摘 要：在當(dāng)前新常態(tài)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)階段，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，獲取更安全穩(wěn)定的生存與經(jīng)營(yíng)環(huán)境，謀求更深層次的突破性發(fā)展，以此來(lái)獲取市場(chǎng)利潤(rùn)最大化，這才是企業(yè)最迫切需求的?；诖?，本文以國(guó)內(nèi)中小創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展?fàn)顩r為例，著重分析了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并借助于數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)來(lái)構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)警模型，以期為企業(yè)發(fā)展提供建議。

關(guān)鍵詞：數(shù)據(jù)挖掘技術(shù) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)警模型

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）05（b）-154-02

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析理論及發(fā)展

1.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的作用

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步確立，以及后期的不斷深化改革與完善，社會(huì)各行業(yè)企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不斷增強(qiáng)。（1）企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，從國(guó)家大層面視角來(lái)看，對(duì)于整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)決策起到了科學(xué)化的督促效果。在當(dāng)前社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)，特別是那些初具規(guī)?；蛘呤侵行“宓膭?chuàng)業(yè)公司，要想確保企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)濟(jì)活動(dòng)得以正常運(yùn)行下去，開(kāi)展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析活動(dòng)，并將其納入企業(yè)規(guī)章制度、戰(zhàn)略發(fā)展方案中來(lái)，是最佳的一種選擇。（2）企業(yè)開(kāi)展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析活動(dòng)，另一項(xiàng)功用就是評(píng)估，包括對(duì)企業(yè)價(jià)值、企業(yè)績(jī)效以及對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景等層面，加以分析，包括分析企業(yè)的市場(chǎng)盈利能力、企業(yè)增長(zhǎng)速度等。對(duì)于上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)企業(yè)準(zhǔn)備在轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、所獲利益、資產(chǎn)狀況和所有者權(quán)益進(jìn)行分析[1]。

1.2 財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警

預(yù)警就是一種防范性機(jī)制，主要在于前期的預(yù)測(cè)，比如企業(yè)出現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)惡化現(xiàn)象，通常都是由企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)所引起的。當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得不到及時(shí)有效的控制時(shí)，就會(huì)在短期內(nèi)快速轉(zhuǎn)化成為財(cái)務(wù)危機(jī)[2]。上述這種情況在中小創(chuàng)業(yè)公司和上市公司中是最為常見(jiàn)的一種財(cái)務(wù)現(xiàn)象，因此，對(duì)于這類企業(yè)而言，根據(jù)實(shí)際情況構(gòu)建危機(jī)預(yù)警機(jī)制和模型，是必不可少的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

1.3 數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)

數(shù)據(jù)挖掘（Data Mining），一般也被稱為資料探勘、數(shù)據(jù)采礦，它是數(shù)據(jù)庫(kù)知識(shí)發(fā)現(xiàn)中的一個(gè)步驟，具體一點(diǎn)講，就是指從大量的數(shù)據(jù)中通過(guò)相應(yīng)的算法，來(lái)及時(shí)、準(zhǔn)確的搜索出隱藏或者可能隱藏在數(shù)據(jù)信息中的價(jià)值信息[3]。企業(yè)（用戶）通過(guò)統(tǒng)計(jì)、在線分析處理、情報(bào)檢索、機(jī)器學(xué)習(xí)、專家系統(tǒng)以及相對(duì)應(yīng)的模式識(shí)別等，均可以實(shí)現(xiàn)這種目標(biāo)。這主要是因?yàn)?，?shù)據(jù)挖掘所蘊(yùn)含的思想，本身就起源于統(tǒng)計(jì)學(xué)，借助于現(xiàn)代化人工智能技術(shù)等相關(guān)理論，專門設(shè)計(jì)的一種大量數(shù)據(jù)分析處理模型，其實(shí)現(xiàn)主要得益于高性能計(jì)算機(jī)和分布式計(jì)算機(jī)處理技術(shù)。在實(shí)際應(yīng)用中，數(shù)據(jù)挖掘的算法常見(jiàn)的有四種形式，分類和預(yù)測(cè)、聚類、關(guān)聯(lián)規(guī)則、時(shí)間序列。本文在這里重點(diǎn)選用決策樹(shù)分類分析方法。

2 基于數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警

2.1 風(fēng)險(xiǎn)分析

關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與數(shù)據(jù)挖掘的定義概念，在前文中已經(jīng)進(jìn)行了簡(jiǎn)要闡述，將數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)應(yīng)用到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日常工作分析中來(lái)，實(shí)施步驟包括：首先是確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的對(duì)象，并準(zhǔn)備好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析以及相關(guān)數(shù)據(jù)；其次就是將準(zhǔn)備的對(duì)象、數(shù)據(jù)預(yù)處理；再次就是實(shí)施數(shù)據(jù)挖掘；最后對(duì)其檢驗(yàn)出來(lái)的結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)并解釋其中的問(wèn)題、規(guī)律等，并在此基礎(chǔ)上將其中涉及到的知識(shí)理論與工作實(shí)際融合起來(lái)，也就是知識(shí)的同化。

2.2 前期準(zhǔn)備

包括確定對(duì)象和數(shù)據(jù)準(zhǔn)備，雖然在數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)運(yùn)用下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析活動(dòng)流程變得相對(duì)簡(jiǎn)單，但其所蘊(yùn)含的思想還比較復(fù)雜，重點(diǎn)在于分析，包括對(duì)象的挖掘、數(shù)據(jù)的準(zhǔn)備、模型的建立，以及對(duì)數(shù)據(jù)挖掘結(jié)果加以整合處理分析等，這是一個(gè)統(tǒng)一化的全過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)需要考慮到過(guò)程中每一個(gè)環(huán)節(jié)階段需要做什么，將流程細(xì)節(jié)化、將細(xì)節(jié)具體化，比如，挖掘什么數(shù)據(jù)、需要挖掘多少數(shù)據(jù)、需要將數(shù)據(jù)挖掘到什么程度，在挖掘的過(guò)程中需要提取哪些關(guān)鍵知識(shí)或者因素指標(biāo)。因此，前期準(zhǔn)備工作可以總結(jié)歸納為兩個(gè)層面，一是數(shù)據(jù)選擇與確定，二是準(zhǔn)確和處理，目的就是要將挖掘到的數(shù)據(jù)通過(guò)分組處理，使其效率達(dá)到最優(yōu)化，最終實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)化挖掘模型的實(shí)際性效果。

2.3 構(gòu)建模型

基于數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警模型的構(gòu)建，企業(yè)管理層必須清楚的認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)與內(nèi)容，只有結(jié)合行業(yè)狀況、企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)環(huán)境，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制舉措靈活運(yùn)用，才能達(dá)到預(yù)期效果。一般情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容主要包括以下幾個(gè)小范圍，資金結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)核算與流程風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)及財(cái)務(wù)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)等。在這里以其中一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)為例，比如企業(yè)貸款合約。以企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)家需要承擔(dān)一定的有限責(zé)任，這也就意味著假若該項(xiàng)目最終以失敗告終，那么包括雙方在內(nèi)，收益均為O（在這里不考慮企業(yè)過(guò)去的投資和其他方面的私人利益）?；诖耍话闱闆r下，規(guī)定放貸者對(duì)借款人進(jìn)行正的轉(zhuǎn)移支付也就沒(méi)有了任何意義，因?yàn)檫@種情況風(fēng)險(xiǎn)占據(jù)著主動(dòng)，并且對(duì)收益沒(méi)有做到任何的保險(xiǎn)，也就是一種防范與預(yù)測(cè)[4]。當(dāng)然，假若該項(xiàng)目最終取得成功，借款人和放貸人雙方可以共同分享利潤(rùn)，假設(shè)利潤(rùn)為R，那么企業(yè)（企業(yè)家）可以分Rb，放貸者可以分得R1，而后者所獲取到的凈收益，則表示為R1-（I-A），其中，“I-A”表示的是融資額度，即在第0期的時(shí)候，某項(xiàng)目的固定投資設(shè)為I，A為該企業(yè)的初始資產(chǎn)，一般小于I。這種是項(xiàng)目成功的情況；當(dāng)正如前面所說(shuō)項(xiàng)目失敗的情況，放貸者的凈收益則表示為-（I-A）；相對(duì)的，企業(yè)家的凈收益，在成功和失敗的情況，分別表示為Rb-A、-A。

在構(gòu)建模型之前，企業(yè)需要對(duì)自身所存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其各項(xiàng)因素指標(biāo)，全部都需要考慮到，在風(fēng)險(xiǎn)控制分析的基礎(chǔ)上，構(gòu)建有針對(duì)性的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制，而財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制的目的是促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)控制分析目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。本文主要運(yùn)用了決策樹(shù)的分類方法，即一種由節(jié)點(diǎn)和有向邊組成的層次結(jié)構(gòu)，在這里主要包含了三個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。第一是根節(jié)點(diǎn)，該節(jié)點(diǎn)沒(méi)有入邊，多為零條或者多條出邊；第二是內(nèi)部節(jié)點(diǎn)，有且僅有（大多情況）一條入邊或者兩條；第三是葉節(jié)點(diǎn)/終結(jié)點(diǎn)，有一條入邊，沒(méi)有出邊。

在預(yù)警模型構(gòu)建的過(guò)程中，需要準(zhǔn)確把控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)功能，比如，預(yù)報(bào)功能、診斷功能、預(yù)控功能、保健功能等。所謂預(yù)報(bào)功能，以上市公司來(lái)說(shuō)，跟蹤上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，將上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況同上市公司預(yù)定的目標(biāo)，相互之間進(jìn)行匹配，深入分析企業(yè)自身在營(yíng)運(yùn)方面可能出現(xiàn)的一些問(wèn)題，對(duì)其進(jìn)行預(yù)測(cè)，從中找出有參考價(jià)值的信息，發(fā)現(xiàn)偏差，加以核算、考核。其中預(yù)報(bào)機(jī)制，主要是在發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)因素后，及時(shí)預(yù)報(bào)，注重實(shí)效性，這樣可以讓該企業(yè)的管理層盡快的尋求、制定出更有利的對(duì)策方案，避免或者減少財(cái)務(wù)危機(jī)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)損失。其次是診斷功能，診斷這一環(huán)節(jié)主要是根據(jù)前面的跟蹤、預(yù)報(bào)的結(jié)果，對(duì)其進(jìn)行對(duì)比分析，具體可以運(yùn)用一些先進(jìn)的現(xiàn)代化管理機(jī)制，通過(guò)這些診斷技術(shù)來(lái)綜合評(píng)價(jià)公司的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況，找尋出其中所存在的弊端與問(wèn)題。緊接著就是預(yù)控功能，通過(guò)預(yù)報(bào)、診斷之后，下一步就是預(yù)控，根據(jù)現(xiàn)存的問(wèn)題找尋其原因，方能“對(duì)癥下藥”，采取相對(duì)于的措施來(lái)合理解決、處理企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的偏差、過(guò)失。

通過(guò)決策樹(shù)分析法，在選取自變量指標(biāo)數(shù)據(jù)時(shí)，根據(jù)合理、準(zhǔn)確，以某上市公司來(lái)說(shuō)，在財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇上，包含有企業(yè)的償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)。如償債能力指標(biāo)包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等；盈利能力指標(biāo)包括企業(yè)凈資產(chǎn)收益率、當(dāng)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)收益率等；營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)包括資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。此外，包括像企業(yè)的當(dāng)期現(xiàn)金流量能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)，都可以根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況來(lái)有針對(duì)性的選擇。

3 實(shí)例研究

以下述兩家知名房地產(chǎn)公司為例，兩家公司數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)證券之星網(wǎng)站和巨潮資訊網(wǎng)站。在財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)評(píng)價(jià)層面，涉及全面領(lǐng)域，例如，每股收益、資產(chǎn)收益率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金負(fù)債比率、市凈率、市銷率等。在因變量指標(biāo)的選擇上，以公司的償債能力、盈利能力以及市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力、增長(zhǎng)率為主。共五大財(cái)務(wù)指標(biāo)，即公司的償債、盈利、營(yíng)運(yùn)、現(xiàn)金流量、發(fā)展等能力，需要考察14個(gè)小項(xiàng)。

在樣本數(shù)據(jù)的選取上，本次有針對(duì)性的選擇了兩家具有典型代表的房地產(chǎn)上市企業(yè)，即A公司和B公司。在每股收益、凈收益、資本公積金等指標(biāo)比較上，B公司均要高于A公司。此外，在流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率以及企業(yè)當(dāng)期銷售凈利潤(rùn)率等指標(biāo)比較上，B公司也明顯高于A公司。資產(chǎn)負(fù)債率方面，A公司達(dá)到了60%，而B(niǎo)公司為40.3%。

如表1所示，基于聚類分析的思想，挖掘出上述選取的兩家代表性公司的關(guān)聯(lián)性。

通過(guò)關(guān)聯(lián)性分析，可以更加精準(zhǔn)的找尋出真正影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的各種因素，通過(guò)與同行之間的對(duì)比，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題所在。例如，在關(guān)聯(lián)規(guī)則交互挖掘策略下對(duì)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)信息加以分析，根據(jù)公司和行業(yè)實(shí)際情況，設(shè)置不同的支持度閾值和置信度閾值，可以更加準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)中的異常情況。企業(yè)通過(guò)與同行之間對(duì)比，實(shí)現(xiàn)了對(duì)測(cè)試數(shù)據(jù)合理分類，有助于提升整個(gè)預(yù)警系統(tǒng)在財(cái)務(wù)狀況分類與決策中的重要性、可行性?？梢钥吹?，公司流動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和銷售凈利潤(rùn)了，支持度和置信度的閾值均高于50%，說(shuō)明公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)因素相互之間的關(guān)聯(lián)度較強(qiáng)。該兩家公司存貨周轉(zhuǎn)率的支持度和置信度最高，這一點(diǎn)則表明公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)與存貨周轉(zhuǎn)有較大關(guān)聯(lián)。根據(jù)檢驗(yàn)出來(lái)的數(shù)據(jù)結(jié)果，相關(guān)人員方可從其中根據(jù)挖掘操作結(jié)果的成敗，來(lái)進(jìn)一步作出相應(yīng)決定，并對(duì)其予以具體化的解釋與評(píng)價(jià)。能夠?qū)λ玫降慕Y(jié)果有一個(gè)綜合性、準(zhǔn)確性的評(píng)價(jià)，并以此來(lái)預(yù)估未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的發(fā)展趨勢(shì)[5]。以上述部分內(nèi)容來(lái)說(shuō)，假若此次財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析數(shù)據(jù)取得了預(yù)期中的效果（成功），對(duì)于公司財(cái)務(wù)部門工作人員來(lái)說(shuō)，下一步就需挖掘分析，財(cái)務(wù)預(yù)警模型本身，也就是此次數(shù)據(jù)檢驗(yàn)所運(yùn)用到的操作模型，探討分析了其是否真正優(yōu)于數(shù)據(jù)集上的模型，同時(shí)還需要從檢驗(yàn)結(jié)果中分析，該模型的準(zhǔn)確性是否優(yōu)于其他模型。

總之，建立預(yù)警系統(tǒng)，可以給投資者提供更多的預(yù)測(cè)性，時(shí)刻引導(dǎo)著財(cái)務(wù)項(xiàng)目的決策科學(xué)可行。對(duì)于財(cái)務(wù)部門的工作人員來(lái)說(shuō)，最重要的是可以反映出公司真正價(jià)值的信息，為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和投資者較早得到公司陷入危機(jī)的警告。

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①基金項(xiàng)目：2016年云南世博旅游控股集團(tuán)有限公司基金課題之一（2016CWGLJJ002）。

作者簡(jiǎn)介：唐海成（1974-），漢族，碩士研究生，武漢中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)博士研究生在職，高級(jí)會(huì)計(jì)師，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，主要從事財(cái)務(wù)管理、融資、稅務(wù)方面的研究。