張旭

（德州學院 經(jīng)濟管理學院，山東 德州 253023）

新文化股份有限公司償債能力分析

張旭

（德州學院 經(jīng)濟管理學院，山東 德州 253023）

文章運用企業(yè)償債能力分析法中的主要財務指標對新文化股份有限公司的償債情況進行分析與評價，了解企業(yè)的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)問題并提出建議，幫助所有者債權人了解企業(yè)財務狀況，以便做出正確財務判斷和投資決策。

償債能力；流動比率；資產(chǎn)負債率

1 償債能力的概述

（1）償債能力的定義。償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務與短期債務的能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務狀況和經(jīng)營能力的重要標志。

（2）償債能力的相關指標。償債能力主要通過以下指標來反映，如流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、股東權益比率。

2 新文化股份有限公司綜合概述

上海新文化集團股份有限公司于2012年7月10號在深圳證券交易所上市，公開發(fā)行中華人民共和國A股股票，代碼300336，注冊資本為53754.8萬元，主要業(yè)務是電視電影節(jié)目的拍攝與制作，加工發(fā)布各種類型的廣告,承攬計算機領域等售后服務。

3 新文化股份有限公司短期償債能力分析

短期償債能力是指企業(yè)用資產(chǎn)償還流動負債的能力。企業(yè)償債能力的分析對于企業(yè)的股東和債權人都有重要意義，但需要注意的是一定要看清站在誰的角度。

（1）流動比率的分析。流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債。2014年流動比率為4.02%；2015年流動比率為2.18%；2016年流動比率為1.98%。站在債權人的角度，流動比率越高越好，高則借出的資金收回的可能性越大，從經(jīng)營者的角度來說，流動比率高不好，沒有用到財務杠桿帶來的效益，負債經(jīng)營是策略之一，從以上數(shù)據(jù)中可以看出，此時新文化企業(yè)流動比率是最為合適的，既保證了對債權人的償債能力，也可以充分利用財務杠桿效應。

（2）速動比率的分析。速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債；速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨。2014年速動比率為2.60%；2015年速動比率為1.58%；2016年速動比率為1.48%。若速動比率比值過低，說明企業(yè)的短期償債能力存在問題。速動比率過高說明企業(yè)持有的速動資產(chǎn)過多，有可能錯過一些較好的投資機會。從上面數(shù)據(jù)中看出新文化償債能力越來越低，但是離標準值越來越接近，因此可見新文化公司經(jīng)過不斷發(fā)展，越來越兼顧償債能力和投資能力。

（3）現(xiàn)金比率的分析?，F(xiàn)金比率=貨幣資金÷流動負債。2014年現(xiàn)金比率為69.25%；2015年現(xiàn)金比率為25.62%；2016年現(xiàn)金比率為 28.81%，從以上數(shù)據(jù)中可以看出2014～2016年新文化的短期償債能力逐年下降后有所回升，用于即時支付流動負債的現(xiàn)金較緊缺，所以應該加大現(xiàn)金量。

（4）短期償債能力財務指標總體分析。如表1所示，從2014～2016年新文化股份有限公司三年的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率進行比較，得出新文化的短期償債能力呈下降趨勢，可以得出新文化的短期償債能力比較強。

表1 短期償債能力財務數(shù)據(jù)表 萬元

4 新文化股份有限公司長期償債能力分析

長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務的能力。企業(yè)的長期債務有長期借款、應付債券、長期應付款等。反映長期償債能力的主要指標有：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、權益乘數(shù)等。以下主要是通過這幾個比率來分析新文化股份有限公司的長期償債能力，如表2所示。

表2 長期償債能力財務數(shù)據(jù)表 萬元

（1）資產(chǎn)負債率的分析。資產(chǎn)負債率指的是綜合反映企業(yè)長期償債能力的重要指標。資產(chǎn)負債率=（負債總額÷資產(chǎn)總額）×100%。2014年資產(chǎn)負債率為25.18%；2015年資產(chǎn)負債率為28.34%；2016年資產(chǎn)負債率為30.40%；可以看出資產(chǎn)負債率一直上升且變化幅度不是很大，這說明新文化的長期償債能力趨于穩(wěn)定與良好，因此該公司應該注意控制資產(chǎn)負債率防止過低，使其保持在合理范圍內(nèi)。

（2）產(chǎn)權比率的分析。產(chǎn)權比率也稱負債與所有者權益比率，等于企業(yè)負債總額除以所有者權益總額。產(chǎn)權比率=負債總額÷所有者權益總額。2014年產(chǎn)權比率為33.65%；2015年產(chǎn)權比率為39.34%；2016年產(chǎn)權比率為43.69%，從發(fā)展趨勢看，該公司產(chǎn)權比率一直上升，未來的財務風險相應也會加大，所以新文化公司應時刻關注財務風險。

（3）股東權益比率的分析。股東權益比率=（股東權益÷資產(chǎn)總額）×100%。2014年股東權益比率為74.82%；2015年股東權益比率為71.67%；2016年股東權益比率為69.60%。股東權益比率與資產(chǎn)負債率存在一定關系，二者相加為一。股東權益比率越小，資產(chǎn)負債比率就越大，企業(yè)財務風險就越大，償還長期債務的能力就越低。由以上數(shù)據(jù)可以看出：雖然新文化公司的股東權益比率過高，但是呈現(xiàn)降低的趨勢，是向好方向發(fā)展的趨勢，公司需要注意的是不能降的太低，那樣會導致負債過多。

5 結語

綜上所述，通過新文化股份有限公司2014～2016年有關財務數(shù)據(jù)的對比與分析，了解其短期與長期償債能力情況。并通過與同行業(yè)的對比分析，了解了新文化在同行業(yè)中經(jīng)營狀況，發(fā)現(xiàn)了新文化在市場競爭中存在的各種問題，從而可以預測企業(yè)的發(fā)展前景，為企業(yè)經(jīng)營者如何更好經(jīng)營企業(yè)以及投資者是否需要進行投資提供了便利。

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Analysis on the Solvency of New Culture Co.,Ltd

ZHANG Xu
（College of Economics and Management，Dezhou University，Dezhou，Shandong 253023，China）

This paper analyzes and evaluates the solvency situation of the new culture company by using the main financial indicators in the enterprise solvency analysis method，understands the current situation of the enterprise，finds the problem and puts forward some suggestions to help the creditors to understand the financial status of the enterprise，aiming to make the right financial judgment and investment decisions.

solvency；liquidity ratio；asset-liability ratio

F275

A

2095-980X（2017）02-0128-01

2017-02-15

張旭，大學本科，主要研究方向：會計學。