勞新穎

最近，“比特幣勒索病毒”席卷全球網(wǎng)絡(luò)之。之所以叫勒索病毒，是因?yàn)檫@種病毒以比特幣為贖金，才能解鎖。病毒的蔓延讓曾經(jīng)默默無(wú)聞的比特幣再度刷屏。事實(shí)上，近一年來(lái)比特幣價(jià)格不斷攀升，進(jìn)入“萬(wàn)元時(shí)代”，價(jià)格已經(jīng)貴過(guò)黃金。對(duì)于投資者而言，瘋漲的比特幣是餡餅，還是陷阱？

8年瘋漲230萬(wàn)倍

當(dāng)下一提起比特幣，很多人想到的除了病毒，就是飛漲的價(jià)格。事實(shí)上，誕生之初，比特幣的價(jià)格可以說(shuō)是白菜價(jià)，1美元就可以買到1300枚比特幣，而目前比特幣的價(jià)格已經(jīng)突破了2500美元，8年間價(jià)格暴漲超過(guò)230萬(wàn)倍。

隨著價(jià)格的水漲船高，比特幣迅速成長(zhǎng)為全球關(guān)注的焦點(diǎn)，吸引了大量玩家蜂擁而入。目前全球流通的比特幣總市值超過(guò)了140億元，中國(guó)玩家助攻了90%的力。與此同時(shí)，比特幣自身的發(fā)展受到了各國(guó)政府的嚴(yán)密監(jiān)管。

嚴(yán)格意義上說(shuō)，比特幣只具備貨幣部分支付手段的功能，這也是發(fā)明者的初衷：建立一種更加安全快捷且成本更低的支付方式。然而，比特幣的貨幣屬性正逐漸消失，越來(lái)越像一種價(jià)格不穩(wěn)定的金融產(chǎn)品。2013年，比特幣在中國(guó)迎來(lái)了前所未有的輝煌，單個(gè)比特幣的價(jià)格從70多元飆升到6800多元，近百倍的飆漲行情使不少人嗅到了錢的味道，紛紛涉入其中。到了2014年，伴隨著各國(guó)對(duì)比特幣嚴(yán)格監(jiān)管的落地，比特幣一年下跌70%，步入了一段低谷期。

2015年9月開(kāi)始，沉寂一年的比特幣開(kāi)始出現(xiàn)復(fù)蘇趨勢(shì)，從2015年9月到11月，比特幣由1546元一舉上漲到3300元以上，自此開(kāi)啟了“一騎絕塵”的漲勢(shì)。到了2017年5月初，比特幣重回8000元的高位，已然超過(guò)了2013年表現(xiàn)最好時(shí)的行情。不過(guò)比特幣顯然不肯“善罷甘休”，上漲勢(shì)頭愈發(fā)迅猛。5月9日，比特幣創(chuàng)下萬(wàn)元?dú)v史新高，在海外比特幣的價(jià)格已經(jīng)超過(guò)黃金。截至北京時(shí)間5月18日18時(shí)，火幣網(wǎng)最高價(jià)報(bào)1.12萬(wàn)元/個(gè)，OKCoin最高價(jià)報(bào)1.17萬(wàn)元/個(gè)。

多重因素刺激價(jià)格

比特幣的價(jià)格飆升至了一萬(wàn)元是什么樣的概念？這意味著340個(gè)比特幣就可以在北京3環(huán)內(nèi)買一處小居室，而更刺激的是，幾個(gè)月前，相同數(shù)量的比特幣大概只能買得到房子一半的面積?！巴娴木褪切奶边@句話放到比特幣身上再合適不過(guò)了，上漲幅度這么大，想讓玩家不動(dòng)心都難。那么，比特幣不斷創(chuàng)出新高的原因又有哪些呢？

相關(guān)專家分析指出，比特幣上漲的原因主要體現(xiàn)在：一方面在于供需關(guān)系的重要影響。受技術(shù)的制約，從2016年的夏季開(kāi)始，比特幣的產(chǎn)量出現(xiàn)了明顯的減少，供給方的萎縮，成為比特幣價(jià)格上升的重要原因。據(jù)相關(guān)玩家透露：“場(chǎng)外流通的比特幣數(shù)量正在減少，有時(shí)候一兩個(gè)小時(shí)都找不到愿意出售比特幣的零售商，這樣的情況在變得越來(lái)越頻繁”。除此之外，最近一段時(shí)間，中國(guó)大陸及香港地區(qū)的一些比特幣交易所暫停了對(duì)客戶的提款業(yè)務(wù)，特別是世界上最大的比特幣交易所Bitfinex近期在美國(guó)富國(guó)銀行暫停向其提供美元匯款業(yè)務(wù)，投資者們的提現(xiàn)渠道縮窄，一定程度上造成了比特幣流動(dòng)性的緊縮。

與此同時(shí)，海外市場(chǎng)，特別是日韓兩國(guó)的玩家對(duì)比特幣的投資熱情大漲，這也成為比特幣價(jià)格飛漲的原因。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年5月1日，比特幣的日元交易比例超過(guò)全球交易的一半，占52%，這大大超過(guò)了美元交易的28%和人民幣交易的8%。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，2017年7月，日本將取消比特幣消費(fèi)稅，與此同時(shí)，虛擬貨幣安全方面的相關(guān)制度的建設(shè)在不斷推進(jìn)。

事實(shí)上，縱觀比特幣一直以來(lái)的漲跌不難發(fā)現(xiàn)，比特幣市場(chǎng)對(duì)于政策具有高度的敏感性，監(jiān)管層的態(tài)度是影響其漲幅的重要因素。舉例來(lái)說(shuō)，2015年9月17日，美國(guó)商品交易期貨委員會(huì)（CFTC）規(guī)定，比特幣正式歸為商品，比特幣期貨和期權(quán)受到CFTC的監(jiān)管。此舉實(shí)施后，比特幣開(kāi)啟了不斷上漲的牛市行情，由1530元開(kāi)始了狂飆。2017年以來(lái)，比特幣繼續(xù)發(fā)力，飆漲至萬(wàn)元以上，創(chuàng)歷史最好水平，也與此有千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。不少投資者對(duì)美國(guó)監(jiān)管層放寬對(duì)比特幣ETF基金的管控持樂(lè)觀態(tài)度，這些因素構(gòu)成了對(duì)比特幣的政策利好。

避險(xiǎn)貨幣？不夠格

比特幣的上漲，令不少投資者忍不住將它與黃金做比較，甚至2017年以來(lái)，不光漲勢(shì)上秒殺黃金，就連價(jià)格也超過(guò)了黃金。不可否認(rèn)的是，比特幣的上漲，一部分源于對(duì)于一些地區(qū)政策波動(dòng)的避險(xiǎn)效應(yīng)。有分析人士指出，比特幣的橫空出世，讓投資者首次能夠選擇黃金以外的投資品來(lái)尋求避險(xiǎn)，同時(shí)他也表達(dá)了對(duì)5-7年內(nèi)對(duì)黃金的悲觀。對(duì)于這樣的觀點(diǎn)，國(guó)內(nèi)的大多數(shù)專家給予了相反的認(rèn)同：比特幣取代黃金的避險(xiǎn)功能并不現(xiàn)實(shí)。

一方面，黃金易分割易儲(chǔ)存的特性使它天然就具備避險(xiǎn)的屬性，在抵御風(fēng)險(xiǎn)和通脹上無(wú)可替代；另一方面，國(guó)內(nèi)比特幣的地位還很尷尬，監(jiān)管層對(duì)比特幣的態(tài)度一直都是嚴(yán)格監(jiān)管的狀態(tài)，央行曾多次重申，比特幣是特定虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應(yīng)作為貨幣在市場(chǎng)上流通使用。國(guó)內(nèi)比特幣在提幣和變現(xiàn)上阻礙重重，跨境低買高賣的“搬磚套利”難度系數(shù)就更不用提了?？梢?jiàn)，沒(méi)有得到市場(chǎng)的普遍承認(rèn)、監(jiān)管嚴(yán)格、波動(dòng)性大的比特幣，難以代替黃金成為避險(xiǎn)貨幣。

展望后市，有專家給出了樂(lè)觀的預(yù)測(cè)。印度三大比特幣交易所之一的聯(lián)合創(chuàng)始人Sandeep Goenka認(rèn)為，年底之前比特幣價(jià)格能夠達(dá)到3500美元。Sandeep Goenka認(rèn)為，比特幣幣價(jià)之所以能穩(wěn)定增長(zhǎng)，是因?yàn)樗谌蚍秶鷥?nèi)的普及度越來(lái)越廣，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其需求也越來(lái)越大。由于比特幣的供應(yīng)量有限，而需求不斷增加，每年幣價(jià)都會(huì)不斷上漲，并且創(chuàng)造新高。即便如此，對(duì)于大多數(shù)投資者而言，暴漲暴跌的游戲都是存在著很大風(fēng)險(xiǎn)的。從短線操作看，比特幣投資面臨著政策不確定性、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)因素，廣大投資者需保持清醒，理性投資。