本文嘗試結(jié)合金融市場和宏觀經(jīng)濟探索老齡化影響債務(wù)風(fēng)險的內(nèi)在機制，從理論和經(jīng)驗兩個方面進行了初步探索，為政府制定相關(guān)勞動力市場和退休政策提供理論依據(jù)和決策參考。

理論分析表明，老年人增多和壽命延長會通過財政收支影響政府債務(wù)缺口，政府擔(dān)保能力的降低將提高違約概率，進而增加主權(quán)債務(wù)風(fēng)險。

在此基礎(chǔ)上，我們利用面板數(shù)椐進行檢驗：從過去十余年的數(shù)據(jù)來看，壽命延長對于主權(quán)債務(wù)風(fēng)險的影響高于年齡結(jié)構(gòu)的老化，高齡老人需要消耗更多的養(yǎng)老資源（如醫(yī)療、照護和保健等），同時也證實了長期債務(wù)超發(fā)所產(chǎn)生的雪球效應(yīng)對負債規(guī)模影響顯著。