趙紅麗

摘 要：隨著“一帶一路”的全面推進，我國物流行業(yè)迎來了新的發(fā)展機遇，在物流行業(yè)中占絕大比例的中小物流企業(yè)也將步入快速發(fā)展時期。然而一直以來，中小企業(yè)融資難已經(jīng)成為制約中小物流企業(yè)發(fā)展的瓶頸。本文通過分析中小物流企業(yè)在融資中存在的問題以及融資難的原因，提出若干針對性的建議，有助于解決中小物流企業(yè)的融資問題。

關(guān)鍵詞：中小物流企業(yè) 融資 物流金融

中圖分類號：F832.4 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）09（b）-008-02

近年來，隨著我國經(jīng)濟步入新常態(tài)，經(jīng)濟增長速度整體放緩，而伴隨著商品流通方式的改變和消費結(jié)構(gòu)的調(diào)整，我國物流行業(yè)發(fā)展迅速，社會地位逐漸提升。據(jù)有關(guān)資料顯示，2016年我國社會物流總額達到230萬億元，社會物流的總費用占GDP的15%，比2006年的59.6萬億元提高了將近3倍。以物流中的快遞為例，我國快遞業(yè)年均增速超過50%，2016年，快遞業(yè)務(wù)量完成313.5億件，同比增長51.7%；業(yè)務(wù)收入完成4005億元，同比增長44.6%，短短十年時間，我國快遞業(yè)就完成了對美國100年積累的超越。再加上一帶一路政策的全面開展，物流業(yè)將繼續(xù)作為實體經(jīng)濟的重要支撐起到越來越重要的作用。然而目前我國物流業(yè)仍屬于粗放性經(jīng)營，長期以來存在許多問題，如管理體制不完善、技術(shù)落后、物流成本高等，這與我國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展戰(zhàn)略相矛盾，而要進行產(chǎn)業(yè)升級，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，這就需要資金支持。

1 中小物流企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小型物流企業(yè)是指員工數(shù)量在500人以下，銷售額在3千萬以下的物流企業(yè)。按照此類標準，我國大部分的物流企業(yè)都是中小型物流企業(yè)。目前，在工商部門注冊登記的有70萬家左右，創(chuàng)造了將近20%的國民生產(chǎn)總值?？梢姡行∥锪髌髽I(yè)在我國迎來了快速發(fā)展的新時期。然而，在高速發(fā)展過程中，作為物流行業(yè)的主力，中小物流企業(yè)資金短缺、融資難已成為企業(yè)發(fā)展的瓶頸。中小物流企業(yè)自身經(jīng)營規(guī)模小，內(nèi)部管理不規(guī)范，信用級別低，缺乏政策有利扶持，一般而言難以從傳統(tǒng)金融機構(gòu)獲得貸款。根據(jù)有關(guān)資料顯示，就融資渠道這方面，很少有物流企業(yè)在融資過程中采用租賃、私募融資等方式，有近40%的物流企業(yè)的融資渠道呈現(xiàn)散亂，不穩(wěn)定的特點，其中有一半以上的企業(yè)不滿意現(xiàn)有的融資效果。目前，我國中小物流企業(yè)融資難主要體現(xiàn)在以下三個方面。

首先，資金缺口大。中小物流企業(yè)由于其業(yè)務(wù)經(jīng)營性質(zhì)，即技術(shù)密集型、勞動密集型、資金密集型，因此，相比其他中小企業(yè)對資金的需求更大。主要表現(xiàn)在兩個方面，一方面是開辦物流企業(yè)的原始投入，如用于運輸、儲存、裝卸物品的基礎(chǔ)設(shè)施、車輛、機器設(shè)備等。另一方面是日常營運的流動資金，如物流業(yè)務(wù)的墊付款、燃油費、維修費、過橋費、業(yè)務(wù)保證金、押金、人員工資等。隨著經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，業(yè)務(wù)范圍將持續(xù)擴張，中小物流企業(yè)所面臨的資金壓力也會越來越大。

其次，融資成本高。我國中小物流企業(yè)的融資成本普遍較高。例如中小物流企業(yè)在向商業(yè)銀行貸款的過程中所受到的限制多，這無疑加重了企業(yè)的經(jīng)濟負擔。銀行在進行放貸前，為了規(guī)避風(fēng)險，會對中小企業(yè)進行嚴格的評估和信用審查，同時采取提高利率，壓縮貸款額度等方式降低風(fēng)險。另外，中小物流企業(yè)也可以通過民間金融進行融資，然而民間借貸普遍存在“高利貸”問題。除此之外，中小物流企業(yè)也可以通過第三方擔保進行融資，但是由于企業(yè)自身經(jīng)營問題，擔保公司往往會通過收取很高的費用，如擔保費、手續(xù)費、公證費等，這些都將成為中小物流企業(yè)的融資成本。

最后，貸款多為短期貸款。國內(nèi)大部分中小物流企業(yè)由于經(jīng)營時間短，控制經(jīng)營風(fēng)險的能力較差，銀行在向這些企業(yè)進行放貸后，呆賬、壞賬發(fā)生的概率也較大。因此，中小物流企業(yè)在向商業(yè)銀行申請貸款時，獲批的貸款期限一般較短，通常在一年以內(nèi)，有的甚至不足半年。這種短貸長用，無法滿足企業(yè)的長期需求，無疑加重了中小物流企業(yè)的財務(wù)成本。

2 中小物流企業(yè)融資中存在的主要問題

2.1 中小物流企業(yè)規(guī)模較小，信用度不高

中小物流企業(yè)普遍存在著經(jīng)營期短，注冊資本不高，規(guī)模較小的問題。這就造成了大部分的中小物流企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不完善，財務(wù)制度和管理制度不健全，信用等級偏低的現(xiàn)象。據(jù)有關(guān)資料顯示，我國現(xiàn)有物流企業(yè)700多萬家，但是絕大多數(shù)的信用評級為B級以下，其中有60%的處于3B級以下。由于商業(yè)銀行等金融機構(gòu)與中小物流企業(yè)間的信息不對稱，加大了企業(yè)的道德風(fēng)險。為了有效規(guī)避風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，許多商業(yè)銀行存在“惜貸”現(xiàn)象，通常會把貸款發(fā)放給大型的物流企業(yè)，而中小物流企業(yè)難以獲得傳統(tǒng)金融機構(gòu)的貸款。

2.2 缺乏多元化的融資渠道

相比大型的物流企業(yè)，中小物流企業(yè)缺乏多元化的融資渠道。雖然中小物流業(yè)難以及時從商業(yè)銀行獲得足額貸款，但是不可否認商業(yè)銀行仍是中小物流企業(yè)融資的主要渠道。相比在銀行的間接融資，中小物流企業(yè)在資本市場的直接融資比重更低。因為在資本市場，無論是主板、中小板還是創(chuàng)業(yè)板市場門檻都較高，只有像德邦物流、EMS等大型物流企業(yè)才具有上市融資的資格，中小物流企業(yè)并不滿足這些條件，所以很難通過發(fā)行股票、債券等方式在資本市場進行融資。

2.3 抵押、擔保體系不健全

中小物流企業(yè)由于自身規(guī)模的限制，經(jīng)濟實力并不突出，因此銀行等金融機構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險，往往需要相應(yīng)的資產(chǎn)做抵押擔保。而中小物流企業(yè)由于自身的業(yè)務(wù)特點，其資產(chǎn)主要是用于運輸?shù)能囕v、倉儲、裝卸設(shè)備等，可用于抵押貸款的資產(chǎn)較少。在擔保貸款方面，我國很早就開展了有關(guān)中小企業(yè)信用擔保體系的試點，然而目前專門針對中小物流企業(yè)的信用擔保體系并不完善。一方面擔保機構(gòu)對中小企業(yè)的擔保程序?qū)彶楸容^嚴格，大部分中小物流企業(yè)無法滿足擔保機構(gòu)的擔保條件；另一方面，由于中小物流企業(yè)信用等級較低，風(fēng)險較大，再加上擔保需要承擔連帶責(zé)任，所以很難找到相關(guān)的機構(gòu)或者個人為其提供擔保。在這種情況下，中小物流企業(yè)即便可以獲得貸款，貸款額度也會十分有限，同時融資成本也會較高。

2.4 缺乏政策扶持

近年來，“一帶一路”政策給物流行業(yè)提供了豐富的發(fā)展空間，物流相關(guān)部門和行業(yè)組織如發(fā)改委、商務(wù)部、交通運輸部等也都制定了促進現(xiàn)代物流行業(yè)發(fā)展的政策和規(guī)章。但是從扶持的對象來看，政策性貸款、資金補助等主要集中在規(guī)模比較大的物流企業(yè)，中小型物流企業(yè)則受益較少。例如就銀行貸款方面，即便國家鼓勵銀行向物流企業(yè)提供貸款支持，但是由于銀行的經(jīng)營性質(zhì)，往往會發(fā)放給大型物流企業(yè)低息貸款，中小型物流企業(yè)高息貸款甚至不能獲得貸款。在這種政策制度環(huán)境下，中小型物流企業(yè)所享受到的融資額是非常有限的。

3 完善中小物流企業(yè)的對策建議

3.1 加強中小物流企業(yè)信用建設(shè)

中小物流企業(yè)融資難的一個很重要的原因就是信用等級低，因此加強企業(yè)的信用建設(shè)，提高企業(yè)的信用水平至關(guān)重要。首先，中小物流企業(yè)的經(jīng)營決策者應(yīng)該以長遠的眼光看待企業(yè)的信用問題，提高信用管理意識，加強風(fēng)險管理水平，規(guī)范調(diào)整金融行為，杜絕形成不良的信用記錄；其次，健全財務(wù)制度，提升財務(wù)透明度，樹立良好的企業(yè)信用形象；最后，中小物流企業(yè)應(yīng)該合理擴大自身規(guī)模，規(guī)范經(jīng)營管理，不斷提高自身在行業(yè)競爭中的優(yōu)勢，從而獲得商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的認可并獲得貸款。

3.2 拓展融資方式和融資渠道

與大型的物流企業(yè)相比，中小型物流企業(yè)從傳統(tǒng)的金融機構(gòu)獲得資金的能力有限，中小型物流企業(yè)要想改變目前的融資現(xiàn)狀，就需要在原有的以商業(yè)銀行融資方式為主的基礎(chǔ)上不斷拓展融資方式和融資渠道。

3.2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，在很大程度上改善了中小企業(yè)在傳統(tǒng)金融渠道融資難的現(xiàn)象。以服務(wù)于個人或中小企業(yè)的P2P平臺為例，截至2015年底，我國P2P平臺的交易規(guī)模達到9750億元左右，在很大程度上解決了不能從傳統(tǒng)金融渠道獲得資金的借款人的需求。因此，中小物流企業(yè)應(yīng)該積極利用互聯(lián)網(wǎng)金融渠道，實現(xiàn)資金的有效融通。

3.2.2 資本市場

中小物流企業(yè)應(yīng)該積極借助資本市場，通過發(fā)行股票或者債券進行籌資。

3.2.3 發(fā)展物流金融

物流金融作為金融創(chuàng)新的一項成果，是金融業(yè)與物流業(yè)的有機結(jié)合，可以為物流企業(yè)提供更加豐富的金融產(chǎn)品，開辟更加多元化的融資渠道，有效地滿足中小物流企業(yè)的融資需求。

除此之外，積極開展并利用如融資租賃、應(yīng)收賬款融資、民間金融、物流金融等融資方式進行融資，也可以在一定程度上滿足企業(yè)的資金需求。

3.3 健全中小物流企業(yè)擔保體系

擔保融資可以有效解決中小物流企業(yè)融資難問題，因此中小物流企業(yè)應(yīng)該健全企業(yè)擔保體系。一方面，各地政府可以統(tǒng)一制定針對物流企業(yè)的信用擔保制度，建立一個國有性質(zhì)的政策性擔保機構(gòu)，專門為中小企業(yè)包括中小物流企業(yè)提供擔保服務(wù)。另一方面，中小物流企業(yè)可以遵循自愿原則，自發(fā)建立互助擔保機構(gòu)，為機構(gòu)內(nèi)的成員提供信譽保證和擔保服務(wù)?；ブ鷵C構(gòu)內(nèi)的成員都為中小物流企業(yè)，可以有效規(guī)避信息不對稱問題，通過互相監(jiān)督，降低違約風(fēng)險，從而提高在商業(yè)銀行等金融機構(gòu)融資的信用度。

3.4 加大政策支持力度

政府應(yīng)該加大對中小物流企業(yè)的支持力度，著力點在于營造一個良好的政策生態(tài)環(huán)境。例如，雖然我國提出金融機構(gòu)在進行風(fēng)險預(yù)測的前提下，要放寬對中小物流企業(yè)的融資門檻，但是收效甚微，政策落實不到位。因此，政府應(yīng)該借鑒國外經(jīng)驗，通過制定并落實具有針對性的金融政策來鼓勵金融機構(gòu)為中小物流企業(yè)融資放款。另外，政府可以加大財政政策力度，通過將融資的費用列入財務(wù)費用中從而減輕稅負，降低融資成本；或者直接給予一定量的財政補貼來間接解決中小物流企業(yè)的融資問題。

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