張三保,劉 沛

(武漢大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院,武漢 430072)

1 問(wèn)題提出

創(chuàng)新是推動(dòng)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本動(dòng)力,基于創(chuàng)新的競(jìng)爭(zhēng)是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)。黨的十九大提出堅(jiān)定實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略,“十三五”是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式實(shí)現(xiàn)從要素驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段。轉(zhuǎn)型的成敗,決定著我們能否突破自身發(fā)展瓶頸、應(yīng)對(duì)內(nèi)外部環(huán)境挑戰(zhàn)、跨越“中等收入陷阱”、塑造新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一國(guó)必須持續(xù)創(chuàng)新其政治、經(jīng)濟(jì)和文化制度……誘致企業(yè)家活動(dòng)不斷配置到創(chuàng)新行動(dòng)中[1]。

通過(guò)制度創(chuàng)新誘致企業(yè)家的創(chuàng)新行動(dòng),首先有必要明確兩個(gè)問(wèn)題:其一,哪些具體制度要素影響企業(yè)創(chuàng)新?其二,制度環(huán)境作用于企業(yè)創(chuàng)新的機(jī)制是什么?為了回答這兩個(gè)問(wèn)題,我們首先結(jié)合制度理論和高階理論,初步構(gòu)建出連接制度環(huán)境、戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)與企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略的分析框架。隨后,本文系統(tǒng)梳理了中國(guó)情境下影響企業(yè)創(chuàng)新的制度與領(lǐng)導(dǎo)因素。之后,分別就制度環(huán)境、管理自主權(quán)與企業(yè)創(chuàng)新三者間關(guān)系提出假設(shè),并運(yùn)用世界銀行的大樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn)和穩(wěn)健性檢驗(yàn)。文章最后簡(jiǎn)要?dú)w納了研究結(jié)論,以及理論和現(xiàn)實(shí)啟示。

本文的貢獻(xiàn)包括四個(gè)方面:第一,在既有基礎(chǔ)上[2],定量考察省份和城市兩個(gè)層次的制度環(huán)境,作用于企業(yè)研發(fā)投入的機(jī)制,真正實(shí)現(xiàn)宏觀與微觀領(lǐng)域的有效連接,推動(dòng)了制度基礎(chǔ)觀與高階理論的融合發(fā)展；第二,基于理論與國(guó)情分析,本文將離婚率作為信任的創(chuàng)新性測(cè)量方案,豐富了中國(guó)情境下的非正式制度研究；第三,通過(guò)考察管理自主權(quán)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入及其波動(dòng)的效應(yīng),進(jìn)一步厘清了管理自主權(quán)的本質(zhì),即行為自由度和目標(biāo)自由度的統(tǒng)一,呼應(yīng)了前人的定性判斷[3]及實(shí)證結(jié)論[4]；第四,研究結(jié)論為企業(yè)研發(fā)投入決策、政企關(guān)系處理乃至支持創(chuàng)新的國(guó)家治理體系建設(shè)提供了啟發(fā)。

2 分析框架、理論基礎(chǔ)與假設(shè)提出

2.1 分析框架

企業(yè)戰(zhàn)略選擇能反映正式與非正式制度的約束。制度基礎(chǔ)觀(institution-based view)為探究制度環(huán)境與企業(yè)之間的交互作用及其對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略選擇的影響提供了理論視角[5]。它有兩個(gè)核心假設(shè):第一,管理者和企業(yè)在制度約束下理性地追求他們的利益,并作出戰(zhàn)略選擇；第二,當(dāng)正式制度與非正式制度共同支配企業(yè)的行為時(shí),在正式制度約束失效的情況下,非正式制度約束在降低不確定性、堅(jiān)定管理者與企業(yè)信心方面發(fā)揮了更重要的作用。盡管制度基礎(chǔ)觀及其相關(guān)研究系統(tǒng)證明了制度環(huán)境對(duì)于企業(yè)戰(zhàn)略的重要作用,但它們往往忽視了高管的重要作用。目前關(guān)于制度環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新行為的影響研究,大多立足于制度理論,探究制度因素(如政府干預(yù)、政府補(bǔ)貼、金融發(fā)展水平等)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的直接效應(yīng),未能深入挖掘宏觀環(huán)境對(duì)微觀企業(yè)行為的作用機(jī)制,形成“黑箱”。

對(duì)此,高階理論(upper echelons theory)指出,高管會(huì)對(duì)企業(yè)的產(chǎn)出產(chǎn)生重要影響,企業(yè)的戰(zhàn)略選擇反映了組織內(nèi)高管團(tuán)隊(duì)的價(jià)值觀念和認(rèn)知基礎(chǔ)[6]。作為高階理論的重要變量,管理自主權(quán)(managerial discretion)是管理者在制定和執(zhí)行戰(zhàn)略的過(guò)程中具備的行為自由度,擁有較高自主權(quán)的管理者才能按照自己的意愿實(shí)施變革,才有助于管理者在動(dòng)態(tài)環(huán)境中不斷調(diào)整以應(yīng)對(duì)外界變化[7]。管理自主權(quán)被認(rèn)為是“宏觀”與“微觀”的有效連接紐帶,在中國(guó)企業(yè)的發(fā)展歷程中具有重要意義,在轉(zhuǎn)型中國(guó)背景下理應(yīng)得到更多的實(shí)證檢驗(yàn)[4]。并且,管理的精髓在于CEO的管理自主權(quán),在于戰(zhàn)略與內(nèi)部資源和外部環(huán)境的匹配,而不僅僅是政策、制度與行業(yè)環(huán)境的問(wèn)題[8]。因此,結(jié)合制度基礎(chǔ)觀與高階理論來(lái)探究企業(yè)戰(zhàn)略選擇具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義?；诖吮尘?本文構(gòu)建出如圖1的分析框架。圍繞此研究框架,本文將對(duì)現(xiàn)有研究進(jìn)行回顧,分別從制度理論和高階理論視角,識(shí)別企業(yè)創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)因素與作用路徑,提出相關(guān)研究假設(shè)并進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

圖1 本文研究框架

2.2 理論基礎(chǔ)

2.2.1 影響企業(yè)研發(fā)投入的制度要素

(1)非正式制度

研究發(fā)現(xiàn),民營(yíng)企業(yè)家的銀行與協(xié)會(huì)關(guān)系資本[9]、省份的社會(huì)資本、社會(huì)信任[10],分別在企業(yè)、省份乃至國(guó)家層次,促進(jìn)了研發(fā)投資傾向或?qū)嵺`。同時(shí),省份社會(huì)資本對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平的促進(jìn)作用,在內(nèi)資股權(quán)比例越高的企業(yè)越明顯,甚至能替代法律保護(hù)發(fā)揮作用[11]。

(2)政府作用

政府作用包括支持和干預(yù)兩個(gè)方面?？傮w而言,政府服務(wù)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的研發(fā)投入有顯著促進(jìn)作用,政府管制則相反[12]。具體就政府研發(fā)補(bǔ)助對(duì)企業(yè)自身研發(fā)投入的影響來(lái)說(shuō):一種觀點(diǎn)認(rèn)為,它具有正向激勵(lì)作用,甚至緩解外部融資約束、平滑研發(fā)投資波動(dòng),推動(dòng)可持續(xù)性創(chuàng)新[13-14]。另一種觀點(diǎn)指出,它存在杠桿效應(yīng),且工業(yè)化階段的發(fā)展會(huì)不斷增強(qiáng)這種效應(yīng)[15]。那么,什么影響政府補(bǔ)助的決策呢?傳統(tǒng)以GDP為考核標(biāo)準(zhǔn)的晉升競(jìng)爭(zhēng),以及地方政府財(cái)權(quán)與事權(quán)的不匹配,都顯著降低了政府對(duì)企業(yè)的R&D補(bǔ)貼；而政府干涉越少、尋租空間越小,企業(yè)R&D投入強(qiáng)度會(huì)隨之提高[16]。

(3)法治與中介組織發(fā)展水平

良好的法律保護(hù)制度將促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)。比如,名義和實(shí)際知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平的提高,均對(duì)企業(yè)研發(fā)投入有顯著正向影響[17-18]。但也有研究認(rèn)為,現(xiàn)階段中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平尚未對(duì)中國(guó)企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生正效應(yīng)[19]。有研究表明,律師和會(huì)計(jì)師等市場(chǎng)中介組織服務(wù)條件、行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)企業(yè)的幫助程度,均顯著正向影響企業(yè)R&D投資[20]。此外,公共研究機(jī)構(gòu)有利于增進(jìn)知識(shí)吸收能力強(qiáng)企業(yè)、而擠出知識(shí)吸收能力弱企業(yè)的研發(fā)投入,有利于激勵(lì)聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)而遏制聯(lián)盟外企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)[21]。

(4)金融發(fā)展、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)與外商投資

普遍認(rèn)為,高效的金融體系能促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)[22]。融資約束則顯著抑制了民營(yíng)企業(yè)R&D投入；從融資來(lái)源上看,自身現(xiàn)金流、注冊(cè)資本及商業(yè)信用增加了企業(yè)R&D投入,而銀行貸款則減少了企業(yè)R&D投入；國(guó)有企業(yè)R&D投入依靠現(xiàn)金流、注冊(cè)資本以及銀行貸款,而民營(yíng)企業(yè)則依賴現(xiàn)金流、注冊(cè)資本和商業(yè)信用[23]。此外,金融發(fā)展和外商直接投資均對(duì)中國(guó)內(nèi)資企業(yè)研發(fā)投入具有顯著的正向效應(yīng)[24]。

(5)市場(chǎng)化程度

良好的市場(chǎng)化環(huán)境是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的外部推動(dòng)力量；市場(chǎng)化指數(shù)、法制環(huán)境指數(shù)、融資環(huán)境指數(shù)和產(chǎn)品市場(chǎng)環(huán)境指數(shù)與公司R&D投入水平顯著正相關(guān),且這種正相關(guān)關(guān)系在中央企業(yè)最高；對(duì)于地方國(guó)企而言,這種推動(dòng)作用容易被地方政府干預(yù)削弱[25-28]。

2.2.2 影響企業(yè)研發(fā)投入的高管要素

現(xiàn)有研究表明,除年齡、性別、學(xué)歷、任期、素質(zhì)等高管個(gè)人層次的影響因素外,高管預(yù)期與外部對(duì)高管的壓力,也對(duì)企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生影響——分析師關(guān)注帶來(lái)的過(guò)大壓力,導(dǎo)致高管為了提高短期業(yè)績(jī)而減少研發(fā)投入；當(dāng)然,分析師關(guān)注也可能減少信息不對(duì)稱,從而促進(jìn)公司研發(fā)投入[29]。此外,管理層對(duì)IPO超募資金的預(yù)期,也影響了企業(yè)的R&D投入強(qiáng)度,分別呈正向和U型關(guān)系[30]。

高管團(tuán)隊(duì)傳記性與非傳記性人力資本,都顯著影響企業(yè)研發(fā)投入[31]。具體而言,團(tuán)隊(duì)的平均年齡、離職組高管持股與R&D投入強(qiáng)度負(fù)相關(guān)；高管團(tuán)隊(duì)的平均受教育水平、平均任期和職業(yè)經(jīng)驗(yàn),以及非離職組高管持股與R&D投入強(qiáng)度正相關(guān)[32]。并且,創(chuàng)始經(jīng)理人在高管團(tuán)隊(duì)中的比例及其兼任CEO,會(huì)抑制企業(yè)研發(fā)投入；高管團(tuán)隊(duì)股份均勻度則會(huì)稀釋創(chuàng)始經(jīng)理人對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響[33]。此外,高管團(tuán)隊(duì)平均年齡對(duì)企業(yè)研發(fā)投入沒(méi)有影響,其平均在位時(shí)間與企業(yè)研發(fā)投入顯著負(fù)相關(guān),團(tuán)隊(duì)成員中技術(shù)性背景成員的比重與企業(yè)研發(fā)投入正相關(guān)；引入激勵(lì)機(jī)制后高管團(tuán)隊(duì)人力資本的激勵(lì)能促進(jìn)企業(yè)增強(qiáng)研發(fā)投入強(qiáng)度[34]。

2.3 研究假設(shè)

2.3.1 地區(qū)制度環(huán)境與企業(yè)CEO管理自主權(quán)

對(duì)管理自主權(quán)前因的探討,既有研究多聚焦行業(yè)、組織和個(gè)人因素,而忽視了制度因素。許多國(guó)家管制日趨放松等宏觀環(huán)境方面的諸多要素,帶來(lái)了管理自主權(quán)的巨大擴(kuò)展[35]。此后,國(guó)家層次的制度環(huán)境對(duì)國(guó)別CEO自主權(quán)水平的影響,先后獲得理論和實(shí)證支持[7,36]。進(jìn)一步的研究則證實(shí),一國(guó)內(nèi)部省份層次的制度環(huán)境,對(duì)省域CEO自主權(quán)水平產(chǎn)生作用[2]。然而,目前尚無(wú)研究提供企業(yè)層次的證據(jù),證實(shí)企業(yè)所在地區(qū)宏觀制度環(huán)境與微觀企業(yè)CEO自主權(quán)的關(guān)系,從而真正實(shí)現(xiàn)宏觀與微觀之間的有效連接。為此,本文從微觀層次提出如下假設(shè):

對(duì)于企業(yè)所在的城市或省份而言,較高的社會(huì)信任水平,較大的貿(mào)易保護(hù)程度、司法公正程度、金融發(fā)展水平、勞動(dòng)力靈活性、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及外商投資水平,會(huì)促進(jìn)CEO管理自主權(quán)；而較大的政府干預(yù)程度越大,則將嚴(yán)重制約CEO管理自主權(quán)(H1)。

2.3.2 管理自主權(quán)與企業(yè)研發(fā)投入

CEO管理自主權(quán)與企業(yè)研發(fā)投入的關(guān)系存在兩種截然相反的結(jié)論。一方面,CEO管理自主權(quán)越大,企業(yè)就更可能加大創(chuàng)新投入[37-39],而非購(gòu)買技術(shù)創(chuàng)新成果[40]。另一方面,CEO管理自主權(quán)越大,企業(yè)啟動(dòng)R&D活動(dòng)的概率越低,且R&D投入水平越低[41-42],CEO管理自主權(quán)與企業(yè)R&D投資顯著負(fù)相關(guān)。根據(jù)管理自主權(quán)的界定,我們認(rèn)為,它對(duì)企業(yè)研發(fā)投入具有正向影響,但當(dāng)其增加到一定幅度時(shí),對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的正向效應(yīng)也必將趨于平緩。何況,管理自主權(quán)還受制于制度與資源動(dòng)因,也不可能無(wú)限增大。基于此,本文提出如下假設(shè):

CEO管理自主權(quán)越大,企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度越高(H2a),企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的波動(dòng)越低(H2b)。

2.3.3 地區(qū)制度環(huán)境、CEO管理自主權(quán)與企業(yè)研發(fā)投入

既往研究通常將CEO管理自主權(quán)作為調(diào)節(jié)變量,而忽視了其在外部環(huán)境與企業(yè)行為關(guān)系中的中介作用[43]。國(guó)外已有學(xué)者檢驗(yàn)并證實(shí)了管理自主權(quán)的中介效應(yīng)[44-45]。國(guó)內(nèi)學(xué)者研究發(fā)現(xiàn),管理自主權(quán)僅顯著影響企業(yè)規(guī)模與R&D經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度的關(guān)系,而對(duì)企業(yè)規(guī)模與R&D人員投入強(qiáng)度關(guān)系的影響不顯著[41]。此外,技術(shù)型企業(yè)的股權(quán)集中度對(duì)管理自主權(quán)的配置有正向影響,并通過(guò)管理自主權(quán)顯著正向影響企業(yè)R&D投入[46]。據(jù)此,本文提出如下假設(shè):

CEO管理自主權(quán)中介了地區(qū)制度環(huán)境與企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度及其波動(dòng)的關(guān)系(H3)。

3 假設(shè)檢驗(yàn)

3.1 樣本來(lái)源

企業(yè)層次的數(shù)據(jù)來(lái)自世界銀行2005年在中國(guó)30個(gè)省(自治區(qū)、直轄)的120個(gè)城市開展的“企業(yè)投資與經(jīng)營(yíng)環(huán)境調(diào)查”。調(diào)查涉及的12 400家企業(yè)樣本中,4個(gè)直轄市各抽樣調(diào)查了200家企業(yè),其余城市各100家。結(jié)合研究指標(biāo),我們對(duì)問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行了仔細(xì)勘查,剔除了包含明顯奇異特征值的觀測(cè)企業(yè),最終樣本共包括12 301家企業(yè)。

3.2 變量測(cè)量

3.2.1 自變量:省份層次的制度指標(biāo)

(1)非正式制度

任何一個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都根植于社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中。在以家庭為基本單元的中國(guó)社會(huì),居于支配地位的組織原則——“親族原則”——在相當(dāng)程度上影響著人們?nèi)粘＝煌袨橹械男湃?包括信任程度和信任范圍),并進(jìn)而制約著奠基于信任之上的合作行為的發(fā)生、發(fā)展[47]。韋伯亦認(rèn)為,中國(guó)社會(huì)信任的基石建立在親戚關(guān)系或家庭式的純粹個(gè)人關(guān)系之上,也就是說(shuō),信任的半徑只在家庭層面,因?yàn)榧彝ナ侵袊?guó)社會(huì)的基本單元[48]。很明顯,如果這種社會(huì)基本單元因?yàn)殡x婚而導(dǎo)致破裂,那么至少婚姻雙方的信任感會(huì)極度降低。同理,不難推測(cè):如果一個(gè)地區(qū)家庭破裂比率(即粗離婚率)較高,則當(dāng)?shù)厣鐣?huì)信任水平將大幅降低。因此,本文以省份粗離婚率指數(shù)作為信任程度的代理變量。

(2)正式制度

樊綱、王小魯和朱恒鵬在《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)》一書較為客觀地量化了1997—2007年中國(guó)地區(qū)間的制度差異與變遷過(guò)程[49]。如表1所示,本文從中選取了反映各省正式制度的6個(gè)相關(guān)指標(biāo),包括地方保護(hù)程度、司法公正程度、金融業(yè)市場(chǎng)化、勞動(dòng)力靈活性、非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和外商投資水平。其中,除勞動(dòng)力靈活性自行設(shè)計(jì)與計(jì)算外,其余指標(biāo)均根據(jù)《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)(2010)》中2002—2004三年指標(biāo)的均值得到。此外,由于數(shù)據(jù)受限,缺乏合適的指標(biāo)來(lái)度量政府干預(yù)程度,在后面的穩(wěn)健性檢驗(yàn)中進(jìn)行進(jìn)一步檢驗(yàn)。

3.2.2 中介變量和因變量:企業(yè)創(chuàng)新及其波動(dòng)

中介變量方面,我們采用總經(jīng)理分別的匯報(bào)的、其在企業(yè)生產(chǎn)、投資、用工三個(gè)方面的自主權(quán)程度,并根據(jù)匯報(bào)結(jié)果計(jì)算了管理自主權(quán)的總體均值。

因變量包括有關(guān)創(chuàng)新的三個(gè)指標(biāo)——企業(yè)是否開展研發(fā)、研發(fā)投入強(qiáng)度及其波動(dòng)。其中,本文參考唐躍軍和左晶晶測(cè)量企業(yè)創(chuàng)新的方法[50],使用當(dāng)年研發(fā)投入與上年總資產(chǎn)比重來(lái)計(jì)算“研發(fā)投入強(qiáng)度”。此外,本文還參考了馬光榮、劉明和楊恩艷的另一種測(cè)量研發(fā)投入強(qiáng)度的方法——當(dāng)年研發(fā)支出占當(dāng)年銷售收入比重[51],在此基礎(chǔ)上計(jì)算“研發(fā)投入強(qiáng)度波動(dòng)”的指標(biāo),表征創(chuàng)新的持續(xù)性。具體如表1所示。

表1 自變量、中介變量和因變量測(cè)量方法

續(xù)表

3.2.3 控制變量:個(gè)人、組織與城市層次

基于對(duì)CEO管理自主權(quán)相關(guān)文獻(xiàn)的回顧[43,52-53],本文識(shí)別了地區(qū)、組織、高管等層次因素對(duì)管理自主權(quán)的影響；在關(guān)于企業(yè)研發(fā)投入的研究中,組織、高管層次影響因素被廣泛識(shí)別[54-55],因此,結(jié)合數(shù)據(jù)的可獲得性,本文控制了CEO個(gè)人、所在企業(yè)組織與所在城市三個(gè)層次的影響因素:個(gè)人層次包括CEO的教育程度,任期,是否政府任命,是否兼任董事長(zhǎng),以及與中層經(jīng)理的薪酬差距；企業(yè)層次包括民營(yíng)產(chǎn)權(quán)比重、外資產(chǎn)權(quán)比重、年齡以及規(guī)模；城市層次則為城市經(jīng)濟(jì)規(guī)模。

3.3 回歸分析

本文應(yīng)用省份制度環(huán)境對(duì)管理自主權(quán)進(jìn)行了OLS回歸,進(jìn)一步驗(yàn)證H1和H2,回歸結(jié)果如表2所示。為了控制各制度因素之間的交互影響,我們控制高管、組織、城市層次變量的影響,在回歸模型中逐一加入制度指標(biāo)。回歸結(jié)果表明,作為非正式制度的表現(xiàn)形式,省域人際信任程度越小,則該省企業(yè)CEO管理自主權(quán)也越小(β=-0.132,p＜0.01)。從正式制度指標(biāo)來(lái)看,省域地方政府保護(hù)水平越高,CEO管理自主權(quán)越大(β=0.066,p＜0.01)；省域司法公正程度(β=0.025,p＜0.01)、金融發(fā)展水平(β=0.026,p＜0.01)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度(β=0.043,p＜0.01)以及外商投資力度(β=0.026,p＜0.01)越高,則該省CEO管理自主權(quán)越大。盡管勞動(dòng)力靈活性(β=0.008)對(duì)CEO管理自主權(quán)的影響不顯著,但仍起正向作用。因而,假設(shè)1絕大部分得以驗(yàn)證。我們還可以發(fā)現(xiàn),管理自主權(quán)顯著正向影響企業(yè)研發(fā)投入(β=0.003,p＜0.01),顯著負(fù)向影響企業(yè)研發(fā)投入波動(dòng)(β=-1.196,p＜0.01),因此,H2a和H2b均得以驗(yàn)證。

表2 省份制度、管理自主權(quán)與R&D投入及其波動(dòng)的OLS回歸結(jié)果

3.4 中介效應(yīng)分析

為進(jìn)一步檢驗(yàn)假設(shè)3,我們運(yùn)用Sobel檢驗(yàn)方法,考察了CEO管理自主權(quán)對(duì)制度前因與企業(yè)研發(fā)投入及其波動(dòng)關(guān)系的中介效應(yīng)[56-57]。如表3所示,在對(duì)7種制度指標(biāo)與2種企業(yè)研發(fā)投入指標(biāo)進(jìn)行的14項(xiàng)Sobel檢驗(yàn)中,信任水平分別與企業(yè)R&D投入強(qiáng)度(Sobel系數(shù)=-0.000 4,Z=-2.651,p＜0.01)及其波動(dòng)(Sobel系數(shù)=0.31,Z=2.71,p＜0.01),地方保護(hù)程度與企業(yè)研發(fā)投入波動(dòng)(Sobel系數(shù)=-0.11,Z=-2.82,p＜0.01),勞動(dòng)力靈活性與研發(fā)投入強(qiáng)度(Sobel系數(shù)=0.000 03,Z=1.974,p＜0.05)四對(duì)關(guān)系被完全中介；其余均被部分中介。由此,H3得以初步驗(yàn)證。

4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了檢驗(yàn)前述結(jié)果的穩(wěn)健性,我們使用不同層次的制度變量與不同內(nèi)容的創(chuàng)新指標(biāo),分別對(duì)CEO管理自主權(quán)與制度前因與創(chuàng)新結(jié)果的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。

4.1 變量測(cè)量

中介變量與三個(gè)層次的控制變量均與前述研究相同,自變量與因變量測(cè)量方法如下。

4.1.1 自變量:城市制度環(huán)境

(1)非正式制度

參考前人做法[58-59],本文采用1999年各省自愿獻(xiàn)血率的自然對(duì)數(shù),反映2002—2004年的各省社會(huì)信任水平。

(2)正式制度

世界銀行將2005年《企業(yè)投資與經(jīng)營(yíng)環(huán)境調(diào)查》所得到的企業(yè)層次數(shù)據(jù)合并到了城市層次,這里包括5個(gè)正式制度指標(biāo):①政府干預(yù)程度。詢問(wèn)企業(yè)每年用來(lái)和稅務(wù)、公安、環(huán)保、勞動(dòng)和社會(huì)保障等部門打交道的總天數(shù)。用總天數(shù)除以365。②司法公正程度。詢問(wèn)企業(yè)在商業(yè)或其他爭(zhēng)議中的合同權(quán)利和產(chǎn)權(quán)(包括履約)得到保護(hù)的可能性(%)。該變量經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化后構(gòu)成一項(xiàng)指數(shù)。③金融發(fā)展水平。本次調(diào)查中區(qū)級(jí)已獲得銀行貸款的企業(yè)比例。④勞動(dòng)力靈活性。詢問(wèn)企業(yè)如果裁員不涉及任何處罰,它們認(rèn)為其冗員比例是多少。因而,冗員度越低則表明勞動(dòng)力市場(chǎng)越靈活。⑤民營(yíng)企業(yè)發(fā)展水平。國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)在本次調(diào)查中所占的百分比。

4.1.2 因變量

與前述研究不同,這里的企業(yè)R&D投入強(qiáng)度以人均研發(fā)投入來(lái)衡量,即2004年R&D支出/當(dāng)年總雇傭人數(shù)。R&D投入強(qiáng)度波動(dòng)的指標(biāo),則以2004年人均R&D投入強(qiáng)度與2003年該值之差,除以2003年R&D投入強(qiáng)度。這兩個(gè)指標(biāo)均由我們計(jì)算得出。

4.2 回歸分析

運(yùn)用城市層次制度環(huán)境的回歸結(jié)果如表3所示。從非正式制度來(lái)看,更高的社會(huì)信任水平,與更大的CEO管理自主權(quán)相關(guān)(β=0.083,p＜0.01)。正式制度的兩個(gè)負(fù)向指標(biāo)上:更大的政府干預(yù)程度(β=-10.57,p＜0.01)和更小的勞動(dòng)力靈活性(β=-5.996,p＜0.01),均與更小的CEO管理自主權(quán)相關(guān)。從正式制度的其余指標(biāo)來(lái)看,更高的司法公正程度(β=1.029,p＜0.01)、金融發(fā)展水平(β=0.3,p＜0.01)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(β=0.374,p＜0.01),均與更大的CEO管理者自主權(quán)相關(guān),假設(shè)1得以驗(yàn)證。CEO管理自主權(quán)與企業(yè)研發(fā)投入及其波動(dòng)的關(guān)系方面:CEO管理自主權(quán)越大,企業(yè)人均研發(fā)投入強(qiáng)度越大(β=0.0004,p＜0.1),人均研發(fā)投入強(qiáng)度的波動(dòng)越小(β=-1.596,p＜0.01)。假設(shè)2得到進(jìn)一步驗(yàn)證。

表3 城市制度、CEO管理自主權(quán)與企業(yè)R&D投入及波動(dòng)的OLS回歸結(jié)果

4.3 中介效應(yīng)檢驗(yàn)

Sobel方法檢驗(yàn)結(jié)果顯示,CEO管理自主權(quán)完全中介了以下制度指標(biāo)與研發(fā)投入波動(dòng)的關(guān)系:信任程度(Sobel系數(shù)=-0.12,Z=-3.82,p＜0.01)、政府干預(yù)程度(Sobel系數(shù)=17.41,Z=4.50,p＜0.01)、司法公正程度(Sobel系數(shù)=-1.59,Z=-4.47,p＜0.01)、金融發(fā)展水平(Sobel系數(shù)=-0.55,Z=-2.76,p＜0.01)、勞動(dòng)力靈活性(Sobel系數(shù)=9.01,Z=4.26,p＜0.01)以及民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(Sobel系數(shù)=-0.74,Z=-3.59,p＜0.01)。由此確認(rèn),CEO管理自主權(quán)具有中介效應(yīng)。

5 研究結(jié)論與啟示

5.1 研究結(jié)論

(1)制度環(huán)境與管理自主權(quán)

本文分別采用離婚率、自愿獻(xiàn)血率兩個(gè)指標(biāo),作為企業(yè)或社會(huì)信任水平這一非正式制度的代理變量,并運(yùn)用城市與省份兩個(gè)層次的7個(gè)正式制度指標(biāo)(包括政府干預(yù)與保護(hù)程度、司法公正程度、金融發(fā)展水平、勞動(dòng)力靈活性、民營(yíng)化程度和外商投資水平),對(duì)企業(yè)CEO管理自主權(quán)進(jìn)行了回歸分析。研究發(fā)現(xiàn):企業(yè)總部所在城市或省份的社會(huì)信任水平、政府保護(hù)程度、司法公正程度、金融發(fā)展水平、勞動(dòng)力靈活性、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及外商投資水平越高,則其CEO管理自主權(quán)越大。相反,企業(yè)總部所在地區(qū)的政府干預(yù)程度越大,則其CEO管理自主權(quán)越小。也就是說(shuō),地區(qū)制度環(huán)境的差異會(huì)導(dǎo)致企業(yè)管理自主權(quán)大小的差異。

(2)管理自主權(quán)與企業(yè)研發(fā)投入

實(shí)證表明:第一,當(dāng)CEO擁有更大的管理自主權(quán),企業(yè)將更有可能增加研發(fā)投入強(qiáng)度,承擔(dān)由此帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn),并獲取與之相應(yīng)的回報(bào)；第二,盡管CEO擁有更大的管理自主權(quán)時(shí),企業(yè)更有可能在再投資中加大研發(fā)投入的強(qiáng)度,但出于對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可控性的關(guān)注,CEO主觀上會(huì)降低企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的波動(dòng)。由此可見,CEO對(duì)其管理自主權(quán)的利用,并非盲目冒險(xiǎn)以追逐超額回報(bào),而是張弛有度、理性決策,既敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),又適時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),從而實(shí)現(xiàn)CEO個(gè)人與其企業(yè)目標(biāo)的統(tǒng)一。

5.2 理論啟示

第一,在管理自主權(quán)的本質(zhì)方面,從管理自主權(quán)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入戰(zhàn)略的影響來(lái)看:一方面,CEO管理自主權(quán)越大,企業(yè)研發(fā)投資強(qiáng)度越高；另一方面,隨著CEO管理自主權(quán)的增大,企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的波動(dòng)卻越低。這表明,作為一種“行為自由度”,CEO管理自主權(quán)固然能對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新戰(zhàn)略產(chǎn)生巨大影響,但這種影響仍存在一定限度。畢竟,企業(yè)戰(zhàn)略選擇是多種要素共同作用的結(jié)果,CEO管理自主權(quán)縱然具有強(qiáng)大解釋力,也只能解釋其中一部分。

第二,在管理自主權(quán)的效應(yīng)方面,其中介效應(yīng)得以證實(shí),突破了以往研究中大量驗(yàn)證的調(diào)節(jié)效應(yīng)。也就是說(shuō),制度環(huán)境對(duì)企業(yè)研發(fā)投入戰(zhàn)略的影響,是通過(guò)管理自主權(quán)來(lái)傳導(dǎo)的,制度環(huán)境作用于企業(yè)研發(fā)投入的機(jī)制得以明晰。

第三,進(jìn)一步證明了“制度動(dòng)因→CEO管理自主權(quán)→組織行為”的分析框架,從而既拓寬了高階理論的外延,又強(qiáng)化了制度理論的內(nèi)涵,實(shí)現(xiàn)了宏觀與微觀的有效連接。同時(shí),本文在制度因素的選擇上,探究了多種制度因素,并創(chuàng)新性地設(shè)計(jì)了社會(huì)信任之一指標(biāo)的測(cè)量方法,為未來(lái)的相關(guān)研究奠定了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

5.3 管理實(shí)踐啟示

首先,企業(yè)創(chuàng)新方面,對(duì)于企業(yè)高管而言,應(yīng)理性發(fā)揮管理自主權(quán)的作用,致力于促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。在企業(yè)創(chuàng)新乏力時(shí),政府則應(yīng)創(chuàng)造良好外部制度環(huán)境,釋放企業(yè)自主權(quán)。具體而言,政府部門在“研究制定涉企政策、規(guī)劃、法規(guī),要聽取企業(yè)家的意見建議”,進(jìn)而“健全企業(yè)家參與涉企政策制定機(jī)制”[60]。

其次,政企關(guān)系方面,本文發(fā)現(xiàn),政府保護(hù)和政府干預(yù)對(duì)企業(yè)CEO自主權(quán)有著截然不同的影響。因此,對(duì)于企業(yè)而言,應(yīng)理性看待政府作用,不應(yīng)一味抵制,也不應(yīng)過(guò)度涉入,而應(yīng)在經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮管理自主權(quán),開展創(chuàng)新,實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。對(duì)于政府,要著力營(yíng)造“親”和“清”的政企關(guān)系,尊重企業(yè)高管自主權(quán),鼓勵(lì)創(chuàng)新能動(dòng)性,促進(jìn)企業(yè)乃至區(qū)域持續(xù)發(fā)展。

最后,在國(guó)家治理方面,政府應(yīng)加強(qiáng)頂層制度設(shè)計(jì),完善國(guó)家治理體系,合理分配資源,實(shí)現(xiàn)治理能力和治理體系的現(xiàn)代化建設(shè),為企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)營(yíng)造良好的制度環(huán)境,推動(dòng)社會(huì)創(chuàng)新發(fā)展。如:推進(jìn)經(jīng)濟(jì)混合所有制改革,不斷在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)領(lǐng)域引入民營(yíng)資本、外商資本等,刺激市場(chǎng)活力,引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力；民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)階段存在融資難、融資成本高等困境,政府應(yīng)該對(duì)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管,對(duì)現(xiàn)階段金融企業(yè)并購(gòu)等存在的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)范化管理,提高金融發(fā)展水平；司法公正方面,大力推動(dòng)司法體制改革,加強(qiáng)司法公正廉潔建設(shè),提高司法公信力,為企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)營(yíng)造良好的法律環(huán)境,消除后顧之憂。

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