何練+高煥美+江嘉晨+胡丹

摘要：在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融模式與特點(diǎn)更貼近大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，而且大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資活動也更多地依賴于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。筆者主要選取P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)眾籌這兩種常見的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資方式，進(jìn)行風(fēng)險分析。最后指出，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資應(yīng)該結(jié)合自身實(shí)際情況，選擇合適的融資方式。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融平臺；大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資；P2P；眾籌

中圖分類號：F724.6；F832.4 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）007-0-02

一、引言

隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”的時代來臨，互聯(lián)網(wǎng)與金融相融合給全球經(jīng)濟(jì)帶來了巨大的改變與沖擊。近幾年來，國家大力倡導(dǎo)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，不僅提供了專項(xiàng)資金資助，也在各大高校設(shè)立了創(chuàng)業(yè)孵化基地。與此同時，隨著互聯(lián)網(wǎng)化的融資平臺如雨后春筍般出現(xiàn)，大學(xué)生可選擇的融資渠道也相應(yīng)拓寬了許多。創(chuàng)業(yè)大學(xué)生可以利用互聯(lián)網(wǎng)金融，通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)眾籌等多種方式來獲得創(chuàng)業(yè)資金。但由于新興平臺并不像傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)那樣具有較高的可信度，其內(nèi)部管理組織機(jī)構(gòu)也較為復(fù)雜且不成熟。這些平臺良莠不齊，風(fēng)險不一。創(chuàng)業(yè)者需要了解各種融資方式的優(yōu)劣勢，并根據(jù)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目發(fā)展規(guī)劃以及自身實(shí)際情況等相關(guān)方面來選取適合于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的融資方案才能成功融資。

二、利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進(jìn)行融資的優(yōu)勢

在傳統(tǒng)金融環(huán)境下，有創(chuàng)業(yè)意向而缺乏資金、創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及信用度的大學(xué)生主要通過自籌融資、家庭借款、銀行信貸和風(fēng)險投資的方式進(jìn)行創(chuàng)業(yè)初期融資。在這四種融資方式中，創(chuàng)業(yè)大學(xué)生會優(yōu)先選擇自籌以及家庭借款進(jìn)行融資。自籌融資和家庭借款有利于創(chuàng)業(yè)者控制企業(yè)占有絕大部分的股份，但這通過兩種方式所籌得的資金有限，并且有著可能引發(fā)家族矛盾的弊端。選擇銀行信貸的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者也面臨著種種限制。一般的創(chuàng)業(yè)初期的大學(xué)生沒有可用于抵押擔(dān)保給銀行的物品并且信用程度受限。繁多復(fù)雜的貸款申請程序以及貸款金額和期限的要求，讓許多創(chuàng)業(yè)者望而卻步。而青睞于高科技創(chuàng)業(yè)方向的風(fēng)險投資，讓“一般”創(chuàng)業(yè)者難以從此獲得資金。

而對于成長于網(wǎng)絡(luò)蓬勃發(fā)展時期，并接收過高等教育的大學(xué)生來說，利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資將多多少少克服以上融資方式中所存在的問題。在信息高度融通的互聯(lián)網(wǎng)中，資金提供者與籌資者直接進(jìn)行交易的直接融資（如眾籌，P2P）取代了有金融中介介入的間接融資，更加透明化的信息使交易雙方更準(zhǔn)確接收交流了交易信息，并且降低了交易成本，提高了資金的配置效率。相比于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融降低了交易雙方的準(zhǔn)入門檻，更加注重客戶體驗(yàn)。

三、主要互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的模式與特點(diǎn)

近幾年來，由移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)引發(fā)的金融創(chuàng)新方興未艾，令人目不暇接?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有信息高度透明化、運(yùn)營效率高、涉及面廣、影響力度大、透明、公開、便捷等特點(diǎn)和優(yōu)勢，是一種創(chuàng)新型的普惠經(jīng)濟(jì)。其運(yùn)作模式主要有第三方支付、“余額寶”類模式、電商平臺金融生態(tài)圈、網(wǎng)上金融超市、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸以及眾籌平臺，等等。

目前，第三方支付、“余額寶”類模式、電商平臺金融生態(tài)圈、網(wǎng)上金融超市等以交易結(jié)算、投資理財為目的的互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展相對成熟，其普惠金融功能得到充分發(fā)揮。相比之下，金融風(fēng)險點(diǎn)主要集中在以融資借貸為目的的互聯(lián)網(wǎng)金融模式上，主要包括P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌平臺等。這些融資借貸金融平臺資質(zhì)不明，良莠不齊，亂象叢生，是金融風(fēng)險集中爆發(fā)的平臺，而恰好又是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的主要平臺之一。

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺是互聯(lián)網(wǎng)化的民間借貸，目前仍然處在成長階段，作為中介機(jī)構(gòu)為交易雙方服務(wù)，是一種能夠集和社會閑置資金，通過互聯(lián)網(wǎng)的跨地域性，把低成本資金配額給以往金融系統(tǒng)無法覆蓋的小微企業(yè)和農(nóng)業(yè)，滿足我國三四線城市更大的融資需求，能夠更多得服務(wù)于地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，未來很可能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來巨大貢獻(xiàn)，具有交易成本低、普惠的特點(diǎn)。

眾籌平臺即互聯(lián)網(wǎng)化的直接融資平臺，能夠改善新經(jīng)濟(jì)中“輕資產(chǎn)”的創(chuàng)新型中小企業(yè)的“水土不服”癥狀，是一種新型融資，有別于第三方支付與銀行存在競爭關(guān)系，而是相輔相成。銀行等主流機(jī)構(gòu)將眾多有融資需求的小微企業(yè)和有投資需求的個體排除在外，而眾籌平臺則是通過互聯(lián)網(wǎng)，縮短空間距離，集合海量散戶，抓住了這些潛在客戶，幫助其解決融資困難的問題，門檻低、效率高且突破地域限制。

四、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的主要互聯(lián)網(wǎng)金融平臺

1. P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺

P2P（Peer To Peer Lending）網(wǎng)絡(luò)借貸平臺即一種通過互聯(lián)網(wǎng)將小額資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式，是我國近幾年的新興金融服務(wù)平臺，源自歐美。目前某些P2P平臺針對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目也推出相應(yīng)的貸款模式。以學(xué)貸網(wǎng)為例，只要有好的項(xiàng)目，在校大學(xué)生均能夠提出申請，提供身份證、學(xué)生證、創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目以及銀行流水賬單等資料就能快速便捷得獲取貸款。以融宜寶來說，貸款最高數(shù)額為30萬，由此不僅縮小了企業(yè)投資風(fēng)險，還滿足了項(xiàng)目資金需求，保障了創(chuàng)業(yè)的有序進(jìn)行。

但由于目前征信體系的不完善，平臺的經(jīng)營模式種類繁多，缺乏合理有效的監(jiān)督，許多平臺為了占領(lǐng)市場進(jìn)行跑馬圈地，再加上貸款人（網(wǎng)絡(luò)黃牛）為了賺利息洗錢，從一個平臺貸到另一個平臺，環(huán)環(huán)相扣，一旦其中某個平臺跑路，則會造成資金流斷裂，那么牽涉到該資金鏈的平臺則容易出現(xiàn)危機(jī)。此外，P2P平臺貸款利息普遍偏高。一般情況下，P2P融資方式的貸款利率比商業(yè)銀行的小額創(chuàng)業(yè)貸款利息高出10%-25%，加大了償還壓力，容易增加財務(wù)風(fēng)險。

2. 網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺

網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺是大眾通過互聯(lián)網(wǎng)和利用SNS傳播的特性募集基金，類似于團(tuán)購的一種模式。眾籌的迷人之處在于大學(xué)生創(chuàng)客可以借助于社會資源去實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)計劃，大幅降低創(chuàng)業(yè)門檻。眾籌在某種程度上是大眾對創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的認(rèn)可，在籌集資金的潛在目的下，也起到對團(tuán)隊(duì)產(chǎn)品的大力宣傳。網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺也逐漸轉(zhuǎn)型為籌集資金、產(chǎn)品曝光、項(xiàng)目推廣的綜合性平臺。

然而，眾籌平臺也存在以下風(fēng)險。首先，我國目前相關(guān)法律和制度規(guī)范尚不到位，捐贈型的眾籌并沒有太多法律保障。尤其是股權(quán)型眾籌則容易涉嫌“非法集資”，如前幾年被叫停的淘寶公開銷售未上市股份的事件，就構(gòu)成了非法集資。其次，征信體系和誠信環(huán)境缺失，存在信任危機(jī)。大學(xué)生在股權(quán)型眾籌網(wǎng)站發(fā)起項(xiàng)目融資時，由于所有的投資者均為股東，但由于股東眾多，相關(guān)管理便交由部分股東代理，形成一種委托代理問題，由于信息不對稱，便可能會產(chǎn)生相關(guān)的道德問題和信任危機(jī)。再次，可能使機(jī)會成本翻倍。創(chuàng)業(yè)者的純?nèi)谫Y數(shù)額沒有達(dá)到指定數(shù)額，且只利用這一融資渠道而沒有其他渠道備案，融資失敗后的機(jī)會成本必定會增加，這對創(chuàng)業(yè)十分不利。最后，存在知識產(chǎn)權(quán)問題，由于眾籌網(wǎng)站的公開性和面向?qū)ο蟮牟淮_定性，眾籌網(wǎng)站上展示的項(xiàng)目有可能被他人剽竊。

五、正確引導(dǎo)大學(xué)生創(chuàng)客借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺融資

1.大學(xué)生應(yīng)有風(fēng)險識別意識

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在為大學(xué)生創(chuàng)客融資帶來機(jī)遇的同時，也帶來了風(fēng)險與挑戰(zhàn)。與傳統(tǒng)金融相比，包容性更廣的互聯(lián)網(wǎng)金融的交易容易受到黑客攻擊，個人信息以及交易信息面臨被盜取、篡改的風(fēng)險。交易雙方身份的真實(shí)性難以確認(rèn)，若不法分子趁機(jī)利用釣魚網(wǎng)站進(jìn)行詐騙，投資者和融資者都可能因此損失慘重。所以大學(xué)生創(chuàng)客在對進(jìn)行融資的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進(jìn)行選擇的時候，應(yīng)對該平臺的可靠性有更高的要求。

2.結(jié)合實(shí)際情況判斷融資方式

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)要想成功融資，創(chuàng)業(yè)者首先要對自身企業(yè)的發(fā)展有充分的認(rèn)識以及制定一份切合實(shí)際的遠(yuǎn)期規(guī)劃。創(chuàng)業(yè)者要對自己企業(yè)的核心競爭力有準(zhǔn)確的定位，進(jìn)行市場調(diào)研，認(rèn)清企業(yè)所處的情況后，結(jié)合實(shí)際充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，并撰寫設(shè)計能準(zhǔn)確描述企業(yè)規(guī)劃及狀況的商業(yè)計劃書以吸引投資者，進(jìn)行融資。

3.走出大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的誤區(qū)

一般來說，創(chuàng)業(yè)至少需要具備三個方面的客觀條件：項(xiàng)目，團(tuán)隊(duì)，資金。資金并不是創(chuàng)業(yè)的唯一因素。然而很多大學(xué)生創(chuàng)客還沒有意識到團(tuán)隊(duì)合作在當(dāng)今社會的重要性，當(dāng)代大學(xué)生因成長環(huán)境而養(yǎng)成了獨(dú)立鮮明的個性使部分人堅持孤軍奮戰(zhàn)，或在團(tuán)隊(duì)中自以為是。一個穩(wěn)定可靠的團(tuán)隊(duì)才能有力推動創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目發(fā)展前行。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)若想成功，就必須有可能盈利并具有風(fēng)險可控的項(xiàng)目。而許多創(chuàng)客在進(jìn)行創(chuàng)業(yè)融資前也為能充分了解自己的項(xiàng)目，對于市場和自身發(fā)展現(xiàn)狀缺乏必要的認(rèn)識。以上種種因素，都可能導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)的失敗。

作者簡介：何 練（1982-），男，廣東肇慶人，博士，副教授，吉林大學(xué)珠海學(xué)院工商管理系副主任，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所研究員，廣東省社會科學(xué)院珠海分院特聘顧問，廣東省知識產(chǎn)權(quán)局知識產(chǎn)權(quán)專家?guī)鞂＜摇?/p>

高煥美（1995-），女，深圳人，吉林大學(xué)珠海學(xué)院工商管理系會計學(xué)專業(yè)2014級學(xué)生。

江嘉晨（1997-），女，廣東惠州人，吉林大學(xué)珠海學(xué)院工商管理系會計學(xué)專業(yè)2015級學(xué)生。

胡 丹（1990-），女，湖北武漢人，吉林大學(xué)珠海學(xué)院工商管理系學(xué)生工作辦公室教師，澳門科技大學(xué)在讀碩士。

基金項(xiàng)目：2014-2015學(xué)年吉林大學(xué)珠海學(xué)院創(chuàng)新能力培育工程項(xiàng)目——多維度協(xié)同孵化創(chuàng)業(yè)扶持體系研究（項(xiàng)目編號：2015KYSKXJ017）。