李志超　馬春英+賈艷雪

摘要：文章首先從企業(yè)內(nèi)部角度分析了內(nèi)部控制對會計(jì)信息質(zhì)量、融資成本、現(xiàn)金持有、代理問題和企業(yè)價(jià)值的經(jīng)濟(jì)后果，然后從企業(yè)外部的審計(jì)機(jī)構(gòu)、信息使用者及社會價(jià)值層面分別分析了內(nèi)部控制的經(jīng)濟(jì)后果，最后加以梳理總結(jié)。期望能對我國企業(yè)積極推進(jìn)內(nèi)部控制建設(shè)起到引導(dǎo)作用，為建立健全我國內(nèi)部控制規(guī)范體系貢獻(xiàn)力量。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制 經(jīng)濟(jì)后果 企業(yè)內(nèi)部 企業(yè)外部

一、內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果研究的必要性

本世紀(jì)初期，很多大型企業(yè)深陷財(cái)務(wù)丑聞和倒閉破產(chǎn)的泥潭（安然、世通等），霎時(shí)間資本市場動(dòng)蕩不安，投資者陷入恐慌。2002年《SOX法案》（薩班斯法案）在美國強(qiáng)勢施行，它以法律形式強(qiáng)制要求企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制，并要求管理層和審計(jì)人員對內(nèi)部控制狀況分別進(jìn)行評價(jià)和報(bào)告，此法案的實(shí)施引發(fā)了學(xué)術(shù)界對內(nèi)部控制研究的浪潮。近年來，隨著資本市場和現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展，我國內(nèi)部控制規(guī)范體系不斷完善，內(nèi)部控制作為一項(xiàng)重要的管理機(jī)制，在防御風(fēng)險(xiǎn)、防止舞弊等方面有不可替代的作用。內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果的研究，對于提升企業(yè)管理者實(shí)施內(nèi)部控制的積極性，提升政府對內(nèi)部控制制度實(shí)施的預(yù)期和投資者對資本市場的信心具有重大現(xiàn)實(shí)意義。本文在借鑒已有文獻(xiàn)研究的基礎(chǔ)上，從企業(yè)內(nèi)部和企業(yè)外部兩個(gè)層面分別闡述企業(yè)內(nèi)部控制的經(jīng)濟(jì)后果，希望能總結(jié)并充實(shí)企業(yè)內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果的理論研究，為之后的相關(guān)實(shí)證研究及中國特色內(nèi)部控制規(guī)范體系的建設(shè)提供幫助。

二、內(nèi)部控制的企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)后果分析

內(nèi)部控制作為企業(yè)董事會、管理者、所有企業(yè)成員共同實(shí)施并執(zhí)行的一項(xiàng)管理活動(dòng)，其過程與結(jié)果自然是為企業(yè)經(jīng)營管理服務(wù)。本文由小及大，分別從企業(yè)會計(jì)信息質(zhì)量、融資成本、現(xiàn)金持有、代理問題和企業(yè)價(jià)值等層面逐層分析企業(yè)內(nèi)部控制的經(jīng)濟(jì)后果。

（一）內(nèi)部控制與會計(jì)信息質(zhì)量

會計(jì)信息是維持資本市場正常運(yùn)行的重要工具，投資者、企業(yè)高管甚至政府監(jiān)管者都對會計(jì)信息有著數(shù)量和質(zhì)量上的要求，隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來，資本市場對會計(jì)信息的質(zhì)量要求將會更高。企業(yè)是產(chǎn)生會計(jì)信息的搖籃，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中會計(jì)信息產(chǎn)生和傳遞的過程進(jìn)行控制是會計(jì)信息質(zhì)量的保證。高質(zhì)量的內(nèi)部控制能做到對企業(yè)各個(gè)部門、各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行有效監(jiān)管，在內(nèi)控的規(guī)范體系之下，企業(yè)內(nèi)部各司其職，相互協(xié)作并監(jiān)督，對經(jīng)營、決策過程中出現(xiàn)的錯(cuò)報(bào)及時(shí)反饋并調(diào)整，避免會計(jì)差錯(cuò)的產(chǎn)生，有效提升會計(jì)信息質(zhì)量，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)保證財(cái)務(wù)信息真實(shí)可靠的最終目標(biāo)。其次，企業(yè)內(nèi)部控制的各個(gè)要素分別從不同程序和效果確保會計(jì)信息質(zhì)量?？刂骗h(huán)境是內(nèi)部控制得以實(shí)施的基礎(chǔ)，良好的控制環(huán)境能夠從源頭上保證會計(jì)信息質(zhì)量，因此，建立健全企業(yè)內(nèi)部控制制度，合理分配企業(yè)機(jī)構(gòu)職責(zé)，有效避免關(guān)聯(lián)事項(xiàng)、徇私舞弊及弄虛作假的出現(xiàn)，確保控制環(huán)境的良好，能在一定意義上實(shí)現(xiàn)對管理者的約束監(jiān)督，從而減少管理者由于舞弊而降低會計(jì)信息可靠性的行為，減少管理者為追求自身利益而萌生的高風(fēng)險(xiǎn)投資欲望。同時(shí)，控制活動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)評估和監(jiān)督等要素，通過制度和方法的設(shè)計(jì)運(yùn)用對企業(yè)日常經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)循環(huán)以及會計(jì)信息傳遞過程進(jìn)行監(jiān)督管理，分別從不同的層面來保證會計(jì)信息質(zhì)量，從根本上保證會計(jì)信息的真實(shí)性和可靠性。

（二）內(nèi)部控制與融資成本

融資成本與投資者對資本市場及企業(yè)的信心有十分重要的聯(lián)系，如何取得投資人的信心，吸引投資人的投資欲望，同時(shí)減少企業(yè)融資過程中不必要的支出，是降低融資成本的重要途徑，也是企業(yè)內(nèi)部控制實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)后果。投資者往往通過企業(yè)經(jīng)營信息和會計(jì)信息了解企業(yè)，確定投資意向。在內(nèi)部控制的約束下，保證企業(yè)釋放的財(cái)務(wù)信息真實(shí)可靠，縮小企業(yè)與投資者之間的信息偏差，確保投資者能夠真實(shí)地掌握企業(yè)的運(yùn)營和盈利狀況，幫助投資機(jī)構(gòu)建立投資信心，盡快確立投資意向，減少企業(yè)融資期限，降低企業(yè)融資成本。

企業(yè)良好的經(jīng)營發(fā)展水平和盈利能力是投資者投資的保障，內(nèi)部控制是企業(yè)經(jīng)營效率和效果的保證。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營狀況越好，其盈利能力也會越強(qiáng)，釋放給投資者的信號必然是良好的。同時(shí)良好的內(nèi)部控制還可以約束企業(yè)行為，杜絕違法亂紀(jì)現(xiàn)象，減少企業(yè)及投資者的風(fēng)險(xiǎn)，降低代理問題引發(fā)的不必要矛盾出現(xiàn)和成本增加。企業(yè)的經(jīng)營、盈利狀況有保障，風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)概率較低，對于投資者而言投資越安全，企業(yè)融資效率就越高，融資成本就會越低。

（三）內(nèi)部控制與現(xiàn)金持有

現(xiàn)金持有問題是企業(yè)財(cái)務(wù)決策的一項(xiàng)重要內(nèi)容，對企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略影響。一方面，企業(yè)持有大量現(xiàn)金可以暫時(shí)緩解外部融資的壓力，增加財(cái)務(wù)彈性，另一方面，持有大量現(xiàn)金給代理人追求私利提供了可乘之機(jī)，容易造成現(xiàn)金被侵占和濫用，從而損害企業(yè)價(jià)值。因此，做好企業(yè)現(xiàn)金持有的管理對企業(yè)發(fā)展尤為重要。

企業(yè)擁有良好的內(nèi)部控制規(guī)范體系，其現(xiàn)金持有定會受到控制和約束，保證企業(yè)能夠合法、合理、科學(xué)地運(yùn)用現(xiàn)金，從而確保企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)得到更為科學(xué)合理的使用。同時(shí)，內(nèi)部控制能夠約束管理層和大股東侵占公司現(xiàn)金資產(chǎn)的自利行為，避免管理層或大股東對現(xiàn)金的過度積累或肆意揮霍，有效抑制企業(yè)內(nèi)部對自由現(xiàn)金的過度投資，預(yù)防未來經(jīng)營中的不確定因素，使得公司的現(xiàn)金持有處于較高水平。高質(zhì)量內(nèi)部控制還能夠通過一系列合理的制度安排，形成對公司內(nèi)部權(quán)力運(yùn)作的監(jiān)督、約束與制衡，進(jìn)而提高公司決策的科學(xué)合理性，在一定程度上減輕代理沖突，避免現(xiàn)金資產(chǎn)被侵占和濫用。在內(nèi)部控制的監(jiān)管下，公司持有現(xiàn)金的代理成本能夠得到有效降低，其現(xiàn)金持有決策會更加科學(xué)，資金的投向也會更加合理，因而所持有的現(xiàn)金會具有更高的市場價(jià)值。

（四）內(nèi)部控制與代理問題

現(xiàn)代企業(yè)在受托責(zé)任制下所有權(quán)和控制權(quán)分離，企業(yè)所有者委托管理者代為管理企業(yè)，所有者追求企業(yè)價(jià)值最大化，而管理者往往更注重自身利益最大化，企業(yè)所有者與管理者所追求的目標(biāo)存在差異，引發(fā)代理問題是不可避免的。在經(jīng)營前線的管理者，掌握著企業(yè)較多的經(jīng)營信息，而企業(yè)所有者往往處于信息劣勢，信息不對稱再加上二者所追求的目標(biāo)不一致，就可能使企業(yè)委托代理成本加大。內(nèi)部控制在處理代理問題中發(fā)揮著重要作用，良好的內(nèi)部控制能夠通過制度規(guī)范及定期的信息披露等方式制約并監(jiān)督管理者的行為，降低管理者因?qū)で笏嚼麕淼牡赖嘛L(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題，有效減少代理問題的出現(xiàn)。同時(shí)，高質(zhì)量的內(nèi)部控制保證經(jīng)營及財(cái)務(wù)信息真實(shí)可靠，確保所有者得到較多高質(zhì)量的信息，降低了兩者間信息的不對稱問題，從而會有效減少大股東和小股東間的代理成本、管理者和所有者的代理成本。因此，有效的內(nèi)部控制能夠從根本上減少企業(yè)代理問題的出現(xiàn)，降低不必要的代理成本。

（五）內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值

企業(yè)價(jià)值是一個(gè)綜合的概念，不同領(lǐng)域分別給出不同定義，廣義來說，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中價(jià)值的積累，體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)學(xué)上為企業(yè)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。企業(yè)價(jià)值最大化是企業(yè)所有者追求的目標(biāo)，也是內(nèi)部控制實(shí)施的最終目的。內(nèi)部控制在企業(yè)內(nèi)部所實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)后果都會直接或間接地影響著企業(yè)價(jià)值。內(nèi)部控制體系越有效，企業(yè)會計(jì)信息質(zhì)量就會越高，信息不對稱越低，同時(shí)，企業(yè)現(xiàn)金持有效率也會越高，融資成本會越低，代理問題就會減少，進(jìn)而企業(yè)投融資決策就會更加科學(xué)，企業(yè)規(guī)避防范風(fēng)險(xiǎn)的能力就更強(qiáng)，這些效果從企業(yè)不同層面提升企業(yè)自身價(jià)值。并且高質(zhì)量的內(nèi)部控制體系，能夠嚴(yán)格規(guī)范管理者的行為，對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督約束，提高管理經(jīng)營水平，保證企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)持續(xù)健康發(fā)展，為企業(yè)價(jià)值的提升奠定基礎(chǔ)。

另一方面，企業(yè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)與企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)及環(huán)節(jié)緊密相關(guān)，企業(yè)的設(shè)計(jì)、采購、生產(chǎn)、儲存、營銷、售后等基本環(huán)節(jié)以及技術(shù)開發(fā)、市場運(yùn)營、財(cái)務(wù)和人力等支持性活動(dòng)，所有這些都是企業(yè)價(jià)值管理活動(dòng)的體現(xiàn)，同時(shí)又是內(nèi)部控制活動(dòng)實(shí)施的主體，良好的內(nèi)部控制體系，能夠有效監(jiān)督企業(yè)各部門經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，明確各方的責(zé)任與義務(wù)，保證企業(yè)正常運(yùn)營，促進(jìn)企業(yè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。

三、內(nèi)部控制的企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)后果分析

（一）內(nèi)部控制與外部審計(jì)

外部審計(jì)機(jī)構(gòu)對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行評估鑒證得出的審計(jì)意見、出具的審計(jì)報(bào)告，以及審計(jì)過程中產(chǎn)生的審計(jì)成本都對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營及健康發(fā)展產(chǎn)生重要影響。在完善的內(nèi)部控制規(guī)范體系中，內(nèi)部審計(jì)在審計(jì)委員會的監(jiān)督下能夠客觀評估企業(yè)經(jīng)營及內(nèi)控的有效性，為審計(jì)機(jī)構(gòu)提供企業(yè)相關(guān)資料、內(nèi)控審計(jì)成果以及企業(yè)內(nèi)部控制報(bào)告等資料，可以幫助審計(jì)機(jī)構(gòu)提高審計(jì)質(zhì)量，發(fā)表與企業(yè)盈余質(zhì)量相一致的審計(jì)意見，出具對企業(yè)有利的審計(jì)報(bào)告。這在一定意義上必然會提升企業(yè)形象，增強(qiáng)企業(yè)競爭力，提高企業(yè)價(jià)值，同時(shí)對審計(jì)機(jī)構(gòu)產(chǎn)生積極影響。

另一方面，內(nèi)部控制的有效性對審計(jì)成本的降低也有重要意義。通過內(nèi)部控制對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的規(guī)范，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，從而降低審計(jì)機(jī)構(gòu)所面臨的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，提高審計(jì)效率，減少審計(jì)費(fèi)用支出 。隨著審計(jì)市場的繁榮，審計(jì)機(jī)構(gòu)間的競爭激烈，為降低自身成本而有意識地減少實(shí)質(zhì)性測試程序，導(dǎo)致外部審計(jì)與內(nèi)部控制之間出現(xiàn)一定的替代效應(yīng)，因此，企業(yè)擁有高質(zhì)量的內(nèi)部控制，可以降低審計(jì)師的審計(jì)定價(jià)，從而減少審計(jì)成本。

（二）內(nèi)部控制與外部信息使用者

會計(jì)信息是信息使用者了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況最直接的途徑，是影響信息使用者投資決策的重要依據(jù)。如前所述，內(nèi)部控制規(guī)范體系能夠保證企業(yè)會計(jì)信息的質(zhì)量，保證信息使用者掌握企業(yè)真實(shí)可靠的經(jīng)營及財(cái)務(wù)信息。投資者依據(jù)所獲企業(yè)信息準(zhǔn)確地把握企業(yè)經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r，及時(shí)修正自己的判斷，做出正確合理的投資決策，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。債權(quán)人通過企業(yè)財(cái)務(wù)信息，分析企業(yè)盈利能力和償債能力，同時(shí)評估和預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量，調(diào)整貸款數(shù)額和期限，有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。政府部門可以根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，監(jiān)督檢查企業(yè)財(cái)務(wù)管理情況，了解企業(yè)稅收執(zhí)行情況。企業(yè)員工及企業(yè)合伙人也可以準(zhǔn)確掌握企業(yè)經(jīng)營情況以及發(fā)展動(dòng)態(tài)，便于增強(qiáng)企業(yè)凝聚力。因此，良好的內(nèi)部控制規(guī)范體系，不僅能夠規(guī)范企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營效率和效果，對企業(yè)外部信息使用者也同樣有著重要意義。

（三）內(nèi)部控制與社會價(jià)值

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會的進(jìn)步，企業(yè)要想長遠(yuǎn)發(fā)展不能只單單注重自身價(jià)值，企業(yè)的社會價(jià)值更能夠促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。作為集經(jīng)濟(jì)性、社會性和政治性為一體的現(xiàn)代企業(yè)，應(yīng)該致力于為社會創(chuàng)造有效財(cái)富，承擔(dān)相應(yīng)社會責(zé)任，追求社會價(jià)值最大化。良好的內(nèi)部控制規(guī)范體系，從制度上規(guī)范企業(yè)行為，保證企業(yè)在資本市場正常運(yùn)轉(zhuǎn)，遵守法律法規(guī)，杜絕舞弊，降低法律風(fēng)險(xiǎn)及對社會的危害。

無規(guī)矩不成方圓，內(nèi)部控制作為企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的規(guī)范制度，它的有效性是企業(yè)履行社會責(zé)任的保證。首先在內(nèi)部控制體系下，企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營，為社會創(chuàng)造人們?nèi)粘Ｉ钏璧漠a(chǎn)品和服務(wù)，保證社會的正常需求，履行社會責(zé)任。其次，內(nèi)部控制制度保證企業(yè)行為符合國家法律規(guī)定，做到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)遵紀(jì)守法，降低自身的法律風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)行為對社會的危害，履行企業(yè)對社會的基本責(zé)任和義務(wù)，實(shí)現(xiàn)其社會價(jià)值。因此，在內(nèi)部控制體系的有效約束下，企業(yè)能夠規(guī)范自身行為，在諸多方面彰顯其社會價(jià)值。

四、結(jié)論與展望

內(nèi)部控制由緊密融入到企業(yè)管理過程中的控制環(huán)境、控制活動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)評估、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督幾大要素組成，相互聯(lián)系，形成一個(gè)動(dòng)態(tài)的管理過程和有序的控制系統(tǒng)。有效的內(nèi)部控制規(guī)范體系能夠提升企業(yè)的會計(jì)信息質(zhì)量、降低融資成本、增強(qiáng)現(xiàn)金的持有效率、規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、減少代理成本，從而規(guī)范管理層投融資決策，提高企業(yè)價(jià)值。同時(shí)企業(yè)良好的內(nèi)部控制又可以提高審計(jì)效率、降低審計(jì)成本，促進(jìn)審計(jì)機(jī)構(gòu)發(fā)表恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)意見，還能夠增強(qiáng)外部信息使用者對企業(yè)的信心，增強(qiáng)投資欲望，并引導(dǎo)投資者做出恰當(dāng)?shù)耐顿Y決策。高質(zhì)量的內(nèi)部控制不僅能給企業(yè)帶來內(nèi)、外部的經(jīng)濟(jì)效果，同時(shí)更能夠提高企業(yè)的社會價(jià)值，幫助企業(yè)承擔(dān)更好的社會責(zé)任，立足長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。

雖然內(nèi)部控制的正經(jīng)濟(jì)后果很明顯，并且我國內(nèi)部控制制度不斷規(guī)范、完善，并由自愿執(zhí)行發(fā)展到強(qiáng)制執(zhí)行，但是仍有個(gè)別企業(yè)由于擔(dān)心審計(jì)成本會增加企業(yè)負(fù)擔(dān)、內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量低會影響企業(yè)形象等原因，對內(nèi)部控制采取消極態(tài)度，甚至不惜違規(guī)去隱瞞內(nèi)部控制信息或披露虛假內(nèi)部控制信息。在此，希望本文研究能夠起到積極的引導(dǎo)作用，幫助企業(yè)正確認(rèn)識內(nèi)部控制的現(xiàn)實(shí)意義，積極主動(dòng)地推進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制體系的建設(shè)，并且希望文章對內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果的研究能夠適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的需要，為盡快建立健全適合我國國情的內(nèi)部控制規(guī)范體系貢獻(xiàn)一份力量。Z

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