李嘉浩

（對外經濟貿易大學保險學院，北京 100029）

我國互聯網金融風險監(jiān)管研究

李嘉浩

（對外經濟貿易大學保險學院，北京 100029）

近年來，在網絡技術和大數據技術的推動下，互聯網金融不斷創(chuàng)新發(fā)展，互聯網金融成為金融領域的一個熱詞，實現互聯網金融的健康發(fā)展將成為現階段的重大課題，引發(fā)廣大學者的極大關注。但于此同時，諸多風險問題也越來越突出，因而必須高度重視互聯網金融風險監(jiān)管問題。為此，文章從互聯網金融的風險出發(fā)，結合我國目前的實際情況，分析了我國互聯網金融風險監(jiān)管的現狀及存在的問題，并提出了加強我國互聯網金融風險監(jiān)管的對策建議。

互聯網金融；風險；監(jiān)管

在全球信息化技術不斷取得突破的新形勢下，發(fā)展互聯網金融已是大勢所趨，對推動社會經濟的發(fā)展有著不可替代的作用。但由于中國互聯網金融起步較晚，而發(fā)展又十分迅猛，因而中國互聯網金融還存在著很多風險因素，必須高度重視互聯網金融的風險監(jiān)管問題，為此，本文從互聯網金融的風險出發(fā)，結合我國目前的實際情況，分析了我國互聯網金融風險監(jiān)管的現狀及問題，提出了完善我國互聯網金融風險監(jiān)管的對策建議。

一、互聯網金融概述

（一）互聯網金融的含義

我國互聯網金融概念的最早提出者是謝平教授，他在《互聯網金融與模式研究》中將互聯網金融的概念定義為不同于商業(yè)銀行與資本市場的“第三種”融資模式。然而至今，學界并沒有給互聯網金融下一個準確的定義。在經濟學領域，一般認為互聯網金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯網企業(yè)利用互聯網和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式。

（二）互聯網金融的特征

高效性?；ヂ摼W金融使金融資源配置突破時間和空間的限制，表現出高效性的發(fā)展趨勢，使得金融服務效率得到有效的提高。

便捷性。由于互聯網金融是基于互聯網的一種金融業(yè)態(tài)，不受時間和空間的限制，僅需要通過一部手機、一臺電腦，便可以開展業(yè)務，有很大的便捷性。

金融風險多元化?；ヂ摼W金融的風險與傳統(tǒng)金融相比呈現多元化的特點，由于互聯網金融在網絡上開展業(yè)務，導致風險因素很多。有法律風險、業(yè)務風險（流動性風險、操作風險、信用風險、交易風險、征信風險）、技術安全風險等。

金融服務一體化。在互聯網金融發(fā)展的模式下，多元化金融服務、金融混業(yè)經營和百貨公司式的全能金融超市出現的可行性越來越大[1]。

（三）互聯網金融的發(fā)展模式

當前互聯網+金融格局，主要是由傳統(tǒng)金融機構和非金融機構組成的。傳統(tǒng)金融機構主要是傳統(tǒng)金融行業(yè)內業(yè)務的網絡和電商的創(chuàng)新、APP軟件功能等；非金融機構主要是利用信息網絡技術進行的第三方支付平臺、電商企業(yè)、（P2P）模式、眾籌模式和手機理財APP等，是提供資金付和信息中介的新興金融服務平臺。

目前，互聯網金融主要分為三種模式：一是互聯網渠道金融模式。如網絡金融、手機銀行和各大網站的理財超市等。二是互聯網小微金融模式，以P2P借貸、眾籌融資等最為典型。三是純互聯網金融模式。如第三方支付、余額寶、阿里小貸、眾安保險等。

二、互聯網金融的風險分析

（一）互聯網金融風險的特點

傳播速度快。互聯網金融的大環(huán)境下，快速遠程操作功能、移動客戶終端功能使得大量的資金快速流動，加上，互聯網金融交易中使用的虛擬電子貨幣也使得金融風險的積聚性增大。當互聯網金融運行過程中任意一個節(jié)點出現了風險問題，相關的信息都會快速通過互聯網傳播開來，從而導致互聯網金融行業(yè)客戶的流失，甚至造成經濟的損失，從而影響市場的金融行為，監(jiān)管部門和金融機構很難在短時間內有效控制局面。

高虛擬性。與傳統(tǒng)金融相比，互聯網金融交易的都是“虛擬化”的數字信息，網絡金融以互聯網計算機和移動終端設備為介質，通過電子虛擬化使得互聯網金融風險的發(fā)生和傳播，一旦這種數字信息出現問題則會出現極大的風險。

強時效性。因為互聯網信息和技術的快速、自由的傳播，加上操作的便捷，因此互聯網金融風險的放大效應就會增強，一旦出現了微小的非預期損失，就會借助網絡信息技術迅速的傳播，導致風險的破壞性和損失性增大。

超復雜性?；ヂ摼W金融企業(yè)借助互聯網信息系統(tǒng)的節(jié)點增加，進行信息挖掘、處理和傳播。如互聯網遭遇黑客攻擊、信息泄漏等等，都會增加金融風險出現的可能性。另外，互聯網金融信息的披露一般普遍不準確完整，這就導致難以對風險的特性進行全面的評估，也難以對其他的金融產品的相關性進行準確的評估預測[2]。

（二）互聯網金融風險的分類

1.互聯網金融的法律風險

隨著我國互聯網金融的快速發(fā)展，中國互聯網金融風險監(jiān)管問題越來越被重視。但目前中國對互聯網金融的法律規(guī)定還不夠完善，這就使得互聯網金融面臨著多方面的風險，從而影響互聯網金融的健康發(fā)展[3]。

互聯網金融立法模糊。目前我國仍然沒有形成一部分關于互聯網金融的專門法律規(guī)定，以支付寶為例，如支付指令的失誤導致的責任承擔問題、第三方支付沉淀資金使用的問題等等。法律規(guī)定不夠完善，以互聯網借貸為例，對于互聯網借貸平臺所開展的業(yè)務，監(jiān)管部門也本著法無禁止則允許的管理理念，導致互聯網借貸平臺的業(yè)務混亂，金融風險發(fā)生的不確定因素較大。

監(jiān)管制度的缺失。目前，在法規(guī)制度層面沒有專門針對互聯網金融業(yè)務的法律規(guī)范，缺失統(tǒng)一的監(jiān)管制度，這成為互聯網金融最突出的風險問題。以 P2P網貸為例，目前沒有對于 P2P網貸平臺明確的法律定位，因此開展業(yè)務時會面臨一定的法律風險問題。

監(jiān)管手段的落后。數據的共享在一定程度上為風險的監(jiān)管增加了難度，高速網絡與計算機在服務于互聯網金融的同時，也為犯罪分子提供了機會，由于缺乏有效的監(jiān)管手段，大多數互聯網金融犯罪活動都是在問題發(fā)生后才能夠被發(fā)現，這種事后監(jiān)管措施并未實現互聯網金融風險的有效預防。

風險監(jiān)管權責模糊。隨著互聯網金融業(yè)務的不斷增加，相關部門在監(jiān)管方面缺乏明確的責任歸屬，這將大大降低互聯網金融風險的監(jiān)管力度和效果。以信用卡為例，對于信用卡套現所造成的風險應當采取源頭制止的手段，也未將治理信用卡套現行為的責任明確給任何一個部門，導致信用卡套現行為屢禁不止。

2.互聯網金融的業(yè)務風險

流動性風險。互聯網金融業(yè)務在資金實力不足的情況下，由于缺乏操作風險和市場風險控制，出現了流動性風險。如互聯網金融的跨境風險，就導致與本國金融系統(tǒng)產生摩擦，從而誘發(fā)一系列的風險。

操作風險。比如，一些互聯網金融公司過分追求業(yè)務量的增加，金融企業(yè)沒有及時的對流程管理中存在的問題進行改進，也沒有及時針對其操作風險進行準確的評估和監(jiān)控，從而導致互聯網金融行業(yè)的操作風險。

信用風險?；ヂ摼W金融由多邊信用共同建立，只要其中的一個節(jié)點出現問題，就會影響整個網絡的正常運行，甚至會導致整個網絡系統(tǒng)的癱瘓。如網絡的外包技術支持者的道德風險、網絡黑客攻擊導致的系統(tǒng)風險、企業(yè)員工違規(guī)盜用客戶丟失信息的風險等等[4]。

交易風險?；ヂ摼W金融機構發(fā)起的網絡交易，如P2P平臺、手機銀行等的金融業(yè)務，將傳統(tǒng)金融交易方式變?yōu)樘摂M電子化交易，且使用電腦終端、手機客戶端等交易方式，使金融業(yè)務從線下交易轉變?yōu)榫€上交易。

征信風險。目前，互聯網金融公司尚未接入中國人民銀行的征信系統(tǒng)，也沒有建立信用信息的共享機制，對網絡借款人的信用等信息審核只憑借各自的審核技術，缺乏有效的信息交流，從而導致互聯網金融公司在獨立獲取客戶信用信息和財務信息的過程中，時效性變差導致誘發(fā)惡意騙貸等的風險。

3.互聯網金融的技術安全風險

技術風險?；ヂ摼W金融是以信息和網絡技術為依托的金融模式，網絡的自由開放性使得互聯網金融面臨很多的技術風險。如當前中國互聯網金融在加密技術方面存在一些不足，易受到網絡黑客的入侵，使交易雙方受到很大的損失。

安全風險。由于信息技術的快速發(fā)展，在互聯網金融環(huán)境下，使得互聯網金融安全問題越來越突出。再加上網絡的開放性使互聯網金融業(yè)務往來的過程中重要信息極易被竊取，如各種欺詐手段、木馬程序來竊取交易的重要數據信息，從而阻礙互聯網金融的發(fā)展。這就是網絡支付的安全風險問題。

三、我國互聯網金融風險監(jiān)管的現狀及問題

目前，我國已經形成了較為完善的互聯網金融服務體系，互聯網金融已經滲入到社會各領域，其中以網絡銀行、網上理財、網上支付的使用最為廣泛。并且，互聯網金融業(yè)務依托強大的數據庫，不斷密切金融行業(yè)與其它各行業(yè)之間的聯系，實現了互聯網金融的體系化與跨行業(yè)發(fā)展。我國互聯網金融用戶已經超過全國人口總數的42%，互聯網金融主要包含第三方支付平臺、P2P（網絡借貸平臺）、手機APP金融平臺、眾籌融資、財富管理等多種網絡金融服務模式正如火如荼的發(fā)展。第三方支付市場規(guī)模從2011年初的不到3 700億元，隨著互聯網金融的迅速發(fā)展，截至2015年第三方支付市場規(guī)模已達到3.55萬億元，5年間增長了8倍。同時，中國P2P（網絡借貸平臺）起源于2006年，基于互聯網技術，呈現出蓬勃的生命力。

我國的金融服務機構目前主要分為兩大陣營：一種是以移動互聯網、大數據和云計算等技術創(chuàng)新為支撐的新興互聯網企業(yè)，另一種是如傳統(tǒng)銀行、保險、證券等的傳統(tǒng)金融服務機構。伴隨著互聯網金融如火如荼的快速發(fā)展，傳統(tǒng)金融服務機構也紛紛開始“觸網”，加速其信息化金融的大布局。

但是，在“互聯網+金融”概念被各方大力熱捧的熱潮中，金融監(jiān)管的問題也隨之出現，互聯網金融發(fā)展路上充滿著很大的風險和不確定性。以P2P網貸平臺為例，根據第三方網貸資訊平臺網貸之家的統(tǒng)計，自P2P平臺2011年上線以來，截至2016年，國內累計成立的P2P平臺達3 984家，已有1 523家公司破產、跑路或無法兌付，問題平臺占比高達38%。隨著互聯網金融風險問題的不斷加大，完善互聯網金融風險的監(jiān)管已迫在眉睫。

四、加強我國互聯網金融監(jiān)管的措施

（一）完善互聯網金融的相關法律法規(guī)

我國在互聯網金融相關法律、法規(guī)建設方面仍然處在摸索階段，一系列法律、法規(guī)的制定需要通過長時間的實踐檢驗。加快互聯網金融風險監(jiān)管立法。立足于法律層面，加快互聯網金融的立法進程。目前，我國互聯網金融相關的法律法規(guī)主要涉及計算機使用安全保障和網上證券交易等方面，而這些立法遠遠不能適應網絡金融的快速發(fā)展的要求。應結合中國國情，從互聯網金融面臨的風險因素以及未來發(fā)展趨勢出發(fā)，制定《互聯網金融風險監(jiān)管條例》，為互聯網金融行業(yè)的市場準入、金融安全等多方面做出明確的法律規(guī)定，大大有利于將中國互聯網金融風險監(jiān)管納入到法治化軌道中去。

制定和出臺的互聯網金融風險監(jiān)管法律和法規(guī)應涵蓋：一是制定和出臺的法律法規(guī)要就互聯網金融企業(yè)的市場準入、業(yè)務準入和管理人員準入進行明確規(guī)定。二是對不同業(yè)態(tài)的互聯網金融業(yè)務進行明確的規(guī)定，應建立不同程度的信息披露制度。三是對互聯網金融的監(jiān)管主體方、監(jiān)管方的權責進行明確規(guī)定。四是對監(jiān)管機構的現場和非現場檢查的權責進行明確規(guī)定。

發(fā)展互聯網金融的業(yè)務操作過程中，要結合現實的發(fā)展情況，在業(yè)務實踐過程中不斷加強我國互聯網金融的相關法律法規(guī)，同時加強互聯網金融的監(jiān)管，對不法行為給予嚴厲的打擊和懲處，從而將互聯網金融帶入正軌中，加速互聯網金融的健康發(fā)展。

（二）健全互聯網金融風險監(jiān)管制度

加強互聯網金融風險監(jiān)管，必須高度重視風險監(jiān)管制度建設。健全和完善行政監(jiān)管制度，大力加強行業(yè)監(jiān)管，大力加強社會監(jiān)督，形成有效的社會監(jiān)管機制。提高市場準入的門檻，避免不法、不良參與者的進入，建立互聯網金融市場準入、退出機制。明確互聯網金融的監(jiān)管主體、對象和范圍，完善金融監(jiān)管的協(xié)調機制。對于跨國界的互聯網金融活動，監(jiān)管機構需完善和緊密與其他國家的監(jiān)管合作與協(xié)調。

建立科學有效的互聯網金融風險監(jiān)管指標體系。要建立互聯網金融企業(yè)風險識別、統(tǒng)計、評估、預警和補救體系；建立互聯網金融企業(yè)信息披露機制；建立懲罰機制，強制信息披露制度，對虛假披露和未按要求進行信息披露的互聯網金融企業(yè)進行懲罰處理；指導各互聯網金融企業(yè)建立完善的內部控制體系，完善協(xié)同監(jiān)管與風險協(xié)調機制。構建互聯網金融網絡安全體系?；ヂ摼W金融對互聯網信息技術有著高度依賴，存在較高的技術風險，健全互聯網金融網絡安全體系顯得尤為重要。必須完善通信軟硬件的設施；強化對互聯網環(huán)境的監(jiān)管，提高網絡安全。同時，應建立一套信用服務體系，促使互聯網金融系統(tǒng)的正常運行。

（三）構建互聯網金融監(jiān)管的統(tǒng)一標準

明確互聯網金融風險監(jiān)管原則。必須從互聯網金融的特點出發(fā)，結合我國國情，明確互聯網金融監(jiān)管原則，這一點應當引起監(jiān)管機構的高度重視。一是應當堅持“綜合監(jiān)管”的原則，二是應當堅持“聯合監(jiān)管”的原則；三是應當堅持“專門監(jiān)管”的原則，互聯網金融監(jiān)管應該從金融監(jiān)管體系中剝離，同時建立專門的監(jiān)管機構，使互聯網金融風險監(jiān)管更具實效性。應該構建市場自律、司法干預和外部監(jiān)管的三位一體安全網，從而更好的維護互聯網金融體系的穩(wěn)健運行[5]。

建立互聯網金融監(jiān)管的統(tǒng)一標準。制定整個互聯網金融領域統(tǒng)一的發(fā)展規(guī)劃和技術標準，加強系統(tǒng)內部協(xié)調性，這是我國互聯網金融風險監(jiān)管的重要方面。國家應開發(fā)具有自主知識產權的互聯網金融硬件和軟件系統(tǒng)，從而確保互聯網金融的運行安全。這不僅有利于我國網絡金融風險的監(jiān)督和防范，更有利于促進我國互聯網金融的安全健康發(fā)展[6]。

（四）建立互聯網金融征信體系

信用風險是互聯網金融面臨的主要風險之一，完善征信體系十分重要，健全的事前征信體系有利于互聯網金融企業(yè)風險的規(guī)避。

首先，互聯網金融從業(yè)機構要加強內部控制和風險管理，互聯網金融風險監(jiān)管部門應鼓勵有條件的互聯網金融企業(yè)利用大數據、云計算等新興信息技術，引入企業(yè)的信用評級機制，建立互聯網金融風險預警機制，通過運用大數據系統(tǒng)建立企業(yè)網絡征信評分系統(tǒng)，將風險問題從源頭控制。推動互聯網金融正常運營和業(yè)務的順利開展。同時，采用大數據的互聯網金融風險預警機制能夠科學預測該風險的影響范圍與深，進而為制定一系列的解決方案提供參考。其次，應依據互聯網金融市場的實際發(fā)展現狀，采取不同指標進行預警，建立系統(tǒng)、完善的風險評估體系，從而有效管理金融創(chuàng)新所帶來的一系列風險問題。最后，在實際業(yè)務操作中，應加強對網絡借款人個人信息數據的完整性、真實性的確認，應注重網絡借貸平臺運營模式中的風險分散。

（五）重視互聯網金融專業(yè)監(jiān)管人才的培養(yǎng)

要達到專業(yè)性有效性地對互聯網金融進行監(jiān)管，就必須加快培養(yǎng)網絡金融風險監(jiān)管人才提高互聯網金融風險管理水平，從而降低互聯網金融風險的發(fā)生。

加強對現有監(jiān)管人員的培訓。加快培養(yǎng)網絡金融風險監(jiān)管人才，可通過舉辦專題培訓班、定向委托培養(yǎng)等多種方式完善現有監(jiān)管人員的知識技能結構。同時強化素質教育，提高現有監(jiān)管人員的專業(yè)能力和職業(yè)素養(yǎng)，從而培養(yǎng)一支職業(yè)素質高、業(yè)務能力強的精英隊伍；另外，安排企業(yè)優(yōu)秀的人員出國培訓、交流、深造，學習國外先進的經驗和技術，從而提高我國互聯網金融風險管理水平。

培養(yǎng)復合型人才隊伍。網絡金融監(jiān)管人才必須掌握金融風險管理技，并且熟悉網絡金融運作，因此必須建設一支高素質、復合型的管理人才隊伍。通過金融技術院校的培養(yǎng)、現有監(jiān)管人才的內部培訓和挖潛以及國外適度引進等多種方式，另外，對網絡金融感興趣、有發(fā)展?jié)摿Φ娜藛T進行重點培養(yǎng)，改變我國金融監(jiān)管隊伍人才結構，培養(yǎng)熟悉計算機網絡、信息技術和金融實務的復合型人才。

（六）加強互聯網金融消費者教育和保護工作

保障金融消費者的合法權益，應該高度重視互聯網金融消費者和投資者的教育和引導。應幫助互聯網金融消費者樹立科學、合理的消費理念，做到全面了解互聯網金融產品，同時，要引導金融消費者理性去投資金融市場，辨別和識別互聯網金融產品的風險點，應增加對互聯網金融的信心，提高互聯網金融消費者權益保護意識，增強互聯網金融消費者的風險防范意識。

高度重視互聯網金融消費糾紛解決機制建設。廣大金融投資者消費者對于互聯網金融這一新興金融創(chuàng)新的認知還不夠全面，尚存在一些誤區(qū)，導致他們在進行投資時只看利益不顧風險，從而容易產生矛盾與糾紛?；ヂ摼W金融企業(yè)要認真遵循金融消費者權益保護原則，應將對保護投資者的利益作為關鍵關注點，開辦各項業(yè)務，要進一步明晰投資人權利和義務，建立保護消費者權益的互聯網金融機構，能夠為金融行業(yè)的投資者和消費者在參與活動中可能遇到的矛盾和糾紛提供解決方案并給予幫助，保障他們的合法權益不受侵害，有效維護互聯網金融市場運營和發(fā)展秩序，從而促進互聯網金融科學、健康、可持續(xù)發(fā)展。

[1]何文虎，2014.我國互聯網金融風險監(jiān)管研究[J].南方金融（10）：45-49.

[2]黎來芳，牛尊，2017.互聯網金融風險分析及監(jiān)管建議[J].宏觀經濟管理（1）：52-54.

[3]徐明，2017.互聯網金融風險及風險管理分析[J].宏觀經濟管理（1）：40-41.

[4]黃莉萍，2014.互聯網金融的風險特點及監(jiān)管建議[J].北方經濟（7）：18-20.

[5]宮兆輝，2017.互聯網金融風險防范研究[J].經濟師（1）：152-153.

[6]祁讓坤，2014.我國網絡金融風險監(jiān)管現狀及完善措施[J].時代金融（4）：39-40.

（責任編輯：C 校對：R）

F832.1

A

1004-2768（2017）05-0034-04

2017-04-30

李嘉浩（1994-），男，山西太原人，對外經濟貿易大學保險學院碩士研究生，研究方法：金融學。