廣州酒家迄今已有80多年的歷史，是一家“中華老字號(hào)”企業(yè)，最初以經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)粵菜馳名，素有“食在廣州第一家”之美譽(yù)。

中國(guó)飲食文化博大精深，人口眾多，餐飲市場(chǎng)需求巨大且穩(wěn)定，具有明顯的抗經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的特征。

粵菜是中國(guó)傳統(tǒng)四大菜系、八大菜系之一。

粵菜因其選料嚴(yán)格、做工精細(xì)、中西結(jié)合、質(zhì)鮮味美、養(yǎng)生保健等特點(diǎn)而名揚(yáng)天下。自古有“食在廣州”的民間諺語(yǔ)，以贊揚(yáng)粵菜飲食文化之豐富、深厚。

廣州酒家（603043.SH）是著名的粵菜餐飲品牌，將于近期在上海證券交易所上市。公司發(fā)行價(jià)為13.18元，本次募集資金6.15億元，發(fā)行后總股本4.03996億股。

“食在廣州第一家”

廣州酒家起源于陳星海先生1935年創(chuàng)辦的“西南酒家”，1939年重建后取意“食在廣州”而改名為“廣州大酒家”（后稱“廣州酒家”），迄今已有80多年的歷史，是一家“中華老字號(hào)”企業(yè)，最初以經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)粵菜馳名，素有“食在廣州第一家”之美譽(yù)。

20多年來(lái)，公司充分發(fā)揮品牌優(yōu)勢(shì)，目前已發(fā)展為深具嶺南特色的大型食品制造及餐飲服務(wù)集團(tuán)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為以月餅、速凍食品等為主導(dǎo)產(chǎn)品的食品制造，以及以提供粵菜和廣式點(diǎn)心為主的餐飲服務(wù)。

食品制造方面，公司全資子公司——利口福擁有大型食品生產(chǎn)基地，主要生產(chǎn)月餅、速凍食品、臘味、面包西點(diǎn)等系列160多個(gè)品種食品，其生產(chǎn)的月餅、臘味、雞仔餅、老婆餅被評(píng)為廣州旅游土特產(chǎn)品系列的十大手信。

同時(shí)，公司作為提供傳統(tǒng)粵菜餐飲服務(wù)的老字號(hào)酒家，“廣州酒家”品牌在餐飲業(yè)消費(fèi)群體中具有很高的認(rèn)知度。

公司擁有的“廣州酒家”商標(biāo)被國(guó)家工商行政管理總局商標(biāo)局認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo)，先后榮獲“中華老字號(hào)”等多項(xiàng)榮譽(yù)稱號(hào)。在歷屆世界性、全國(guó)性及地區(qū)性的烹飪大賽中，公司屢獲大獎(jiǎng)。

2014年-2016年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為155528萬(wàn)元、173654萬(wàn)元、193606萬(wàn)元，2015年同比增長(zhǎng)11.65%，2016年同比增長(zhǎng)11.49%。

同期公司凈利潤(rùn)分別22355萬(wàn)元、23159萬(wàn)元、26578萬(wàn)元，2015年同比增長(zhǎng)3.59%，2016年同比增長(zhǎng)14.76%。

公司品牌已成粵菜典型代表

作為粵菜的典型代表，廣州酒家擁有強(qiáng)大的品牌優(yōu)勢(shì)。

在餐飲市場(chǎng)，品牌是消費(fèi)者選擇的重要考量因素，老字號(hào)成為餐飲企業(yè)生存和發(fā)展的利器。在餐飲企業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、消費(fèi)者圖新求變的當(dāng)下，品牌與文化成為餐飲企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

作為提供傳統(tǒng)粵菜餐飲服務(wù)的老字號(hào)酒家，“廣州酒家”品牌在餐飲業(yè)消費(fèi)群體中具有很高的認(rèn)知度。

被評(píng)為廣州市著名商標(biāo)、廣東省著名商標(biāo)、中國(guó)馳名商標(biāo)，并以“粵菜烹飪技藝”入選廣州市第四批市級(jí)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄。公司文昌店、濱江西店、體育東店、黃埔店被評(píng)為“國(guó)家特級(jí)酒家”。

企業(yè)品牌是食品企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

食品企業(yè)具備較強(qiáng)的品牌影響力，可以有效提升消費(fèi)者對(duì)食品品質(zhì)、服務(wù)質(zhì)量的信賴程度，加強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)企業(yè)的品牌認(rèn)知度和忠誠(chéng)度，是食品企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占領(lǐng)市場(chǎng)、贏得客戶的重要保障。

廣州酒家擁有“利口福”、“秋之風(fēng)”等一系列高知名度品牌。

“利口?！逼放浦饕糜诠旧a(chǎn)的月餅、速凍食品等產(chǎn)品，“利口福”月餅被國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局認(rèn)定為“中國(guó)名牌產(chǎn)品”。

“秋之風(fēng)”品牌取意于廣州諺語(yǔ)“秋風(fēng)起，食臘味”，用于公司生產(chǎn)的臘味等產(chǎn)品，被評(píng)為“廣州市著名商標(biāo)”及“廣東省著名商標(biāo)”。

月餅產(chǎn)銷量位居全國(guó)之首

廣州酒家業(yè)務(wù)分兩大板塊，分別為食品制造業(yè)務(wù)板塊及餐飲業(yè)務(wù)板塊，并以食品制造業(yè)務(wù)為主。

2014-2016年，公司食品制造業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)銷售收入113575萬(wàn)元、129213萬(wàn)元及143173萬(wàn)元，分別占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的74.03%、75.34%、75.02%。目前，公司下屬公司擁有114家餅屋直營(yíng)店，44家餅屋加盟店。

月餅作為中國(guó)傳統(tǒng)食品，已經(jīng)有了上千年的歷史，受到國(guó)人的喜愛(ài)。廣州酒家利口福月餅是廣式月餅的知名品牌，經(jīng)中國(guó)食品工業(yè)協(xié)會(huì)面包糕餅專業(yè)委員會(huì)認(rèn)定多年產(chǎn)銷量位居全國(guó)三甲，2012-2015年連續(xù)四年利口福月餅的產(chǎn)銷量位居全國(guó)同行業(yè)之首，并曾被評(píng)為“中國(guó)名牌產(chǎn)品”、“中國(guó)月餅第一家”、“國(guó)餅十佳”、“中國(guó)烘焙最具競(jìng)爭(zhēng)力十大品牌”等。

廣州酒家利口福月餅多年一直以其精良的品質(zhì)和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)獲得了廣大消費(fèi)者的喜愛(ài)，在同行業(yè)有著舉足輕重的競(jìng)爭(zhēng)地位。

目前，速凍食品已經(jīng)成為食品行業(yè)最具競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)域。

與國(guó)際市場(chǎng)相比，中國(guó)速凍食品在食品制造業(yè)中所占比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，速凍食品市場(chǎng)存在巨大的發(fā)展空間。

廣州酒家從戰(zhàn)略高度決定今后大力發(fā)展速凍食品，將公司的食品生產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)擴(kuò)充，形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)降低公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)季節(jié)性波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

2014-2016年，公司速凍食品銷售收入分別為19100萬(wàn)元、20605萬(wàn)元、25852萬(wàn)元，2016年同比增長(zhǎng)25.46%。

未來(lái)，公司將會(huì)通過(guò)技術(shù)改造、設(shè)備更新及增加新生產(chǎn)線等措施來(lái)增加速凍食品的產(chǎn)量，滿足速凍食品市場(chǎng)增長(zhǎng)需要，保障速凍食品銷售收入的持續(xù)增長(zhǎng)。

同檔次餐飲中競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著

伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)的不斷增長(zhǎng)，擴(kuò)大內(nèi)需政策的不斷深化，中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額持續(xù)增長(zhǎng)，大眾化餐飲不斷升溫。

2016年，中國(guó)餐飲收入額達(dá)到35799億元，比上年增長(zhǎng)10.8%。

廣州以其優(yōu)越的地理位置和自古以來(lái)的開(kāi)放性，使粵菜美食名揚(yáng)四海，它緊鄰港澳，面向東南亞，是珠江三角洲經(jīng)濟(jì)圈的中心城市，融匯了中外飲食精華。

廣州餐飲企業(yè)品牌眾多、百花齊放，以廣州酒家等為代表的本地粵菜發(fā)展勢(shì)頭迅猛。川、湘等地方菜系和國(guó)外菜系也在羊城登陸。

整個(gè)餐飲業(yè)形成了一個(gè)多種菜系并存，共同發(fā)展的多層次、多元化的飲食格局。

目前，廣州酒家在廣州市擁有16家餐飲店，其中15家為直營(yíng)店，1家為參股經(jīng)營(yíng)店，分處于廣州市荔灣區(qū)、越秀區(qū)、海珠區(qū)、天河區(qū)、黃埔區(qū)、白云區(qū)、增城區(qū)和花都區(qū)等繁華商圈。

公司餐飲業(yè)務(wù)主要經(jīng)營(yíng)粵菜以及廣式點(diǎn)心，“廣州酒家”品牌已經(jīng)成為粵菜的典型代表，“粵菜烹飪技藝”已入選廣州市第四批市級(jí)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄，曾作為2010年第16屆亞運(yùn)會(huì)（含亞殘運(yùn)會(huì)）的中標(biāo)供應(yīng)商，在亞運(yùn)會(huì)的多處獨(dú)立競(jìng)賽場(chǎng)館為各國(guó)代表隊(duì)及工作人員提供餐食和茶點(diǎn)。

公司是中國(guó)飯店協(xié)會(huì)、廣東省餐飲服務(wù)行業(yè)協(xié)會(huì)和廣州老字號(hào)協(xié)會(huì)的副會(huì)長(zhǎng)單位，位列2011中國(guó)特色餐飲50強(qiáng)品牌第4名。

在粵菜集中的廣州地區(qū)，以其品牌效應(yīng)形成了同檔次餐飲企業(yè)中較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位，連續(xù)多年被廣東省餐飲服務(wù)行業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)為廣東餐飲50強(qiáng)。

具備穩(wěn)定、持續(xù)盈利能力

廣州酒家營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步提高，綜合毛利率基本保持穩(wěn)定。

2014-2016年，公司綜合毛利率分別為53%、52.31%、52.94%，公司扣非后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為35.55%、29.77%、30.32%，具備穩(wěn)定、持續(xù)的盈利能力。

公司現(xiàn)金流量狀況良好，2014-2016年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為25403萬(wàn)元、27164萬(wàn)元、37643萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量較為充沛，能夠有效保證公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的需求。

廣州酒家未來(lái)的發(fā)展目標(biāo)，將是進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高市場(chǎng)占有率，在創(chuàng)造最佳經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，亦要跨越地域的限制，將屬于廣州特色的食品文化、餐飲文化推向全國(guó)。

本次募集資金到位后，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司的資產(chǎn)規(guī)模，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將大幅增長(zhǎng)，有利于維持公司在中國(guó)食品及餐飲行業(yè)的領(lǐng)先地位。

未來(lái)，公司業(yè)務(wù)將穩(wěn)步增長(zhǎng)，盈利能力具備可持續(xù)性。

為應(yīng)對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司將增加新食品生產(chǎn)線及生產(chǎn)設(shè)備、開(kāi)設(shè)新的餐飲門店，提高公司的盈利能力。

增加新食品生產(chǎn)線及生產(chǎn)設(shè)備，既可以增加原有產(chǎn)品的產(chǎn)量，提高公司的盈利能力，還有利于公司新產(chǎn)品形成規(guī)?；a(chǎn)，成為公司一個(gè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

同時(shí)，開(kāi)設(shè)新的餐飲門店，一方面是依靠品牌優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大公司餐飲業(yè)務(wù)的輻射范圍，從而提高餐飲業(yè)務(wù)收入，另一方面，餐飲門店有利于食品制造業(yè)務(wù)的銷售網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建，增加銷售渠道，提高食品制造業(yè)務(wù)的收入。