唐少波

[摘要]會(huì)計(jì)政策變更是上市公司的合理選擇，其本質(zhì)是一種社會(huì)利益的調(diào)整。過去大量實(shí)證研究表明，會(huì)計(jì)政策變更即使對(duì)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量沒有影響，同樣會(huì)產(chǎn)生廣泛的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)后果。本文將會(huì)以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定為基礎(chǔ)，將具體理論概述與案例分析相結(jié)合，以其中一家發(fā)生會(huì)計(jì)政策變更的上市公司為例，對(duì)其變更會(huì)計(jì)政策的過程進(jìn)行研究，揭示我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)政策變更可能導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)后果以及對(duì)利益相關(guān)者的影響，并針對(duì)會(huì)計(jì)政策變更導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真的現(xiàn)象，提出能夠幫助投資者有效辨別的舉措，保護(hù)非專業(yè)投資者的合法權(quán)益。

[關(guān)鍵詞]會(huì)計(jì)政策變更；財(cái)務(wù)后果

盈余管理通常是會(huì)計(jì)政策變更的常見意圖，是導(dǎo)致過度變更的誘因。對(duì)具體概念的認(rèn)知會(huì)計(jì)界存在著諸多不同的意見。例如，盈余管理事實(shí)上是上市公司的管理層為了獲得一些私人利益，通過對(duì)會(huì)計(jì)信息披露過程的管理來控制披露的財(cái)務(wù)報(bào)告的一種常見行為，未來預(yù)計(jì)也會(huì)長(zhǎng)期存在。

一、我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)會(huì)計(jì)政策變更的相關(guān)規(guī)定

為了穩(wěn)定市場(chǎng)秩序，使報(bào)表使用者能夠?qū)⒉煌瑫?huì)計(jì)期間內(nèi)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析，不是所有的上市公司在任意期間內(nèi)都能隨意變更會(huì)計(jì)政策，我國(guó)會(huì)計(jì)協(xié)會(huì)對(duì)此制定了專門的準(zhǔn)則制度以規(guī)范資本市場(chǎng)。一般情況下，為了保證可比性，上市公司在前后各個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)都應(yīng)采取一致的會(huì)計(jì)政策，不得隨意進(jìn)行變更。但若是企業(yè)出現(xiàn)下列情況的，按照準(zhǔn)則規(guī)定可以變更：（1）法律法規(guī)或國(guó)家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度要求變更；（2）變更后能提供比原先更加準(zhǔn)確可靠的會(huì)計(jì)信息。此外，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中還提到，上市公司會(huì)計(jì)政策變更后一般應(yīng)采用追溯調(diào)整法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

二、我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)政策變更的現(xiàn)狀

（一）會(huì)計(jì)政策變更的動(dòng)因

上市公司進(jìn)行變更會(huì)計(jì)政策的原因有很多種，除了根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定必須強(qiáng)制變更外，主要可以概括成以下幾點(diǎn)：

1.保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠

從上市公司披露的會(huì)計(jì)信息中，利益相關(guān)者能直接了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，分析其盈利能力是否增強(qiáng)，從而做出相關(guān)決策。但企業(yè)在各個(gè)時(shí)期的經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)濟(jì)實(shí)力是會(huì)變動(dòng)的，前后可能存在較大差異，面對(duì)新的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，此時(shí)的企業(yè)已經(jīng)無法繼續(xù)采用原來的會(huì)計(jì)政策進(jìn)行核算，而按原會(huì)計(jì)政策披露的財(cái)務(wù)信息也已失真。為了保證信息披露的高質(zhì)量，保證企業(yè)能夠準(zhǔn)確及時(shí)地向外部使用者提供可利用的會(huì)計(jì)信息，企業(yè)通常需要根據(jù)自身的現(xiàn)實(shí)狀況進(jìn)行變更，選擇更加合理有效的會(huì)計(jì)政策。

2.上市公司管理者的自身利益需求

所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)兩權(quán)相互分離是現(xiàn)代企業(yè)較為普遍的治理結(jié)構(gòu)，公司的管理者往往只能算是公司的高級(jí)雇員，他們的工作情況難以準(zhǔn)確地衡量，所以通常情況下管理層與股東間都會(huì)簽有一定的獎(jiǎng)酬計(jì)劃，也就是以上市公司的盈利情況來衡量當(dāng)年管理者的業(yè)績(jī)從而對(duì)其進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，有較高的利益意味著會(huì)得到較高的報(bào)酬。由于企業(yè)管理者不能控制外部因素，但能夠直接掌握公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果的相關(guān)信息，外部利益相關(guān)者反而無法準(zhǔn)確掌握公司利潤(rùn)，而會(huì)計(jì)政策變更又有較強(qiáng)的主觀性，完全依賴于會(huì)計(jì)從業(yè)人員的職業(yè)判斷，因此有些管理者趁機(jī)掩蓋額外費(fèi)用，操縱利潤(rùn)來表現(xiàn)自己的能力，從而使勞動(dòng)報(bào)酬中規(guī)定的獎(jiǎng)金實(shí)現(xiàn)最大化。

3.提高上市公司的融資籌資能力

當(dāng)上市公司在經(jīng)營(yíng)的過程中因?yàn)橘Y金短缺而必須向外舉債時(shí)，上市公司的財(cái)務(wù)狀況不佳或是盈利水平波動(dòng)較大，不太穩(wěn)定，都會(huì)給人不安全的感覺，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)吸引力下降，投資者減少，債權(quán)人不愿再將資金借給企業(yè)。而投資者投入的資金又占企業(yè)資金來源的很大部分，這就使得有的上市公司面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，因此管理者會(huì)選用能夠增加資產(chǎn)、收入或是減少費(fèi)用、成本等科目賬面價(jià)值的會(huì)計(jì)政策來凸顯企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，為其在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中營(yíng)造良好的社會(huì)形象，從而吸引更多的投資者投入資金。

三、案例分析

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)政策變更行為的相關(guān)規(guī)定，目的是使上市公司在披露會(huì)計(jì)信息時(shí)能夠采取更加謹(jǐn)慎負(fù)責(zé)的態(tài)度，使披露的信息能夠更加準(zhǔn)確地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。但是一些企業(yè)卻趁機(jī)鉆制度的空子，利用會(huì)計(jì)政策變更來進(jìn)行盈余管理。尤其是一些虧損嚴(yán)重的上市公司，這些企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下無法扭虧，即將面臨退市甚至倒閉破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，為了達(dá)到增發(fā)新股，保牌等目的，操縱利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，變更會(huì)計(jì)政策無疑是一種低成本、高效益的穩(wěn)妥方法。針對(duì)這個(gè)問題，本文案例將從會(huì)計(jì)政策變更產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果角度出發(fā)，以一家連續(xù)虧損的上市公司為例，研究其在扭虧當(dāng)年的會(huì)計(jì)行為，客觀深入地了解會(huì)計(jì)政策在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中發(fā)揮的作用。

（一）公司簡(jiǎn)介

本文研究的深圳市國(guó)際企業(yè)股份有限公司（股票代碼：000056；2000056）是一家集團(tuán)化的上市公司，涉及的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域較為廣泛，商業(yè)、地產(chǎn)、林業(yè)、物業(yè)等綜合業(yè)務(wù)均有涉獵。這家上市公司成立于1983年，起初主要經(jīng)營(yíng)商品零售業(yè)，尤其是中高檔商品的零售業(yè)務(wù)較為廣泛，在經(jīng)過幾年的經(jīng)營(yíng)后，業(yè)務(wù)規(guī)模逐漸擴(kuò)大成大型的連鎖商場(chǎng)。然而近年來，我國(guó)商品零售業(yè)的發(fā)展情況一直在走下坡路，形勢(shì)普遍嚴(yán)峻，越來越多的零售公司在惡劣的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中敗下陣來，于是深國(guó)商決定放棄傳統(tǒng)零售業(yè)的市場(chǎng)，在2010年完成重組后，轉(zhuǎn)而大力發(fā)展商業(yè)地產(chǎn)等項(xiàng)目，將大型購(gòu)物廣場(chǎng)作為新的主戰(zhàn)場(chǎng)，確立了全新的經(jīng)營(yíng)方向。2015深國(guó)商將公司名字變更為“深圳市皇庭國(guó)際企業(yè)股份有限公司”，以充分體現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)范圍和主營(yíng)業(yè)務(wù)特征。

根據(jù)皇庭國(guó)際發(fā)布的公告，經(jīng)有關(guān)部門審計(jì)，該公司2011年與2012年連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度發(fā)生嚴(yán)重虧損，于2012年4月23日起，皇庭國(guó)際被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示特別處理。然而2013年，該公司卻在歷經(jīng)多年保殼之戰(zhàn)之后，大獲全勝，起死回生，這所謂的“奇跡”其實(shí)很大一部分原因是企業(yè)利用了會(huì)計(jì)政策變更進(jìn)行盈余管理。

（二）皇庭國(guó)際主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

根據(jù)表1，存貨與投資性房地產(chǎn)在2013年發(fā)生較大變動(dòng)，主要是因?yàn)楫?dāng)年在建工程皇庭廣場(chǎng)完工，由存貨科目轉(zhuǎn)入投資性房地產(chǎn)科目核算。另外，每股收益通常被用來判斷和評(píng)價(jià)企業(yè)管理層的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，能夠反映上市公司的綜合盈利能力。2013年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3，873，341，158.29元，相對(duì)于2012與2014年的虧損額大幅增長(zhǎng)，使得2013年的每股收益也從2012年的0.08上漲至10.51，2014年又回落為負(fù)值。這意味著這家即將面臨退市的上市公司在2013年徹底扭虧為盈，同時(shí)盈利能力增強(qiáng)。

通常情況下，公允價(jià)值變動(dòng)損益會(huì)調(diào)增企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的凈利潤(rùn)、未分配利潤(rùn)等科目，但皇庭國(guó)際2013年的“起死回生”是否能夠歸功于它，我們需要進(jìn)一步分析。對(duì)比表中的營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本，我們不難發(fā)現(xiàn)，2013年由于皇庭國(guó)際無銷售房產(chǎn)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)遠(yuǎn)不如2012年與2014年，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也相對(duì)較少。然而2013年，皇庭國(guó)際卻產(chǎn)生了5，4 58，410，339.63元的公允價(jià)值變動(dòng)損益，是2012年的近一萬倍，也是當(dāng)年凈利潤(rùn)的4倍，反觀2014年，投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值未發(fā)生變動(dòng)，公允價(jià)值損益為0，凈利潤(rùn)又重新降為負(fù)值。這些數(shù)據(jù)均說明，2013年的扭虧為盈主要是會(huì)計(jì)政策變更的功勞，當(dāng)年的盈余主要來自于公允價(jià)值變動(dòng)損益，同時(shí)也影響了企業(yè)當(dāng)期的凈利潤(rùn)。如果皇庭國(guó)際在2012年不變更計(jì)量模式，2013年將會(huì)繼續(xù)虧損，且虧摜隋況將會(huì)比2014年與2012年更為嚴(yán)重。

（三）會(huì)計(jì)政策變更的經(jīng)濟(jì)后果分析

經(jīng)濟(jì)后果是指會(huì)計(jì)報(bào)告會(huì)影響領(lǐng)導(dǎo)層、政府、投資者和債權(quán)人等利益相關(guān)者的決策，而不僅僅是反映出這些決策可以產(chǎn)生的結(jié)果。當(dāng)上市公司管理層做出會(huì)計(jì)政策變更的決定時(shí)，將會(huì)影響到財(cái)務(wù)報(bào)告的編制，從而影響財(cái)務(wù)報(bào)告中傳達(dá)的會(huì)計(jì)信息。由于這些信息是報(bào)告使用者的決策依據(jù)，因此會(huì)計(jì)政策變更必然會(huì)產(chǎn)生一定的經(jīng)濟(jì)后果。從經(jīng)濟(jì)后果的角度出發(fā)對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)政策變更進(jìn)行研究，有助于加深我們對(duì)公司會(huì)計(jì)行為的了解。

會(huì)計(jì)政策變更對(duì)上市公司自身的影響：

（1）對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況的影響：

皇庭國(guó)際由原先的以成本法對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量改為采用公允價(jià)值模式核算，采用追溯調(diào)整法，不僅不需要再對(duì)投資性房地產(chǎn)計(jì)提折舊，還要根據(jù)公允價(jià)值調(diào)整賬面價(jià)值，使得其賬面價(jià)值在2011年增加了近760萬元，2012年增加了近745萬元，而2013年因?yàn)榛释V場(chǎng)的全面完工，使得投資性房地產(chǎn)的價(jià)值直接上漲至76.5億元。另外，會(huì)計(jì)政策變更也使得2011年未分配利潤(rùn)增加了5，235，404.80元，所有者權(quán)益合計(jì)增加了5，682，356.77元。而2012年數(shù)據(jù)也有大幅度波動(dòng)，比如未分配利潤(rùn)增加了5，135，989.94元，所有者權(quán)益合計(jì)增加了5，583，561.88元。2013年皇庭廣場(chǎng)為皇庭國(guó)際帶來的24億元凈利潤(rùn)更是實(shí)現(xiàn)了公司財(cái)務(wù)狀況的大逆轉(zhuǎn)，化危機(jī)為轉(zhuǎn)機(jī)。總的來說，此次變更大幅度增加了皇庭國(guó)際3年來的資產(chǎn)總額以及所有者權(quán)益，在負(fù)債總額相對(duì)穩(wěn)定下，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率下降，代表著資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，方便企業(yè)吸收更多資金。但會(huì)計(jì)政策變更是否真的能夠力挽狂瀾，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，我們還應(yīng)該結(jié)合具體的案例進(jìn)行深層次的研究。

皇庭國(guó)際2011年至2014年的現(xiàn)金分紅情況見表2。

由表2我們可以知道，皇庭國(guó)際2011年至2014年這四年的時(shí)間里均未派發(fā)現(xiàn)金紅利。特別是在2013年，該公司雖然因?yàn)闀?huì)計(jì)政策變更大幅度調(diào)增了凈利潤(rùn)，最終達(dá)到2，320，696，950.25元，但當(dāng)年仍沒有進(jìn)行現(xiàn)金分紅。說明這些增加的利潤(rùn)是虛增的，是賬面數(shù)據(jù)的美化而沒有真實(shí)的現(xiàn)金流入，這表示公司的財(cái)務(wù)狀況并沒有得到改善，公司仍不具備利潤(rùn)分配的能力。根據(jù)我們所了解到的信息，2013年皇庭國(guó)際的財(cái)務(wù)狀況實(shí)際上還是虧損的，沒有多余的利潤(rùn)可供分配。公司進(jìn)行的會(huì)計(jì)政策變更主要是出于盈余管理，規(guī)避退市風(fēng)險(xiǎn)的目的，并不能使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)。

（2）對(duì)上市公司稅務(wù)方面的影響

變更行為也會(huì)影響企業(yè)2012年以后年度報(bào)告的所得稅費(fèi)用，因?yàn)槲覈?guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與稅法政策對(duì)某些科目的核算存在差異。比如，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，用公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)應(yīng)以期末的公允價(jià)值計(jì)量，變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益，不再計(jì)提折舊，也不再繼續(xù)攤銷。然而在稅法中，應(yīng)納稅所得額的核算范圍卻不包括公允價(jià)值的變動(dòng)。而本來無需計(jì)提的折舊和攤銷，此時(shí)必須計(jì)提以調(diào)減當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。這就導(dǎo)致了企業(yè)投資性房地產(chǎn)賬面價(jià)值與其計(jì)稅基礎(chǔ)間的的差異，該差異按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅法規(guī)定，應(yīng)當(dāng)相應(yīng)計(jì)提遞延所得稅以及調(diào)整所得稅納稅。上文所列數(shù)據(jù)也證明，皇庭國(guó)際運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量投資性房地產(chǎn)，使得企業(yè)在2012年產(chǎn)生2，043，547.43元的遞延所得稅負(fù)債，另外還追溯調(diào)增2011年所得稅費(fèi)用1，894，118.93元。雖然該項(xiàng)差異不會(huì)增加企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)，但會(huì)調(diào)增企業(yè)當(dāng)期的所得稅費(fèi)用，從而影響當(dāng)期凈利潤(rùn)。

（3）會(huì)計(jì)政策變更對(duì)利益相關(guān)者的影響

由于我國(guó)證券市場(chǎng)目前還沒有嚴(yán)格的制度來統(tǒng)一上市公司對(duì)于會(huì)計(jì)政策變更行為的披露時(shí)間、具體披露內(nèi)容等，而現(xiàn)代企業(yè)又多采用所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的模式，這使得投資者、債權(quán)入等外部信息使用者無法及時(shí)獲取充足的會(huì)計(jì)信息。判斷決策的需求無法得到滿足，也就無法精準(zhǔn)了解企業(yè)的真實(shí)業(yè)績(jī)，資本也會(huì)被投入到錯(cuò)誤的地方，利益相關(guān)者將會(huì)把自己置身于更大的投資風(fēng)險(xiǎn)中。對(duì)于利益相關(guān)者來說，上市公司當(dāng)年的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等數(shù)據(jù)對(duì)于他們的決策判斷尤為重要，它可以反映出一家公司在當(dāng)前會(huì)計(jì)期間內(nèi)的盈利能力和償債能力，以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中仍然存在的問題，投資者可以據(jù)此來判斷其市場(chǎng)前景。根據(jù)上述分析，事實(shí)上皇庭國(guó)際真正的財(cái)務(wù)狀況并未得到改善，公司的經(jīng)營(yíng)成果也并未好轉(zhuǎn)，然而該公司2013年的凈資產(chǎn)收益率卻達(dá)到了214.82%，相較于2012年與2014年的負(fù)值有大幅度上升，向利益相關(guān)者傳達(dá)了公司盈利能力增強(qiáng)的假象。目前，我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展得還不夠完善，企業(yè)披露的財(cái)務(wù)報(bào)告無論其真實(shí)性如何，均會(huì)影響股價(jià)的走向。因此，單是股價(jià)并不能反應(yīng)出企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，有些企業(yè)刻意營(yíng)造的假象可能會(huì)給一些不關(guān)注企業(yè)真實(shí)狀況只關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表的利益相關(guān)者傳遞不準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息，產(chǎn)生誤導(dǎo)。

（4）會(huì)計(jì)政策變更對(duì)證券市場(chǎng)的影響

各個(gè)國(guó)家由于文化、地域、發(fā)展水平等差異，其證券市場(chǎng)在規(guī)范上市公司的日常行為方面也會(huì)存在明顯的差別。在我國(guó)證券市場(chǎng)中，只要上市公司連續(xù)兩年虧損，就會(huì)被特別處理，類似于足球比賽中的黃牌警告，若是第三年繼續(xù)虧損則很可能會(huì)被強(qiáng)制退市。上市公司一旦退市，其之前盡力維持的良好社會(huì)形象將會(huì)受到嚴(yán)重?fù)p害，除了將會(huì)面臨難以募集資金的窘境之外，公司的內(nèi)在價(jià)值也會(huì)大幅降低，未來的發(fā)展道路將更加蜿蜒曲折。因此，一些經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀不太理想，常年虧損且在短期內(nèi)難以改善，或是瀕臨退市的上市公司，會(huì)利用會(huì)計(jì)政策變更這一準(zhǔn)則允許的會(huì)計(jì)行為作為他們溺水前的最后一根稻草，也就是上文所說的盈余管理，這能讓他們擺脫退市的風(fēng)險(xiǎn)?；释?guó)際2010與2011年連續(xù)兩年的凈利潤(rùn)均為負(fù)值，連續(xù)兩年被出示退市風(fēng)險(xiǎn)警示，如果還不采取補(bǔ)救措施，那么2013年也就是規(guī)定的第三年企業(yè)不可避免地會(huì)面臨退市的危機(jī)，變更會(huì)計(jì)政策可以說是他們的最后一擊。事實(shí)證明，這項(xiàng)會(huì)計(jì)決定還是明智的，2013年皇庭廣場(chǎng)的完工為企業(yè)增加了約24.8億的凈利潤(rùn)，使企業(yè)成功在2013年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。經(jīng)過審計(jì)，該企業(yè)2013年度歸屬上市公司的凈資產(chǎn)為2，236，808，854.06元，不再繼續(xù)虧損，也就失去了應(yīng)該被強(qiáng)制退市的先決條件，按照規(guī)定，企業(yè)可以向監(jiān)管部門申請(qǐng)撤銷先前的警示。2014年，有關(guān)部門同意了該企業(yè)的申請(qǐng)，正式撤銷了對(duì)其的退市風(fēng)險(xiǎn)警示。利用會(huì)計(jì)政策變更行為進(jìn)行盈余管理是上市公司既有效又合法的選擇，企業(yè)能夠根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)狀況靈活地選擇適宜的時(shí)機(jī)，調(diào)節(jié)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)保殼意圖。為了能夠符合我國(guó)資本市場(chǎng)的規(guī)定，相信盈余管理這一行為將會(huì)長(zhǎng)期存在。