李魯云+陳平+杜金岷+王醒男+王仁曾

編者按： [HT5”SS〗12月24日，第7屆廣州小谷圍（島）金融論壇在華南理工大學舉行。本屆論壇邀請了金融學界專家、各大金融機構高管、政府金融管理部門負責人，圍繞“創(chuàng)新發(fā)展中的金融支持”這一主題發(fā)表主旨演講、展開廣泛討論、進行碰撞交流。

“小谷圍（島）金融論壇”由華南理工大學于2005年創(chuàng)辦，每兩年舉辦一屆，其宗旨是促進學術交流、推動理論研究、服務實踐發(fā)展。目前已成為金融學界、金融業(yè)界和政府金融管理部門圍繞重大金融理論和金融實踐問題進行廣泛討論、深入研究、互動交流的一個高端平臺。

本專題內容根據(jù)論壇現(xiàn)場錄音整理而成，并經發(fā)言人審校。限于篇幅，部分內容進行了精簡。

關鍵詞： 金融創(chuàng)新；人民幣國際化；人民幣經濟國；資貸危機

中圖分類號： H15 文獻標志碼：A 文章編號：1009-055X（2017）03-0026-11

doi：1019366/jcnki1009-055X201703010

黨的十八屆五中全會提出了五大新發(fā)展理念，創(chuàng)新驅動發(fā)展是廣東經濟再創(chuàng)發(fā)展新優(yōu)勢的核心戰(zhàn)略。作為金融大省的廣東要加快實現(xiàn)從經濟大省向經濟強省的轉變，必須在創(chuàng)新發(fā)展中大力提升金融支持實體經濟的能力。

一、歸位實體扶持實體是金融創(chuàng)新發(fā)展的永恒主題

[HT]

（一）金融是現(xiàn)代經濟的核心，經濟發(fā)展離不開金融支持，同時金融發(fā)展也離不開經濟發(fā)展的基礎，與經濟發(fā)展共生共榮。2016年，廣東金融機構本外幣貸款余額突破11萬億元，同比增長16%；累計辦理跨境人民幣結算業(yè)務量突破10萬億元，直接融資額突破1萬億元，保險資金累計運用余額突破5000億元，金融業(yè)增加值突破6500億元，增長115%，拉動經濟增長約1個百分點。當年廣東實現(xiàn)GDP795萬億元，同比增長75%，金融為全省經濟發(fā)展“穩(wěn)中有進，提質增效升級”提供了有力支撐。

（二）金融本身就屬實體經濟范疇，是現(xiàn)代服務業(yè)和高端生產性服務業(yè)的重要組成部分，與產業(yè)和企業(yè)發(fā)展共榮共生。目前，我省全口徑直接融資總額突破9000億元；貸款利率和民間融資利率分別下降077和179個百分點，有力支持了全省產業(yè)轉型升級、“四新”產業(yè)發(fā)展、企業(yè)特別是中小微企業(yè)發(fā)展；協(xié)調解決企業(yè)改制確權遺留問題，推動省內優(yōu)秀企業(yè)上市、掛牌，全省境內上市公司446家，新三板掛牌企業(yè)1370家；OTC掛牌企業(yè)數(shù)192萬家；自貿區(qū)入駐金融企業(yè)超過6萬家。金融繼續(xù)保持安全平穩(wěn)運行，金融機構不良貸款占比162%，繼續(xù)低于全國平均水平；守住了不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風險的底線。

（三）金融脫實向虛的結果，導致金融風險和危機，影響股市、房市，加劇融資難、融資貴，打擊實體經濟。1997、2008年的金融危機都是金融脫實向虛的后果。目前，金融高杠桿化突出，銀行貸款主要投向房地產，一些銀行資金、理財產品通過各種渠道脫實向虛地流向了股市、房市，也推高了房價、擴大了股市的波動。2016年我省新增個人住房貸款占全部貸款增量超過50%；互聯(lián)網金融等領域非法集資案件持續(xù)高發(fā)，P2P累計問題平臺368（家）占全國177%；2016年上半年全省共查處非法集資案件235宗，涉案金額153億元。網貸平臺總數(shù)占全國的176%，問題平臺也占全國的176%。金融脫媒大大影響了經濟發(fā)展，加劇了經濟增速下行，企業(yè)產能過剩，效益盈利下降。

有鑒于此，我們在金融創(chuàng)新發(fā)展中務必把握好兩點：第一，要把握好金融杠桿的平衡點。加杠桿是金融的主要特征，但金融杠桿是一把“雙刃劍”。一方面，金融杠桿對于現(xiàn)代經濟發(fā)展、產業(yè)革命、產業(yè)升級、科技創(chuàng)新等，都具有巨大的推動力。另方面，歷次國際金融危機教訓表明，高負債、高杠桿帶來了很大的風險，形成了金融泡沫，最后引發(fā)金融危機。而經濟復蘇的成功經驗也在于成功降低了杠桿率。第二，要把握好金融創(chuàng)新的“度”。金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的重要動力，但不能過“度。 實際上金融創(chuàng)新與金融風險就是一體兩面，創(chuàng)新適度會推動經濟發(fā)展，創(chuàng)新一旦過度就會導致風險，金融衍生產品也是創(chuàng)新成果，但其脫實向虛的屬性往往容易產生風險隱患，甚至導致風險?；ヂ?lián)網金融如此，供應鏈金融也如此，因此，我們必須堅守金融歸位實體、扶持實體的發(fā)展本質。

二、廣東金融創(chuàng)新發(fā)展成效顯著

2016年是我省“金融創(chuàng)新工作年”各地積極“去杠桿、防風險、保穩(wěn)定、促發(fā)展”，廣東金融總資產23萬億元；金融業(yè)增加值占GDP比重達85%，已形成金融大省優(yōu)勢，建設金融強省進程加快。已創(chuàng)下多個全國第一：

創(chuàng)建全國第一個金融高新區(qū)和“互聯(lián)網+”眾創(chuàng)金融示范區(qū)；打造全國第一條（廣州）民間金融街；全國第一家民營互聯(lián)網銀行（前海微眾）開業(yè)；開展國內第一個互聯(lián)網非公開股權融資試點；自主開發(fā)全國第一個省級農戶信用信息系統(tǒng)；發(fā)布全國首部互聯(lián)網金融行業(yè)準則；省部共建全國第一個青年大學生創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新服務平臺（中國青創(chuàng)板），跨境人民幣結算業(yè)務量連續(xù)7年全國第一；設立國內首家大型商業(yè)銀行總行級科技金融創(chuàng)新中心。自貿區(qū)集聚各類創(chuàng)新型金融企業(yè)，總量居全國各自貿區(qū)首位；創(chuàng)新發(fā)布國內首個跨境金融指數(shù)。

與此同時，2016年末廣東本外幣存貸款余額、直接融資額、上市公司數(shù)量、保險保費收入等主要指標均保持全國第一；銀行間市場發(fā)行公司債、中小企業(yè)私募債、資產證券化產品融資規(guī)模全國第一。全省共有法人金融機構309家；小額貸款公司512家、融資擔保機構360家。

（一）構建起良好的金融發(fā)展政策體系?！笆濉睍r期，我省出臺一系列促進金融改革發(fā)展政策措施，2012年7月，國家印發(fā)《廣東省建設珠江三角洲金融改革創(chuàng)新綜合試驗區(qū)總體方案》，將珠三角地區(qū)金融改革創(chuàng)新上升為國家戰(zhàn)略；我省相繼出臺《廣東省建設珠江三角洲金融改革創(chuàng)新綜合試驗區(qū)總體方案實施細則》《全面推進金融強省建設若干問題的決定》《深化金融改革完善金融市場體系的意見》《深化農村金融改革建設普惠金融體系的意見》《關于金融支持廣東省供給側結構性改革的實施意見》等重大舉措。

（二）區(qū)域金融改革創(chuàng)新成效顯著。積極爭取中央政策支持。全省獲批設立法人金融機構14家，包括保險公司4家、消費金融公司和金融租賃公司各1家、財務公司2家、村鎮(zhèn)銀行4家、公募基金公司2家。有序推進各項改革創(chuàng)新試點。推動出臺實施南沙、橫琴新區(qū)外匯管理改革試點實施細則。廣州、深圳區(qū)域金融中心改革創(chuàng)新穩(wěn)步推進，南沙“金改15條”加快落地，廣東金融高新區(qū)入駐金融機構及服務外包企業(yè)287家，總投資額584億元；汕頭華僑試驗區(qū)“華僑板”掛牌企業(yè)434家，意向融資額5852億元。廣州股權中心“中國青創(chuàng)板”，累計上板項目超過900項，覆蓋20個國家地區(qū)和國內15個省市。成功組建廣東民營企業(yè)投資股份有限公司，實繳資本金160億元，是目前國內最大的地方民營投資公司。

（三）金融服務創(chuàng)新驅動亮點紛呈，在全國率先推出金融服務創(chuàng)新驅動發(fā)展一攬子政策。出臺《關于金融服務創(chuàng)新驅動發(fā)展的若干意見》，提出15條具體的政策措施。廣州商品清算中心、國際知識產權交易中心、自貿區(qū)金融仲裁中心等金融創(chuàng)新平臺相續(xù)落地；廣東國際商品交易中心等7家交易場所獲批設立。積極探索開展投貸結合試點。推出投貸聯(lián)動產品“投融通”。與10家中央金融機構簽署“十三五”戰(zhàn)略合作協(xié)議，簽約授信額度約6萬億元。促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展。開展互聯(lián)網非公開股權融資試點，11家試點平臺累計成功募集項目數(shù)626個，募集金額8億元。

（四）直接融資獲國務院高度肯定。加快推動企業(yè)上市掛牌融資，直接融資比例攀升至34%。積極推動“中國青創(chuàng)板”、“科技板”、“華僑板”等交易平臺創(chuàng)新發(fā)展，3家OTC注冊掛牌企業(yè)占全國20%。廣東金融資產交易中心前三季度各類金融資產交易3150億元，居全國第一。推動設立產業(yè)投資基金。設立總規(guī)模500億元的廣東省產業(yè)轉型升級投資基金，總規(guī)模各為100億元的廣東南方媒體發(fā)展投資基金和廣東省新媒體產業(yè)基金。

（五）供給側結構性改革去杠桿工作有效落實。在全國率先印發(fā)《廣東省供給側結構性改革去杠桿行動計劃（2016—2018年）》，制定7個方面29項措施。開展排查整改，確保杠桿率達標。推動不良貸款處置，不良占比保持低于全國水平。參與制定我省出清僵尸企業(yè)債務處置方案，壓降鋼鐵行業(yè)企業(yè)貸款近30億元，減幅超過11%。防范化解金融風險工作有序推進。促進小貸、擔保機構健康發(fā)展。新設小額貸款公司16家、融資擔保公司25家。

三、以“三個支持”做強做優(yōu)廣東實體經濟

[HT]

省委書記胡春華強調：廣東金融要做好“三個支持”，支持創(chuàng)新；支持實體經濟；支持對外開放交流?！笆濉睍r期，我省將以創(chuàng)新驅動發(fā)展為核心戰(zhàn)略，圍繞建設經濟強省、率先全面建成小康社會的總目標，做好金融“三個支持”：

[BT4] （一）大力支持創(chuàng)新發(fā)展

1.建設4個金融改革創(chuàng)新試驗的重點區(qū)域。建設珠江三角洲金融改革創(chuàng)新綜合試驗區(qū)、廣東自貿區(qū)粵港澳金融合作試驗區(qū)、“互聯(lián)網+”眾創(chuàng)金融示范區(qū)、金融科技產業(yè)融合創(chuàng)新試驗區(qū)，形成更多可復制、可推廣的經驗。

2.打造5類金融服務集群。打造由若干家“千億級”金融龍頭企業(yè)組成的綜合金融服務集群；由科技特色類金融機構、地方金融組織以及科技支行、科技金融綜合服務中心等組成的科技金融服務集群；由區(qū)域股權交易中心、小額貸款公司、融資擔保公司、小微企業(yè)專營機構等組成的小微金融服務集群；由創(chuàng)業(yè)投資基金、股權投資基金、天使基金、種子基金等組成的創(chuàng)投金融服務集群；由互聯(lián)網支付、網絡信貸、眾籌等組成的互聯(lián)網金融服務集群。

3.建設15個重大金融創(chuàng)新平臺。重點建設創(chuàng)新型期貨交易所、青年大學生創(chuàng)業(yè)板、華僑股權交易板、人民幣離岸業(yè)務在岸結算中心、商品清算交易中心、新三板華南服務基地、華南票據(jù)交易中心、國際知識產權交易中心、國際金融資產交易中心、縣級綜合征信中心、互聯(lián)網金融資產交易中心、華南金融智庫、互聯(lián)網金融征信中心、互聯(lián)網+融資服務平臺、廣州國際金融交易博覽會。

4.建立6項防范化解金融風險的保障機制：金融監(jiān)管協(xié)調機制、社會信用征信機制、融資風險分擔機制、保險保障機制、金融風險應急處置機制、金融消費者權益保護機制。堅持去金融杠桿與促改革創(chuàng)新兩手抓，推動金融機構和金融產品去杠桿，嚴厲打擊非法集資，開展互聯(lián)網金融風險專項整治活動，妥善處置金融風險，有序打破剛性兌付預期。堅決守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風險的底線。

5.加快推動設立一批創(chuàng)新型地方金融機構。如民營銀行、消費金融公司、資產管理公司、全牌照合資證券公司、互聯(lián)網保險公司等。

6.創(chuàng)新綠色金融產品。鼓勵銀行和企業(yè)發(fā)行綠色債券，推動綠色信貸資產證券化，建立綠色產業(yè)基金，推動發(fā)展碳租賃、碳基金、碳債券等碳金融產品。

[BT4]（二）大力支持實體經濟振興。

1.支持產業(yè)并購重組。建立為服務珠江西岸先進裝備制造產業(yè)帶建設的多元化投融資體系，推動設立先進裝備制造產業(yè)基金。發(fā)起設立產業(yè)并購重組基金，主要投向高科技、智能制造等產業(yè)的并購重組。加大對戰(zhàn)略性新興產業(yè)、先進制造業(yè)、生產性服務業(yè)等重點產業(yè)融資支持。

2.推動直接融資發(fā)展，有效服務實體經濟。 鼓勵優(yōu)質中小企業(yè)、科技企業(yè)等改制上市、到“新三板”及區(qū)域性股權交易市場注冊掛牌。推動尚未盈利的互聯(lián)網和高新技術企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。

3.支持各類種子基金、天使基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、股權投資基金和新興產業(yè)引導基金加快發(fā)展，鼓勵股權投資基金加大對有意向改制上市企業(yè)的股權投資。

4.探索開展投貸聯(lián)動試點。由銀行與創(chuàng)業(yè)投資、股權投資機構合作篩選科技創(chuàng)新企業(yè)，開展“股權+銀行貸款”和“銀行貸款+認股權證”等融資創(chuàng)新。通過設立具有投資功能的子公司等形式，向園區(qū)內科技企業(yè)開展直投業(yè)務，參與企業(yè)每年的盈利分紅。

[BT4] （三）大力支持對外開放合作交流。

1.擴大金融服務業(yè)對港澳等地區(qū)開放。推動粵港澳在金融市場、業(yè)務創(chuàng)新、人才流通等方面的合作與對接。支持自貿區(qū)開展跨境人民幣貸款業(yè)務試點，開展人民幣銀團融資、推進跨境人民幣雙向融資、跨境雙向人民幣資金池、赴港發(fā)行人民幣債券、貿易融資資產跨境轉讓等業(yè)務。

2.充分利用國家和省已有的融資平臺，用好海絲基金，為共建“一帶一路”投融資。與沿線國家搭建起新的投融資合作重要平臺和機制，引導金融機構主動對接廣東“一帶一路”優(yōu)先推進項目，支持廣東海上絲綢之路大通道、粵滿俄陸上絲綢之路大通道建設。

3.探索設立海外并購基金、人民幣海外投貸基金，通過對成長型行業(yè)整合并購、參與國企改制、收購海外優(yōu)質資產等方式，支持廣東企業(yè)赴海絲沿線國家進行境外項目投資合作。

4.發(fā)展廣東跨國金融機構，在跨境貸款、離岸業(yè)務創(chuàng)新、跨境投資基金、跨境人民支付結算等領域積極試行，提供多樣化融資、避險和增值產品服務。

5.推進人民幣國際化進程。支持“一帶一路”沿線國家貨幣互換，實現(xiàn)人民幣在沿線國家經貿往來中的計價，結算和作為儲備貨幣的目標。