楊海蕓

【摘要】企業(yè)未來現金流的不確定性與到期債務之間的矛盾，使中小企業(yè)財務風險加劇?，F金預算管理作為企業(yè)現金流平衡管理的方法之一，也越來越引起中小型出版企業(yè)重視。

【關鍵詞】出版企業(yè) 現金預算

近年來，隨著出版行業(yè)市場競爭的加劇，企業(yè)面臨的風險增多，對于一個中小型出版社而言，一方面需要將資金投入到自身原創(chuàng)內容的開發(fā)上，一方面卻仍在飽受因圖書市場萎縮而帶來的資金回籠不暢。事實證明，太多公司因為現金流鏈條斷裂，現金流不足而陷入破產的境地，沒有充裕的、正常的現金流量，企業(yè)的價值創(chuàng)造只是一句空話。良好的現金流狀況，可以減少公司的經營風險，同時可以降低企業(yè)的經營成本，提高競爭能力。反之，企業(yè)的現金流如果長期處于失衡狀態(tài)，企業(yè)將無法獲得充足的現金來維持他的運作，甚至將面臨生存危機。實現現金流平衡的方法之一為現金預算管理。在財務管理工作中，應對經營、投資、籌資活動的現金流量項目進行深入分析，引入現金預算，使之逐步的從不平衡走向平衡。

一、現金預算管理的基本目標

現金預算管理是現金管理的重要組成部分和方式。通過現金預算管理，企業(yè)可以事先對現金收支活動進行合理的計劃、平衡和調度，確保各項生產經營活動順利進行，根據現金余缺對籌措資金或投放資金制定預案，提高資金使用效率，提高企業(yè)對到期債務的償付能力，合理調控企業(yè)的經營活動和長期投資活動，以達到企業(yè)現金流量均衡有效、風險可控的目的。

具體可分解為以下三個目標：一是保證經營活動產生現金流量盈余，即經營性現金流入大于經營性現金流出；二是把盈余資金用于投資以獲得收益；三是長期投資和融資計劃要與企業(yè)經營性現金流的創(chuàng)造能力相適應。

二、出版企業(yè)現金預算的編制

（一）現金流入預算

經營活動中的現金收入主要來源于圖書銷售收入。一般來說，銷售貨物取得現金既有以前期賒銷當期收款的金額，又有當期銷售當期收款的金額，甚至包括預收的貨款。設計公式如下：

預算期現金流入=預算期回收以前期的應收賬款+預算期現銷現金收入+預算期預收賬款

預算期回收以前期的應收賬款=期初應收賬款×預算期的預計應收賬款回收率。

預算期現銷現金收入=預算期含稅銷售收入×該期預計現銷率。

此部分測算時應分市場圖書與教輔征訂圖書分別測算。

1.市場圖書。此類圖書由于出版社批發(fā)銷售的對象主要是書店，很大部分存貨實為異地存儲，以賒銷和分期付款作為結算方式，上述“現銷收入”泛指到期貨款，當期開票當期回款的情況。因為此部分圖書結算方式的特殊性，出版社的大量資金被存貨占用，此部分的現金籌劃必須結合出版社整體情況，在營銷部年度指標下達時做通盤考慮。在實際操作時，預算期含稅銷售收入可利用社內ERP系統(tǒng)控制各書店的賒銷額（信用額），并根據到期應回款額做為測算依據。

“預算期的預計應收賬款回收率”及“該期預計現銷率”，有以下幾種方法可以進行預計，一是根據歷史數據參考得出，分析歷史數據中當年回款以及往期回款預計兩者之間比例得出；二是根據出版社年初營銷部門預算中所確認的回款指標分析得出；三、出版社應收賬款管理制度對此也有明確的規(guī)定，業(yè)務員應作好與客戶的發(fā)貨對賬工作，到期貨款應及時開具發(fā)票與客戶進行貨款結算，并在當月實現貨款回籠，當月未能回款者應出具說明，并在次月完成應收賬款清收。

2.教輔類征訂圖書。此類圖書銷售走省新華書店征訂渠道，生產計劃性較強，且結算有明顯春秋兩季之分，絕大部分能實現當期銷售當期回款。在預算操作時，可直接按當期現金收入測算。

（二）現金支出預算

“現金支出”部分指預算的各項現金支出：

包括圖書生成直接成本：圖書生產采購用紙、應付工廠印制費、應付作者稿費、校對費等圖書直接成本；

當期費用：應付職工工資、應付倉儲費、房租費、水電、以及各項差旅、辦公等支出；

稅款繳納；

購置設備和股利分配等；

分析來看，應付職工工資，繳納稅款等為當期必須支付，預算數即為現金支出數。而支付應付倉儲費、房租費、水電、以及各項差旅、辦公等支出的數據可以參考各項相關預算獲得。購置設備和股利分配等現金支出的數據也同樣有另行編制的專門預算。故在預算時，主要是需要確定出版社當期圖書直接成本的支付現金情況，即出版社材料款及工廠印制費、作者稿費、校對費等的實際支出。在實際中，出版企業(yè)擁有一批長期以來固定的印刷企業(yè)，對于賒銷的方式沒有嚴格的規(guī)定，在不影響與印刷企業(yè)信譽關系的前提下，應付賬款管理的政策具有一定的靈活性，有一定的籌劃空間。

同現金收入，上述數據既包括以前期賒購當期付款而支付的現金，也包括當期購買當期支付的現金，甚至包括為了購買材料、約定稿件而預先支付的購貨款。故預算期直接成本支付的現金金額的公式可歸納如下：

預算期采購現金支出=預算期直接成本現金支出+預算期支付以前期的直接成本款+預算期預付款。

式中，預算期直接成本現金支出=預算期預計生產量×該期預計付現率；

預算期支付以前期的應付賬款=預算期期初應付賬款×該期的預計應付賬款支付率。

預算期直接成本可以從ERP中選題發(fā)稿情況進行預測，在進行預算期直接成本現金支出金額時，主要是確定企業(yè)當期直接成本的現金支出比例和以后期每期支付購買款的比例。出版社為了與當期預算收入配比，在可能的情況下，可以對預算期的直接成本支付數額按生產量進行上限控制，在供應商之間進行相應的支付籌劃，上述公式則改為：預算期直接成本現金支出=預算期支出定額預算。

實際預算時，可編制如下表格：

出版社應當每月編制現金預算表，并將事前的預測與事后分析相結合，即對現金預算完成情況進行事后分析，然后在分析的基礎上編制下期的現金預算表。只有把現金預算作為日常管理、調度和控制現金的有效工具，現金流量才能被真正控制住。

三、出版企業(yè)在編制現金預算時應關注的幾點問題

第一，企業(yè)現金預算編制應與企業(yè)整體活動相結合。企業(yè)是一個整體，所有的活動都必須服從于企業(yè)整體戰(zhàn)略目標。因此，企現金預算的編制并不是獨立進行的，應該納入公司的全面預算管理系，在確定目標利潤的前提下，制定銷售預算、生產預算、費用預算等，在此基礎上形成現金預算。由于市場形勢的變化，企業(yè)的戰(zhàn)略目標并不是一成不變的，會時常作出適當的調整，現金預算也要及時跟進，作出相應的調整。

第二，除去現金預算的編制外，現金預算的分析與考核同樣重要，大多企業(yè)目前能夠實現現金預算編制，但少有企業(yè)對此執(zhí)行結果進行分析、調整以及預算考核。在一期預算結束之后，需要對預算實際執(zhí)行情況與預算目標之間所存在的差異進行分析，并進行預算考核。主要目的有二：一是通過分析評價，掌握預算的運行狀況、成績、存在的問題及環(huán)節(jié)，并借以查明產生問題的原因，從而為堵塞漏洞、糾正偏差提供思路；二是提供分析評價，對預算執(zhí)行結果進行評價并兌現獎懲，而且為下一輪預算管理確定預算目標提供重要依據。

第三，健全現金管理的制度體系，建立現金流量預警系統(tǒng)。

對于營運資金風險，可通過現金循環(huán)周期比率、銷售額增長速度比率等指標進行預警，現金循環(huán)周期的延長以及銷售額的增長都會引發(fā)企業(yè)的營運資金風險。對于信用風險，應通過有關應收賬款回收情況的指標賬齡分析等進行預警，應收賬款拖欠時間越長，款項收回的可能性越小，形成壞賬并引發(fā)信用風險的可能性就越大。對于流動性風險，應通過有關企業(yè)流動性強弱的比率進行預警，無論是速動比率還是流動比率的降低都意味著流動性的降低，預示著企業(yè)流動性風險的增加。通過建立現金流預警系統(tǒng)，不但有助于給企業(yè)投資和經營決策提供決策依據，分析現金流的有效性、執(zhí)行偏差，提高企業(yè)資源運營水平，同時，可以將現金預算考核予以量化，是現金流量考核的輔助手段之一。

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