王碩

非法集資作為涉眾型經濟犯罪，波及面廣，給眾多投資人造成巨大財產損失；嚴重擾亂金融秩序，重創(chuàng)社會信用體系，成為威脅社會穩(wěn)定的因素。國家對于打擊非法集資高度重視，連出重拳，然而近些年來，非法集資犯罪依然呈逐漸高升的發(fā)案趨勢，涉案數(shù)額和投資人數(shù)屢創(chuàng)新高。近年審理的非法集資案件在規(guī)模上已經刷新了往年的“億霖木業(yè)案”“碧溪廣場案”“巨鑫聯(lián)盈案”。從目前涉案財產的追繳情況來看，全市范圍內，涉案投資人的平均損失程度在80%以上，有約4成案件起訴到法院時沒有追繳到任何財產。

非法集資作為經濟發(fā)展過程中出現(xiàn)的一個階段性現(xiàn)象，其預防和治理一方面需要國家整飭金融秩序，規(guī)范金融市場，另一方面則有賴于社會公眾增強對非法集資的識別能力和抵制意識，避免陷入非法集資陷阱。

到底什么是非法集資

非法集資是對該類犯罪行為的統(tǒng)稱，在刑法上，非法集資行為可能觸及兩種罪名，一個是集資詐騙罪，另一個是非法吸收公眾存款罪。二者的區(qū)別在于非法吸收公眾存款行為僅僅是沒有公開募集資金的資質，但違反國家金融法律規(guī)定擅自進行公開集資；而集資詐騙行為則是借公開集資的名義騙取他人錢款，對所募集的資金有非法占有的故意和行為。因侵犯的客體和社會危害性大小不同，兩者的量刑也是有差別的。

非法集資為什么違法

這屬于法律上對非法集資行為的違法性評價問題。法院在審理非法集資案件時，常常遇到被告人作這樣的辯解：其集資行為是合法民間融資，國家鼓勵民間投資，其公司是合法成立的公司，有工商執(zhí)照，對投資人所宣傳的投資項目確有其事，往往還是養(yǎng)老、造林等利國利民的項目，是能夠盈利的。

這么好的事，為什么要抓他呢？

首先，國家鼓勵民間融資沒有錯，民間融資自由是市場經濟發(fā)展的需求和活力所在，適度放寬金融自由，可以促進經濟健康繁榮發(fā)展。國務院于2014年發(fā)布《關于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》，證監(jiān)會同年頒布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，均探討了合法民間融資界限，在一定程度上為民間融資自由拓展了空間。2015年，中國人民銀行等十部委聯(lián)合印發(fā)《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展的指導意見》，按照“鼓勵創(chuàng)新、防范風險、趨利避害、健康發(fā)展”的總體要求，提出了一系列支持互聯(lián)網金融穩(wěn)步發(fā)展的政策措施?？梢?，國家確實規(guī)范和引導甚至鼓勵合法的民間融資活動。但是，國家鼓勵民間融資，最終目的是使民間資本投入實體經濟，而不是進行金融炒作。非法集資之所以構成犯罪，其中一個原因就是大部分集資行為打著投資實體項目的幌子公開募集資金，實際并沒有所謂實體項目；或者大部分資金并未投入該實體項目，而是被集資者個人占有揮霍；或者所謂實體項目實際并不能產生所宣稱的高額利潤。那么有些非法集資在一開始確實給予投資者高額回報，這些高額回報是從哪里來的呢？羊毛出在羊身上，高額返利來自于投資者自身的本金，或者用后來投資者的本金支付前面投資者的利息，這種騙術叫作“旁氏騙局”，是有將近一百年歷史的古老騙術?？梢韵胍?，這種拆東墻補西墻的方法是難以長久為繼的，最終的結果就是資金鏈斷裂，案發(fā)。

其次，從形式上看，非法集資的違法性主要表現(xiàn)為公開性。公開募集資金并形成資金池是一個風險性很高的行為，國家為了將金融風險維持在可控范圍內，同時又保持金融市場活力，只能在管與放之間尋找一個平衡，目前這個平衡就是將民間融資限定在非公開范圍內，而面向社會大眾的公開集資則僅限于特定的有資質的金融機構。非法集資行為就是未經國家批準而采取與發(fā)行股票、債券等合法公開募集資金模式相同的公開宣傳手段，通過口耳相傳、開會宣講、散發(fā)傳單、互聯(lián)網等各種途徑向社會公開宣傳。公開宣傳的影響范圍就有可能很大，而越大的影響范圍會愈發(fā)降低集資人對風險的控制能力，導致越高的風險。

最后，從實質要素看，非法集資的要害在于高風險和對高風險的隱瞞。國家要求融資者或融資中介在相關部門登記、備案，目的是由相關部門對融資者或融資中介的資質、信用及償還能力進行初步把關，將其融資行為納入國家監(jiān)控和掌握之中。非法集資者的融資行為脫離國家管控和法律規(guī)制，增加了融資行為的風險，很容易演變成拿本金償還利息的融資圈套。非法集資面向社會不特定多數(shù)人，對投資者的經濟能力和投資數(shù)額都沒有限制，一旦投資款發(fā)生損失，投資人對投資風險無法承擔，將演變成社會不穩(wěn)定因素。與之相比，合法的民間融資一般都要求融資者在一定范圍內選擇合格投資者，要求投資者具備相應的經濟實力，并要求投資者提供相應的資產證明，對單個投資人、單個融資項目的投資金額的上下限做出規(guī)定，對投資人承擔投資風險總量進行控制，將投資風險帶來的社會不良影響限制在可控范圍內。非法集資者為了盡可能多地募集資金，在向投資人宣傳和吸收資金時刻意回避投資風險，向投資者承諾回報，使投資者相信其投資就像放在銀行的存款一樣安全有保障。而所有合法的民間融資無一例外要求融資者向投資人履行風險明示義務，絕不能為了吸引投資，故意隱瞞融資項目可能存在的風險，以及信息披露義務，將融資用途和資金運作過程中的重要事項對投資者進行披露，讓投資者能夠實時了解投資資金的運轉情況，預判投資收益和風險。

我投的集資項目好像挺正規(guī)的，公司有經營資質，也有投資項目，有沒有可能是非法集資

普通的“經營資質”并不是公開集資資質。國家對金融業(yè)實行嚴格的市場準入制度，對于有資質從事具有儲蓄性質公開募集資金的單位，提出了更高的要求，對其資質標準和募集程序做出了明確的規(guī)定。而一些以投資項目等合法經營形式為名進行的非法集資活動，集資者經營該項目不需要特別資質，但是其借項目之名進行的民間融資活動因為具有公開性，具有極高的風險并且回避風險明示義務，則演變成了非法集資。

我在銀行買的理財產品，有沒有可能是非法集資

銀行銷售的理財產品當然不會是非法集資，不論是銀行自營的金融產品，還是銀行代售的金融產品，都是合法發(fā)行的。問題是在銀行買的理財產品未必真是銀行銷售的，這就是俗稱的“飛單”。某些非法集資案件的被告人就是銀行工作人員，利用業(yè)務便利，違規(guī)私下向客戶推銷非法集資的所謂“理財產品”，抽取提成牟利，構成了非法集資的共犯。隨著銀行對業(yè)務管理的加強，近年來“飛單”類的非法集資發(fā)案數(shù)在減少。

我投資的是私募基金，怎么變成了非法集資

私募基金是金融界冉冉升起的新星，而對私募基金的法律規(guī)制仍有待完善，借私募基金之名行非法集資之實的現(xiàn)象時有發(fā)生。此類案件中，涉案公司確系在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人，基金確已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案，在形式上具備私募基金資質，但是行為人濫用私募基金，將“私募”變成了“公募”，向社會公眾募集資金，承諾或變相承諾保本付息。有些具備私募資質的公司不直接與投資人聯(lián)系，而是利用第三方人員或機構尋找投資人，且對第三方公開尋找投資人的方式持放任態(tài)度。私募基金的行業(yè)特殊性決定了以私募基金之名非法集資更易接觸到經濟實力較強的投資者，集資數(shù)額動輒數(shù)億，造成的經濟損失較一般非法集資更為嚴重。

有哪些典型的非法集資手段

常見的典型非法集資手段，一種是單純代為理財類非法集資，小區(qū)和超市門口用一個易拉寶介紹理財項目，登記就送禮品的那些所謂理財公司，是這類非法集資的高發(fā)地。另一種是以投資基建、礦業(yè)、房產開發(fā)、養(yǎng)老院等各種項目為名進行的非法集資。2015年、2016年兩年內，北京市共審理集資詐騙、非法吸收公眾存款案件100余件，近半數(shù)為這兩種典型的非法集資案件。

有哪些新生的、隱蔽的、難以識別的非法集資手段

法院在審理案件中，常常遇到一些更為復雜、假借名目進行的非法集資，犯罪手段相較之下更為隱蔽。在識別各種變相非法集資行為時，需要剝開合法面紗，分析本質。最高人民法院《關于審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》第2條對各種變相非法吸收公眾存款的行為進行了列舉。結合審判實踐，變相非法集資犯罪可以劃分為以下幾種手段類型：在北京市2015年、2016年兩年內審理的非法集資案件中，有近三成是以銷售股票、債券、基金、保險等金融產品為名目進行的非法集資；一成是以商品回購、寄存代售為名目進行的非法集資；另有一些以互聯(lián)網金融為依托進行的非法集資；以林權、種植養(yǎng)殖為名目進行的非法集資；以及少數(shù)以入會員為名目進行的非法集資。

1.以銷售股票、債券、基金、保險等金融產品為名目的非法集資，往往以“投資基金管理公司”等形式，向社會公開發(fā)售私募股權投資基金，或公開向公眾吸收入股，或股權轉讓回購，并承諾在一定期限內給付高額回報。這些金融公司在取得金融經營資格之后，未能遵守國家法律合法經營，而是通過自行和中介機構推廣的方式，變相從事公開募集資金，實際是非法集資行為。

2.以商品回購、寄存代售為名目進行的非法集資，往往以“文化公司”的名義，以刊登廣告、散發(fā)傳單、隨機撥打電話的形式向社會公開宣傳投資收藏品可以獲得高額利潤，承諾高價回購、寄存代售字畫、瓷器、整版鈔票等。這類文化公司雖然取得了相關藏品的經營許可證，但沒有進行正常合法的商品銷售行為，而是采用商品回購、寄存代售的方式，向社會不特定對象公開承諾高額收益，行吸收存款之實，屬于非法集資。

3.以互聯(lián)網為依托進行的非法集資，除了借助P2P互聯(lián)網理財形式外，還出現(xiàn)將投資包裝成點數(shù)等虛擬物并發(fā)展下線返點的形式。例如被告人原某非法吸收公眾存款案，原某以培訓講座、個人推介等途徑向社會公開宣傳投資香港某傳媒國際集團公司，可獲高額回報。該公司的盈利模式是在網上“點燈”“點擊廣告”盈利掙錢，每天分別得到1個點數(shù)，1個點數(shù)網上顯示是1美元，得到的點數(shù)與投資的金額成正比，賬戶投資的金額越多，每天獲得點數(shù)越多，如果推薦朋友來投資還可以得到更多的返利。不論假借互聯(lián)網將投資包裝成任何名目，只要是未經批準，向社會公開宣傳投資，承諾在一定期限內可獲高額貨幣回報，都不能掩蓋其變相非法集資的本質。

4.以投資林權、種植養(yǎng)殖項目為名目的非法集資，集資人以代為造林、種植養(yǎng)殖新興高利潤農產品為名吸引投資人以入伙、認購林權等方式投資。對于該種非法集資行為，雖然行為人投資的項目是國家支持的，但行為人未經批準向社會公開吸收資金，已經超出了普通民間借貸的范疇，而這類案件往往出現(xiàn)吸收的資金實際并未完全投入所宣傳的項目的情況，所謂的項目也并不能帶來承諾的高額穩(wěn)定收益，造成大部分錢款無法返還的后果，實際已構成非法集資。