王鵬曉

摘 要：隨著時(shí)代的不斷發(fā)展和進(jìn)步，企業(yè)發(fā)展水平在不斷提升的同時(shí)，也面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，其要想獲得長(zhǎng)期有效發(fā)展，必須要注重財(cái)務(wù)管理工作，明確具體的管理目標(biāo)，并且優(yōu)化完善內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)，認(rèn)清財(cái)務(wù)管理和資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)二者的有機(jī)結(jié)合和協(xié)調(diào)發(fā)展，提升企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)管理水平?；诖?，本文通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)以及其與資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系進(jìn)行分析探究，并相應(yīng)的提出加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的策略。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 資本結(jié)構(gòu) 優(yōu)化策略

財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理工作的重要組成部分，其管理水平的高低對(duì)企業(yè)未來(lái)生存與發(fā)展有著直接的影響。近年來(lái)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷深化和改革，企業(yè)也發(fā)生了一定的調(diào)整和改變，并且越來(lái)越注重財(cái)務(wù)管理工作，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)部門(mén)的完善和改革，構(gòu)建合理的管理體系，增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作的質(zhì)量。同時(shí)，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)管理之間具有緊密關(guān)系，實(shí)現(xiàn)對(duì)資本結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化，不僅可以幫助企業(yè)更好的籌集資金，同時(shí)還能推動(dòng)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，有利于企業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

首先，社會(huì)價(jià)值最大化。在企業(yè)發(fā)展中價(jià)值主要就是在市場(chǎng)環(huán)境中企業(yè)所具有的價(jià)值，也就是說(shuō)企業(yè)能夠創(chuàng)造的現(xiàn)金流量，并能夠?qū)⑵髽I(yè)在未來(lái)階段的發(fā)展?jié)摿Τ浞终宫F(xiàn)出來(lái)。實(shí)現(xiàn)社會(huì)價(jià)值最大化可以推動(dòng)企業(yè)的長(zhǎng)效發(fā)展，同時(shí)企業(yè)也可以參照自身創(chuàng)造的現(xiàn)金流量情況，對(duì)資金所具有的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和時(shí)間價(jià)值等進(jìn)行充分的分析考慮，規(guī)劃和制定出短期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)和投資目標(biāo)。

其次，股東利益最大化。股東利益最大化就是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中采取有效措施實(shí)現(xiàn)自身的長(zhǎng)效發(fā)展，從而為企業(yè)股東創(chuàng)造盡可能多的經(jīng)濟(jì)利益。通常來(lái)講，股東利益可以將已經(jīng)上市企業(yè)所具有的股票價(jià)值充分反映出來(lái)，而且企業(yè)也能夠從股票的漲落和起伏中了解自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展的實(shí)際情況。

最后，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)最大化。企業(yè)在具體的經(jīng)營(yíng)發(fā)展中，往往會(huì)將利潤(rùn)最大化看作是財(cái)務(wù)管理的主要目標(biāo)，這主要是從經(jīng)營(yíng)者角度出發(fā)的。經(jīng)過(guò)實(shí)踐表明，在財(cái)務(wù)管理工作中將利潤(rùn)最大化看作主要發(fā)展目標(biāo)是合理的，由于利益獲得水平能夠?qū)⑵髽I(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力展現(xiàn)出來(lái)，同時(shí)讓企業(yè)了解到自己的發(fā)展現(xiàn)狀和問(wèn)題，方便企業(yè)管理者做出針對(duì)性措施，進(jìn)行完善和改進(jìn)，為企業(yè)未來(lái)的健康發(fā)展提供保障。

從單方面考慮以上目標(biāo)都具有一定的合理性，但是從整體利益角度分析，它們又存在一定的不合理之處。利潤(rùn)最大化目標(biāo)沒(méi)有考慮到風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和時(shí)間方面的影響，所以在利潤(rùn)獲取中時(shí)間和價(jià)值經(jīng)常會(huì)存在對(duì)應(yīng)不一致現(xiàn)象，所以最終實(shí)現(xiàn)的價(jià)值也不同，可見(jiàn)這種目標(biāo)不是很合理。而股東利益最大化也存在缺陷，企業(yè)發(fā)展中的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)都是分離開(kāi)來(lái)的，在企業(yè)管理方面經(jīng)營(yíng)者占有絕大優(yōu)勢(shì)，無(wú)法確保股東的利益。

二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系分析

（一）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要前提

在企業(yè)發(fā)展中，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要前提。其開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作主要就是為了實(shí)現(xiàn)社會(huì)價(jià)值最大化，更是提升財(cái)務(wù)管理科學(xué)性的重要目標(biāo)。社會(huì)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)能夠?qū)⑵髽I(yè)的效益目標(biāo)和效益追求充分的體現(xiàn)出來(lái)。因此，企業(yè)要想順利實(shí)現(xiàn)社會(huì)價(jià)值最大化，優(yōu)化和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，首先就要對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)、成本各方面和收益各方面等關(guān)系進(jìn)行充分考慮和協(xié)調(diào)，這樣才能有效推動(dòng)籌資目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)以及投資目標(biāo)等的實(shí)現(xiàn)。

企業(yè)資本結(jié)構(gòu)面臨的影響因素是不斷發(fā)展變化的，所以企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理中，應(yīng)該正確認(rèn)識(shí)資本結(jié)構(gòu)具有的動(dòng)態(tài)性特點(diǎn)，全面考慮和分析財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)目標(biāo)，并且明確各目標(biāo)之間的關(guān)系，選擇一個(gè)最優(yōu)化的目標(biāo)作為企業(yè)的發(fā)展方向。同時(shí)，還要對(duì)企業(yè)的負(fù)債程度進(jìn)行預(yù)測(cè)，分析企業(yè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生的變化情況，并且及時(shí)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的約束作用，合理控制企業(yè)的各種籌資行為，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、盈利能力以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等的平衡發(fā)展。

（二）資本結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的推動(dòng)作用

優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)對(duì)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有重要推動(dòng)作用。在當(dāng)前激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期有效發(fā)展，必須要采取措施優(yōu)化自身資本結(jié)構(gòu)。同時(shí)，為了提升企業(yè)投資的整體收益，需要企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中了解自身存在的不足和問(wèn)題，盡可能提升自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。而企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和投資收益的提升，都需要通過(guò)優(yōu)化和調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)。此外，企業(yè)管理、社會(huì)價(jià)值最大化與資本結(jié)構(gòu)之間聯(lián)系緊密，社會(huì)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的最重要目標(biāo)，它的實(shí)現(xiàn)需要以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)為前提，由此可見(jiàn)，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化對(duì)企業(yè)發(fā)展非常重要。

三、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的策略

（一）增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力和盈利水平

企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期有效發(fā)展，首選需要重視財(cái)務(wù)管理工作，結(jié)合實(shí)際發(fā)展情況制定合理的管理制度，加強(qiáng)對(duì)資本結(jié)構(gòu)的了解和認(rèn)識(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)進(jìn)行準(zhǔn)確的定位。同時(shí)，企業(yè)要加強(qiáng)自我完善和自我優(yōu)化，提升參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的能力，增強(qiáng)盈利水平。正確認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)杠桿所具有的經(jīng)濟(jì)效益，制定清晰、合理的財(cái)務(wù)計(jì)劃，確立財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，加快資金周轉(zhuǎn)速度，盡可能提升資金使用的安全性和高效性，調(diào)整內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)資本積累工作，在提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力的同時(shí)，使其具有良好的融資能力和償債能力。

（二）確保負(fù)債的合理性，提高財(cái)務(wù)杠桿效益

在企業(yè)發(fā)展中，財(cái)務(wù)杠桿效益和負(fù)債利率之間具有負(fù)相關(guān)關(guān)系，所以，企業(yè)可以通過(guò)不斷降低自身的負(fù)債利率，促進(jìn)杠桿效益的提升，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。在舉債融資中，通過(guò)對(duì)各種融資機(jī)構(gòu)、融資條件以及融資方式等對(duì)比分析，了解各種融資類(lèi)型的差異，并結(jié)合自身發(fā)展情況選擇最為合適的融資機(jī)構(gòu)和方式，運(yùn)用有限的資金成本，從而促進(jìn)資本結(jié)構(gòu)的不斷完善和優(yōu)化。同時(shí)，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該將負(fù)債比例保持在一個(gè)合理的范圍內(nèi)，提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，防止企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者做出不合理的經(jīng)營(yíng)決策和行為，激勵(lì)和引導(dǎo)領(lǐng)導(dǎo)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)和決策活動(dòng)。保證合理比例的負(fù)債，可以確保資本結(jié)構(gòu)能夠達(dá)到最優(yōu)水平，從而降低企業(yè)的綜合成本，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)價(jià)值能夠?qū)崿F(xiàn)最大化。

合理的債務(wù)融資可以推動(dòng)企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的順利進(jìn)行，運(yùn)用最合適的行為和方式，將自身效益目標(biāo)傳達(dá)給市場(chǎng)，方便外部投資機(jī)構(gòu)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，充分了解企業(yè)的發(fā)展實(shí)力和水平，從而產(chǎn)生投資的欲望。因此，企業(yè)應(yīng)該提升對(duì)債權(quán)的約束力，重新組織和優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，建立完善的企業(yè)管理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)治理結(jié)構(gòu)的有限控制。

四、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，經(jīng)過(guò)多年的努力和發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展規(guī)模也在不斷的擴(kuò)大，而且面臨的經(jīng)營(yíng)發(fā)展環(huán)境也變得越來(lái)越復(fù)雜，所以，企業(yè)應(yīng)該重視財(cái)務(wù)管理工作，確立正確的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，通過(guò)最佳的方法和手段加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，優(yōu)化和完善企業(yè)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)，指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理工作的順利進(jìn)行。同時(shí)，重新組織和優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，建立完善的企業(yè)管理機(jī)制，完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)目標(biāo)，提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力。

參考文獻(xiàn)：

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