這個(gè)價(jià)值鏈上進(jìn)行營運(yùn)資金的管理，加強(qiáng)在采購與付款、銷售與收款的業(yè)務(wù)流程中對(duì)現(xiàn)金流的控制、跟蹤與監(jiān)督，從而控制采購環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)的資金占用。

1.控制采購環(huán)節(jié)的資金占用。出版企業(yè)紙張材料占圖書成本的40%～50%，占用了大量資金。傳統(tǒng)的管理模式是紙張部門按圖書出版的需求大量購進(jìn)紙張存入倉庫，在需要用的時(shí)候調(diào)運(yùn)過去。伴隨這一模式，進(jìn)貨決策失誤時(shí)有發(fā)生，一些多年不用的紙張無法使用，卻占用著資金，然而它實(shí)際上已經(jīng)報(bào)廢。因此，紙張部門應(yīng)定期與印制部門、編輯部門溝通協(xié)調(diào)，合理安排紙張材料的采購計(jì)劃，以銷定產(chǎn)，以產(chǎn)定購，避免造成庫存積壓擠占資金。

加強(qiáng)對(duì)應(yīng)付紙款的管理是控制采購環(huán)節(jié)資金占用的另一有效手段。紙張部門應(yīng)協(xié)同財(cái)務(wù)部制定付款計(jì)劃，提高資金管理的計(jì)劃性；利用出版企業(yè)的商業(yè)信用，適當(dāng)延長付款期，并利用銀行承兌匯票這種結(jié)算方式，減少紙張采購中的現(xiàn)金支付，在一定程度上抵消紙張材料對(duì)資金的占用。

2.控制銷售環(huán)節(jié)的資金占用。由于出版企業(yè)的特殊性，圖書的發(fā)行多采取賒銷的方式，并且賒銷周期通常為一年。要控制銷售環(huán)節(jié)的資金占用，應(yīng)對(duì)以下業(yè)務(wù)加強(qiáng)管理。

首先，要盤活資產(chǎn)存量，減少圖書庫存，這就要求從選題策劃這個(gè)源頭抓起。出版企業(yè)在進(jìn)行選題策劃時(shí)，應(yīng)以市場需求為導(dǎo)向，通過讀者和市場的反饋來預(yù)測選題的范圍和方向，以敏銳的眼光和超前意識(shí)設(shè)計(jì)選題，經(jīng)過充分的調(diào)查和反復(fù)的論證，出版適銷對(duì)路的圖書，提高存貨周轉(zhuǎn)率，避免庫存圖書滯銷積壓。

其次，要加強(qiáng)圖書存貨的管理。發(fā)行部應(yīng)根據(jù)不同地域經(jīng)銷商提供的市場信息，掌握圖書的市場需求，為編輯和印制部門提供圖書印數(shù)的決策依據(jù)，印制部門再結(jié)合圖書印制經(jīng)濟(jì)批量的因素，按需印制圖書，實(shí)現(xiàn)圖書印數(shù)的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。同時(shí)，編輯人員根據(jù)圖書計(jì)劃出版的時(shí)間，與印制部門協(xié)同，合理確定圖書印制時(shí)間，最大限度地縮短圖書入庫的儲(chǔ)存期，以減少圖書的資金占用。

再次，要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理。第一，在制定發(fā)行部門的目標(biāo)責(zé)任考核制度時(shí)，將銷售碼洋指標(biāo)和回款指標(biāo)作為考核發(fā)行部門業(yè)績的重要依據(jù)，以促進(jìn)資金的回籠；第二，建立客戶信用檔案，對(duì)客戶進(jìn)行全面的資信調(diào)查，就償付能力作出評(píng)估，并進(jìn)行信用等級(jí)設(shè)置，對(duì)處于不同等級(jí)的客戶實(shí)行不同的信用政策，以減少賒銷后發(fā)生呆賬、壞賬、死賬的風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)超過核定信用額度的賒銷，必須取得特別授權(quán)批準(zhǔn)；第三，充分發(fā)揮信用折扣政策的作用，通過信用折扣政策鼓勵(lì)客戶及時(shí)回款；第四，對(duì)客戶實(shí)施動(dòng)態(tài)管理，依據(jù)客戶的回款情況及時(shí)調(diào)整信用期限；第五，與客戶建立良好的合作關(guān)系，及時(shí)取得圖書銷量和讀者意見的反饋，調(diào)整不同地域暢銷書、常銷書、滯銷書的銷售比例，降低退貨率；第六，規(guī)范對(duì)銷售合同的管理，明確圖書銷售規(guī)模、銷售折扣、結(jié)算時(shí)間、付款時(shí)間、退貨機(jī)制等權(quán)利和義務(wù)。

（三）通過現(xiàn)金預(yù)算制度控制現(xiàn)金冗余或短缺的風(fēng)險(xiǎn)，提高資金的使用效率和效果

現(xiàn)金預(yù)算是出版企業(yè)現(xiàn)金流入流出的時(shí)間、金額的預(yù)算，包括經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量的預(yù)算。出版企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量預(yù)算根據(jù)編、印、發(fā)各環(huán)節(jié)的預(yù)算計(jì)算得出；投資和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的預(yù)算需結(jié)合資本預(yù)算和融資活動(dòng)等進(jìn)行估算。在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，不僅要考慮外部環(huán)境變動(dòng)可能帶來的現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)，還要考慮采取措施努力提高現(xiàn)金使用的效率。通過遠(yuǎn)期現(xiàn)金收支預(yù)測計(jì)算出未來現(xiàn)金收入和支出計(jì)劃，通過編制現(xiàn)金預(yù)算科學(xué)地決策現(xiàn)有的閑置資金能否用來投資，以及日常經(jīng)營中負(fù)債融資的時(shí)間和金額。通過現(xiàn)金收支預(yù)算保持資金收支平衡，并通過對(duì)現(xiàn)金的來源和去向進(jìn)行事前控制，使出版企業(yè)在預(yù)算期內(nèi)的現(xiàn)金余額維持在更加合理的水平。編制現(xiàn)金預(yù)算后，出版企業(yè)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照現(xiàn)金預(yù)算的要求組織協(xié)調(diào)編、印、發(fā)等環(huán)節(jié)的資金調(diào)度，確保資金及時(shí)收付，實(shí)現(xiàn)資金的合理占用和營運(yùn)的良性循環(huán)，并定期對(duì)資金預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行綜合分析，發(fā)現(xiàn)異常情況，及時(shí)采取措施妥善處理，避免資金冗余或資金鏈斷裂。

（四）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，適度負(fù)債經(jīng)營

出版企業(yè)如果不考慮外部融資，只依靠自有資金，那么發(fā)展到一定時(shí)期就會(huì)遭遇瓶頸，因?yàn)闆]有外部融資，不能發(fā)揮財(cái)務(wù)的杠桿作用，就不能最大限度地實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。出版企業(yè)應(yīng)在充分考慮自身的發(fā)展戰(zhàn)略、現(xiàn)有的債務(wù)水平及盈利能力的基礎(chǔ)上確定融資策略。如果經(jīng)營狀況良好，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，現(xiàn)有杠桿水平較低，預(yù)期盈利水平足以償付債務(wù)，那么負(fù)債比率可以適當(dāng)高一些；否則，應(yīng)放棄債務(wù)融資，以求穩(wěn)健經(jīng)營。

綜上所述，出版企業(yè)應(yīng)基于對(duì)營運(yùn)資金的供應(yīng)鏈管理，將營運(yùn)資金管理與業(yè)務(wù)流程相結(jié)合，融入現(xiàn)代管理的理念與方法，建立適合現(xiàn)代出版企業(yè)發(fā)展的營運(yùn)資金管理模式，不斷增強(qiáng)出版企業(yè)的核心競爭力，為進(jìn)一步深化改革做好準(zhǔn)備。

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