摘 要 企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展必然面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，一旦無(wú)法有效解決這些風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展帶來(lái)極其不利的影響。尤其是企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)，包括資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、人事風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等，直接影響著企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)與未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。認(rèn)知到企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的重要性，我國(guó)也出臺(tái)了一系列企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范的相關(guān)規(guī)定，其企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范現(xiàn)狀不容樂(lè)觀，著實(shí)缺乏完善的企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范政府監(jiān)督機(jī)制。因此在企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范措施的改革中，本文認(rèn)為應(yīng)從企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范規(guī)定與政府職能部門的完善兩個(gè)角度逐步改革。

關(guān)鍵詞 企業(yè)并購(gòu) 法律風(fēng)險(xiǎn) 防范措施

作者簡(jiǎn)介：桂愛(ài)勤，河南國(guó)基律師事務(wù)所。

中圖分類號(hào)：D922.29 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2017.04.326

21世紀(jì)的今天，我國(guó)企業(yè)發(fā)展規(guī)模日益擴(kuò)大，推動(dòng)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。當(dāng)然企業(yè)并購(gòu)現(xiàn)象也越來(lái)越多，也不再局限于單一的同行企業(yè)并購(gòu)，而是跨行業(yè)與不同國(guó)家企業(yè)的并購(gòu)。當(dāng)前企業(yè)并購(gòu)更體現(xiàn)了多戰(zhàn)略性、深層次化與多元化的發(fā)展特點(diǎn)，與此同時(shí)企業(yè)并購(gòu)也帶來(lái)了一系列法律風(fēng)險(xiǎn)。為進(jìn)一步緩解我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象，我國(guó)針對(duì)企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范出臺(tái)了一系列相關(guān)規(guī)定，從政府監(jiān)督機(jī)制完善立場(chǎng)有效避免企業(yè)并購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)。但隨著企業(yè)并購(gòu)過(guò)程法律風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象的層出不窮，帶給我國(guó)企業(yè)發(fā)展極其不利影響，從這一角度出發(fā)，如何做好企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)的有效防范依然是我國(guó)發(fā)展積極探索的一個(gè)問(wèn)題。因此本文對(duì)企業(yè)并購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范措施研究意義重大。

一、企業(yè)并購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范措施現(xiàn)狀

任何企業(yè)并購(gòu)都涉及風(fēng)險(xiǎn)與法律問(wèn)題，法律風(fēng)險(xiǎn)直接決定著企業(yè)并購(gòu)的成敗與發(fā)展趨勢(shì)。當(dāng)今企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)多指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、人員勞動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)、合同整合風(fēng)險(xiǎn)與匯率風(fēng)險(xiǎn)等。我國(guó)企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范措施的應(yīng)用現(xiàn)狀如何，可從企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范的相關(guān)規(guī)定與政府監(jiān)督機(jī)制兩方面說(shuō)起：

第一，企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范的相關(guān)規(guī)定。企業(yè)并購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)規(guī)定我國(guó)已出臺(tái)了許多，比如說(shuō)《競(jìng)爭(zhēng)法》、《公司法》、《稅法》、《反壟斷法》、《知識(shí)產(chǎn)權(quán)法》、《勞動(dòng)法》、《信托法》、《投資法》、《上市公司并購(gòu)法》等公約。以《公司法》為例，明確規(guī)定了企業(yè)合并與兼并的要求，主要從企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)資金出資規(guī)模、企業(yè)股東數(shù)量、企業(yè)管理等角度做了具體說(shuō)明。我國(guó)出臺(tái)的《反壟斷法》從壟斷行為的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)與分類過(guò)程做了主要說(shuō)明，一旦政府濫用行政權(quán)力，在調(diào)查壟斷行為并確認(rèn)后，定要追求其法律責(zé)任 。當(dāng)然這些規(guī)定在《反壟斷法》均有明確規(guī)定。《勞動(dòng)法》明確規(guī)定了簽訂勞動(dòng)合同與解除勞動(dòng)合同的具體退訂，從任用員工、解聘員工、員工薪酬福利、工會(huì)組織等方面分析了企業(yè)并購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范途徑。以《證券交易法》為例的企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范，從大中型上市公司角度分析了企業(yè)股票債券收購(gòu)的一些難題，從監(jiān)督角度探討了證券法規(guī)的接受程度。《律師法》從律師角度明確企業(yè)中律師不可或缺的作用，也明確規(guī)定了企業(yè)并購(gòu)中律師參與的具體步驟，并指出律師需從法律角度引導(dǎo)企業(yè)的合法并購(gòu)與規(guī)范化并購(gòu) 。在國(guó)際條約的退訂中，從國(guó)際條約的法律退訂等角度分析了企業(yè)參與的具體步驟與措施，律師參與企業(yè)并購(gòu)時(shí)需認(rèn)真履行自己的職責(zé)，從國(guó)際條約角度遵守企業(yè)并購(gòu)的一些法律法規(guī)問(wèn)題。企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范的缺陷也是多方面的。一是立法效力層次低。企業(yè)并購(gòu)的環(huán)節(jié)較多，在主觀上缺乏主體行為的關(guān)系規(guī)定，尤其是企業(yè)并購(gòu)立法階段，缺乏行政法規(guī)與法規(guī)的明確規(guī)定。當(dāng)前企業(yè)并購(gòu)立法的法律實(shí)際比例較小，企業(yè)并購(gòu)適用階段法律法規(guī)權(quán)威性降低 。二是缺乏立法統(tǒng)一性的指導(dǎo)。我國(guó)企業(yè)并購(gòu)中出臺(tái)的一些法律，缺乏針對(duì)性和全面性特征，在立法保障中立法權(quán)威性降低，往往是出現(xiàn)了問(wèn)題以后才修改已經(jīng)出臺(tái)的法律，這樣來(lái)回修改中依然無(wú)法解決企業(yè)并購(gòu)出現(xiàn)的各種法律問(wèn)題。企業(yè)并購(gòu)存在的法律問(wèn)題也是多方面的，尤其是企業(yè)并購(gòu)過(guò)程遇到的各種法律問(wèn)題，法律維護(hù)引導(dǎo)作用不突出，法律體系規(guī)范不完善，并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失也無(wú)法及時(shí)彌補(bǔ)。因此我國(guó)企業(yè)并購(gòu)發(fā)展需要一套切實(shí)可行的并購(gòu)法律體系，從風(fēng)險(xiǎn)防控角度指導(dǎo)管理并購(gòu)中存在的各種法律風(fēng)險(xiǎn)，也要準(zhǔn)確無(wú)誤的預(yù)測(cè)我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題。

第二，企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范的政府監(jiān)督機(jī)制。我國(guó)為進(jìn)一步防范企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)，從法律制度規(guī)范角度規(guī)范法律實(shí)施與監(jiān)督操作步驟，但當(dāng)前法律防范操作環(huán)節(jié)，主要從政府部門監(jiān)督管理與社會(huì)機(jī)構(gòu)組織參與兩個(gè)方面參與。一是政府組織部門的監(jiān)督管理。企業(yè)并購(gòu)不僅涉及到產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移與員工裁減問(wèn)題，更涉及到行業(yè)變化和社會(huì)經(jīng)濟(jì)影響等問(wèn)題 。一旦政府積極管理監(jiān)控企業(yè)并購(gòu)現(xiàn)象，可有效規(guī)避企業(yè)存在的法律風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然我國(guó)政府為進(jìn)一步規(guī)避企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)，在含有國(guó)有資產(chǎn)成分企業(yè)并購(gòu)監(jiān)控中，通常是由國(guó)資委機(jī)構(gòu)監(jiān)控管理，及時(shí)解決企業(yè)并購(gòu)產(chǎn)生的產(chǎn)權(quán)糾紛，及時(shí)解決產(chǎn)權(quán)規(guī)定中存在的各種文體，有效規(guī)避任何不利于國(guó)家集體利益的行為。就一些證券市場(chǎng)上市公司而言，企業(yè)的合并多由證監(jiān)會(huì)監(jiān)督過(guò)程實(shí)現(xiàn)，需做好制度規(guī)范的監(jiān)督管理，從公開(kāi)、透明角度實(shí)現(xiàn)企業(yè)并購(gòu)管理。企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)也是多方面的，比如說(shuō)包括產(chǎn)權(quán)混亂、知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移、財(cái)務(wù)黑幕等法律風(fēng)險(xiǎn)，有證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督與法律約束均可合理解決。就我國(guó)特定領(lǐng)域的企業(yè)合并法律風(fēng)險(xiǎn)防范，往往從實(shí)際情況分析，從根源上做好地方政府法律法規(guī)的監(jiān)控與規(guī)范調(diào)整。二是社會(huì)機(jī)構(gòu)組織對(duì)企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范的干涉。一般來(lái)說(shuō)企業(yè)并購(gòu)的參與者是企業(yè)，但社會(huì)機(jī)構(gòu)組織的干涉過(guò)程，包括新聞媒體的報(bào)道與宣傳，也包括行業(yè)組織的發(fā)展方向都會(huì)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的影響。新聞媒體一旦公開(kāi)透明宣傳報(bào)道企業(yè)并購(gòu)的信息，也暴露了企業(yè)合并的法律風(fēng)險(xiǎn)，這一做法引起各行各業(yè)的廣泛關(guān)注。行業(yè)組織規(guī)定發(fā)展階段，需要從行業(yè)的角度分析企業(yè)并購(gòu)面臨的一些法律風(fēng)險(xiǎn)。這些法律問(wèn)題的存在不僅受到工會(huì)的影響，更受到社會(huì)群眾因素的干涉，民間力量也是無(wú)可置疑的 。從環(huán)境保護(hù)與社會(huì)就業(yè)角度考慮，這些監(jiān)督過(guò)程需要有計(jì)劃、有組織、有力量的組織群體共同完成。然而我國(guó)企業(yè)并購(gòu)不科學(xué)現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，在組織機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理過(guò)程，存在的問(wèn)題也是多方面的。可從三個(gè)方面說(shuō)起。一方面是缺乏統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)組織監(jiān)督和管理，我國(guó)一些機(jī)構(gòu)組織行政權(quán)力意識(shí)強(qiáng)，缺乏企業(yè)并購(gòu)的專業(yè)指導(dǎo)與服務(wù)，使得機(jī)構(gòu)組織的監(jiān)督管理流于形式。一方面不科學(xué)的適用法律問(wèn)題很難保障企業(yè)并購(gòu)的成敗。企業(yè)認(rèn)為企業(yè)并購(gòu)應(yīng)是簡(jiǎn)單的形式，需要企業(yè)內(nèi)部人員意見(jiàn)一致就可完成企業(yè)并購(gòu)。這種并購(gòu)方法缺乏有效協(xié)調(diào)，一旦面臨各種問(wèn)題，企業(yè)商談不一致，資產(chǎn)不清、員工不和與管理混亂等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。另一方面存在頑固的地方保護(hù)主義，某一地區(qū)企業(yè)并購(gòu)的政策與稅收幅度不同，從本地區(qū)經(jīng)濟(jì)考慮，聯(lián)系本地區(qū)財(cái)政因素，一旦企業(yè)并購(gòu)總部遷移，必然帶來(lái)法律適用等相關(guān)問(wèn)題，并購(gòu)后的企業(yè)收益與成本等問(wèn)題的出現(xiàn)極其不利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。外來(lái)資本與企業(yè)并購(gòu)發(fā)展階段，需從另一角度以平和穩(wěn)定心態(tài)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的看待企業(yè)并購(gòu)的各種問(wèn)題。

二、企業(yè)并購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范措施的改革方向

現(xiàn)階段，企業(yè)并購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)也有不同的階段，企業(yè)并購(gòu)前的風(fēng)險(xiǎn)多由并購(gòu)戰(zhàn)略制定的失敗導(dǎo)致，企業(yè)并購(gòu)之前缺乏專業(yè)的調(diào)查分析，缺乏對(duì)行業(yè)發(fā)展前景的規(guī)劃，缺乏和自身發(fā)展需求相符合的并購(gòu)戰(zhàn)略計(jì)劃，多表現(xiàn)為決策失誤風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)中的法律風(fēng)險(xiǎn)多表現(xiàn)為高債務(wù)資本成本風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)并購(gòu)后的法律風(fēng)險(xiǎn)多為人事沖突風(fēng)險(xiǎn)、管理層沖突與文化沖突等。隨后企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范措施的改革方向，更要聯(lián)系實(shí)際，完善企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范制度，完善政府職能部門，充分發(fā)揮政府職能部門指導(dǎo)作用，防范企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，做好政府職能部門的科學(xué)引導(dǎo)與監(jiān)督工作。確切的來(lái)說(shuō)，企業(yè)并購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范措施的改革方向，具體體現(xiàn)如下：

第一，完善企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范制度。企業(yè)并購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范需進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)防范制度，可從兩個(gè)方面做起。一是進(jìn)一步完善《反壟斷法》，我國(guó)當(dāng)前的《反壟斷法》雖有統(tǒng)一的競(jìng)爭(zhēng)法體系，但存在的問(wèn)題也是多方面的。比如說(shuō)不明確的涉及范圍與調(diào)整對(duì)象，也比如說(shuō)無(wú)法明確規(guī)劃企業(yè)的領(lǐng)域和發(fā)展方向，國(guó)家基礎(chǔ)地位難以充分發(fā)揮。更比如說(shuō)操作性太差，企業(yè)并購(gòu)規(guī)范要求不明確，需要進(jìn)一步完善企業(yè)并購(gòu)衡量標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，也要進(jìn)一步明確企業(yè)并購(gòu)一旦違法的處罰力度，制定切實(shí)可行的衡量標(biāo)準(zhǔn)。二是制定企業(yè)并購(gòu)法，雖然反壟斷法可有效指導(dǎo)企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理，但依然需要更深層次的立法防范處理企業(yè)并購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)企業(yè)并購(gòu)面臨更復(fù)雜的問(wèn)題，不僅要做好企業(yè)內(nèi)部的并購(gòu)管理，也要從外資角度規(guī)范企業(yè)并購(gòu)行為，有效預(yù)防企業(yè)并購(gòu)帶來(lái)的法律風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購(gòu)主要有民營(yíng)企業(yè)并購(gòu)問(wèn)題域國(guó)有企業(yè)并購(gòu)問(wèn)題，也包括非上市公司與上市公司的并購(gòu)，一旦及時(shí)調(diào)整單行法規(guī)形式，仍需要及時(shí)調(diào)整企業(yè)并購(gòu)的法律基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)外資并購(gòu)的調(diào)整工作。因此企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范制度的完善，就要從反壟斷法的基礎(chǔ)上完善和補(bǔ)充其他法律法規(guī)。一旦企業(yè)并購(gòu)法律體系框架完善，法律并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)得到更好的防范效果。

第二，完善政府職能部門。企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范措施的改善，也要進(jìn)一步完善政府職能部門，可從兩個(gè)方面做起。一是企業(yè)并購(gòu)之前充分發(fā)揮政府職能部門的指導(dǎo)作用，不成熟企業(yè)發(fā)展中一旦遭遇企業(yè)并購(gòu)失敗，還需要加強(qiáng)信息引導(dǎo)與服務(wù)。我國(guó)政府職能部門應(yīng)建立糾紛協(xié)調(diào)組織機(jī)構(gòu)，設(shè)立商業(yè)服務(wù)組織部門，更好的服務(wù)海外并購(gòu)遇到的各種法律糾紛，從專業(yè)與權(quán)威角度收集信息，提供更加科學(xué)合理的信息。二是企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)的防范，也要充分發(fā)揮政府職能部門的科學(xué)引導(dǎo)監(jiān)督作用。政府要適度參與企業(yè)并購(gòu)行動(dòng)，避免出現(xiàn)過(guò)多過(guò)少的干預(yù)，企業(yè)并購(gòu)中正確定位政府角色，從引導(dǎo)監(jiān)督立場(chǎng)加強(qiáng)政府管理。企業(yè)并購(gòu)中需要稅收部門、銀行部門、環(huán)保部門、工商部門等有效協(xié)調(diào)與監(jiān)督，從職責(zé)負(fù)責(zé)角度實(shí)現(xiàn)靈活系統(tǒng)性的監(jiān)督，加強(qiáng)國(guó)際的接軌與統(tǒng)一。企業(yè)并購(gòu)應(yīng)避免侵犯國(guó)家產(chǎn)權(quán)、涉密國(guó)家機(jī)密等問(wèn)題，也要特別關(guān)注勞工群眾問(wèn)題，充分提高黨支部積極作用，定位企業(yè)并購(gòu)的發(fā)展位置，履行企業(yè)并購(gòu)的職責(zé)，政府職能部門也要加強(qiáng)監(jiān)督與管理，及時(shí)消除障礙，加強(qiáng)國(guó)際之間的協(xié)調(diào)。

三、結(jié)語(yǔ)

總而言之，企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)有效避免，從我國(guó)企業(yè)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)防范法規(guī)與政府職能部門完善兩個(gè)角度出發(fā)，提出切實(shí)有效的防范措施。防范企業(yè)并購(gòu)前的法律風(fēng)險(xiǎn)，就要提高目標(biāo)企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平，提高職工素質(zhì)水平，積極探索企業(yè)發(fā)展核心價(jià)值，發(fā)揮企業(yè)最大發(fā)展?jié)摿Γ瑑?yōu)化企業(yè)產(chǎn)業(yè)環(huán)境，合理預(yù)期企業(yè)未來(lái)收益能力。企業(yè)并購(gòu)前也要正確科學(xué)評(píng)估企業(yè)發(fā)展要求，從企業(yè)安全性分析立場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景出發(fā)，做好企業(yè)維持性投資管理，選擇最佳投資目標(biāo)企業(yè)進(jìn)而降低企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購(gòu)中法律風(fēng)險(xiǎn)的防范更要避免反并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、融資支付風(fēng)險(xiǎn)、政府干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)的存在。企業(yè)并購(gòu)后的法律風(fēng)險(xiǎn)防范，需要切實(shí)可行的文化整合與業(yè)務(wù)整合方案，確定科學(xué)文化整合模式，尊重不同行業(yè)企業(yè)的文化差異，從企業(yè)發(fā)展角度規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)，帶給企業(yè)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益。

注釋：

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