何練+高煥美+江嘉晨+胡丹

摘要：在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融模式與特點(diǎn)更貼近大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，而且大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資活動(dòng)也更多地依賴于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。筆者主要選取P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)眾籌這兩種常見的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資方式，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。最后指出，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資應(yīng)該結(jié)合自身實(shí)際情況，選擇合適的融資方式。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)；大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資；P2P；眾籌

中圖分類號(hào)：F724.6；F832.4 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2017）007-0-02

一、引言

隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”的時(shí)代來(lái)臨，互聯(lián)網(wǎng)與金融相融合給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大的改變與沖擊。近幾年來(lái)，國(guó)家大力倡導(dǎo)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”，不僅提供了專項(xiàng)資金資助，也在各大高校設(shè)立了創(chuàng)業(yè)孵化基地。與此同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)化的融資平臺(tái)如雨后春筍般出現(xiàn)，大學(xué)生可選擇的融資渠道也相應(yīng)拓寬了許多。創(chuàng)業(yè)大學(xué)生可以利用互聯(lián)網(wǎng)金融，通過(guò)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)眾籌等多種方式來(lái)獲得創(chuàng)業(yè)資金。但由于新興平臺(tái)并不像傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)那樣具有較高的可信度，其內(nèi)部管理組織機(jī)構(gòu)也較為復(fù)雜且不成熟。這些平臺(tái)良莠不齊，風(fēng)險(xiǎn)不一。創(chuàng)業(yè)者需要了解各種融資方式的優(yōu)劣勢(shì)，并根據(jù)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目發(fā)展規(guī)劃以及自身實(shí)際情況等相關(guān)方面來(lái)選取適合于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的融資方案才能成功融資。

二、利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行融資的優(yōu)勢(shì)

在傳統(tǒng)金融環(huán)境下，有創(chuàng)業(yè)意向而缺乏資金、創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及信用度的大學(xué)生主要通過(guò)自籌融資、家庭借款、銀行信貸和風(fēng)險(xiǎn)投資的方式進(jìn)行創(chuàng)業(yè)初期融資。在這四種融資方式中，創(chuàng)業(yè)大學(xué)生會(huì)優(yōu)先選擇自籌以及家庭借款進(jìn)行融資。自籌融資和家庭借款有利于創(chuàng)業(yè)者控制企業(yè)占有絕大部分的股份，但這通過(guò)兩種方式所籌得的資金有限，并且有著可能引發(fā)家族矛盾的弊端。選擇銀行信貸的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者也面臨著種種限制。一般的創(chuàng)業(yè)初期的大學(xué)生沒有可用于抵押擔(dān)保給銀行的物品并且信用程度受限。繁多復(fù)雜的貸款申請(qǐng)程序以及貸款金額和期限的要求，讓許多創(chuàng)業(yè)者望而卻步。而青睞于高科技創(chuàng)業(yè)方向的風(fēng)險(xiǎn)投資，讓“一般”創(chuàng)業(yè)者難以從此獲得資金。

而對(duì)于成長(zhǎng)于網(wǎng)絡(luò)蓬勃發(fā)展時(shí)期，并接收過(guò)高等教育的大學(xué)生來(lái)說(shuō)，利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資將多多少少克服以上融資方式中所存在的問(wèn)題。在信息高度融通的互聯(lián)網(wǎng)中，資金提供者與籌資者直接進(jìn)行交易的直接融資（如眾籌，P2P）取代了有金融中介介入的間接融資，更加透明化的信息使交易雙方更準(zhǔn)確接收交流了交易信息，并且降低了交易成本，提高了資金的配置效率。相比于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融降低了交易雙方的準(zhǔn)入門檻，更加注重客戶體驗(yàn)。

三、主要互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的模式與特點(diǎn)

近幾年來(lái)，由移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)引發(fā)的金融創(chuàng)新方興未艾，令人目不暇接?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有信息高度透明化、運(yùn)營(yíng)效率高、涉及面廣、影響力度大、透明、公開、便捷等特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，是一種創(chuàng)新型的普惠經(jīng)濟(jì)。其運(yùn)作模式主要有第三方支付、“余額寶”類模式、電商平臺(tái)金融生態(tài)圈、網(wǎng)上金融超市、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸以及眾籌平臺(tái)，等等。

目前，第三方支付、“余額寶”類模式、電商平臺(tái)金融生態(tài)圈、網(wǎng)上金融超市等以交易結(jié)算、投資理財(cái)為目的的互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展相對(duì)成熟，其普惠金融功能得到充分發(fā)揮。相比之下，金融風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要集中在以融資借貸為目的的互聯(lián)網(wǎng)金融模式上，主要包括P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌平臺(tái)等。這些融資借貸金融平臺(tái)資質(zhì)不明，良莠不齊，亂象叢生，是金融風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的平臺(tái)，而恰好又是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的主要平臺(tái)之一。

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)化的民間借貸，目前仍然處在成長(zhǎng)階段，作為中介機(jī)構(gòu)為交易雙方服務(wù)，是一種能夠集和社會(huì)閑置資金，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的跨地域性，把低成本資金配額給以往金融系統(tǒng)無(wú)法覆蓋的小微企業(yè)和農(nóng)業(yè)，滿足我國(guó)三四線城市更大的融資需求，能夠更多得服務(wù)于地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，未來(lái)很可能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大貢獻(xiàn)，具有交易成本低、普惠的特點(diǎn)。

眾籌平臺(tái)即互聯(lián)網(wǎng)化的直接融資平臺(tái)，能夠改善新經(jīng)濟(jì)中“輕資產(chǎn)”的創(chuàng)新型中小企業(yè)的“水土不服”癥狀，是一種新型融資，有別于第三方支付與銀行存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，而是相輔相成。銀行等主流機(jī)構(gòu)將眾多有融資需求的小微企業(yè)和有投資需求的個(gè)體排除在外，而眾籌平臺(tái)則是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，縮短空間距離，集合海量散戶，抓住了這些潛在客戶，幫助其解決融資困難的問(wèn)題，門檻低、效率高且突破地域限制。

四、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的主要互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)

1. P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)

P2P（Peer To Peer Lending）網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)即一種通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)將小額資金聚集起來(lái)借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式，是我國(guó)近幾年的新興金融服務(wù)平臺(tái)，源自歐美。目前某些P2P平臺(tái)針對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目也推出相應(yīng)的貸款模式。以學(xué)貸網(wǎng)為例，只要有好的項(xiàng)目，在校大學(xué)生均能夠提出申請(qǐng)，提供身份證、學(xué)生證、創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目以及銀行流水賬單等資料就能快速便捷得獲取貸款。以融宜寶來(lái)說(shuō)，貸款最高數(shù)額為30萬(wàn)，由此不僅縮小了企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，還滿足了項(xiàng)目資金需求，保障了創(chuàng)業(yè)的有序進(jìn)行。

但由于目前征信體系的不完善，平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)模式種類繁多，缺乏合理有效的監(jiān)督，許多平臺(tái)為了占領(lǐng)市場(chǎng)進(jìn)行跑馬圈地，再加上貸款人（網(wǎng)絡(luò)黃牛）為了賺利息洗錢，從一個(gè)平臺(tái)貸到另一個(gè)平臺(tái)，環(huán)環(huán)相扣，一旦其中某個(gè)平臺(tái)跑路，則會(huì)造成資金流斷裂，那么牽涉到該資金鏈的平臺(tái)則容易出現(xiàn)危機(jī)。此外，P2P平臺(tái)貸款利息普遍偏高。一般情況下，P2P融資方式的貸款利率比商業(yè)銀行的小額創(chuàng)業(yè)貸款利息高出10%-25%，加大了償還壓力，容易增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2. 網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺(tái)

網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺(tái)是大眾通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)和利用SNS傳播的特性募集基金，類似于團(tuán)購(gòu)的一種模式。眾籌的迷人之處在于大學(xué)生創(chuàng)客可以借助于社會(huì)資源去實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃，大幅降低創(chuàng)業(yè)門檻。眾籌在某種程度上是大眾對(duì)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的認(rèn)可，在籌集資金的潛在目的下，也起到對(duì)團(tuán)隊(duì)產(chǎn)品的大力宣傳。網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺(tái)也逐漸轉(zhuǎn)型為籌集資金、產(chǎn)品曝光、項(xiàng)目推廣的綜合性平臺(tái)。

然而，眾籌平臺(tái)也存在以下風(fēng)險(xiǎn)。首先，我國(guó)目前相關(guān)法律和制度規(guī)范尚不到位，捐贈(zèng)型的眾籌并沒有太多法律保障。尤其是股權(quán)型眾籌則容易涉嫌“非法集資”，如前幾年被叫停的淘寶公開銷售未上市股份的事件，就構(gòu)成了非法集資。其次，征信體系和誠(chéng)信環(huán)境缺失，存在信任危機(jī)。大學(xué)生在股權(quán)型眾籌網(wǎng)站發(fā)起項(xiàng)目融資時(shí)，由于所有的投資者均為股東，但由于股東眾多，相關(guān)管理便交由部分股東代理，形成一種委托代理問(wèn)題，由于信息不對(duì)稱，便可能會(huì)產(chǎn)生相關(guān)的道德問(wèn)題和信任危機(jī)。再次，可能使機(jī)會(huì)成本翻倍。創(chuàng)業(yè)者的純?nèi)谫Y數(shù)額沒有達(dá)到指定數(shù)額，且只利用這一融資渠道而沒有其他渠道備案，融資失敗后的機(jī)會(huì)成本必定會(huì)增加，這對(duì)創(chuàng)業(yè)十分不利。最后，存在知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，由于眾籌網(wǎng)站的公開性和面向?qū)ο蟮牟淮_定性，眾籌網(wǎng)站上展示的項(xiàng)目有可能被他人剽竊。

五、正確引導(dǎo)大學(xué)生創(chuàng)客借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)融資

1.大學(xué)生應(yīng)有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別意識(shí)

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在為大學(xué)生創(chuàng)客融資帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)，也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。與傳統(tǒng)金融相比，包容性更廣的互聯(lián)網(wǎng)金融的交易容易受到黑客攻擊，個(gè)人信息以及交易信息面臨被盜取、篡改的風(fēng)險(xiǎn)。交易雙方身份的真實(shí)性難以確認(rèn)，若不法分子趁機(jī)利用釣魚網(wǎng)站進(jìn)行詐騙，投資者和融資者都可能因此損失慘重。所以大學(xué)生創(chuàng)客在對(duì)進(jìn)行融資的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行選擇的時(shí)候，應(yīng)對(duì)該平臺(tái)的可靠性有更高的要求。

2.結(jié)合實(shí)際情況判斷融資方式

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)要想成功融資，創(chuàng)業(yè)者首先要對(duì)自身企業(yè)的發(fā)展有充分的認(rèn)識(shí)以及制定一份切合實(shí)際的遠(yuǎn)期規(guī)劃。創(chuàng)業(yè)者要對(duì)自己企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力有準(zhǔn)確的定位，進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，認(rèn)清企業(yè)所處的情況后，結(jié)合實(shí)際充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，并撰寫設(shè)計(jì)能準(zhǔn)確描述企業(yè)規(guī)劃及狀況的商業(yè)計(jì)劃書以吸引投資者，進(jìn)行融資。

3.走出大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的誤區(qū)

一般來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)至少需要具備三個(gè)方面的客觀條件：項(xiàng)目，團(tuán)隊(duì)，資金。資金并不是創(chuàng)業(yè)的唯一因素。然而很多大學(xué)生創(chuàng)客還沒有意識(shí)到團(tuán)隊(duì)合作在當(dāng)今社會(huì)的重要性，當(dāng)代大學(xué)生因成長(zhǎng)環(huán)境而養(yǎng)成了獨(dú)立鮮明的個(gè)性使部分人堅(jiān)持孤軍奮戰(zhàn)，或在團(tuán)隊(duì)中自以為是。一個(gè)穩(wěn)定可靠的團(tuán)隊(duì)才能有力推動(dòng)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目發(fā)展前行。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)若想成功，就必須有可能盈利并具有風(fēng)險(xiǎn)可控的項(xiàng)目。而許多創(chuàng)客在進(jìn)行創(chuàng)業(yè)融資前也為能充分了解自己的項(xiàng)目，對(duì)于市場(chǎng)和自身發(fā)展現(xiàn)狀缺乏必要的認(rèn)識(shí)。以上種種因素，都可能導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)的失敗。

作者簡(jiǎn)介：何 練（1982-），男，廣東肇慶人，博士，副教授，吉林大學(xué)珠海學(xué)院工商管理系副主任，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所研究員，廣東省社會(huì)科學(xué)院珠海分院特聘顧問(wèn)，廣東省知識(shí)產(chǎn)權(quán)局知識(shí)產(chǎn)權(quán)專家?guī)鞂＜摇?/p>

高煥美（1995-），女，深圳人，吉林大學(xué)珠海學(xué)院工商管理系會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)2014級(jí)學(xué)生。

江嘉晨（1997-），女，廣東惠州人，吉林大學(xué)珠海學(xué)院工商管理系會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)2015級(jí)學(xué)生。

胡 丹（1990-），女，湖北武漢人，吉林大學(xué)珠海學(xué)院工商管理系學(xué)生工作辦公室教師，澳門科技大學(xué)在讀碩士。

基金項(xiàng)目：2014-2015學(xué)年吉林大學(xué)珠海學(xué)院創(chuàng)新能力培育工程項(xiàng)目——多維度協(xié)同孵化創(chuàng)業(yè)扶持體系研究（項(xiàng)目編號(hào)：2015KYSKXJ017）。