□朱忠林

（陜西國(guó)際商貿(mào)學(xué)院 陜西 西安 712046）

利率與匯率的協(xié)調(diào)對(duì)貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的影響

□朱忠林

（陜西國(guó)際商貿(mào)學(xué)院 陜西 西安 712046）

近年來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化日益發(fā)展，成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向。不同國(guó)家質(zhì)檢的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)日益密切，互相滲透。這個(gè)過(guò)程中，利率和匯率成為經(jīng)濟(jì)往來(lái)中不可忽視的因素，并扮演著重要的角色。利率和匯率把不同國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系起來(lái)，世界范圍內(nèi)的貿(mào)易得以順利開(kāi)展。[1]本文基于此，對(duì)理論與匯率的協(xié)調(diào)對(duì)貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行研究，希望能夠時(shí)刻把握世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展大的動(dòng)態(tài)更好的發(fā)揮利率與匯率在貿(mào)易經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用。

市場(chǎng)化；貿(mào)易經(jīng)濟(jì)；利率；匯率

1 我國(guó)的利率，匯率傳導(dǎo)機(jī)制

市場(chǎng)相對(duì)比較完善的狀態(tài)下，利率與匯率結(jié)果主要是由資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)以及貨比市場(chǎng)供求決定。對(duì)利率與匯率造成影響機(jī)制的主要是市場(chǎng)之間相互關(guān)聯(lián)。由于我國(guó)的國(guó)情，不能根據(jù)市場(chǎng)機(jī)制創(chuàng)建出利率與匯率的直接聯(lián)系。當(dāng)利率發(fā)生變化時(shí)，對(duì)匯率帶來(lái)的影響更多是來(lái)自于宏觀貿(mào)易經(jīng)濟(jì)調(diào)控及投資者心理預(yù)期。當(dāng)外流入減少或者資本外流量較大時(shí)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中可能會(huì)出現(xiàn)逆差。本國(guó)貨幣就會(huì)貶值，對(duì)進(jìn)口和出口都會(huì)造成影響，如進(jìn)口減少、出口增加等。[2]經(jīng)濟(jì)的回升與國(guó)家內(nèi)部利率上浮，避免出現(xiàn)過(guò)多的資本外流，或者外資流入額增加。全球化經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件下，浮動(dòng)匯率制度的應(yīng)用，會(huì)使得國(guó)際經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)浮動(dòng)時(shí)，傳遞性影響越大。匯率越是靈活，貨幣政策就越具有主動(dòng)性，短期投機(jī)性資本流入就會(huì)越多。當(dāng)出現(xiàn)金融危機(jī)或?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)沖擊時(shí)，資本項(xiàng)目進(jìn)行開(kāi)放和浮動(dòng)制度帶來(lái)的有利影響要高于固定不變的匯率制度。

2 利率與匯率的協(xié)調(diào)對(duì)貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的影響

2.1 構(gòu)建貨幣政策，發(fā)揮利率內(nèi)在調(diào)節(jié)作用

要想建立靈活性較強(qiáng)，同時(shí)又能有效的協(xié)調(diào)宏觀金融調(diào)控，可以緊密協(xié)調(diào)市場(chǎng)化條件下的利率和匯率機(jī)制。中央銀行利用利率與匯率不同的選擇方式進(jìn)行操作，健全并完善外匯市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)，盡可能的維護(hù)金融市場(chǎng)的安全與穩(wěn)定。通常情況下，利率機(jī)制是不能全部化解人民幣升值帶來(lái)的壓力，不過(guò)再利用市場(chǎng)導(dǎo)向形成的利率能夠?qū)胖祲毫?lái)很大的緩解作用。當(dāng)人民幣匯率穩(wěn)定時(shí)，可以放寬利率的管制，促進(jìn)市場(chǎng)利率的均衡化。當(dāng)利率上升時(shí)，需要采取措施擴(kuò)大匯率浮動(dòng)，增加貨幣政策調(diào)控能力。除此之外，還要保證限制國(guó)際資本流動(dòng)，增加貨幣政策調(diào)控力。

2.2 發(fā)展短期貨幣市場(chǎng)，減少外匯市場(chǎng)波動(dòng)

現(xiàn)今社會(huì)發(fā)展條件下，發(fā)展短期貨幣市場(chǎng)，盡可能的減少外匯市場(chǎng)波動(dòng)有利于減少利率與匯率協(xié)調(diào)對(duì)貿(mào)易經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響。短期貨幣是根據(jù)短期資本流動(dòng)狀況來(lái)判斷，作為一種緩沖及吸收的場(chǎng)所。當(dāng)人民幣進(jìn)行自由兌換之后，外匯市場(chǎng)要能夠保持活躍，已達(dá)到外匯供求的平衡。這個(gè)過(guò)程中需要具備不同外匯交易品種，同時(shí)還需要存在大量外匯投機(jī)。短期貨幣市場(chǎng)是外匯投機(jī)能夠存在的重要根據(jù)，大體上有資金拆借市場(chǎng)、短期國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)、融資市場(chǎng)、富有流動(dòng)性質(zhì)的短期信用工具等。在實(shí)際中外匯供大于求，投機(jī)者就能夠從短期貨幣市場(chǎng)得到相應(yīng)的人民幣資金，并購(gòu)進(jìn)外匯。當(dāng)外匯供不應(yīng)求時(shí)，就可以對(duì)外匯進(jìn)行拋出。如果政府干預(yù)，通常在短期貨幣市場(chǎng)上進(jìn)行操作，以達(dá)到影響匯率、使貨幣正常流通等。我國(guó)目前需要構(gòu)建相對(duì)比較發(fā)達(dá)的短期貨幣市場(chǎng)，并在實(shí)際操作中，能夠靈活的使用短期利率實(shí)現(xiàn)對(duì)貨幣市場(chǎng)的操作。可以提高利率、發(fā)行高利率短期信用工具等方式，從外匯市場(chǎng)把資金引入到貨幣市場(chǎng)，減少外匯市場(chǎng)中存在的需求壓力。[3]

2.3 完善市場(chǎng)化監(jiān)管方式

作為金融資源進(jìn)行配置的場(chǎng)所，金融體系是人們關(guān)注的重要內(nèi)容。利率在金融資源應(yīng)用中作為價(jià)格出現(xiàn)。如果缺乏金融資源配置數(shù)量，最先體現(xiàn)的就是利率。在金融市場(chǎng)中，信息不對(duì)稱是嚴(yán)重的現(xiàn)象，利率不能準(zhǔn)確的對(duì)金融資金供需進(jìn)行反應(yīng)，造成利率收到很多管制。因此，很多高利潤(rùn)追逐下，銀行也更加重視高利率的貸款。實(shí)際上，高利率同時(shí)還伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，而高利率貸款不是簡(jiǎn)單的增多利潤(rùn)，更是會(huì)使銀行的不良資產(chǎn)增加，很容易造成銀行經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn)。在管制利率下，銀行不能超越利率上限，開(kāi)展高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，也不會(huì)應(yīng)用高利率項(xiàng)目提高銀行利潤(rùn)，但是也會(huì)增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)利率管制開(kāi)放之后，利率將會(huì)根據(jù)銀行實(shí)際情況決定。對(duì)銀行的資本管制需要有充分的監(jiān)管，有利于避免銀行經(jīng)營(yíng)人員出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)涉足大量高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。

結(jié)束語(yǔ)

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，美元貶值，人民幣增值帶來(lái)的壓力越來(lái)越大。如何通過(guò)利率與匯率的協(xié)調(diào)減少國(guó)際間經(jīng)濟(jì)貿(mào)易帶來(lái)的影響，對(duì)維護(hù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全，推動(dòng)國(guó)家宏觀調(diào)控有重要的意義。因此，最大限度的減少國(guó)際金融市場(chǎng)帶給我國(guó)貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的沖擊，對(duì)維護(hù)我國(guó)貿(mào)易經(jīng)濟(jì)安全尤為重要。

[1]張艷芳.利率與匯率的協(xié)調(diào)對(duì)我國(guó)貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的影響[J].商品與質(zhì)量,2016(50):223-224.

10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2017.22.047

1004-7026（2017）22-0062-01

F224;F822.0;F832.6

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