馬甲線、A4腰、I6腿、反手摸肚臍、巧克力腹肌……近2年時間中，眾多“健身效果衡量標準”成為備受追捧的網(wǎng)絡熱詞，隨著中國構建“全民健身時代”規(guī)劃的開啟和人民生活品質的提高，健身正逐漸成為一種時尚生活方式。其背后折射的是紅火的消費升級和繁榮的健身行業(yè)。 鞠興海/文

消費升級促進行業(yè)繁榮，迎來爆發(fā)良機

健美健身理念在20世紀30年代由歐美傳入中國，直到20世紀80年代改革開放初期，國內(nèi)現(xiàn)代健身行業(yè)才小露尖角。伴隨著居民收入水平提升推動消費升級，以及國家對體育產(chǎn)業(yè)大力扶持，中國居民的健身意識逐漸深化，健身成為一種時尚生活方式和高端精英的標簽。而國內(nèi)健身行業(yè)的真正商業(yè)化運營始于20世紀90年代末，經(jīng)過十多年的發(fā)展壯大，當下已迎來爆發(fā)良機。

一方面，健身房數(shù)量快速增加，行業(yè)呈現(xiàn)繁榮態(tài)勢。全球排名前十的健身國家的產(chǎn)業(yè)總收入占據(jù)全球健身總收入的73%，中國健身產(chǎn)業(yè)的總收入和俱樂部數(shù)量均未進入世界前十，但是增長迅猛。2008-2015年，國內(nèi)健身俱樂部數(shù)量從2270家增長至4425家，年復合增長率達到6.92%（圖1、2）。

另一方面，中國居民健身意識增強，健身人口快速增加，行業(yè)潛力巨大。依據(jù)《健康中國2030年規(guī)劃》和體育人口調查等諸多數(shù)據(jù)，我國經(jīng)常鍛煉人口占比從1996年的15.5%增長到了目前的33.9%。預計至2020年，經(jīng)常鍛煉人口將接近40%，至2030年，基本實現(xiàn)半數(shù)人口有經(jīng)常鍛煉的習慣。

與美國等擁有成熟健身市場的國家相比，國內(nèi)健身會員滲透率提升空間廣闊。依據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，美國擁有5000萬健身會員，是我國的近6倍。而2015年中國健身會員滲透率僅在1.47%左右，遠低于發(fā)達國家：美國17.6%，加拿大17.9%，英國12.9%，澳大利亞11.4%?？傮w而言，中國的健身需求初露鋒芒，但大眾健身習慣和健身文化尚未形成（圖3、4）。

供需兩旺持續(xù)繁榮，未來復合增速達20%

健身會員滲透率和二次消費轉化率提升將驅動國內(nèi)健身服務行業(yè)未來實現(xiàn)20%的復合增長（圖5）。健身服務行業(yè)規(guī)模包括會員會籍收入和私教課程收入（其他周邊服務和產(chǎn)品銷售占比較小，暫不計）。2016年中國健身服務行業(yè)規(guī)模在 300億元左右，其中私教業(yè)務帶來的貢獻達35%左右；預計到2020年行業(yè)規(guī)模將達600億元左右，年復合增長達20%，屆時行業(yè)整體私教業(yè)務貢獻比例有望超40%。

從區(qū)域來看，一線城市健身房數(shù)量接近飽和，未來增量在準一線城市。目前北上廣深的健身房資源占全國的70%左右，其中上海和北京的遙遙領先，健身會所數(shù)量分別接近1100和850家（圖6）。與此同時，健身風尚已經(jīng)由北上廣深蔓延到了準一線城市，但準一線城市的大型連鎖健身房和精品化工作室數(shù)量均明顯少于一線城市。隨著準一線城市的健身消費水平逐漸提升，本地健身俱樂部（工作室）與品牌健身俱樂部將不斷增加，準一城市將成為未來主要的健身房增量來源（圖7）。

龍頭擴張外部涌入，集中與分散并行

國內(nèi)健身服務行業(yè)正當繁榮期，具備實力的健身房有望形成自身品牌力，實現(xiàn)連鎖式復制和擴張，從而充分受益行業(yè)快速發(fā)展并獲得份額提升。另一方面，健身房商業(yè)模式本身具有充?，F(xiàn)金流、進入門檻較低的特點，會有進入者不斷涌入，分得行業(yè)發(fā)展紅利的一杯羹。因此，健身服務行業(yè)未來將形成“強者恒強頭部集中，持續(xù)涌入尾部分散”的并行格局。

整體集中度分散，各層次格局分化

中國健身房市場較為分散。從門店數(shù)量看，2016年中國前十大品牌健身房總體數(shù)量近600家，占整體健身房市場的16%左右。從收入規(guī)?？矗袠I(yè)龍頭威爾士2016年收入7.7億元，僅占整體健身服務市場的2.6%左右。

伴隨消費升級浪潮，健身房經(jīng)營模式從單一的連鎖格局逐漸向連鎖、工作室、新興模式并存的多元格局演進。從定位和模式兩大維度來看，可以概括為從高端、共性市場為起點的發(fā)散式變革（圖8）。

定位高端、滿足共性需求：以威爾士、一兆韋德等高端連鎖健身品牌為代表，具有高客單價的特點、用戶較穩(wěn)定且有積累效應。通過連鎖式復制已經(jīng)形成了一定品牌力，高進入門檻。

定位高端、滿足個性需求：以依靠私教課程收入的健身工作室為代表，具有高客單價、而用戶較細分的特點。

定位大眾、滿足共性需求：以非連鎖、無品牌的社區(qū)類普通健身房為代表，具有低客單價、用戶少的特點。通常這類健身房位于社區(qū)附近，滿足區(qū)域內(nèi)客群需求，然而缺乏品牌力使其經(jīng)營較不穩(wěn)定。

定位大眾、滿足個性需求：以健身App為代表，具有低客單價、用戶多的特點。

定位中端市場：其中包括傳統(tǒng)中端連鎖健身品牌（浩沙/中體倍力等）和新興健身模式（超級猩猩/光豬圈/樂刻運動）。中端市場的目標客群最為特殊，性價比和健身服務體驗并重，這對健身房的定位和模式權衡有更高的要求?；⑿峋W(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，中端品牌的份額從2010年的54%下降到2013年的36%。

強者恒強頭部集中，持續(xù)涌入尾部分散

未來，高端連鎖龍頭品牌有望實現(xiàn)擴張，提升市場份額。高客單價和不斷積累的用戶數(shù)量，配合連鎖品牌運營能力，讓它們具備了持續(xù)盈利、快速復制、規(guī)模擴張的基礎。在此過程中，連鎖式的品牌力成為該市場的高進入門檻，因而格局相對穩(wěn)定而趨于集中。

小而美的精品工作室更注重體驗，進入門檻低但復制邏輯尚未形成。目前國內(nèi)健身工作室大多是健身教練自發(fā)創(chuàng)業(yè)的產(chǎn)物，將高端共性市場中對個性化服務有顯著需求的人群分化出來，并形成該類有特定需求的細分市場。從模式上具有以下特征：規(guī)模較小，會員承載力有限；人工成本較低（3-8人），但租金壓力大，盈利能力較弱；注重互動，客單價高，定位細分人群。

以超級猩猩、光豬圈、樂刻運動為代表的新玩家，觸發(fā)深度健身需求，既解決傳統(tǒng)連鎖健身房高運營成本壓力（租金和人工），又融合了健身App線上線下O2O思維的連鎖健身房模式。不過其商業(yè)模式仍在摸索中，未來格局尚未清晰。雖有中國龐大潛在健身人群基數(shù)的機遇加持，但同時也面臨著高端客戶留存率偏低的風險。

而受益于移動化時代和體育產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，運動健身App行業(yè)爆發(fā)增長，2014年運動健身App月活用戶超過1000萬，2015年翻倍突破2000萬。在此背景下，精準卡位細分類目用戶資源的先發(fā)者率先獲得資本支持。目前主流App占據(jù)了約40%的互聯(lián)網(wǎng)健身用戶資源，具有顯著先發(fā)優(yōu)勢。同時，它們通過課程內(nèi)容的差異化設置構建競爭壁壘，因此格局相對穩(wěn)定。

作者鞠興海系中泰證券 紡織服飾/體育行業(yè)研究員。

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