摘 要：科技創(chuàng)新是我國經濟發(fā)展的必由之路。企業(yè)的競爭優(yōu)勢就來源于其自身的創(chuàng)新活動。企業(yè)本身是存在于外部環(huán)境中，那么其創(chuàng)新活動一定會受外部環(huán)境的影響。如何制定制度，制定什么樣的制度對企業(yè)有著重大影響，因為它不僅確定了企業(yè)的行為，同時能保障企業(yè)的自身利益。正處轉型期的我國經濟在制度方面還有許多不合理的地方，制度性成本的大量存在就是企業(yè)必須考慮的重點。已有研究大多分析制度性成本到底是什么，比如它包含交易成本、代理成本和社會成本等。文章將這些因素綜合起來考慮，研究制度成本對企業(yè)創(chuàng)新投入的影響。文章以深圳創(chuàng)業(yè)板中的163家高科技公司2013-2015年三年的數據為樣本。選取具有代表性的指標進行實證分析，并根據實證結果，提出相關的建議。

關鍵詞：制度性成本；創(chuàng)新投入

中圖分類號：F270 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2017）02-09 -03

一、緒論

（一）研究背景

金融危機的爆發(fā)，使我國逐漸喪失廉價勞動力這個優(yōu)勢，企業(yè)用工成本的增加，促使我們要積極創(chuàng)新，提高企業(yè)自身產品的科技含量，才能使其在競爭中更好地發(fā)展。

企業(yè)不僅會受到自身內部制度的影響，也會因外部的制度環(huán)境的改變而變化。那么它的任何創(chuàng)新行為的決定必然會受到制度環(huán)境的制約和影響。而外部環(huán)境對會由于自身存在條件限制的民營企業(yè)的影響更大。所以本文試圖分析制度成本對企業(yè)的創(chuàng)新投入的影響，從而給出相應對策以提高創(chuàng)新投入。

（二）研究目的及意義

1.研究目的

本文基于對163家創(chuàng)業(yè)板上市公司的相關數據進行研究，希望達到以下目的：

（1）通過本文的研究，拓展前人的研究成果，豐富制度性成本對企業(yè)技術創(chuàng)新影響的研究理論。

（2）為當局能夠創(chuàng)造有益于促進創(chuàng)新型企業(yè)技術創(chuàng)新的環(huán)境，制訂支持性政策給予理論依據及建議。

2.研究意義

（1）理論意義

本文運用微觀數據進行實證研究，既驗證了前人的相關理論的正確性，同時彌補了文獻實證研究較少的缺憾。

（2）現實意義

本文的研究為政府部門制定相關政策、企業(yè)內部制定的制度和創(chuàng)新決策提供了理論和現實依據，有較強的借鑒意義，對提高企業(yè)的創(chuàng)新技術能力有深遠影響。

二、理論分析

（一）相關理論

1.制度性成本理論

（1）企業(yè)內部制度成本

從理論上來說，企業(yè)內部制度成本是以代理成本為主；從現實中來看，是企業(yè)在生產經營過程和組織過程中等產生的成本，具體表現為：

a.企業(yè)對相關人員所付出的管理成本，如管理費用、辦公費用等。

b.企業(yè)內部管理會出現的摩擦成本和相對應的協(xié)調費用。

c.企業(yè)內部管理效率的高低所產生的時間成本和機會成本。

d.沉沒成本，是指付出且不可收回的成本。

（2）企業(yè)外部制度成本

企業(yè)外部制度成本是企業(yè)與外部發(fā)生關系時必須付出的交易成本，它是企業(yè)制度成本的重要構成部分。具體表現為：

①企業(yè)在與其他關聯企業(yè)有來往時所發(fā)生的交易成本。主要是交易費用，違約費用等。

②企業(yè)與社會的關系成本，又稱為社會成本。包含環(huán)境污染造成的費用和用于社會公益事業(yè)的支出。其成本的高低在于該企業(yè)所在國家的法律文化和社會環(huán)境。一般來說在發(fā)達國家會付出高額的費用，而發(fā)展中國家相對較低一些。

2.技術創(chuàng)新相關理論

熊彼特的理論認為創(chuàng)新的實質是“企業(yè)家對生產要素的重新組合”，因而企業(yè)家是技術創(chuàng)新的主要推動力量。而以索洛為代表的新古典經濟增長理論是區(qū)分了經濟增長的兩種不同的來源：一是由要素數目增加而引起的“增長效應”，二是因要素技術水平進步而產生的“水平效應”的經濟增長。該理論認為在不增進要素使用量的情形下，生產函數可以因技術進步而變化，進而使生產函數曲線向上移動，促進經濟增長。

企業(yè)的創(chuàng)新投入的代表因素有很多，而本文我們是以研發(fā)投入費用和技術研發(fā)人員的數量為參考的。

（二）制度性成本影響創(chuàng)新投入的機理分析

1.融資成本對創(chuàng)新投入的影響

古典經濟學認為投資支出和投資需求的融資成本利率是呈負相關的，而且彈性較大。企業(yè)中研發(fā)資金投入相比較其他的一般資金投資而言更具有其自身的特點。首先是研發(fā)投入時間一般來說是比較長的，所以會出現企業(yè)要不斷投入甚至投入后短期并不會產生明顯效果；其次是研發(fā)資金投入的不確定性，因為創(chuàng)新技術活動的風險很大，所以失敗的可能性也會很大，但同時可能出現相對的風險回報會較高。這些就意味著投資者應該更加理性的分析研發(fā)投入的相關問題，本文認為研發(fā)投入與資本成本的關系是受到經濟學和企業(yè)自身的影響。

綜上分析，企業(yè)研發(fā)投入即創(chuàng)新投入與資本成本負相關，減少相關的利息支出能夠促進企業(yè)在創(chuàng)新上的投入。

2.稅收對創(chuàng)新投入的影響

我國實施的一系列的稅收優(yōu)惠政策如：實施科技所得稅優(yōu)惠政策的目的在于減輕企業(yè)的稅負，從而鼓勵企業(yè)的研發(fā)投入。一般來說，任何為減少資本使用成本而采取的政策措施都會鼓勵企業(yè)采取投資行為。

基于此，我們可以說企業(yè)稅負水平越低，則創(chuàng)新投入強度越高。稅收激勵政策會帶來創(chuàng)新投入的增加。

3.企業(yè)內部組織管理對創(chuàng)新投入的影響

企業(yè)內部主要是存在代理成本，具體表現為企業(yè)在生產經營過程中和組織過程中產生的成本。包括：（1）企業(yè)對相關人員管理所產生的成本；（2）企業(yè)內部管理會出現的摩擦成本和相對應的協(xié)調的費用；（3）企業(yè)內部管理效率的高低所產生的時間成本和機會成本；（4）沉沒成本。

基于此，我們分析得到代理成本越高，創(chuàng)新投入就會越低。為了方便數據的可獲得性，我們以管理費用來替代代理成本，那么就說明管理費用越低，創(chuàng)新投入越高。

三、實證研究

（一）研究假設

根據以上的機理分析，我們提出如下假設：

假設1：利息支出對企業(yè)創(chuàng)新投入具有負向影響；

假設2：企業(yè)所得稅對創(chuàng)新投入具有負向影響；

假設3：管理費用對企業(yè)創(chuàng)新投入具有負向影響。

（二）樣本選擇與數據來源

1.樣本選擇

本文研究的重點是制度性成本與企業(yè)創(chuàng)新投入的關系。所以，本文根據一定的篩選原則在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板選取了163家上市公司作為研究對象，收集目標企業(yè)2013年1月1日到2015年12月31日的科技創(chuàng)新投入數據和代表制度性成本的變量數據檢驗制度性成本與科技創(chuàng)新投入之間的關系。

深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的公司共508家，通過篩選之后得到了163個樣本企業(yè)。根據研究的目的和需要，在收集樣本企業(yè)數據時收集的指標包括如下指標：研發(fā)費用、營業(yè)收入、員工總數、技術（研發(fā)）人員數量、所得稅、財務費用、管理費用、營業(yè)利潤、凈利潤。

2.數據來源

為了保證所獲取數據的準確性和完整性，研究樣本的所有數據均來自wind資訊金融終端數據庫、中國經濟社會發(fā)展統(tǒng)計數據庫和巨潮資訊網上市公司的各年年報。

（三）變量的選擇

1.被解釋變量

研發(fā)費用（R&D）：技術創(chuàng)新投入包括多種資源，本文用企業(yè)當年的研發(fā)投入與當年營業(yè)收入的百分比表示研發(fā)投入強度。研發(fā)投入來自于巨潮資訊網中各董事會年報中披露的相關數據。

技術人員：在企業(yè)科技創(chuàng)新投入中，除了研發(fā)資金投入外技術人員的投入也是一項重要的指標。本文還采用技術人員數量（TP）和技術人員投入強度（TPI）（技術人員總數（TP）/員工總數）來衡量科技創(chuàng)新人員投入強度。

2.解釋變量

我們采用的易獲得且能代表制度性成本的三個指標：企業(yè)所得稅、融資成本（即利息支出，通過財務費用來反映）、管理費用。

3.控制變量

影響企業(yè)創(chuàng)新投入的因素有很多，為了在所建立的模型中制度性成本代表變量對企業(yè)創(chuàng)新投入的影響，對其他因素進行控制，本文設置了如下控制變量：

（1）企業(yè)規(guī)模。以年末企業(yè)賬面總資產表示。

（2）盈利能力ROA。以當年凈利潤與總資產的百分比表示。

（四）模型設計

從選取的指標可以看出，本文選取的研究指標有絕對數指標和相對數指標。絕對數指標包括研發(fā)費用支出（rd）、技術人員數量（tp）、總員工數、企業(yè)規(guī)模（size）、財務費用（X）、管理費用（Y）、所得稅（Z），相對數包括研發(fā)經費投入強度（RDI）、技術人員投入強度（TPI）、盈利能力（roa）。

考慮到上面的假設，我們采用OLS多元回歸模型建立如下線性方程：

rd=β1+β2X+β3Y+β4Z+β5size+β6roa+ε （1）

RDI=β1+β2X+β3Y+β4Z+β5size+β6roa+ε （2）

tp=β1+β2X+β3Y+β4Z+β5size+β6roa+ε（3）

TPI=β1+β2X+β3Y+β4Z+β5size+β6roa+ε（4）

（五）描述性統(tǒng)計分析

對選取的163個樣本企業(yè)進行相關變量的描述性統(tǒng)計分析：

從描述性統(tǒng)計可以得出管理費用的最大值、最小值和均值都是從2013-2015年逐年遞增，總和可以看出，整個創(chuàng)新型行業(yè)在企業(yè)的管理費用方面是逐年增加的。財務費用最小值是由負到正，最大值逐年遞增。其他指標也是增加的，表明企業(yè)自身的財務支出是逐年變大，而可能的原因就是企業(yè)規(guī)模的擴大，人員的增加導致工資的增加。對于稅收的支出最大值是依次增加，最小、均值和總和都是先增加后減少，但增加的幅度明顯大于減少的幅度。表明企業(yè)的運營是比較正?；蛘哒f是在不斷健康發(fā)展的。

絕對指標研發(fā)費用和技術人員數量的最大值、總和以及均值是逐年遞增的，表明企業(yè)對創(chuàng)新的投入越來越重視，不僅僅從財力，更是從人力方面來創(chuàng)新發(fā)展自身。相對指標RDI和TPI，TPI從均值、總和和最大值是逐年遞減的，而RDI的統(tǒng)計數據是全部逐年遞減的。表明企業(yè)從絕對來說雖然是增加了創(chuàng)新投入，但是從相對指標上來講，企業(yè)的創(chuàng)新投入是遞減的?？赡艿脑蚴且驗槠髽I(yè)的費用支出占比較大，導致企業(yè)的流動資金不夠。

（六）制度性成本與創(chuàng)新投入關系的回歸分析

本文采用2013-2015年的數據，運用spss.18對假設方程1-4進行分析處理，得到如下結果：

從上表可知，DW值在2左右說明各變量之間不存在明顯的共線性和自相關關系。財務費用和所得稅的回歸系數為負，說明財務費用和所得稅與研發(fā)費用呈負相關關系。但是財務費用沒有通過顯著性檢驗，所得稅通過顯著性檢驗，說明所得稅與研發(fā)費用呈顯著負相關關系，而財務費用與研發(fā)費用的負相關關系不顯著。該實驗支持假設2：企業(yè)所得稅對創(chuàng)新投入具有負向影響。

同理，當我們用OLS進行2式回歸時，得出各變量之間不存在明顯的共線性和自相關關系。財務費用和所得稅與研發(fā)費用呈顯著負相關關系。該實驗支持假設1：利息支出對企業(yè)創(chuàng)新投入具有負向影響；假設2：企業(yè)所得稅對創(chuàng)新投入具有負向影響。

當我們用OLS進行3式回歸時，得出各變量之間不存在明顯的共線性和自相關關系。財務費用和所得稅與研發(fā)費用呈負相關關系。但是財務費用沒有通過顯著性檢驗，所得稅通過顯著性檢驗。該實驗支持假設2。

當我們用OLS進行4式回歸時，得出各變量之間不存在明顯的共線性和自相關關系。財務費用和所得稅與研發(fā)費用呈顯著負相關關系。該實驗支持假設1和假設2。

四、結論與建議

（一）研究結論

本文實證部分對創(chuàng)業(yè)板上市公司的財務費用、管理費用、稅負和研發(fā)以及技術人員投入的相關性進行研究，采用回歸分析法，得出以下結論：

結論1：財務費用對企業(yè)創(chuàng)新投入有著負面影響。財務費用主要是利息支出，即企業(yè)融資所帶來的成本，這個占比是很大的部分。企業(yè)利潤一定，財務費用越大，對于企業(yè)研發(fā)費用的投入就會越來越少。

結論2：所得稅對企業(yè)創(chuàng)新投入產生負面影響。稅收負擔加重了企業(yè)未來研發(fā)投資現金流敏感性，即使現金流降低比較少，研發(fā)投資也會有比較大的減少。

結論3：管理費用對企業(yè)創(chuàng)新投入似乎沒有影響。管理費用相對與財務費用而言，顯得太少，可能是由于數據不足造成的實驗結果與常理不符合的情況。

結論4：絕對變量研發(fā)費用以及技術人員的實驗效果遠沒有相對變量RDI和TPI的效果大。不能只看絕對，有時絕對指標也會出現相反的錯誤的結果。相對變量更能體現其應用價值。

（二）研究建議

1.盡量減少不必要的財務費用。首先，政府財政應該加大對科技創(chuàng)新的扶持力度。設立中小企業(yè)技術創(chuàng)新基金，解決企業(yè)技術創(chuàng)新資金問題；對企業(yè)技術改造設立專項資金，企業(yè)技術改造升級給予財政補貼；提升政府支持力度，擴大中小型企業(yè)科技創(chuàng)新基金的規(guī)模和覆蓋范圍，提升企業(yè)對科技創(chuàng)新的認識，促使企業(yè)加大科技創(chuàng)新力度；最后，放寬銀行對中小企業(yè)信貸的相關條件，提升中小企業(yè)獲得銀行資金的機會，簡化信貸程序，國家財政給予中小企業(yè)銀行信貸的信用保證。

2.研發(fā)投入現金流對稅收負擔變化的敏感性是很強的，稅收的增加會加重其敏感程度，這樣即使現金流降低比較少，研發(fā)投資也會有比較大的減少，因此在我國，我們需要優(yōu)化相應的稅收環(huán)境，依法納稅和治稅，務必要降低企業(yè)稅費負擔，從而減少因稅收因素產生的擠出效應的影響，進而推動企業(yè)創(chuàng)新，促進經濟增長。

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作者簡介：

王穎麗，女，湖北武漢人，上海師范大學商學院， 碩士。