潘亦純

由于互聯(lián)網(wǎng)的介入，信用保證保險(xiǎn)有了新的發(fā)展空間，但是諸如去年僑興債事件，浙商財(cái)險(xiǎn)發(fā)生高賠付的案例，令保監(jiān)會(huì)認(rèn)識(shí)到這類險(xiǎn)種風(fēng)險(xiǎn)巨大，需重點(diǎn)關(guān)注。

4月23日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的通知》（下稱《通知》），《通知》特別指出了保險(xiǎn)公司應(yīng)注意防范信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)，稱將重點(diǎn)關(guān)注承保不能直接穿透底層風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品、各類收益權(quán)或債權(quán)轉(zhuǎn)讓質(zhì)押變現(xiàn)、網(wǎng)貸平臺(tái)融資等行為的信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。

目前，我國(guó)大部分財(cái)險(xiǎn)公司均開展了信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但只占財(cái)險(xiǎn)公司整體業(yè)務(wù)中很小的一部分。近兩年來，信用保證保險(xiǎn)市場(chǎng)需求增加，專業(yè)參與者不斷加入，專業(yè)信用保證保險(xiǎn)公司陽光信保成立至今已有一年，專注于信用保證保險(xiǎn)領(lǐng)域的第一家相互保險(xiǎn)社眾惠相互保險(xiǎn)社在今年年初也獲得了開業(yè)批復(fù)。

同時(shí)，由于互聯(lián)網(wǎng)的介入，信用保證保險(xiǎn)開始與各種形態(tài)結(jié)合，通過互聯(lián)網(wǎng)渠道嵌入場(chǎng)景進(jìn)行銷售，例如個(gè)人貸款保證保險(xiǎn)、企業(yè)貸款保證保險(xiǎn)等，有效降低了個(gè)人及企業(yè)融資成本。

不過，雖然業(yè)務(wù)規(guī)模不大，但保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)不小，去年僑興債券一事給信用保證保險(xiǎn)行業(yè)敲響了警鐘。目前，我國(guó)的信用保證保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)狀況到底如何？風(fēng)險(xiǎn)何在？而在保監(jiān)會(huì)公布通知條款之后，信用保證保險(xiǎn)行業(yè)又將發(fā)生哪些變化呢？

信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比較小

目前信用保證保險(xiǎn)在財(cái)險(xiǎn)公司中的發(fā)展還處于初級(jí)地位。《投資者報(bào)》記者從已發(fā)布年報(bào)的財(cái)險(xiǎn)公司中觀察到，人保財(cái)險(xiǎn)、眾誠(chéng)保險(xiǎn)、安信農(nóng)業(yè)等險(xiǎn)企并未將信用保證保險(xiǎn)的保費(fèi)收入單列一行，而是統(tǒng)一歸類到其他險(xiǎn)種，錦泰財(cái)險(xiǎn)2016年保費(fèi)收入排名前五的險(xiǎn)企中，也并未出現(xiàn)信用保證保險(xiǎn)的身影。

僅有永誠(chéng)保險(xiǎn)、鑫安汽車保險(xiǎn)披露了信用保證保險(xiǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，2016年兩家財(cái)險(xiǎn)公司的信用保證保險(xiǎn)保費(fèi)收入均有所上漲，其中，鑫安汽車保險(xiǎn)的保證保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)到了17萬元，同比增長(zhǎng)超3倍，不過占總保費(fèi)收入的比例僅為0.04%。目前公司有個(gè)人貸款保證保險(xiǎn)條例、汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，主要為個(gè)人貸款及個(gè)人汽車消費(fèi)貸款提供保證保險(xiǎn)。

永誠(chéng)保險(xiǎn)2016年信用保證保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)58%達(dá)4528萬元，占總保費(fèi)收入的比例約為0.7%。增速更快的是相同險(xiǎn)種的賠付支出，2016年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，去年永誠(chéng)保險(xiǎn)信用保證保險(xiǎn)的賠付支出達(dá)到了681萬元，同比增幅近100%，不過，記者并未從其官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)相關(guān)信用保證保險(xiǎn)產(chǎn)品的足跡。

寥寥數(shù)家財(cái)險(xiǎn)公司的信用保證保險(xiǎn)狀況或許并不能代表整個(gè)行業(yè)的情況，但可以從上述幾家財(cái)險(xiǎn)年報(bào)中看出，信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在財(cái)險(xiǎn)公司中占比確實(shí)不高，也并非保險(xiǎn)公司發(fā)展的主要險(xiǎn)種。

從承保利潤(rùn)來看，信用保證保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)狀況也并不太好，據(jù)媒體報(bào)道，今年前兩個(gè)月信用保險(xiǎn)承保出現(xiàn)虧損，虧損額達(dá)3億元，而保證保險(xiǎn)前兩個(gè)月行業(yè)承保利潤(rùn)達(dá)2.6億元，總體仍是虧損的。

經(jīng)營(yíng)逐步專業(yè)化

雖然不是財(cái)險(xiǎn)公司發(fā)展的主要險(xiǎn)種，但近兩年來，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)強(qiáng)調(diào)差異化發(fā)展，信用保證保險(xiǎn)作為一個(gè)細(xì)分專業(yè)領(lǐng)域逐步被重視，呈現(xiàn)出專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)。2016年年初，陽光渝融信用保證保險(xiǎn)股份有限公司正式開業(yè)，是我國(guó)第一家專業(yè)信用保證保險(xiǎn)公司，去年全年，陽光信保保費(fèi)收入達(dá)到了3003萬元。

今年年初，眾惠相互保險(xiǎn)社正式獲得開業(yè)批復(fù)，這也是我國(guó)首家開業(yè)的相互保險(xiǎn)社，據(jù)了解，該保險(xiǎn)社將以信用保險(xiǎn)為產(chǎn)品特色，定位服務(wù)于小微企業(yè)，致力于化解小微企業(yè)融資難的問題。公司方面表示，將利用既有征信、大數(shù)據(jù)信息進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，前期主要布局物流、快消品等特定行業(yè)。

值得關(guān)注的是，近兩年，信用保證保險(xiǎn)的形式也呈現(xiàn)出多樣化的趨勢(shì)，特別是與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合之后，信用保證保險(xiǎn)嵌入各種場(chǎng)景，為消費(fèi)者提供相關(guān)服務(wù)。公眾比較熟悉的有履約保證保險(xiǎn)、個(gè)人貸款保險(xiǎn)、企業(yè)貸款保險(xiǎn)、個(gè)人消費(fèi)貸款保障等，覆蓋了很多的領(lǐng)域和行業(yè)。

雖然目前信用保證保險(xiǎn)占據(jù)著很小的市場(chǎng)份額，但風(fēng)險(xiǎn)是巨大的，一旦承保項(xiàng)目審核不嚴(yán)，出現(xiàn)問題，保險(xiǎn)公司很可能面臨巨額賠償，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生巨大壓力。例如去年年底僑興債券一事，僑興旗下兩公司因私募債項(xiàng)目到期無法還款，導(dǎo)致作為保險(xiǎn)方的浙商財(cái)險(xiǎn)面臨著上億元的巨額賠償，據(jù)《投資者報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，至少有十余家保險(xiǎn)公司與P2P進(jìn)行了履約保證保險(xiǎn)方面的合作。

監(jiān)管層重申風(fēng)險(xiǎn)

此次保監(jiān)會(huì)點(diǎn)名，特別關(guān)注信用保證保險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上并非首次，2016年年初，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理的通知》，對(duì)保險(xiǎn)公司選擇互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、審核投保人機(jī)制、承保規(guī)模與公司實(shí)力等相匹配方面進(jìn)行了嚴(yán)格要求。去年年中，保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《信用保證保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)制度（試行）》，要求各財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)嚴(yán)格按照制度規(guī)定的指標(biāo)、口徑及要求報(bào)送統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，確保統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時(shí)，進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)信用保險(xiǎn)的治理。

此次，保監(jiān)會(huì)又重申嚴(yán)控信用保證保險(xiǎn)，意圖何在？從細(xì)則來看，此次保監(jiān)會(huì)著重關(guān)注承保不能直接穿透底層風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品、各類收益權(quán)或債權(quán)轉(zhuǎn)讓質(zhì)押變現(xiàn)、網(wǎng)貸平臺(tái)融資等行為的信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。一位保險(xiǎn)公司的人士對(duì)《投資者報(bào)》猜測(cè)稱，保監(jiān)會(huì)此次更為關(guān)注的可能是P2P平臺(tái)資金來源于個(gè)人投資者這一塊的風(fēng)險(xiǎn)，“如果保的是機(jī)構(gòu)投資者，可能不會(huì)造成很大的社會(huì)影響以及社會(huì)風(fēng)波，如果保的是個(gè)人投資者，那么，一旦有一款產(chǎn)品并未兌付就可能發(fā)生社會(huì)群體性事件?！鄙鲜霰ｋU(xiǎn)公司人士對(duì)記者表示。

不過此前就有財(cái)險(xiǎn)公司相關(guān)人士與記者溝通時(shí)表示，公司在防范信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上已有措施，例如規(guī)定賠付達(dá)到一定數(shù)額的，無論風(fēng)險(xiǎn)大小，都不會(huì)進(jìn)行承保。

所以總體來看，自去年年初，監(jiān)管這一塊對(duì)于信用保證保險(xiǎn)一直是收緊的，可以預(yù)想，往后財(cái)險(xiǎn)公司在挑選承保對(duì)象時(shí)，將會(huì)更加謹(jǐn)慎。