錢永剛

摘要：資金是企業(yè)得以穩(wěn)定運營和發(fā)展的重要前提條件。通過對我國央企發(fā)展經(jīng)驗的分析可知，其資金管理工作中存在著一些問題。為了提升資金管理質(zhì)量，促進央企的良性發(fā)展，需要在充分了解問題內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，提出并應(yīng)用有針對性的管理控制對策。本文從我國當前央企資金管理過程中存在的問題入手，對央企資金管理控制對策進行分析和研究。

關(guān)鍵詞：央企；資金管理控制；對策

對于央企而言，可以將資金管理質(zhì)量看成是企業(yè)經(jīng)營能力、市場競爭優(yōu)勢的一種評判標準。當資金管理出現(xiàn)問題，如投資失敗、資金鏈斷裂時，央企的正常運營會受到不良影響。為了避免出現(xiàn)上述現(xiàn)象，央企需要結(jié)合自身的特點，在更新管理觀念的同時，應(yīng)用合理的管控對策，提升資金運行的暢通水平。

一、當前我國央企資金管理過程中存在的問題

從整體角度來講，當前我國央企資金管理過程中存在的問題主要包含以下幾種：

（一）風(fēng)險應(yīng)對問題

央企運營過程中的風(fēng)險主要是由投資決策引發(fā)的。除了項目本身的風(fēng)險因素，央企借助外部力量籌集資金的投資行為會為其帶來匯率風(fēng)險。如果沒有及時應(yīng)用處理措施，匯率的變更不僅無法使得央企從投資項目中獲得利潤，反而可能會面臨負債危機[1]。

（二）資金管理質(zhì)量問題

從本質(zhì)角度來講，央企的資金管理質(zhì)量較低。在實際的資金管理控制工作中，隨意性投資行為、約束機制的缺失等都會提升央企資金的風(fēng)險性，進而引發(fā)資金管理出現(xiàn)各類問題。以央企總公司對子公司的管理為例，在不合理管理模式的影響下，子公司資金的利用率相對較低，當某部門產(chǎn)生資金需求時，央企可能無法滿足這種需求。對于央企而言，遏制資金浪費現(xiàn)象、優(yōu)化資金管理質(zhì)量已經(jīng)迫在眉睫。

（三）投資問題

結(jié)合我國央企的實際運行情況可知，其投資方面主要存在以下幾種問題：

1.資金來源

央企本身擁有的資金相對有限。為了開展投資業(yè)務(wù)，央企會通過短期債券、向銀行貸款等多種方式，籌集投資資金。這種籌集模式使得央企的資產(chǎn)負債率參數(shù)發(fā)生了顯著增加。開展投資項目之后，當項目的實際資金需求量超出預(yù)期水平時，由于投資資金總量有限，因此央企很可能會面臨投資項目停滯危機。對于央企而言，處于該狀態(tài)的投資項目不僅難以幫助其獲得經(jīng)濟利潤，甚至可能會為央企帶來一定的經(jīng)濟損失。

2.投資決策合理性

通常情況下，央企管理層人員在作出投資決策之前，會結(jié)合投資項目相關(guān)信息判斷該項目的可行性。當判斷結(jié)果表明該項目可行性水平較高時，很容易作出投資該項目的決策。事實上，投資項目中完善管理制度及政策的缺失對投資決策的合理性產(chǎn)生了不良影響。除此之外，在選擇投資項目的過程中，某些央企可能將自身不了解的項目作為合作對象。例如央企本身屬于通信行業(yè)，但其投資項目煤炭項目。在項目實施過程中，專業(yè)知識和管理經(jīng)驗的缺乏，影響央企管理效能的發(fā)揮。相對于投資熟悉領(lǐng)域項目而言，這種不合理的投資決策更容易引發(fā)項目實施失敗的問題。就央企的資金管理工作而言，這種較為隨意的投資決策增加了投資決策面臨的風(fēng)險[2]。

3.投資保障力度問題

就央企而言，其對投資項目的要求主要包含兩種：一種是保障自身資金的安全；另一種則是從投資項目中獲得收益。結(jié)合我國央企投資項目的特點來看，金融投資項目的占比相對較高。但從項目實施情況來看，從金融投資項目中獲得收益的央企數(shù)量不足50%，這種現(xiàn)象是由央企的高額利潤套利投機行為引發(fā)的。以中信泰富這一央企為例，在按照鎖定購買澳元成本原則選擇投資項目的過程中，該央企最終作出忽視該決策，購買非套期保值積累期權(quán)工具的決策。這一投資決策為該央企帶來的虧損接近一百五十億港元。

二、央企資金管理控制對策

為了保障自身的良性發(fā)展，央企需要利用以下幾種管理控制對策，提高自身的資金管理控制質(zhì)量：

（一）強化預(yù)算管理

預(yù)算管理是央企資金管理控制中的主要部分。在后續(xù)的運營過程中，應(yīng)該利用以下幾種方式提升預(yù)算管理質(zhì)量：

1.投資預(yù)算管理優(yōu)化方式

當央企作出投資決策之后，財務(wù)部員工應(yīng)該及時結(jié)合具體的投資項目內(nèi)容、投資規(guī)劃完成該項目投資預(yù)算的編制。在這個過程中，財務(wù)人員應(yīng)該保證投資預(yù)算編制內(nèi)容的合理性。隨著投資項目的不斷展開，央企財務(wù)人員需要結(jié)合投資資金的使用情況，開展預(yù)算控制工作，避免出現(xiàn)項目資金超預(yù)算現(xiàn)象[3]。

2.協(xié)調(diào)性預(yù)算管理方式

央企的預(yù)算管理工作涉及多個部門。當某兩個或多個部門的溝通過程出現(xiàn)問題時，預(yù)算管理工作的效率、質(zhì)量可能會受到影響。為了改善這種局面，央企應(yīng)該加強相關(guān)部門之間的協(xié)調(diào)與配合。在編制年度、月度預(yù)算的同時，通過考察與監(jiān)管工作保證執(zhí)行結(jié)果與預(yù)算基本相同。當監(jiān)管環(huán)節(jié)發(fā)現(xiàn)某部門的資金出現(xiàn)異常問題時，應(yīng)及時調(diào)查了解引發(fā)該現(xiàn)象的原因，利用有針對性的解決對策加以控制和解決。

（二）資金管理制度優(yōu)化對策

就央企的資金管理制度而言，優(yōu)化對象主要包含以下幾種：

1.資產(chǎn)負債率方面

央企資產(chǎn)負債率的增加主要是由購買短期債券、向銀行貸款（籌集資金開展投資項目）引發(fā)的。在后續(xù)的管理過程中，央企可以通過統(tǒng)一管理資金的方式，降低財務(wù)成本水平，間接保障資金運行的暢通。

2.貨幣結(jié)算回籠時間差方面

結(jié)合央企的運營經(jīng)驗可知，由于央企包含的子公司數(shù)量較多，在處理貨幣結(jié)算問題時，很容易引發(fā)結(jié)算回籠時間差，進而影響央企的整體資金管理效率。為了避免再次出現(xiàn)這種情況，央企應(yīng)該加強子公司之間資金管理（貨幣結(jié)算）的統(tǒng)一性。

（三）風(fēng)險管控制度完善與應(yīng)用

就央企的投資行為而言，應(yīng)該通過完善風(fēng)險管理控制制度的方式，防止投資項目為央企帶來經(jīng)濟損失。為了實現(xiàn)上述目的，應(yīng)該將以下幾種制度條例增設(shè)在央企的風(fēng)險管理控制制度中：

1.信息化管理條例

央企應(yīng)該通過構(gòu)建可擴展性信息管理系統(tǒng)的方式，提升資金管理的實時性。為了保障信息管理系統(tǒng)的安全運行，可以將密碼技術(shù)、加密傳輸技術(shù)等應(yīng)用在信息管理系統(tǒng)中。當資金的相關(guān)數(shù)據(jù)出現(xiàn)異常時，信息管理系統(tǒng)能夠通過彈窗提示的方式，向央企員工發(fā)出警告，以此實現(xiàn)保障資金安全目的[4]。

2.風(fēng)險預(yù)防及應(yīng)對方案編制條例

對于央企而言，資金應(yīng)用管理過程中的風(fēng)險是無法消除的。為了保障資金安全，央企應(yīng)該結(jié)合自身歷史經(jīng)營記錄編制出有針對性的風(fēng)險預(yù)防及應(yīng)對方案。在日常運營過程中，利用該方案將資金使用、管理中存在的風(fēng)險識別出來，進而利用合理的措施將風(fēng)險控制在最低水平[5]。

（四）設(shè)置監(jiān)管主體對策

相對于其他企業(yè)而言，央企濫發(fā)福利的不合理資金使用現(xiàn)象更加明顯。以我國2011年的央企員工福利情況調(diào)查結(jié)果為例：在共計17家被調(diào)查對象央企中，存在以補貼福利、過節(jié)費等形式產(chǎn)生的不合理使用資金行為的央企共計7家。從這個角度來講，央企資金管理控制的優(yōu)化可以通過設(shè)置監(jiān)管主體的方式完成。目前央企的資金使用監(jiān)管工作是由國資委完成的。二者之間的關(guān)聯(lián)性特征干擾了資金監(jiān)管結(jié)果。為了保證央企資金監(jiān)管的公平性與合理性，可以將這項工作的監(jiān)管主體設(shè)定為媒體、政協(xié)及審計部門等外部機構(gòu)。除了開展完善的資金使用監(jiān)管工作之外，央企本身還應(yīng)該通過向外界公示資金使用情況的方式，提升自身資金使用與管控工作的透明度。

三、結(jié)論

通過對我國央企運行現(xiàn)狀的分析可知：央企中普遍存在著風(fēng)險應(yīng)對不合理、投資決策較為隨意、投資約束不足等問題。在這些問題的影響下，央企的資金管理失控概率較高，資產(chǎn)負債率逐漸增加。對此，央企應(yīng)該通過設(shè)置監(jiān)管主體、完善風(fēng)險管控制度、強化預(yù)算管理以及優(yōu)化資金管理制度等對策，保障自身資金的順暢流通，在避免出現(xiàn)經(jīng)濟損失的基礎(chǔ)上，促進投資項目的順利實施，進而從中獲取相應(yīng)的經(jīng)濟利潤。

參考文獻：

[1]梁棟楨.央企特殊資金、“小金庫”存在的問題及進一步規(guī)范措施[J].財政監(jiān)督，2012，08：3-4.

[2]薛媛.財務(wù)共享理論在央企特殊資金管理與控制的應(yīng)用分析[J].財政監(jiān)督，2012，08：9-10.

[3]許健.實施對接央企名企戰(zhàn)略加快構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系[J].山東經(jīng)濟戰(zhàn)略研究，2012，12：36-38.

[4]張曉杰.交易性金融資產(chǎn)的投資策略及財務(wù)風(fēng)險防范研究[D].財政部財政科學(xué)研究所，2010.

[5]程平，梁曉儀.基于云會計的集團企業(yè)內(nèi)部控制與風(fēng)險管理——以中央紀委巡視的央企為例[J].會計之友，2016，08：130-135.

（作者單位：幸福航空控股有限公司）