嘉衛(wèi)東

摘要：本文以湖北省鄂州市精準(zhǔn)醫(yī)療中心項目為例，從評價基礎(chǔ)、盈虧計算、財務(wù)盈利能力及敏感性分析等方面對項目進(jìn)行了財務(wù)評價，以期為類似項目決策者提供參考。

關(guān)鍵詞：精準(zhǔn)醫(yī)療中心；財務(wù)分析

精準(zhǔn)醫(yī)療由個性化醫(yī)療的概念進(jìn)化而來，是以個體化醫(yī)療為基礎(chǔ)，結(jié)合基因組測序技術(shù)以及生物信息與大數(shù)據(jù)科學(xué)的交叉應(yīng)用而發(fā)展起來的新型醫(yī)學(xué)概念與醫(yī)療模式。主要用于對疾病不同狀態(tài)和過程進(jìn)行精確分類，精確尋找到疾病的原因和治療的靶點，并最終實現(xiàn)對于疾病和特定患者進(jìn)行個性化精準(zhǔn)治療的目的，提高疾病診治與預(yù)防的效益。鄂州精準(zhǔn)醫(yī)療中心將力爭建成我國一流的集醫(yī)療、科研于一體的轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)研究中心，形成一個集疾病精準(zhǔn)診斷、精準(zhǔn)治療及健康管理于一體的產(chǎn)業(yè)體系鏈。

一、評價基礎(chǔ)

（一）評價依據(jù)

發(fā)改投資[2006]1325號文件、國家計委《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》（第三版）及國家有關(guān)文件的精神；建標(biāo)[2008]162號住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部關(guān)于批準(zhǔn)發(fā)布《市政公用設(shè)施建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》的通知；國家頒布的有關(guān)法律、法規(guī)包括《財務(wù)通則》、《工業(yè)企業(yè)財務(wù)制度》、《稅法》等。2016年財政部、國家稅務(wù)總局公布《關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》。

（二）計算原則

計算期按16年計算，其中：建設(shè)期1年，生產(chǎn)運營期15年；物價水平的變動因素：財務(wù)評價均采用現(xiàn)行價格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測價格。為簡化計算，建設(shè)期內(nèi)各年均采用時價，生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)各年均以建設(shè)期末（生產(chǎn)經(jīng)營期初）的物價總水平為基礎(chǔ)；本項目增值稅屬于價外稅，項目增值稅率暫按6%計；財務(wù)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率（所得稅前）為8%。貸款5500，貸款利率為4.35%。

（三）基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與評價參數(shù)

生產(chǎn)規(guī)模：按年供應(yīng)實驗大小鼠約20000只計算；項目計算期：16年，投產(chǎn)期第一年按生產(chǎn)負(fù)荷60%計算，第二年及以后年份每年增長10%，運營期第五年達(dá)產(chǎn)；電費：電度電價0.69元/度；材料費：飼料，單價0.20萬元/噸； 墊料，單價0.05萬元/噸；藥劑，單價0.24萬元/噸；水費：1.66元/t；所得稅：25.00%。

二、盈虧計算

（一）成本計算

所有的原材料、輔助材料、燃料動力價格均按市場價格和當(dāng)?shù)貙嶋H價格計算；生產(chǎn)經(jīng)營期的利息和流動資金借款利息計入總成本中的利息支出。

成本計算如下（單位萬元）：

外購小白鼠116，飼料費182，籠位費25，試劑費：165，墊料費39，人工費167，水電費94，利息支出233，當(dāng)期折舊與攤銷480。合計本項目年總成本為1500，年經(jīng)營成本為787。

（二）年營業(yè)收入的估算

本項目的運營期的經(jīng)營收入科目包括基因敲除小鼠定制服務(wù)等在內(nèi)的七個經(jīng)營收入科目，年經(jīng)營收入為2670萬元。

（三）年稅金及附加的估算

按國家現(xiàn)行稅法規(guī)定，本項目征收增值稅，并計算城市維護(hù)建設(shè)費（7%）和教育費附加（3%）以及堤防稅（2%）。本工程增值稅金及附加平均每年160萬元，其中增值稅（價外稅，不納入現(xiàn)金流分析）148萬元，附加稅為12萬元。

（四）利潤總額及分配

其中所得稅按利潤總額的25%計取，盈余公積金按稅后利潤的10%計取。

達(dá)產(chǎn)期年度利潤總額為1158萬元，計算期內(nèi)利潤總額為17832萬元；達(dá)產(chǎn)期年度所得稅為239萬元，計算期內(nèi)所得稅為3708萬元；達(dá)產(chǎn)期稅后利潤總額為918萬元，計算期內(nèi)稅后利潤為14124萬元。

備注：申請的科研經(jīng)費不納入增值稅以及所得稅計稅范疇。

（五）盈虧平衡分析

盈虧平衡點

盈虧平衡分析是通過盈虧平衡點分析項目對產(chǎn)量變化的適應(yīng)能力。以生產(chǎn)能力利用率表示該項目的盈虧平衡點（BEP），其計算公式為：（見公式1）

本工程盈虧平衡點達(dá)產(chǎn)年為16.67%。

三、財務(wù)盈利能力及敏感性分析

（一）財務(wù)盈利能力

本項目的相關(guān)財務(wù)分析如下（單位萬元）：

達(dá)產(chǎn)年營業(yè)收入2670萬元，項目總投資10000萬元，資金來源10000萬元，申請銀行貸款5500萬元，企業(yè)自有資金4500萬元，勞動定員100人，建設(shè)期1年，項目銷售收入（不含稅）2670萬元。

全投資稅前財務(wù)內(nèi)部收益率為16.21%，超過基準(zhǔn)收益率8%，稅前累計財務(wù)凈現(xiàn)值為5708萬元、稅前靜態(tài)投資回收期為6.80，項目在財務(wù)上是可行的。

（二）敏感性分析

在本項目的實施過程中，可能發(fā)生變化的主要因素有固定資產(chǎn)投資、經(jīng)營成本及營業(yè)收入，各因素變化按±5%、±10%、 ±15%考慮。

各因素的變化都不同程度地影響內(nèi)部收益率和投資回收期，其中以銷售收入的提高或降低最為敏感，敏感系數(shù)最高，建設(shè)投資次之、最后為經(jīng)營成本，所以建設(shè)單位應(yīng)積極開展市場營銷，加強(qiáng)渠道建設(shè)，保證銷售達(dá)到預(yù)期收益。

計算結(jié)果表明，該項目的生產(chǎn)能力達(dá)到一定程度時，企業(yè)就可以保本。由此可見，該項目具有很強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳潤生.中國精準(zhǔn)醫(yī)療的現(xiàn)實與未來[Z].健康界.http：//www.cn-healthcare.com/article/20160830/content-485273.html，2016.8.31.

[2]新華網(wǎng)浙大一院成立“精準(zhǔn)醫(yī)療中心”. http：//www.zj.xinhuanet.com/newscenter/jiankang/2015-06/24/c_1115705291.htm，2015.6.24

（作者單位：鄂州市中心醫(yī)院）