資金鏈斷裂是企業(yè)經(jīng)營(yíng)包括企業(yè)家個(gè)人的核心風(fēng)險(xiǎn)之一，理該是企業(yè)家重點(diǎn)關(guān)注、把控好的事項(xiàng)。明星企業(yè)家賈躍亭的艱難，帶給企業(yè)家特別是創(chuàng)業(yè)者的有益啟示是：警惕資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

負(fù)債累累、擠兌、股權(quán)被法院凍結(jié)、裁員……2017年7月6日，賈躍亭辭去樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)職務(wù)，稱：“樂(lè)視至今日之巨大挑戰(zhàn)，我會(huì)承擔(dān)全部的責(zé)任，會(huì)對(duì)樂(lè)視的員工、用戶、客戶和投資者盡責(zé)到底。再大的擠兌，也擠不垮我們變革汽車產(chǎn)業(yè)的夢(mèng)想。懇請(qǐng)大家給樂(lè)視一些時(shí)間，給樂(lè)視汽車一些時(shí)間，我們會(huì)把金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)商以及任何的欠款全部還上?！辟Y金鏈斷裂是企業(yè)經(jīng)營(yíng)包括企業(yè)家個(gè)人的核心風(fēng)險(xiǎn)之一，理該是企業(yè)家重點(diǎn)關(guān)注、把控好的事項(xiàng)。明星企業(yè)家賈躍亭的艱難，帶給企業(yè)家特別是創(chuàng)業(yè)者的有益啟示是：警惕資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

超級(jí)富豪

以企業(yè)成績(jī)衡量，賈躍亭原本很有創(chuàng)業(yè)才能；按個(gè)人因創(chuàng)業(yè)而獲得的財(cái)富來(lái)看，他在中國(guó)企業(yè)家群體中非常突出。

賈躍亭生于1973年，1995年9月至1996年7月任山西省垣曲縣地方稅務(wù)局網(wǎng)絡(luò)技術(shù)管理員。不到1年的公職機(jī)構(gòu)生涯后，1996年，他23歲時(shí)成為創(chuàng)業(yè)者，非常具有創(chuàng)業(yè)精神。

2004年，賈躍亭創(chuàng)建樂(lè)視網(wǎng)，2010年在創(chuàng)業(yè)板上市。以樂(lè)視控股為母公司，賈躍亭的樂(lè)視分為上市公司樂(lè)視網(wǎng)、非上市公司樂(lè)視汽車等。

按2016年胡潤(rùn)百富榜，賈躍亭以420億元排名第31位，是超級(jí)富豪，同時(shí)他也相當(dāng)年輕，可謂白手起家的創(chuàng)業(yè)者標(biāo)桿。

蒙眼狂奔

創(chuàng)新精神是創(chuàng)業(yè)者立身之本。問(wèn)題是，有些創(chuàng)業(yè)者的野心過(guò)大，在獲得一定成績(jī)后膨脹、盲目創(chuàng)新，導(dǎo)致企業(yè)及個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)失控，乃至身敗名裂。賈躍亭創(chuàng)建的樂(lè)視生態(tài)——“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”，這個(gè)野心巨大的模式，結(jié)局卻并不如預(yù)想的那樣美好。

2010年，樂(lè)視網(wǎng)依靠版權(quán)內(nèi)容和會(huì)員付費(fèi)的創(chuàng)新模式，年?duì)I業(yè)收入2.3億元。顯然，彼時(shí)樂(lè)視網(wǎng)是典型的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，規(guī)模較小、主業(yè)突出，創(chuàng)業(yè)者容易駕馭。樂(lè)視生態(tài)則顯然太大，橫跨七個(gè)行業(yè)（手機(jī)、影視、體育、電視、汽車等），有上百家公司，以此形成七大生態(tài)的雛形。“生態(tài)化反”一詞是賈躍亭創(chuàng)造的，意即通過(guò)不同的內(nèi)容、硬件、服務(wù)以及各個(gè)生態(tài)圈的交互，以此產(chǎn)生原先單一模式所沒(méi)有的效應(yīng)。賈躍亭稱：“我們做的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)模式?jīng)]有別人的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒，而我們又處在戰(zhàn)機(jī)轉(zhuǎn)瞬即逝的商業(yè)時(shí)代，所以看到未來(lái)方向，并抓住機(jī)會(huì)蒙眼狂奔是非常必要的。”大野心需要大資金支持，無(wú)底洞一樣的野心需要無(wú)底洞般的資金支持。2010年上市以來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)共融資300億元。樂(lè)視非上市體系中，樂(lè)視手機(jī)完成首輪融資5.3億美元、樂(lè)視影業(yè)獲5億元投資、樂(lè)視體育宣布完成88億元融資。

然而，野心大、瘋狂出擊、蒙眼狂奔，風(fēng)險(xiǎn)必然很大。2016年，樂(lè)視手機(jī)供應(yīng)鏈出現(xiàn)資金問(wèn)題，手機(jī)業(yè)務(wù)陷入全面停滯。樂(lè)視體育人事震蕩。樂(lè)視汽車方面，2014年，樂(lè)視宣布進(jìn)軍汽車行業(yè)，表示將打造超級(jí)汽車以及汽車互聯(lián)網(wǎng)電動(dòng)生態(tài)系統(tǒng)；賈躍亭個(gè)人為汽車生態(tài)投資近10億元。2016年8月，樂(lè)視控股宣布投資近200億元，建設(shè)生態(tài)汽車超級(jí)工廠和汽車生態(tài)小鎮(zhèn)。賈躍亭稱：

“即使萬(wàn)劫不復(fù)，樂(lè)視也要把汽車夢(mèng)進(jìn)行到底！”2017年3月，他稱，如果站在現(xiàn)在看未來(lái)，樂(lè)視造車看上去是一場(chǎng)反常識(shí)的豪賭；但站在未來(lái)看未來(lái)，樂(lè)視是全世界最適合、也是最有能力做互聯(lián)網(wǎng)智能電動(dòng)汽車的企業(yè)，“未來(lái)，當(dāng)汽車和互聯(lián)網(wǎng)融為一體時(shí)，將會(huì)出現(xiàn)超越蘋(píng)果的公司，而樂(lè)視最有可能成為那家公司”。目標(biāo)直指全球領(lǐng)先、市值近年全球第一的蘋(píng)果公司，野心之大可見(jiàn)一斑。

但理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感，隨后各種討債上門(mén)。2016年11月樂(lè)視供應(yīng)商討債、北美工廠倒閉。2017年4月，樂(lè)視被指責(zé)挪用易道13億資金。2017年6月，賈躍亭表示，非上市體系的資金問(wèn)題遠(yuǎn)比想象的要嚴(yán)重，“在這幾個(gè)月我們看到資金問(wèn)題比去年更嚴(yán)重，原以為90億元可以解決所有問(wèn)題，結(jié)果還是犯了一定錯(cuò)誤，還是不夠解決資金問(wèn)題。我們收到97億資金，事實(shí)上還款150多億元。我們?cè)跉w還金融機(jī)構(gòu)的欠款之后，我們目前仍然沒(méi)有獲得金融機(jī)構(gòu)的后續(xù)資金支持，多數(shù)還是觀望態(tài)度”。

據(jù)樂(lè)視網(wǎng)公告，截至2017年7月3日，賈躍亭及樂(lè)視控股持有的26.03%樂(lè)視網(wǎng)股權(quán)已被上海市高級(jí)人民法院等凍結(jié)，凍結(jié)三年；其所持有的14.20%樂(lè)視網(wǎng)股權(quán)被法院輪候凍結(jié)，輪候凍結(jié)期限為36個(gè)月。本次股份被司法凍結(jié)，系因賈躍亭為樂(lè)視手機(jī)業(yè)務(wù)融資承擔(dān)個(gè)人連帶擔(dān)保引起。以樂(lè)視網(wǎng)停牌價(jià)格計(jì)算，被凍結(jié)股份的市值超159億元。此外，樂(lè)風(fēng)移動(dòng)香港、樂(lè)視移動(dòng)智能、樂(lè)視控股以及賈躍亭和甘薇名下銀行存款共計(jì)12.37億元被凍結(jié)，或查封、扣押其他等值財(cái)產(chǎn)——招商銀行就此稱，該事件系樂(lè)視旗下的樂(lè)風(fēng)移動(dòng)貸款發(fā)生欠息、招行上海分行多次催收無(wú)果后所采取的法律手段。

上帝欲使人滅亡，必先使其瘋狂——做人做事包括經(jīng)營(yíng)企業(yè)均如此。中國(guó)大部分企業(yè)不是餓死的，而是撐死的。盲目貪大、蒙眼狂奔是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的大忌，是資金鏈健康的大敵：蒙眼狂奔者可能墜入萬(wàn)劫不復(fù)的深淵。

君子求諸己

不僅是“蒙眼狂奔”的賈躍亭，資金鏈斷裂，是企業(yè)家們普遍的挑戰(zhàn)。

巨人網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)史玉柱曾是“中國(guó)首富”，其后經(jīng)歷資金鏈斷裂、欠債逾億，跌入人生低谷，艱難翻身。史玉柱的感慨是，“過(guò)去十年中國(guó)的著名企業(yè)家，被抓起來(lái)的，坐牢的，最知名的能找十幾個(gè)，一般的都加上，能找到五六十個(gè)，他們每個(gè)人坐牢的理由不一樣，有金融欺詐，各種罪名，你仔細(xì)看，它的本質(zhì)就是資金鏈條斷了。企業(yè)成功不是靠賭出來(lái)的，杠桿太高就是賭博了，負(fù)債率低一點(diǎn)，可能會(huì)慢一點(diǎn)，但是會(huì)安全。所以搞投資，最大的教訓(xùn)就是要控制自己的負(fù)債率，控制自己的杠桿”。娃哈哈董事長(zhǎng)宗慶后表示，現(xiàn)在娃哈哈不缺錢，發(fā)展得很良性，沒(méi)有一分欠款，而且還有大量的存款，企業(yè)負(fù)債率為零，企業(yè)的發(fā)展策略是小步快跑，不會(huì)通過(guò)貸款盲目擴(kuò)張。近年來(lái)發(fā)展不俗的老干媽，不貸款是原則之一。顯然，在平衡企業(yè)發(fā)展的資金需要、貸款風(fēng)險(xiǎn)方面，賈躍亭的問(wèn)題很大。

把控個(gè)人財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，賈躍亭的問(wèn)題也不小。實(shí)踐中，企業(yè)家為企業(yè)的貸款承擔(dān)個(gè)人連帶擔(dān)保的做法有一定的合理性、不少見(jiàn)，但理應(yīng)慎重、把握好風(fēng)險(xiǎn)，否則可能賠了夫人（企業(yè)的股權(quán)、控制權(quán)）又折兵（企業(yè)股權(quán)之外的個(gè)人財(cái)富）。2017年1月，融創(chuàng)中國(guó)出資150.41億元，成樂(lè)視網(wǎng)的第二大股東、樂(lè)視超級(jí)電視和影業(yè)板塊的重要股東。7月，離開(kāi)樂(lè)視網(wǎng)后，賈躍亭出任樂(lè)視汽車生態(tài)全球董事長(zhǎng)；融創(chuàng)董事長(zhǎng)孫宏斌成樂(lè)視網(wǎng)的董事候選人，可能出任董事長(zhǎng)——樂(lè)視網(wǎng)可能“易主”。

敢于創(chuàng)新的同時(shí)，企業(yè)家理該遏制蒙眼狂奔、盡心把握風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)家把握風(fēng)險(xiǎn)方面，長(zhǎng)期的華人首富、企業(yè)界常青樹(shù)、企業(yè)家領(lǐng)袖李嘉誠(chéng)的理念值得借鑒——“任何事業(yè)均要考量自己的能力才能平衡風(fēng)險(xiǎn)，一帆風(fēng)順是不可能的，過(guò)去我在經(jīng)營(yíng)事業(yè)上曾遇到不少政治、經(jīng)濟(jì)方面的起伏。我常常記著世上并無(wú)常勝將軍，所以在風(fēng)平浪靜之時(shí)，好好計(jì)劃未來(lái)，仔細(xì)研究可能出現(xiàn)的意外及解決辦法。關(guān)鍵在于要做足準(zhǔn)備、量力而為、平衡風(fēng)險(xiǎn)?！睂?duì)于資金鏈斷裂這個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的核心風(fēng)險(xiǎn)之一，企業(yè)家理應(yīng)格外用心、做好應(yīng)對(duì)，盡力管好資金鏈：這考驗(yàn)企業(yè)家才能。

君子求諸己，小人求諸人。勝敗乃兵家常事，知錯(cuò)能改善莫大焉，反思是基礎(chǔ)、責(zé)任感是關(guān)鍵。近年來(lái)，不少資金鏈斷裂的企業(yè)家耍賴乃至卷款跑路、自殺。表示道歉的同時(shí)，賈躍亭說(shuō)：“我會(huì)承擔(dān)全部的責(zé)任，會(huì)對(duì)樂(lè)視的員工、用戶、客戶和投資者盡責(zé)到底。”這種責(zé)任感值得點(diǎn)贊，但更關(guān)鍵的是認(rèn)真反思、落到實(shí)處。