【摘要】對(duì)于企業(yè)發(fā)展而言，財(cái)務(wù)管理發(fā)揮著不可替代的重要作用。伴隨財(cái)務(wù)管理模式的不斷發(fā)展，財(cái)務(wù)管理的工作內(nèi)容也發(fā)生了巨大的變化。其工作內(nèi)容在先前的基礎(chǔ)上不斷的發(fā)展、完善，在當(dāng)代企業(yè)管理中的地位至關(guān)重要。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)管理 財(cái)務(wù)管理 財(cái)務(wù)比率分析

對(duì)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析通常要從以下三方面入手，來(lái)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)方面和收益方面的關(guān)系進(jìn)行衡量：其一，對(duì)償債能力方面的分析，主要體現(xiàn)企業(yè)在償債方面和支付方面的能力；其二，對(duì)營(yíng)運(yùn)能力方面的分析，主要體現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)方面的利用率；其三，對(duì)盈利能力方面的分析，主要體現(xiàn)企業(yè)在獲利方面的能力。以上三方面相互聯(lián)系、相互依存，對(duì)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析應(yīng)對(duì)以上三方面綜合運(yùn)用，以便為投資方、經(jīng)營(yíng)方及債權(quán)方作出各項(xiàng)決策提供重要的依據(jù)。

一、企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面的主要內(nèi)容

（一）財(cái)務(wù)管理工作綜合性比較高

伴隨管理模式的不斷分工、不斷分權(quán)，企業(yè)管理也越來(lái)越專業(yè)，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的背景下，對(duì)財(cái)務(wù)管理實(shí)現(xiàn)其運(yùn)用價(jià)值的愿望也更為迫切。企業(yè)要想提升其效益、獲取更多的利潤(rùn)，就必須對(duì)其所有物質(zhì)基礎(chǔ)方面、經(jīng)營(yíng)過(guò)程方面及經(jīng)營(yíng)結(jié)果方面進(jìn)行全面、科學(xué)的規(guī)劃并且對(duì)其嚴(yán)格管控。所以，對(duì)企業(yè)管理而言，財(cái)務(wù)管理既具有獨(dú)立性又具有綜合性。

（二）財(cái)務(wù)管理具有廣泛性

由于財(cái)務(wù)管理主要是對(duì)企業(yè)資金運(yùn)用的情況和其價(jià)值形態(tài)方面進(jìn)行管理，因此貫穿于企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)。對(duì)于企業(yè)之中的其他部門(mén)而言，財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)其資金運(yùn)用進(jìn)行科學(xué)、合理的指導(dǎo)、約束等，以此方式使得財(cái)務(wù)部門(mén)和其他部門(mén)建立起聯(lián)系，并為企業(yè)獲取更多的經(jīng)濟(jì)效益提供保障。

（三）財(cái)務(wù)管理的靈敏性較強(qiáng)

目前在我國(guó)，對(duì)于中小型的各企業(yè)而言，其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，使得這些企業(yè)必須提高其財(cái)務(wù)管理的靈敏度。因此，財(cái)務(wù)工作者需結(jié)合企業(yè)特點(diǎn)，制定出各種財(cái)務(wù)管理相關(guān)政策，以便對(duì)其成本、利潤(rùn)及風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行管控，通過(guò)此方式來(lái)使企業(yè)財(cái)務(wù)管理更具靈敏性。

二、財(cái)務(wù)比率相關(guān)內(nèi)容及其分析

（一）對(duì)償債能力方面的分析

所謂償債能力，即企業(yè)對(duì)于到期需還債務(wù)的償還能力。對(duì)于償債能力方面的分析主要可從短期和長(zhǎng)期這兩方面來(lái)分析。所謂短期償債方面的能力，主要指的是企業(yè)面對(duì)到期賬務(wù)，在比較短的時(shí)間內(nèi)對(duì)其進(jìn)行償付的能力，這也是衡量一個(gè)企業(yè)是否可以持續(xù)發(fā)展的重要標(biāo)準(zhǔn)。所謂長(zhǎng)期償債方面的能力，主要指的是企業(yè)在面對(duì)未來(lái)債務(wù)的時(shí)候進(jìn)行償還的能力。對(duì)企業(yè)進(jìn)行償債能力方面的分析不僅可以衡量其財(cái)務(wù)情況及其在經(jīng)營(yíng)方面的能力，還是對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的關(guān)鍵要素。對(duì)企業(yè)而言，資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債額/總資產(chǎn)額。其中負(fù)債率的高低不僅體現(xiàn)了企業(yè)進(jìn)行資金籌集時(shí)有哪些資金是通過(guò)舉債獲得的，還體現(xiàn)了企業(yè)在進(jìn)行清算的時(shí)候?qū)鶛?quán)人進(jìn)行保護(hù)的能力高低。負(fù)債率假如過(guò)高則無(wú)法保護(hù)債權(quán)人的利益；負(fù)債率假如在其許可范圍內(nèi)，則可起到保護(hù)作用。對(duì)企業(yè)而言，其和股東間的借貸關(guān)系主要體現(xiàn)為資產(chǎn)方面的負(fù)債率。企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，其負(fù)債率的多少是受其籌資決策所影響的。對(duì)企業(yè)而言，其籌資方法假如合理、有效，則企業(yè)各部分便可獲利，企業(yè)也可以順利發(fā)展。

（二）對(duì)營(yíng)運(yùn)能力方面的分析

所謂營(yíng)運(yùn)能力，即通過(guò)企業(yè)所有資產(chǎn)進(jìn)行周轉(zhuǎn)的速度來(lái)體現(xiàn)其對(duì)資產(chǎn)方面的利用率。其中周轉(zhuǎn)速度同資金流入經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)的速度成正比，即周轉(zhuǎn)速度快則經(jīng)營(yíng)效率便高。對(duì)于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率而言，主要通過(guò)營(yíng)業(yè)收入的凈資產(chǎn)額比上平均資產(chǎn)的總金額所得，不僅綜合反映了企業(yè)在資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面的效率，還反映出企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所有資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)速度，可以對(duì)企業(yè)在其資產(chǎn)管理的質(zhì)量方面和效率方面進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。通常，企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行周轉(zhuǎn)的次數(shù)同其運(yùn)營(yíng)能力是成正比的。因此，企業(yè)經(jīng)常以薄利多銷的形式來(lái)提高其資產(chǎn)進(jìn)行周轉(zhuǎn)的速度，以此獲得最多的利潤(rùn)。

（三）對(duì)盈利能力方面的分析

所謂盈利能力，即企業(yè)獲得利潤(rùn)方面的能力，通常體現(xiàn)為某時(shí)期內(nèi)企業(yè)獲得利益的金額多少和獲得利潤(rùn)的水平如何。其中銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入，從中可以看出，銷售收入和凈利潤(rùn)之間的關(guān)系。假如企業(yè)要對(duì)其生產(chǎn)方面及銷售規(guī)模方面進(jìn)行擴(kuò)大，且不降低其凈利率，則不僅要提高銷售收入還需提升其凈利潤(rùn)。通常，企業(yè)在實(shí)施經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于銷售規(guī)模不斷擴(kuò)大，所以費(fèi)用也不斷增加，導(dǎo)致其凈利潤(rùn)呈現(xiàn)負(fù)數(shù)。所以，企業(yè)財(cái)務(wù)工作者需密切關(guān)注當(dāng)銷售收入每次多出一塊錢(qián)時(shí)，其凈利潤(rùn)會(huì)發(fā)生怎樣的變化，通過(guò)此變化程度來(lái)衡量銷售收入使企業(yè)獲利多少。對(duì)其銷售凈利率進(jìn)行分析，可以使企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)大銷售的過(guò)程中，改善其經(jīng)營(yíng)管理模式，獲取最大利潤(rùn)。

三、財(cái)務(wù)管理過(guò)程中對(duì)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析的相關(guān)應(yīng)用

（一）對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行分析的必要性

（1）財(cái)務(wù)分析對(duì)于投資決策所起到的作用，其一，通過(guò)財(cái)務(wù)分析，企業(yè)可以清楚掌握其經(jīng)營(yíng)方面及財(cái)務(wù)方面的狀況，對(duì)其日后銷售狀況、成本結(jié)構(gòu)可能發(fā)生的變化及盈利能力進(jìn)行預(yù)測(cè)，有助于企業(yè)做出合理的投資決策。其二，通過(guò)財(cái)務(wù)分析，企業(yè)可以對(duì)其經(jīng)營(yíng)方面及財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，對(duì)其資本成本進(jìn)行有效管控，有助于企業(yè)做出合理的投資決策。（2）財(cái)務(wù)分析對(duì)于籌資決策所起到的作用，對(duì)企業(yè)而言，產(chǎn)權(quán)比率對(duì)資本結(jié)構(gòu)會(huì)造成影響。其一，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)的經(jīng)理而言，其能夠?qū)ω?cái)務(wù)進(jìn)行分析，并與企業(yè)在銷售方面的預(yù)期進(jìn)行結(jié)合，制定預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債方面及預(yù)計(jì)利潤(rùn)方面的表格，對(duì)其日后進(jìn)行外部融資方面的缺口進(jìn)行計(jì)算。除此以外，企業(yè)還能夠通過(guò)參照以往時(shí)期的產(chǎn)權(quán)比率，對(duì)其目前財(cái)務(wù)水平進(jìn)行分析，從而為未來(lái)選擇合適的負(fù)債率，以此確保企業(yè)的順利發(fā)展。

（二）管理過(guò)程中財(cái)務(wù)比率的表現(xiàn)形式

對(duì)于企業(yè)管理而言，利用財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析的方法十分有效。這種方法主要是利用比例分析法來(lái)分析財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)其數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析，從中獲得有用的信息。例如企業(yè)具有的實(shí)力、發(fā)展前途、所面臨的各種危機(jī)等。

四、財(cái)務(wù)比率的主要分析方法

（一）杜邦分析法

（1）對(duì)于西方國(guó)家的財(cái)務(wù)管理學(xué)家而言，在杜邦分析這一體系中將使股東獲取最大利益作為企業(yè)的目的，且將股東在權(quán)益報(bào)酬方面的利率作為衡量其財(cái)富的標(biāo)準(zhǔn)。在杜邦分析這一體系中先對(duì)各不同財(cái)務(wù)比率間存在的邏輯關(guān)系進(jìn)行分析，再將其股東在權(quán)益報(bào)酬方面的利率劃分為資產(chǎn)凈利率方面及權(quán)益乘數(shù)方面，并且再對(duì)其進(jìn)行細(xì)分。該體系主要從企業(yè)財(cái)務(wù)狀況方面和經(jīng)營(yíng)狀況方面入手，對(duì)企業(yè)做出有效評(píng)價(jià)。（2）在此體系中股東在權(quán)益報(bào)酬方面的利率等于銷售獲得的利潤(rùn)率乘以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率再乘以權(quán)益乘數(shù)。（3）該體系的作用主要體現(xiàn)為其將各種原本十分抽象化、難以理解的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行整合，將其納入“股東財(cái)富”這樣一個(gè)框架之中，有條不紊的把財(cái)務(wù)分析貫穿于企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)和領(lǐng)域，這樣不但體現(xiàn)出西方國(guó)家在管理學(xué)方面的經(jīng)典之處，還與企業(yè)具體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行結(jié)合，便于企業(yè)和其他利益相關(guān)者獲取清晰、全面的會(huì)計(jì)信息。該體系通過(guò)數(shù)學(xué)運(yùn)算把財(cái)務(wù)報(bào)告中原本獨(dú)立的數(shù)據(jù)進(jìn)行關(guān)聯(lián)，便于企業(yè)和各利益相關(guān)者的理解。除此以外，該體系還揭露出在資本結(jié)構(gòu)方面和資本成本方面其驅(qū)動(dòng)作用的因素?？偠灾?，該體系不僅有利于在進(jìn)行存貨管理、籌資和銷售時(shí)做出科學(xué)、合理的決策，還便于企業(yè)建立健全的內(nèi)控體系。

（二）VAR分析法

（1）所謂VAR指的是“在險(xiǎn)價(jià)值”，即基于一定程度的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，金融資產(chǎn)方面或者證券組合方面的收益波動(dòng)范圍。從某種意義而言，在險(xiǎn)價(jià)值就是在一定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得的投資報(bào)酬。（2）其公式為P=a，這里的ΔPΔt小于等于VAR，此公式中P指的是資產(chǎn)價(jià)值獲得的損失低于可能獲得損失的最大值的概率；ΔP指的是特定時(shí)期Δt內(nèi)持有的某一種類型的金融資產(chǎn)的價(jià)值出現(xiàn)損失的額度；VAR指的是既定置信水平a前提下的在險(xiǎn)價(jià)值，也就是可能出現(xiàn)的損失最大值；a指的是既定置信水平。（3）VAR具有的作用便是面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可以及時(shí)進(jìn)行掌握并且做出計(jì)算，確定其必要報(bào)酬利率。VAR的應(yīng)用范圍十分廣泛，可對(duì)各種類型的風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行衡量。此外，通過(guò)在險(xiǎn)價(jià)值還能夠體現(xiàn)出平均風(fēng)險(xiǎn)部分和溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)部分，便于企業(yè)面對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)做出反應(yīng)。由于目前市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境日益復(fù)雜化，所以企業(yè)應(yīng)采取動(dòng)態(tài)的管理模式。但是財(cái)務(wù)比率具有靜態(tài)性，故而需與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相結(jié)合，通過(guò)VAR分析法，有效評(píng)估其收益浮動(dòng)區(qū)間，對(duì)各種類型的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確識(shí)別。由此可見(jiàn)，企業(yè)通過(guò)財(cái)務(wù)比率的方法進(jìn)行分析的時(shí)候，需與實(shí)際經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行聯(lián)系，以為企業(yè)提供決策依據(jù)作為最終目的。除此以外，企業(yè)還應(yīng)該對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效分析，將其各項(xiàng)收益進(jìn)行折算，以風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的形式體現(xiàn)，再計(jì)算出相應(yīng)的財(cái)務(wù)比率。

五、企業(yè)在管理過(guò)程中運(yùn)用財(cái)務(wù)比率的發(fā)展趨勢(shì)

所謂財(cái)務(wù)分析，就是針對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)狀況方面及經(jīng)營(yíng)成果方面做出的評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理環(huán)節(jié)起到監(jiān)督作用，并為企業(yè)做出前景預(yù)測(cè)、重要決策、實(shí)施戰(zhàn)略部署提供重要的依據(jù)。對(duì)于財(cái)務(wù)管理而言，財(cái)務(wù)分析是其重要的組成部分，在其管理過(guò)程中發(fā)揮著重要作用。企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)采取定期分析或者不定期分析，能夠?qū)ζ溥^(guò)往經(jīng)營(yíng)狀況有所了解，對(duì)目前經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況做出預(yù)測(cè)?？偠灾秘?cái)務(wù)比率的方法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可以非常直觀的體現(xiàn)出企業(yè)在資金流動(dòng)方面、負(fù)債水平方面和償債能力方面的狀況，對(duì)其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)做出正確、有效的評(píng)價(jià)。所以，在企業(yè)中充分利用財(cái)務(wù)比率法進(jìn)行分析可體現(xiàn)其綜合素質(zhì)，提升其獲取利益的能力。除此以外，通過(guò)財(cái)務(wù)比率的方法進(jìn)行分析，可科學(xué)、合理的計(jì)算出未來(lái)外部融資的金額?；谝陨蠋c(diǎn)，企業(yè)還應(yīng)該依照其負(fù)債結(jié)構(gòu)對(duì)其日后在債務(wù)融資方面及股權(quán)融資方面進(jìn)行確認(rèn)。

六、結(jié)語(yǔ)

總之，利用財(cái)務(wù)比率對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行分析不但有助于企業(yè)掌控其財(cái)務(wù)狀況，也有助于企業(yè)管理者進(jìn)行合理的投資、籌資決策。目前，對(duì)于上市公司而言，其管理模式越來(lái)越科學(xué)，因此，利用財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析的方法也將在企業(yè)管理中越來(lái)越重要。

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作者簡(jiǎn)介：孟祥偉（1984-），女，漢族，河北保定人，碩士，中級(jí)會(huì)計(jì)師，主管從事成本核算、內(nèi)部控制等工作。