朱慶

摘 要：本文測度了我國17家商業(yè)銀行2008年～2015年的銀行技術(shù)效率，并研究了商業(yè)銀行政府所有權(quán)對其技術(shù)效率可能產(chǎn)生的影響問題。研究發(fā)現(xiàn)，銀行政府所有權(quán)對樣本商業(yè)銀行技術(shù)效率的影響呈倒U型，在研究的時間段內(nèi)，商業(yè)銀行政府所有權(quán)和其效率正相關(guān)。結(jié)果表明，在我國的金融市場上政府所有權(quán)對我國商業(yè)銀行技術(shù)效率的提升具有正面意義，其適當(dāng)介入將有利于我國銀行體系的發(fā)展，但其應(yīng)當(dāng)控制在合理的范圍內(nèi)。

關(guān)鍵詞：政府所有權(quán) 技術(shù)效率 商業(yè)銀行

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）04（b）-029-02

政府所有權(quán)問題是一個在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)環(huán)境中無法規(guī)避的問題，在發(fā)展中國家里尤其如此。因為，首先，任何一個國家的市場都不是絕對有效的市場，一旦市場出現(xiàn)某些問題從而導(dǎo)致其運(yùn)行無效時，此時作為國家管理者的政府則必須伸出自己的看得見的手來對市場進(jìn)行干預(yù)以維護(hù)市場環(huán)境；其次，正因為市場的非絕對有效，決定了其中的信息流動是不充分的，在金融市場上，此時的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為了緩解信息問題而常常將有求于政府。如此種種原因的存在，使得銀行業(yè)中的政府所有權(quán)問題一直都不同程度的存在著。但是，往往政府所有權(quán)對銀行的影響是不確定的，一方面政府有實現(xiàn)自身政治目標(biāo)的傾向而相應(yīng)地做出不利于銀行發(fā)展的行為；另一面政府能為銀行帶來豐富的資源，同時政府也期待銀行為社會的發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。因此，研究政府所有權(quán)對銀行的影響問題就是一個現(xiàn)實性問題，而目前銀行技術(shù)效率指標(biāo)正成為一個比較全面的銀行經(jīng)營管理衡量指標(biāo)，所以研究政府所有權(quán)對銀行影響的問題可以相應(yīng)地轉(zhuǎn)化到其對銀行技術(shù)效率的影響層面來。該研究在前人的基礎(chǔ)上，對銀行業(yè)政府所有權(quán)和其對銀行的技術(shù)效率影響問題作了相關(guān)分析，以期為我國政府提供相應(yīng)的對策。

1 相關(guān)文獻(xiàn)綜述

政府所有權(quán)對銀行的影響具有不確定性，其中既存在“幫助之手”的積極效用，也存在“掠奪之手”的消極效用。一方面，政府的介入將會引導(dǎo)資金流向?qū)τ谡麄€社會發(fā)展有益的方向，銀行也將因此受益。郎咸平（2003）在他的研究中指出，銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)并不會影響到銀行的效率。類似的，鄭錄軍，曹延求（2005）認(rèn)為，銀行的政府所有權(quán)并不會造成銀行效率變化。Sathye（2003）對印度銀行的研究發(fā)現(xiàn)，政府所有權(quán)的介入不但不會降低銀行效率，反而有利于銀行效率的提升。Adrianova et al（2008）對俄羅斯銀行業(yè)進(jìn)行研究后指出，發(fā)展中國家銀行的政府所有權(quán)將有利于銀行的發(fā)展，并相應(yīng)地提高銀行效率。另一方面，出于自身政治偏好的追求，政府會使銀行做出不利于自身發(fā)展的行為，從而相應(yīng)地給銀行帶來不利影響。Bonin，Hasan&Wachtel（2005）研究了保加利亞、捷克等國家的商業(yè)銀行效率問題，研究發(fā)現(xiàn)，政府所有權(quán)較高，國有銀行效率遠(yuǎn)不及政府所有權(quán)較低的外資銀行和私人銀行。張建華（2010）研究了我國的銀行業(yè)X-效率，他的研究發(fā)現(xiàn)，相對較低政府所有權(quán)的股份制商業(yè)銀行的效率大于國有銀行。

2 相關(guān)理論分析

銀行的政府所有權(quán)要么是表現(xiàn)為中央政府對銀行參股，要么是表現(xiàn)為地方政府對銀行的參股。同時，政府對于銀行的參股不僅可以是直接的，也可以是間接的。正如前文所述，在類似于中國的發(fā)展中國家里，銀行的政府所有權(quán)是要給廣泛存在著現(xiàn)象。政府所有權(quán)對銀行具有一定的影響，其相關(guān)影響一般從兩個方面出發(fā)，一個是直接的貸款行為，另一個是對銀行治理機(jī)制的影響。

政府所有權(quán)影響到的商業(yè)銀行相關(guān)貸款的發(fā)放是其影響的主要方式，也是最直接的方式。從政府角度出發(fā)，其之所以控股或者是參股商業(yè)銀行的根本原因在于參與銀行的信貸以幫助其實施政治訴求；從商業(yè)銀行的角度出發(fā)，政府對銀行的所有權(quán)可以方便其獲得相關(guān)的政治便利。

政府對銀行的所有權(quán)同時也會間接地影響到銀行的治理和經(jīng)營，從而影響到其技術(shù)效率水平。首先，在所有者缺位的情況下，會相應(yīng)地存在內(nèi)部人控制問題，銀行實際經(jīng)營者可能會侵蝕銀行利益。其次，出于政府的官僚化氣息，其做出的行為往往與銀行自身的利益方向相背，相應(yīng)地會產(chǎn)生道德風(fēng)險。最后，一旦政府同時作為銀行的所有者和監(jiān)管者，其將不能維持監(jiān)管的獨(dú)立性。因此，銀行的政府所有權(quán)對其效率的影響是不確定的，其既有正面的積極影響，亦有負(fù)面的消極影響。

3 實證分析

本文選取了2008年～2015年我國17家商業(yè)銀行作為研究樣本，研究先采用數(shù)據(jù)包絡(luò)法分別測度了以利息收入和非利息收入作為產(chǎn)出指標(biāo)，以存款額、固定資產(chǎn)和員工薪酬作為投入指標(biāo)的商業(yè)銀行技術(shù)效率，其中包括綜合技術(shù)效率和純技術(shù)效率。隨后研究針對政府所有權(quán)對商業(yè)銀行的技術(shù)效率影響問題進(jìn)行了實證分析，在考慮到政府所有權(quán)對于銀行可能具有非線性影響的可能后，研究除了把政府所有權(quán)作為解釋變量外，還加入政府所有權(quán)的平方作為另一個解釋變量。在實證研究政府所有權(quán)對銀行效率的影響問題時，除選擇了相應(yīng)的解釋變量外，還需要加入其他的影響因素作為控制變量。而對銀行效率相關(guān)影響因素的分析一般從內(nèi)部影響和外部影響出發(fā)，在這樣的基礎(chǔ)上，本研究把銀行規(guī)模、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、資產(chǎn)負(fù)債率、利潤率和GDP增長率作為控制變量。

研究根據(jù)hausman檢驗的結(jié)果來選擇相適應(yīng)的多元回歸模型。綜合技術(shù)效率的檢驗結(jié)果拒絕了隨機(jī)效應(yīng)模型，而純技術(shù)效率選擇了隨機(jī)效應(yīng)模型。因此，實證模型設(shè)置如下：

回歸結(jié)果發(fā)現(xiàn)，綜合技術(shù)效率模型中GOS的系數(shù)為正值。表明我國政府所有權(quán)的增加會相應(yīng)地提高商業(yè)銀行的綜合技術(shù)效率。其GOS2的系數(shù)顯著為負(fù)數(shù)，表示政府所有權(quán)對綜合技術(shù)效率的影響呈倒U型，說明銀行的政府所有權(quán)最初會有利于銀行效率的提升，隨著持股增加到一定程度時，政府所有權(quán)的繼續(xù)增加將會給銀行效率帶來負(fù)面影響。純技術(shù)效率模型中的政府所有權(quán)存在相似的實證結(jié)果。

4 結(jié)論與建議

本文使用數(shù)據(jù)包絡(luò)法測度了我國17家商業(yè)銀行在2008年～2015年間的技術(shù)效率并近似測度了我國商業(yè)銀行的政府所有權(quán)比例。隨后，研究針對商業(yè)銀行政府所有權(quán)是否會影響其技術(shù)效率的問題進(jìn)行了實證分析。研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前商業(yè)銀行的政府所有權(quán)能改善銀行的經(jīng)營管理水平，從而有利于銀行技術(shù)效率的提高。而且，隨著政府所有權(quán)的增加，商業(yè)銀行的技術(shù)效率會繼續(xù)得到提高。但是，在達(dá)到有關(guān)閾值水平后，政府所有權(quán)將轉(zhuǎn)而給商業(yè)銀行的前沿效率帶來負(fù)面影響。

結(jié)合研究結(jié)論在此作如下對策：首先，目前我國政府可以適當(dāng)增加其對商業(yè)銀行的持股。商業(yè)銀行為我國的金融市場發(fā)展做了巨大貢獻(xiàn)，但其在競爭的金融環(huán)境下往往可能出現(xiàn)資金等資源不足的問題，而政府所有權(quán)所注入的資金能極大地幫助其拓展自身業(yè)務(wù)規(guī)模和市場競爭力。其次，政府對商業(yè)銀行的參股應(yīng)該結(jié)合我國具體的經(jīng)濟(jì)環(huán)境而適度變化，并且需要把握好其政府所有權(quán)的比例，以控制在合理范圍內(nèi)。

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