陳涵 鄭欣 黃新 顏炳輝

摘 要：近年來(lái)，我國(guó)人口老齡化問(wèn)題日益嚴(yán)重，老年人口增速逐年變大，有研究預(yù)測(cè)過(guò)我國(guó)60歲以上的人口占比三年后將接近20%。在全面建成小康社會(huì)的時(shí)代背景下，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已成為調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、改善民生問(wèn)題的重要力量和硬性要求。養(yǎng)老金融，作為支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要部分，面臨利率市場(chǎng)化和金融脫媒化等市場(chǎng)環(huán)境，未來(lái)具有巨大的發(fā)展空間，也將為金融機(jī)構(gòu)的改革發(fā)展提供新機(jī)遇。養(yǎng)老金融不僅可以為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)收入和新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，而且可以加速金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)服務(wù)模式和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。但是，我國(guó)當(dāng)前的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還處于較低水平，而且相關(guān)的配套金融服務(wù)比較滯后。本文從我國(guó)的養(yǎng)老問(wèn)題入手，分析當(dāng)前我國(guó)的養(yǎng)老現(xiàn)狀和存在問(wèn)題，提出基于以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，希望在借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合當(dāng)前國(guó)情的基礎(chǔ)上，加快養(yǎng)老金融創(chuàng)新，促進(jìn)改善民生問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：人口老齡化 養(yǎng)老金融 對(duì)策研究

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）05（b）-046-02

根據(jù)聯(lián)合國(guó)相關(guān)研究顯示，我國(guó)社會(huì)在2050年將步入人口深度老年化階段。這就意味著，屆時(shí)養(yǎng)老需求將有新層次的突破。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)也是一種新興起的消費(fèi)產(chǎn)業(yè)，涵蓋老年人在衣食住用行等各方面的需求。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)可以為社會(huì)提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，以通過(guò)促進(jìn)生產(chǎn)、提高消費(fèi)和帶動(dòng)就業(yè)等手段，發(fā)揮重要的經(jīng)濟(jì)發(fā)展助推作用。居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老和機(jī)構(gòu)養(yǎng)老，是目前在世界范圍內(nèi)普遍實(shí)行的三種養(yǎng)老模式。其中，居家養(yǎng)老擁有主要的地位，占比96%左右。隨著發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的需求增長(zhǎng)，政府對(duì)養(yǎng)老的政策支持力度也不斷加強(qiáng)。近年來(lái)，養(yǎng)老金融概念迅速成為熱門(mén)，各金融機(jī)構(gòu)紛紛順勢(shì)推行各類(lèi)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。不過(guò)，大部分的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品都是以中短期理財(cái)為主，購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻和風(fēng)險(xiǎn)收益等都類(lèi)似常規(guī)理財(cái)產(chǎn)品，只是在收益率上稍微提高，不能完全體現(xiàn)養(yǎng)老金融的核心投資理念。但是，在商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的過(guò)程中，養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)模式同質(zhì)化現(xiàn)象特別嚴(yán)重，而且養(yǎng)老金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題也沒(méi)有妥善處理。本文基于創(chuàng)新養(yǎng)老金融服務(wù)模式的視角，借鑒當(dāng)前國(guó)外養(yǎng)老金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)當(dāng)前的養(yǎng)老金融發(fā)展現(xiàn)狀展開(kāi)深入分析，希望以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)能夠充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，明確養(yǎng)老金融發(fā)展策略，創(chuàng)新養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展模式，彌補(bǔ)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的不足和短板。

1 文獻(xiàn)綜述

針對(duì)養(yǎng)老金融問(wèn)題，國(guó)內(nèi)學(xué)者已經(jīng)有了豐富的研究成果。但是，大多數(shù)的研究都是在探討?zhàn)B老問(wèn)題的解決，沒(méi)有就如何創(chuàng)新養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)展開(kāi)深入分析。

張佩、毛茜（2014）針對(duì)養(yǎng)老資金運(yùn)作問(wèn)題，通過(guò)借鑒國(guó)外優(yōu)惠稅收政策和放松投資監(jiān)管，理順基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理體制，提出在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持上，通過(guò)住房反向抵押貸款、房地產(chǎn)投資信托基金和長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)，為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供良好的金融支持[1]。余全強(qiáng)（2014）通過(guò)分析我國(guó)居民養(yǎng)老的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題，提出養(yǎng)老金融的概念，并系統(tǒng)論證養(yǎng)老金融發(fā)展的必要性。最后，從提高財(cái)政稅收的扶持力度、放松監(jiān)管、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、推進(jìn)養(yǎng)老金與資本市場(chǎng)對(duì)接等幾個(gè)方面，提出發(fā)展養(yǎng)老金融的建議，從而完善我國(guó)養(yǎng)老體系和支持養(yǎng)老事業(yè)的發(fā)展[2]。馮麗英（2015）提出，隨著基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和職業(yè)年金相關(guān)制度出臺(tái)，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革架構(gòu)基本完成，將倒逼商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，推動(dòng)銀行參與養(yǎng)老金融服務(wù)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。隨著“二孩”政策的放開(kāi)，全面實(shí)施一對(duì)夫婦可生育兩個(gè)孩子政策，積極開(kāi)展應(yīng)對(duì)人口老齡化行動(dòng)，為商業(yè)銀行養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)提供了更加有利的發(fā)展機(jī)遇[3]。孫文燦（2015）認(rèn)為養(yǎng)老金融支持面臨養(yǎng)老機(jī)構(gòu)組織形式制約金融支持的困境。民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)雖然可以獲得財(cái)政補(bǔ)貼和稅費(fèi)優(yōu)惠，但很難滿(mǎn)足公司治理、盈利能力、現(xiàn)金流等授信準(zhǔn)入的基礎(chǔ)條件[4]。姚余棟，王賡宇（2016）肯定了發(fā)展養(yǎng)老金融對(duì)中國(guó)的重要意義，解決人口老齡化并涉及宏觀經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，而且養(yǎng)老基金投資是證券投資基金業(yè)的重要構(gòu)成。從供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的角度來(lái)看，發(fā)展養(yǎng)老金融需要有多種模式和產(chǎn)品的有效供給，依靠政府和市場(chǎng)的通力合作共同貫徹創(chuàng)新理念[5]。

綜上所述，雖然國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)養(yǎng)老金融發(fā)展模式及現(xiàn)狀進(jìn)行了研究，而且研究成果比較豐富。但是，隨著人口老齡化問(wèn)題的不斷加劇，金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，創(chuàng)新養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)迫在眉睫。本文基于這一點(diǎn)提出創(chuàng)新意見(jiàn)，旨在進(jìn)一步改進(jìn)和完善養(yǎng)老金融體系。

2 我國(guó)養(yǎng)老金融現(xiàn)狀及國(guó)外經(jīng)驗(yàn)借鑒

目前，我國(guó)養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)才剛剛發(fā)展起來(lái)，還存在很大的差距和不足，例如養(yǎng)老金融支持服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度不夠、養(yǎng)老金管理水平整體偏低等。從養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施建設(shè)來(lái)看，社區(qū)的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)床位嚴(yán)重缺乏，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家平均水平。而且，部分設(shè)施都比較簡(jiǎn)陋而且功能都普遍單一。此外，城鄉(xiāng)養(yǎng)老業(yè)務(wù)發(fā)展不平衡，存在很大的差距。在養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施建設(shè)中，政府發(fā)揮著重要的作用，養(yǎng)老資金大部分來(lái)源于財(cái)政投入。當(dāng)然，銀行信貸資金和民間資本也可以支持養(yǎng)老，但是存在一定的局限性。從養(yǎng)老資金的管理來(lái)看，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資方向集中在購(gòu)買(mǎi)國(guó)債和存入銀行。這兩種投資方式所帶來(lái)的收益都比較低，很難實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金的保值增值。隨著老齡化壓力的增大和養(yǎng)老金缺口的拉大，我國(guó)的養(yǎng)老金市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)迫在眉睫。為了能夠更好地加快創(chuàng)新發(fā)展養(yǎng)老金融步伐，我國(guó)的養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)需要借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，探尋適合國(guó)情的發(fā)展模式。

早在20世紀(jì)60年代，大部分發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)面臨人口老齡化危機(jī)。在解決老年人口不斷增多的問(wèn)題上，發(fā)達(dá)國(guó)家基于自身國(guó)情采取一系列應(yīng)對(duì)措施。特別是在養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)方面，發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)擁有寶貴的借鑒意義。在養(yǎng)老服務(wù)開(kāi)展成功的國(guó)家中，瑞典和日本是重要的代表。這兩個(gè)國(guó)家之所以會(huì)成功，與養(yǎng)老服務(wù)體系健全、養(yǎng)老服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施完善是分不開(kāi)的。高稅收、高福利是瑞典這個(gè)國(guó)家的典型特征，正是因?yàn)槿绱?，瑞典的養(yǎng)老服務(wù)費(fèi)用基本上通過(guò)政府財(cái)政撥款來(lái)提供，普通的居民負(fù)責(zé)承擔(dān)的費(fèi)用低于10%。此外，日本為了更好地解決社會(huì)老齡化，分別實(shí)施了相關(guān)的制度。在長(zhǎng)時(shí)間的探索與具體實(shí)踐中，日本實(shí)現(xiàn)了社會(huì)養(yǎng)老服務(wù)體系全方位的完善。從投資渠道的廣泛程度以及投資收益的穩(wěn)定性來(lái)看，美國(guó)的養(yǎng)老金投資存在巨大的優(yōu)勢(shì)。美國(guó)養(yǎng)老金已然變成股市中最大的機(jī)構(gòu)投資者，積極拓展如基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、私募基金等全新投資渠道。最后，實(shí)施養(yǎng)老保險(xiǎn)制度比較早的國(guó)家是德國(guó)，早年就頒布了相關(guān)的法律來(lái)提高運(yùn)行效率。

3 養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新分析

我國(guó)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，需要兼顧三個(gè)方面的內(nèi)容。其一，是以政府為中心極力建設(shè)全方位系統(tǒng)化的養(yǎng)老服務(wù)體系。政府在養(yǎng)老體系建設(shè)的過(guò)程中，可以通過(guò)制度安排、設(shè)計(jì)規(guī)劃和市場(chǎng)監(jiān)管等手段，以及實(shí)施稅費(fèi)優(yōu)惠和補(bǔ)貼支持等政策配合養(yǎng)老金融業(yè)的發(fā)展。只要致力于這幾個(gè)方面的措施，就可以基于頂層設(shè)計(jì)的角度構(gòu)建全方位養(yǎng)老服務(wù)體系。其二，是在社會(huì)參與的環(huán)境中，攜手打造多層次養(yǎng)老金融體系。社會(huì)養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)不斷開(kāi)放，市場(chǎng)在資源配置中的作用要漸漸發(fā)揮，引導(dǎo)社會(huì)資本的投入，培育和扶持機(jī)構(gòu)和企業(yè)發(fā)展，形成政府財(cái)政和民間資本互相協(xié)作、互為補(bǔ)充的養(yǎng)老金融體系。其三，是滿(mǎn)足多樣化養(yǎng)老服務(wù)需求的專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)。在部分地區(qū)設(shè)立養(yǎng)老金專(zhuān)業(yè)運(yùn)營(yíng)公司，提升養(yǎng)老金的專(zhuān)業(yè)化水平，滿(mǎn)足養(yǎng)老企業(yè)和老年人多樣化和個(gè)性化的養(yǎng)老需求。

為了使得金融市場(chǎng)成為養(yǎng)老業(yè)務(wù)的強(qiáng)有力支撐，提出創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)發(fā)展養(yǎng)老業(yè)務(wù)模式相關(guān)對(duì)策。首先，我們必須明確養(yǎng)老金融發(fā)展的具體策略方針，從而進(jìn)行組織結(jié)構(gòu)的完善。當(dāng)前，在互聯(lián)網(wǎng)沖擊下，商業(yè)銀行正面臨關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型時(shí)期，盈利模式在不斷變化中。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，作為順應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)而發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)，我國(guó)人口老齡化進(jìn)程為商業(yè)銀行提供了發(fā)展機(jī)遇，即如何粘住老年客群是商業(yè)銀行利潤(rùn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。其次，彌補(bǔ)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)資質(zhì)短板，積極爭(zhēng)取政策優(yōu)惠。養(yǎng)老金管理部門(mén)必須能保持與銀行監(jiān)管部門(mén)和商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系溝通，爭(zhēng)取獲得管理資格，尤其是養(yǎng)老金投資管理的資格。一般而言，商業(yè)銀行應(yīng)該積極爭(zhēng)取養(yǎng)老金融投資管理人資格，全力迎接養(yǎng)老基金投資管理新挑戰(zhàn)。此外，我們應(yīng)該及時(shí)積極關(guān)注“以房養(yǎng)老”等市場(chǎng)新生事物?！耙苑筐B(yǎng)老”是指老年人為了定期取得一定數(shù)額養(yǎng)老金，接受老年公寓服務(wù)，而將自己的房屋出租或者抵押的一種養(yǎng)老方式。當(dāng)老人去世后，住房使用權(quán)由銀行或保險(xiǎn)公司類(lèi)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行回收。從某種程度來(lái)說(shuō)，這樣的養(yǎng)老方式是對(duì)養(yǎng)老保障機(jī)制的一種完善?！耙苑筐B(yǎng)老”模式的采用可以有效減輕政府的壓力，滿(mǎn)足“失獨(dú)”和“空巢”老人的養(yǎng)老需求。提高老年人的生活質(zhì)量，減輕子女的負(fù)擔(dān)，還可以拓展金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)。最后，政府必須加大養(yǎng)老金融人力資源投入力度。養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)畢竟還算是新興事物，其較高的專(zhuān)業(yè)性和極強(qiáng)的政策性，要求銀行的內(nèi)部工作人員必須具備扎實(shí)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和良好的道德素質(zhì)。因此，商業(yè)銀行應(yīng)該積極培育專(zhuān)業(yè)型的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的營(yíng)銷(xiāo)環(huán)節(jié)。根據(jù)相關(guān)的資料和研究表明，存款利率的不斷下降會(huì)提高居民選擇養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的積極性。員工和經(jīng)理的職業(yè)技能培訓(xùn)是商業(yè)銀行必不可少的，定時(shí)定期地開(kāi)展一系列的人力資源培訓(xùn)，從一定程度上提高工作人員的精算能力和咨詢(xún)服務(wù)能力。

4 結(jié)語(yǔ)

本文針對(duì)我國(guó)養(yǎng)老問(wèn)題，結(jié)合當(dāng)前國(guó)家發(fā)展形勢(shì)，提出了創(chuàng)新養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的觀點(diǎn)。此外，通過(guò)對(duì)以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)提出相應(yīng)的創(chuàng)新發(fā)展政策建議，希望通過(guò)政府和市場(chǎng)的共同努力，有效解決當(dāng)前養(yǎng)老困境，積極應(yīng)對(duì)人口老齡化問(wèn)題。當(dāng)然，目前的研究也只能是定性的提出解決措施，具體的實(shí)施效果和實(shí)踐過(guò)程中可能面臨的問(wèn)題，并沒(méi)有能夠細(xì)致分析。但是，隨著政府和市場(chǎng)的不斷摸索和大膽創(chuàng)新，養(yǎng)老行業(yè)一定會(huì)不斷地得到完善。

參考文獻(xiàn)

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