馬艷波

摘要：依據(jù)資本化運(yùn)作的相關(guān)理論，通過(guò)深入的分析與研究我國(guó)國(guó)內(nèi)知名企業(yè)杉杉、雅戈?duì)?、美特斯邦威等，借助于資本化運(yùn)作取得進(jìn)一步創(chuàng)新發(fā)展的企業(yè)的成功運(yùn)作模式，來(lái)對(duì)我國(guó)服裝企業(yè)當(dāng)前的發(fā)展現(xiàn)狀，以及企業(yè)資本運(yùn)作的整體進(jìn)程進(jìn)行了深入地分析與研究，以此來(lái)尋找出在服裝企業(yè)資本運(yùn)作當(dāng)中，展現(xiàn)出的具體問(wèn)題與存在的困難與障礙。在本文當(dāng)中重點(diǎn)闡述了在金融危機(jī)背景下中國(guó)服裝企業(yè)的資本運(yùn)作問(wèn)題的策略。

關(guān)鍵詞：資本運(yùn)作；資本經(jīng)營(yíng)；服裝企業(yè)

當(dāng)全球性的金融風(fēng)暴出現(xiàn)之后，對(duì)于中國(guó)的服裝企業(yè)而言，都受到了程度不一的影響，而這樣的影響對(duì)于服裝企業(yè)的管理者而言，無(wú)疑是一次對(duì)企業(yè)發(fā)展的沖擊。而經(jīng)過(guò)此次金融風(fēng)暴沖擊之后，讓中國(guó)的服裝企業(yè)管理者清醒地認(rèn)識(shí)到，管理與運(yùn)作不能再像以往一樣，僅僅是單純地關(guān)注于研發(fā)與生產(chǎn)的服裝品種、價(jià)格定位、區(qū)域的營(yíng)銷，企業(yè)想要增強(qiáng)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力、獲得長(zhǎng)期的可持續(xù)性發(fā)展，應(yīng)有效地開展適合企業(yè)實(shí)際發(fā)展趨勢(shì)的資本化運(yùn)作，能夠樂(lè)觀預(yù)見(jiàn)的是：“經(jīng)過(guò)此次金融風(fēng)暴的沖擊之后，將提供給中國(guó)服裝企業(yè)一次發(fā)展與提升的機(jī)遇。”

1.經(jīng)濟(jì)危機(jī)下我國(guó)服裝企業(yè)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)

伴隨著中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展的趨勢(shì)，服裝行業(yè)也同樣面臨著產(chǎn)業(yè)的改造與升級(jí)。在我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上大型服裝企業(yè)獲得了持續(xù)的發(fā)展，而在金融危機(jī)的影響下，為了減少所受的沖擊力度，降低生存與發(fā)展的巨大壓力，國(guó)際的知名服裝企業(yè)也趁勢(shì)入華想在中國(guó)市場(chǎng)上分一杯羹，另外部分國(guó)際服裝企業(yè)也在進(jìn)行海外擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并為進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)積極做準(zhǔn)備。而反觀國(guó)內(nèi)的中小服裝企業(yè)，也在具有困難與障礙的市場(chǎng)發(fā)展當(dāng)中，尋找適合于自身的生存與發(fā)展之路，從而展現(xiàn)出中國(guó)服裝企業(yè)具有的發(fā)展機(jī)遇與嚴(yán)峻挑戰(zhàn)并存的現(xiàn)狀。由于國(guó)際與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遭受到金融危機(jī)的影響，企業(yè)的發(fā)展速度也在減緩，具體體現(xiàn)在不斷減少的訂單數(shù)量，持續(xù)降低的利潤(rùn)，以及企業(yè)具有的生產(chǎn)設(shè)備的折舊、增加的各項(xiàng)成本、市場(chǎng)銷售的一系列的巨大壓力，不少企業(yè)在市場(chǎng)影響下出現(xiàn)了艱難的生存與發(fā)展的境地，而國(guó)家進(jìn)一步減低出口退稅率的現(xiàn)行政策，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展觀來(lái)看待，此項(xiàng)出口政策的調(diào)整，也會(huì)讓企業(yè)相應(yīng)地調(diào)整自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，有效地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，但在一個(gè)較短時(shí)期當(dāng)中必然會(huì)導(dǎo)致服裝行業(yè)的生存與發(fā)展出現(xiàn)危機(jī)，從而讓我國(guó)服裝市場(chǎng)出現(xiàn)了新的調(diào)整性發(fā)展。

2.現(xiàn)今中國(guó)服裝企業(yè)資本運(yùn)作具有的問(wèn)題及分析

2.1在認(rèn)知資本運(yùn)作方面具有的誤區(qū)

在現(xiàn)今有不少企業(yè)單純地認(rèn)為：“獲取發(fā)展所需的資金，即為企業(yè)開展資本運(yùn)作的重點(diǎn)目的”。而大部分企業(yè)策劃與謀求上市的主要目標(biāo)也是圍繞融資而進(jìn)行，融資的初衷并非立足于企業(yè)的實(shí)體發(fā)展，以及進(jìn)一步加大企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)與市場(chǎng)營(yíng)銷的力度，促進(jìn)企業(yè)的整體性發(fā)展，因此具有上市認(rèn)知的片面性。部分企業(yè)借助于資本運(yùn)作的方式來(lái)謀求上市，其初衷僅僅是為了能夠在加大融資之后，來(lái)進(jìn)行炒賣期貨與股票等非理性的市場(chǎng)投資行為，或是借助于宣傳炒作，來(lái)提升企業(yè)的社會(huì)認(rèn)知度，并人為炒作企業(yè)的股票，以此來(lái)獲取暴利的金融違法的行為。

2.2不規(guī)范的公司財(cái)務(wù)與內(nèi)部管理

由于中國(guó)的服裝企業(yè)當(dāng)中較多的是民營(yíng)企業(yè)，不少企業(yè)的發(fā)展源頭都是由個(gè)體私營(yíng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而來(lái)的，在企業(yè)初創(chuàng)階段大都無(wú)可避免地會(huì)具有家族企業(yè)的特征，其中聘用的財(cái)務(wù)人員多為企業(yè)法人或股東的親戚朋友，所注重的是聘用的財(cái)務(wù)人員對(duì)于企業(yè)負(fù)責(zé)人個(gè)人的“忠誠(chéng)度”，而不注重是否具有財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)、以及是否具有職業(yè)道德與操守。由于不具備相關(guān)的財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)，因此難以建立起專業(yè)的財(cái)務(wù)管理的準(zhǔn)則，倘若在企業(yè)申請(qǐng)上市之時(shí)，不能有會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)依法開展會(huì)計(jì)審計(jì)，就難以進(jìn)行對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估，必然就會(huì)阻礙到企業(yè)的資本運(yùn)作。

3.金融危機(jī)下服裝企業(yè)資本化運(yùn)作策略

3.1初創(chuàng)期策略

通常而言，在服裝企業(yè)在初創(chuàng)階段，由于相關(guān)部門要求企業(yè)的資信層級(jí)較低，企業(yè)在發(fā)展過(guò)程當(dāng)中需要融資時(shí)缺乏信用支持，因此較難以獲得銀行的貸款，此時(shí)的服裝企業(yè)進(jìn)行融資的方式重點(diǎn)是源自于企業(yè)創(chuàng)業(yè)者的自有資本與風(fēng)險(xiǎn)投資資本。自有資本即為創(chuàng)業(yè)者自籌資金，此部分資金也是企業(yè)創(chuàng)業(yè)與發(fā)展的基本金；另外的風(fēng)險(xiǎn)投資資本，是投資基金或者是投資公司以及投資人，對(duì)于某個(gè)企業(yè)的發(fā)展項(xiàng)目較為看重，預(yù)測(cè)到投資此項(xiàng)目能夠在今后取得豐厚的投資收益，因此會(huì)對(duì)企業(yè)或是項(xiàng)目進(jìn)行投資。

3.2成長(zhǎng)階段策略

而在企業(yè)的成長(zhǎng)階段，經(jīng)過(guò)企業(yè)積累了原始資本之后，具有了一定的生產(chǎn)規(guī)模與發(fā)展資本，并開始擁有自身的融資能力。此時(shí)如果企業(yè)只是通過(guò)自有資金來(lái)進(jìn)行發(fā)展顯然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，因此在此時(shí)企業(yè)必須通過(guò)合法的多樣化的融資方式來(lái)籌集企業(yè)資金。雖然發(fā)行股票與債券，必須經(jīng)過(guò)相關(guān)的國(guó)家金融管理部門的嚴(yán)格的審批，可是服裝企業(yè)能夠借助于此種融資方式來(lái)籌集到巨額的發(fā)展資金，而此種籌集資金的方式由于安全性較高，雖然程序相對(duì)復(fù)雜，依然成為了大型企業(yè)融資的一個(gè)首選方式，而通過(guò)這樣的融資方式，也有效地促進(jìn)了企業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步。

3.3成熟期策略

企業(yè)成熟期，也就意味著所生存的產(chǎn)品已經(jīng)快速步入了市場(chǎng)回報(bào)期，產(chǎn)品的營(yíng)銷發(fā)展前景較好，企業(yè)處于盈利發(fā)展的良好階段。較好地拓展了企業(yè)的融資渠道。企業(yè)能夠應(yīng)用之前所具有的資本運(yùn)作方式，來(lái)進(jìn)一步增加投入、拓展市場(chǎng)、提升收益，充分整合企業(yè)的各項(xiàng)優(yōu)質(zhì)資源，使企業(yè)獲得良性循環(huán)的營(yíng)運(yùn)發(fā)展階段，并較好地回報(bào)給風(fēng)險(xiǎn)資本的投資人，此時(shí)企業(yè)應(yīng)對(duì)產(chǎn)品加大研發(fā)的力度，持續(xù)進(jìn)行技術(shù)的創(chuàng)新與發(fā)展，使產(chǎn)品更具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而較好地達(dá)成企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。

4.結(jié)語(yǔ)

總之，資本運(yùn)作是一個(gè)系繞性的工程，資本運(yùn)作僅是服務(wù)于整體性發(fā)展整合的一種方式，而服裝企業(yè)所開展的資本運(yùn)作也僅是其中的一種方式，并可有效地轉(zhuǎn)型經(jīng)營(yíng)策略，并達(dá)成其既定的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的整體性目標(biāo)，構(gòu)建起企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展的前景。