王思思 陸新文

摘 要：鋼鐵行業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)，也是重污染行業(yè)之一。當(dāng)前環(huán)境問題引起了全國的廣泛關(guān)注，但我國因沒有環(huán)境會(huì)計(jì)披露的強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)，各企業(yè)披露水平一直有著顯著差異。本文通過搜集鋼鐵行業(yè)上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，分析鋼鐵行業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)披露水平的影響因素，希望為企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)披露提供相應(yīng)參考。

關(guān)鍵詞：鋼鐵行業(yè) 環(huán)境會(huì)計(jì) 信息披露 影響因素 實(shí)證分析

中圖分類號(hào)：F233 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）04（b）-161-03

自改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，人民生活水平有了顯著提高。隨著工業(yè)的迅速崛起，資源利用問題和環(huán)境污染問題引起人們的普遍關(guān)注。黨和國家高度重視環(huán)境問題，十八大把生態(tài)文明建設(shè)納入中國特色社會(huì)主義事業(yè)“五位一體”總體布局，2016年召開的十八屆六中全會(huì)也明確提出“提高資源配置效率”的要求，環(huán)境會(huì)計(jì)研究的重要性正處于前所未有的新高度?；诃h(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的環(huán)境會(huì)計(jì)是衡量企業(yè)保護(hù)環(huán)境水平的科學(xué)標(biāo)準(zhǔn)，其中，環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露可以向外部投資者和學(xué)者提供企業(yè)環(huán)境保護(hù)數(shù)據(jù)，促進(jìn)企業(yè)推動(dòng)環(huán)境會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化，針對(duì)重點(diǎn)問題提高環(huán)境保護(hù)措施的有效性。

1 研究假設(shè)

1.1 企業(yè)盈利能力與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的關(guān)系

盈利能力越強(qiáng)，公司對(duì)股東投入資本的利用程度越高。利潤越高，越有可能投入充足的環(huán)保資金，管理者越有可能披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息以顯示工作效益，從而推動(dòng)企業(yè)提高環(huán)境績效。由此提出假設(shè)H1：企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，環(huán)境會(huì)計(jì)披露水平越高。

1.2 企業(yè)債務(wù)水平與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的關(guān)系

在企業(yè)負(fù)債水平較高的前提下，企業(yè)將把利潤更多的用來償還債務(wù)，穩(wěn)定生產(chǎn)從而降低環(huán)保環(huán)節(jié)的資本性投入。管理者將主要關(guān)注主營業(yè)務(wù)以降低成本提高利潤，對(duì)于環(huán)境會(huì)計(jì)的關(guān)注度也可能會(huì)降低。由此提出假設(shè)H2：企業(yè)債務(wù)水平越低，環(huán)境會(huì)計(jì)披露水平越高。

1.3 企業(yè)獨(dú)立董事比例與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的關(guān)系

獨(dú)立董事具有獨(dú)立性和專業(yè)性，對(duì)公司負(fù)有勤勉義務(wù)。獨(dú)立董事多是會(huì)計(jì)、法律方面的專業(yè)人才，董事會(huì)中獨(dú)立董事的比例越高，獨(dú)立性就越高，有利于對(duì)董事會(huì)的決定起到良好的監(jiān)督指向作用，影響環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平。由此提出假設(shè)H3：企業(yè)董事會(huì)中獨(dú)立董事的比例越高，環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平越高。

1.4 企業(yè)規(guī)模與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的關(guān)系

規(guī)模越大的公司往往更加注重企業(yè)的社會(huì)效益，良好的社會(huì)印象為公司創(chuàng)造了較好的投資環(huán)境和較高的品牌信任度，便于企業(yè)吸引投資、銷售產(chǎn)品。因此規(guī)模較大的公司傾向于更多的披露環(huán)境的社會(huì)責(zé)任信息，以便與不承擔(dān)環(huán)境責(zé)任的公司區(qū)別開來。由此提出假設(shè)H4：規(guī)模越大的企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的水平越高。

1.5 企業(yè)營業(yè)收入增長率與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的關(guān)系

營業(yè)收入代表企業(yè)一年的經(jīng)營情況和企業(yè)發(fā)展所處的階段，營業(yè)收入增長率從高到低證明企業(yè)處于發(fā)展期、穩(wěn)定期或者衰退期，營業(yè)收入增長率越高，企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景越好，越有可能關(guān)注環(huán)境問題，注重環(huán)境效益。由此提出假設(shè)H5：企業(yè)營業(yè)收入增長率越高，環(huán)境會(huì)計(jì)披露水平越高。

1.6 企業(yè)股權(quán)集中度與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的關(guān)系

分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)意味著有更多的投資者加入到公司中來，往往有益于公司規(guī)模的擴(kuò)張。投資者們?yōu)榱吮Ｗo(hù)自身利益更加注重各項(xiàng)信息的披露。而在股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中的公司，大股東不愿披露對(duì)自己不利的信息，也更傾向于降低披露水平以節(jié)約成本。由此提出假設(shè)H6：企業(yè)股權(quán)集中度越低，環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平越高。

1.7 企業(yè)董事長與總經(jīng)理是否兩權(quán)分離與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的關(guān)系

代理理論認(rèn)為，經(jīng)理為了向?qū)嶋H所有者證明自己的工作卓有成效，使股東充分了解經(jīng)理人員的行為從而鞏固工資水平，會(huì)更加愿意披露相關(guān)的會(huì)計(jì)信息。在兩權(quán)分離的治理體系下，環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露水平提高會(huì)使經(jīng)理人員得到董事的信任，達(dá)到自利的目的。由此提出假設(shè)H7：兩權(quán)分離的企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平較高。

1.8 企業(yè)所在城市是否為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的關(guān)系

經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的城市已經(jīng)有了較高的生活質(zhì)量，往往更注重環(huán)境問題。同時(shí)發(fā)達(dá)城市的資源成本較高，大量人口聚居，環(huán)境政策較為嚴(yán)苛，人文環(huán)境的影響和當(dāng)?shù)卣叩尿?qū)動(dòng)也可能迫使企業(yè)節(jié)能減排并向股東和政府披露。由此提出假設(shè)H8：企業(yè)所處在發(fā)達(dá)城市，環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平較高。

1.9 企業(yè)是否是國有控股企業(yè)與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的關(guān)系

國有控股企業(yè)具有一定的行政性。2014年環(huán)保法修訂案的通過再次敲響了重污染行業(yè)的警鐘，企業(yè)作為同行業(yè)標(biāo)桿必須做好表率，在追求企業(yè)利益的同時(shí)注重環(huán)境效益。國有控股企業(yè)在政府支持環(huán)保補(bǔ)助方面有一定的優(yōu)越性，同時(shí)來自股東和國家的壓力要求其更多的披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息。由此提出假設(shè)H9：國有控股企業(yè)的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平較高。

2 樣本設(shè)計(jì)

2.1 解釋變量設(shè)定

（1）盈利能力（ROE）。本文以上市公司的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率衡量上市公司的盈利能力。

（2）債務(wù)水平（DAR）。本文以資產(chǎn)負(fù)債率衡量上市公司的債務(wù)水平。

（3）獨(dú)立董事比例（RIND）。本文中獨(dú)立董事比例即為獨(dú)立董事人數(shù)占董事會(huì)全體人數(shù)比例。

（4）企業(yè)規(guī)模（SIZE）。本文以上市公司期末總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)反映企業(yè)規(guī)模。

（5）營業(yè)收入增長率（ZGR）。本文以期末營業(yè)收入額與上期期末營業(yè)收入額差額占上期期末營業(yè)收額比例反映上市公司的營業(yè)收入增長率。

（6）股權(quán)集中度（OC）。本文以上市公司最大股東所持有的股份數(shù)所占比例反映股權(quán)集中度。

（7）兩權(quán)分離（SPLT）。本文中兩權(quán)分離設(shè)為虛擬變量，兩權(quán)分離為1，兩權(quán)不分離為0。

（8）所在城市是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市（LEV）。本文中經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市為虛擬變量，由于我國一二三線城市并沒有明確劃分標(biāo)準(zhǔn)，故采用2015年全國城市GDP排名，以前20名作為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市。所在城市排名在20之內(nèi)為1，不在20之內(nèi)為0。

（9）國有控股（SOE）。本文中是否是國有控股企業(yè)為虛擬變量，國有控股為1，非國有控股為0。

2.2 被解釋變量設(shè)定

本文以環(huán)境會(huì)計(jì)披露指數(shù)（EADI）反映環(huán)境會(huì)計(jì)披露水平。由于目前環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露研究沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，本文通過歷年學(xué)者的研究及公司年報(bào)中相關(guān)會(huì)計(jì)信息整理出評(píng)價(jià)表格統(tǒng)計(jì)各上市公司的環(huán)境會(huì)計(jì)披露指數(shù)（見表1）。

2.3 實(shí)證檢驗(yàn)與分析

本文實(shí)證檢驗(yàn)所得數(shù)據(jù)主要來自鋼鐵行業(yè)上市公司年報(bào)及獨(dú)立的社會(huì)責(zé)任報(bào)告，篩除B股、S股及ST類股以及上市未滿三年的公司，共取得39家公司2013年～2015年三年數(shù)據(jù)，使用SPSS軟件建立多元線性回歸模型。所得數(shù)據(jù)全部來自上海證券交易所（http：// www.sse.com.cn/）、深圳證券交易所（http：//www.szse.cn/）、巨潮資訊網(wǎng)（http：//www.cninfo.com.cn/）、金融界鋼鐵行業(yè)板塊（http：// stock.jrj.com.cn/industry/hypd_400115926.shtml）及各公司官網(wǎng)。

（1）相關(guān)性分析

由Pearson相關(guān)性分析表可知，最大相關(guān)性為0.636<0.8，存在共線性可能性較小。為了確定不存在多重共線性，下文將利用方差膨脹因子檢驗(yàn)。

（2）回歸分析

由表2可知，方程的R>0.4，R2>0.1，方程較顯著，可以建立模型。由表3可知，VIF最大值為2.148遠(yuǎn)小于10，各變量間不存在共線性問題。在顯著性水平為95%的前提下T檢驗(yàn)中P值<0.05即顯著的有常量及SIZE、OC、SPLT、SOE四個(gè)解釋變量，ROE、DAR、RIND、IGR、LEV五個(gè)解釋變量沒有通過t檢驗(yàn)。

3 研究結(jié)論與建議

3.1 研究結(jié)論

我國鋼鐵行業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)披露情況整體較好，但也存在嚴(yán)重的兩極分化，甚至存在絲毫不予披露的企業(yè)。2013年～2015年三年期間，各企業(yè)的披露質(zhì)量大部分有所提升。公司規(guī)模越大的企業(yè)給予環(huán)境會(huì)計(jì)披露的關(guān)注越多，披露質(zhì)量越高，H4成立；股權(quán)集中度相對(duì)集中的企業(yè)與假設(shè)相反反而披露質(zhì)量更好，其原因是我國鋼鐵行業(yè)上市公司中股權(quán)較為集中的企業(yè)多為國有控股企業(yè)，而國有控股企業(yè)擁有相對(duì)較多的資源，更易受監(jiān)督和關(guān)注，從而披露質(zhì)量較高，H6及H9成立；兩權(quán)分離的企業(yè)為了彰顯經(jīng)理人的工作成果，往往披露質(zhì)量也更好，H7成立。

在2013年～2015年期間，鋼鐵行業(yè)遭受金融危機(jī)影響，凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入增長率普遍較低，甚至呈負(fù)值，而債務(wù)水平普遍較高，這三年的數(shù)據(jù)無法為環(huán)境會(huì)計(jì)披露質(zhì)量提供參考，H1、H2、H5不成立。大部分公司獨(dú)立董事比例雖然較高，但掛職現(xiàn)象嚴(yán)重，未能充分履行獨(dú)立董事勤勉義務(wù)，H3不成立。所在城市經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)水平也沒有通過檢驗(yàn)，說明與環(huán)境會(huì)計(jì)披露質(zhì)量沒有顯著關(guān)系，H8不成立。

3.2 建議

（1）企業(yè)方面

企業(yè)在發(fā)展經(jīng)濟(jì)時(shí)應(yīng)給予環(huán)境會(huì)計(jì)更多關(guān)注，提高環(huán)境會(huì)計(jì)核算精確度，提高環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平，努力承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，越是規(guī)模大、污染重的企業(yè)越應(yīng)該注重環(huán)境效益，不以環(huán)境為代價(jià)發(fā)展經(jīng)濟(jì)。

企業(yè)可以適當(dāng)增加國有股份比例，積極爭取環(huán)保補(bǔ)助，響應(yīng)國家號(hào)召，為建設(shè)生態(tài)中國而切實(shí)行動(dòng)起來。督促經(jīng)理人切實(shí)履行職責(zé)，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督，從管理層重視環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的重要性。

（2）國家方面

國家在出臺(tái)相關(guān)政策的同時(shí)將執(zhí)行規(guī)范制度化、透明化，完善環(huán)境會(huì)計(jì)披露法律體系，使企業(yè)在進(jìn)行環(huán)境會(huì)計(jì)披露時(shí)有據(jù)可依，同時(shí)強(qiáng)化政府及有關(guān)部門的監(jiān)督職能，從國家層面規(guī)范企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)核算及披露標(biāo)準(zhǔn)。

（3）社會(huì)方面

增強(qiáng)社會(huì)公眾的環(huán)保意識(shí)和監(jiān)督意識(shí)，要求企業(yè)提供更多的環(huán)境披露以作為股東的投資依據(jù)，從根本上促進(jìn)企業(yè)增強(qiáng)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露，幫助投資者理性科學(xué)決策。

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