郭力

摘 要：中小企業(yè)是中國數(shù)量最大、最具創(chuàng)新活力的企業(yè)群體，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、推動創(chuàng)新、增加稅收、吸納就業(yè)、改善民生等方面具有不可替代的作用。但受生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)和資本、人員綜合素質(zhì)等因素的影響，中小企業(yè)特別是小微企業(yè)發(fā)展依然面臨諸多的困難和挑戰(zhàn)。長期以來，中小企業(yè)融資難的問題始終是我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個突出現(xiàn)象。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；問題

近年來，隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，越來越多的國內(nèi)外投資者把目光轉(zhuǎn)移到了中小企，使得這類企業(yè)的投資主體逐漸多元化。但非常明顯的是，由于規(guī)模較小等原因，絕大多數(shù)的中小企業(yè)在產(chǎn)品市場與資本市場上的競爭力相對缺乏。特別是中小企業(yè)融資難的問題始終是我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個突出現(xiàn)象。

一、中小企業(yè)的界定

現(xiàn)階段，中小企是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足社會需要，增加就業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。根據(jù)《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》以及國家統(tǒng)計局、財政部等制定的《中小企標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》，一般在結(jié)合行業(yè)特點的基礎(chǔ)上，采用總資產(chǎn)額、年銷售額和從業(yè)人員總數(shù)對中小企業(yè)做出界定。我國不同行業(yè)中小企的界定標(biāo)準(zhǔn)見表。

二、中小企業(yè)融資的內(nèi)涵和特征

在經(jīng)濟(jì)生活中，融資對于一個企業(yè)至關(guān)重要，其只有不斷地注入新的資金才能夠正常地生產(chǎn)和經(jīng)營。企業(yè)的融資方式主要包括內(nèi)部融資和外部融資兩類。內(nèi)源融資是指企業(yè)將內(nèi)部盈利再次進(jìn)行投資的融資方式。而外部融資則是指企業(yè)借入外部的資金用于生存與發(fā)展，例如從銀行借款、發(fā)行股票等等都屬于外部融資。根據(jù)是否有中介機構(gòu)參與融資劃分，外部融資又分為間接融資和直接融資。與大企業(yè)相比不同的是，中小企業(yè)上市所占比例小，一般主要是通過銀行等金融機構(gòu)的借款來籌得資金。中小企業(yè)的融資分類見上圖。

中小企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模小、經(jīng)營風(fēng)險較大，財務(wù)信息不透明，對抗外部風(fēng)險能力較差，因此其融資模式相對于大企業(yè)來說有很多自身難以克服的缺點，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

第一，融資方式以債務(wù)融資為主。大型國有企業(yè)主要的融資方式是銀行貸款與上市籌資，但是中小民營企業(yè)在申請銀行貸款時有諸多限制，往往不能滿足企業(yè)對資金的需要，因此民營企業(yè)采取民間融資、資產(chǎn)抵押、使用第三方資金、資產(chǎn)拍賣、出租固定資產(chǎn)、技術(shù)出讓、品牌有償使用等方式獲取資金。但這類融資方式，自籌資金所占比重最高，因此由于籌集資金有限性很大程度上制約了中小企業(yè)的發(fā)展。

第二，融資期限以短期資金為主。中小企業(yè)經(jīng)營周期較短，較之大企業(yè)，尤其是國有企業(yè)來說，中小企業(yè)一般會選擇短期的融資。

第三，資金需求呈現(xiàn)階段化特征。一個企業(yè)的成長過程包括初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期。在初創(chuàng)期，資金的需求增加，主要用于產(chǎn)品的開發(fā)，融資方式主要是自有資金、政府基金、內(nèi)部借款；在成長期，中小企業(yè)的資金需求繼續(xù)增加，資金用途主要是批量生產(chǎn)，融資方式主要是風(fēng)險投資和銀行信貸；在成熟期，資金需求達(dá)到了最大化，主要用途則是擴大生產(chǎn)規(guī)模，融資方式主要包括票據(jù)融資、銀行信貸、債券融資、股票融資。在衰退期，中小企業(yè)資金需求減小，主要應(yīng)用于穩(wěn)定舊產(chǎn)品和開發(fā)新產(chǎn)品。

三、影響中小企業(yè)融資的因素

第一，中小企業(yè)融資渠道狹窄?，F(xiàn)階段我國的資本市場體系仍不夠發(fā)達(dá)，供中小企業(yè)融資的方式比較少，再加上企業(yè)本身的規(guī)模較小，信用水平不高，使得中小企業(yè)、特別是小微企業(yè)在融資方面處于劣勢地位，其欲通過發(fā)行股票、債券等直接融資方式融資的難度非常大。因此，其只能依賴內(nèi)部融資和間接融資獲取高風(fēng)險與高成本資本，故我國的中小企業(yè)較為依賴銀行貸款。但是銀行在選擇客戶的時候，往往選擇規(guī)模較大的客戶，并不重視中小企業(yè)，這使中小企業(yè)融資非常困難。

第二，銀行貸款的門檻較高，缺少短期融資產(chǎn)品。我國的商業(yè)銀行往往比較注重對風(fēng)險的控制，因此在選擇客戶的時候設(shè)置的資產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)險承受、嘗債能力等方面的門檻較高。中小企業(yè)由于控制風(fēng)險的能力較弱、規(guī)模較小，往往得不到銀行的重視。同時，中小企業(yè)由于經(jīng)營周期較短，貸款偏向于借貸周期短的融資方式，而與此相矛盾的是，商業(yè)銀行的融資產(chǎn)品一般都是中長期的，缺乏短期的融資產(chǎn)品，因此中小企在銀行貸款比較困難。

第三，中小企業(yè)的擔(dān)保機制不成熟。目前，我國各省區(qū)雖然都已有一些擔(dān)保機構(gòu)，但是整體看，中小企業(yè)的擔(dān)保體系尚不健全。主要原因在于，擔(dān)保機構(gòu)數(shù)量和質(zhì)量都達(dá)不到要求，從而未能為中小企業(yè)的融資活動提供充足的擔(dān)保服務(wù)。

第四，中小企業(yè)信息不夠透明。與大型國有企業(yè)相比，中小企業(yè)的經(jīng)營情況和財務(wù)狀況公布的力度較小，范圍有限，信息披露程度非常有限。因而，銀行獲取中小企業(yè)信息的難度較大，貸款成本較高，由此，為了防范貸款的風(fēng)險度，商業(yè)銀行不重視對中小企的貸款。

四、促進(jìn)中小企業(yè)融資的對策

當(dāng)前，在我國加快“深改”步伐、積極推動“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的進(jìn)程中，解決中小企業(yè)融資難問題顯得愈發(fā)重要，但這一工作任重而道遠(yuǎn)，需要金融機構(gòu)、政府、中小企業(yè)自身等各方面的共同努力。

第一，完善融資體系，豐富融資方式。在完善融資體系方面，最重要的是要拓寬中小企業(yè)的外部融資方式。一方面，需進(jìn)一步推動與完善創(chuàng)業(yè)板市場，鼓勵與引導(dǎo)有條件的中小企上市，從而拓寬企業(yè)的直接融資渠道。目前，我國大多數(shù)地區(qū)的風(fēng)險投資基金、私募基金的發(fā)展比較落后，各級政府應(yīng)當(dāng)響應(yīng)國家政策的要求，成立專門的機構(gòu)在這些方面指導(dǎo)中小企融資。

第二，加強金融創(chuàng)新和政府服務(wù)。由于中小企抵押資產(chǎn)不足，其在再貸款方面并不占優(yōu)勢。因此，政府需要主動為中小企業(yè)不動產(chǎn)抵押提供幫助，其可以相應(yīng)地出臺文件鼓勵中小企業(yè)接受股權(quán)和動產(chǎn)抵押登記。

第三，加強評級機構(gòu)對中小企業(yè)評級的規(guī)范程度，并加快擔(dān)保公司的發(fā)展。中小企業(yè)與銀行信息不對稱是中小企融資難的一個重要原因。因此，加強評級機構(gòu)對中小企業(yè)的評級，可以在一定程度上為銀行提供中小企業(yè)的是實際經(jīng)營情況。同時，中小企業(yè)融資環(huán)境的改善離不開擔(dān)保體系的完善，在這方面，政府可以通過財政手段鼓勵與扶持擔(dān)保公司的發(fā)展。

第四，建立與完善中小企業(yè)管理機構(gòu)和服務(wù)機構(gòu)。管理機構(gòu)主要負(fù)責(zé)中小企業(yè)的經(jīng)營管理，制定與實施促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的各項政策。服務(wù)機構(gòu)則負(fù)責(zé)為中小企業(yè)提供全方位的服務(wù)，包括戰(zhàn)略規(guī)劃、營銷策劃、生產(chǎn)經(jīng)營、融資輔助等等。這不僅可以為中小企業(yè)提供一個良好的發(fā)展環(huán)境，還有助于解決中小企與銀行信息不對稱問題。

第五，建立中小企業(yè)的信用機制。首先要在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立信用管理部門，對企業(yè)的信用管理實行全面的管理。其次是要提高中小企的抗風(fēng)險能力和規(guī)避風(fēng)險的能力。在選擇供貨商和客戶時要把好關(guān)，選擇信用較高的供貨商和客戶，以免影響到自身的經(jīng)營運作。

第六，加強中小企業(yè)信息透明程度。中小企業(yè)信息透明度越高，銀行等金融機構(gòu)所面臨的不確定性風(fēng)險越低。因此，中小企要做到企務(wù)公開、財務(wù)公開，建立良好的信譽機制，從而有效實現(xiàn)其與銀行之間的信息交流。

第七，創(chuàng)新中小企業(yè)融資金融產(chǎn)品。從當(dāng)前我國中小企業(yè)融資方式的拓展情況看，要想解決中小企融資難，則必須創(chuàng)新金融產(chǎn)品。在創(chuàng)新時應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展的特點，逐步推出承諾擔(dān)保、倉單質(zhì)押貸款等金融產(chǎn)品。

第八，建立地方性中小金融機構(gòu)。大銀行與中小企之間信息不對稱的問題嚴(yán)重制約著中小企業(yè)融資，但中小金融機構(gòu)在獲取信息方面較之大銀行有著明顯的優(yōu)勢。地方性金融機構(gòu)可以更加全面地掌握本地中小企的發(fā)展態(tài)勢，并依據(jù)本地區(qū)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體目標(biāo)，在充分獲取相關(guān)中小企業(yè)信息的基礎(chǔ)上，更好地為其提供融資服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

翟佳林.對我國中小企業(yè)融資難問題的思考與建議[J].企業(yè)導(dǎo)報，2013（6）：37-38.