謝興盛

摘要：在上市公司中，有效實(shí)施內(nèi)部控制能夠在一定程度上約束經(jīng)理人的自利行為，降低經(jīng)理人代理成本，有效提高公司業(yè)績(jī)。而一些理性的經(jīng)理人必然會(huì)根據(jù)公司業(yè)績(jī)提出相應(yīng)的薪酬以實(shí)現(xiàn)對(duì)自身報(bào)酬的彌補(bǔ)。本文以《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》在滬深主板上市公司為實(shí)施背景，以2014年內(nèi)部控制信息為樣本信息，在薪酬契約的理論上，描述當(dāng)前我國(guó)上市公司內(nèi)部控制缺陷紕漏行業(yè)特征，探究上市公司內(nèi)部控制缺陷披露與高管薪酬關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)上市公司內(nèi)部控制缺陷披露與其高管水平存在一種倒置現(xiàn)象。

關(guān)鍵詞：上市公司 內(nèi)部控制缺陷 高管薪酬

中圖分類(lèi)號(hào)：F2766文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1009-5349（2017）09-0069-01

企業(yè)的內(nèi)部控制信息是企業(yè)綜合財(cái)務(wù)信息中的一個(gè)重要組成環(huán)節(jié)，它不僅能夠?qū)ζ髽I(yè)財(cái)務(wù)起到數(shù)據(jù)的補(bǔ)充和解釋說(shuō)明的作用，同時(shí)也是其對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的一種延伸說(shuō)明，整個(gè)企業(yè)內(nèi)部控制信息對(duì)于企業(yè)管理者來(lái)說(shuō)，是幫助其有效管理企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)以及企業(yè)內(nèi)部員工行為準(zhǔn)則的重要措施。而我國(guó)這幾年社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展中，我國(guó)深滬市場(chǎng)上越來(lái)越多的上市公司將非財(cái)務(wù)指標(biāo)納入到高管薪酬評(píng)價(jià)中去，這就使得高管薪酬存在很大的靈活性，絕大多數(shù)的管理人員的薪酬標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)公司業(yè)務(wù)來(lái)定，并沒(méi)有一個(gè)具體的統(tǒng)一規(guī)范。[1]

而在一個(gè)企業(yè)當(dāng)中，想要實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部的和諧穩(wěn)定發(fā)展，企業(yè)內(nèi)部管理層的利益以及股東之間的利益就必須一致化，而這也就需要一個(gè)有效薪酬制度，對(duì)管理人員進(jìn)行約束，從而減少企業(yè)內(nèi)部因控制缺陷而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)損失?，F(xiàn)有成果表明高管薪酬與公司業(yè)績(jī)相關(guān)是現(xiàn)階段最優(yōu)的薪酬激勵(lì)機(jī)制?；谖覈?guó)資本市場(chǎng)，薪酬—業(yè)績(jī)掛鉤也得到了大家廣泛的認(rèn)同。

一、研究設(shè)計(jì)

（一）變量設(shè)計(jì)

主要對(duì)本文分析上市公司內(nèi)部控制中使用的變量進(jìn)行解釋。這些變量包括一個(gè)因變量：內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量，兩個(gè)自變量：高管短期薪酬與高管長(zhǎng)期薪酬，七個(gè)控制變量：企業(yè)規(guī)模、盈利能力、成長(zhǎng)性、公司負(fù)債比率、是否受到證監(jiān)會(huì)或者交易所的處罰、上市地點(diǎn)、控股股東的性質(zhì)等。[2]

（二）模型構(gòu)建

本文使用的模型的公式是參考了朱夢(mèng)蝶和楊玉鳳關(guān)于內(nèi)部控制信息披露影響的因素所建立的：

ICDI=β0+β1SCOM+β2LCOM+β3SIZE+β4SALE+β5GROWTH+β6LEV+β7PUNISH+β8PLACE+β9SHAREC+￡

（三）數(shù)據(jù)來(lái)源及處理

通過(guò)在2012年執(zhí)行的《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，選取在2012年度深滬兩市A股主板上市公司作為研究數(shù)據(jù)來(lái)源。 以上市公司作為研究對(duì)象，最終確定290家上司公司。而數(shù)據(jù)的處理方式則是采用了SPSS170統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)各項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，根據(jù)前文的數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)，提出來(lái)三種分析方法，分別是描述性統(tǒng)計(jì)分析方法、相關(guān)性統(tǒng)計(jì)分析方法、回歸分析方法。根據(jù)不同分析方法對(duì)不同數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

二、實(shí)證檢驗(yàn)

通過(guò)對(duì)所采集的數(shù)據(jù)樣本進(jìn)行分析，并通過(guò)公式進(jìn)行運(yùn)算，最后結(jié)果：經(jīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷墓竭M(jìn)行檢測(cè)，其VIF值均小于3的時(shí)候，表明該模型的各個(gè)變量間并沒(méi)有存在太多的多重共線性問(wèn)題。并且在我國(guó)，由于我國(guó)市場(chǎng)中，內(nèi)部控制缺陷披露與高管公司成反比增長(zhǎng)，使得我國(guó)高管薪酬具有顯著的業(yè)績(jī)敏感性。再通過(guò)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步分析，研究公司高管薪酬。而通過(guò)公式，最后我們得出的結(jié)果就是，公司高管薪酬水平仍舊與變量ICWInd顯著正相關(guān)，通過(guò)控制缺陷披露的公司的公司高管的薪酬反而要比沒(méi)有披露的要高。

我國(guó)針對(duì)目前上市公司中的現(xiàn)象，而出臺(tái)的《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，其在相關(guān)制度以及現(xiàn)實(shí)實(shí)踐上存在很大的缺陷。因此存在內(nèi)部控制缺陷的公司為防止缺陷披露后對(duì)公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)負(fù)面影響可能選擇將其內(nèi)部控制評(píng)價(jià)形式化或隱瞞其內(nèi)部控制缺陷。而我國(guó)高管薪酬水平較高的企業(yè)大多具有資金質(zhì)量好、更加注重其作為公眾利益實(shí)體形象等特征。同時(shí)也正是因?yàn)槭袌?chǎng)上這一情況，導(dǎo)致了在很多時(shí)候，披露而出的企業(yè)內(nèi)部控制存在的缺陷在一定程度上對(duì)公司市場(chǎng)形象不僅不會(huì)產(chǎn)生影響，相反的，其所產(chǎn)生的影響能夠使得公司管理層能夠客觀公正地評(píng)價(jià)其內(nèi)部控制，通過(guò)管理人員的權(quán)利，將足夠的資源投入到其內(nèi)部控制建設(shè)方面上，使得我國(guó)控制體系不斷完善。因此我國(guó)實(shí)行的社會(huì)主義企業(yè)背景下的企業(yè)內(nèi)部控制與高管薪酬與國(guó)外的資本主義產(chǎn)生了很大的分歧，我國(guó)上市公司披露內(nèi)部控制缺陷行為呈現(xiàn)一種倒置的現(xiàn)象。

三、結(jié)語(yǔ)

當(dāng)前，企業(yè)是保證我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要部分，而一個(gè)企業(yè)或公司的正常發(fā)展與企業(yè)內(nèi)部控制信息有著巨大關(guān)系。根據(jù)我國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)情況分析得出，現(xiàn)階段的上市公司中，內(nèi)部控制信息缺陷披露出來(lái)的與公司的高管的薪酬反而出現(xiàn)反增長(zhǎng)的現(xiàn)象，即為越是被披露的公司其企業(yè)高管薪酬越高。再加上，在我國(guó)絕大多數(shù)的上市公司中所披露的企業(yè)內(nèi)部控制信息，在大多數(shù)的情況下是傳遞出利好的信息，而這對(duì)于企業(yè)投資者和在進(jìn)行社會(huì)公眾決策價(jià)值定位的時(shí)候，增加了內(nèi)部控制缺陷披露對(duì)公司高管薪酬的敏感度。

參考文獻(xiàn)：

[1]池國(guó)華，郭菁晶.內(nèi)部控制質(zhì)量影響高管薪酬嗎？——基于中國(guó)A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].南京審計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)，2015（1）：21-30.

[2]楊程程，程小可.上市公司內(nèi)部控制缺陷披露與高管薪酬的關(guān)聯(lián)研究[J].東北師大學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2015（2）：77-80.

責(zé)任編輯：孫瑤endprint