孫潔

■中圖分類號：F230 文獻標識碼：A 文章編號：1002-5812（2017）06-0017

摘要：民非養(yǎng)老機構納入合并報表存在長期股權投資確認、控制權及可變回報的障礙。民非養(yǎng)老機構納入上市公司合并報表具有制度基礎。民非養(yǎng)老機構納入合并報表的現實路徑是制定章程，落實“控制”制度安排；參與并主導民非經營活動，決定民非養(yǎng)老機構的重大事項。

關鍵詞：民非 合并報表 可變回報

我國養(yǎng)老產業(yè)廣闊的發(fā)展前景正吸引各路資本大舉進入，并購是進入養(yǎng)老產業(yè)的捷徑。作為并購對象的民辦非企業(yè)單位養(yǎng)老機構（簡稱民非）能否納入合并報表已成為資本關注的焦點之一。

一、我國養(yǎng)老機構的構成及民非的法律特征

（一）我國養(yǎng)老機構的構成

按照登記機關不同，我國養(yǎng)老機構可以分為養(yǎng)老企業(yè)、民辦非企業(yè)單位養(yǎng)老機構和事業(yè)單位編制養(yǎng)老機構三類。養(yǎng)老服務企業(yè)是在工商管理部門登記，登記形式為有限責任公司或股份有限公司，比如上海親和源股份有限公司、福建省福齡金太陽健康養(yǎng)老股份有限公司都是注冊為股份有限公司的養(yǎng)老企業(yè)；民辦非企業(yè)單位養(yǎng)老機構是在民政部門登記，按照承擔民事責任的不同具體可登記為個體、合伙和法人三種類型的民辦非企業(yè)單位，如北京匯晨養(yǎng)老公寓（北七家）、太陽城銀鈴公寓都是法人型民非；事業(yè)單位編制養(yǎng)老機構在國家事業(yè)單位管理局登記，登記形式為事業(yè)單位法人，如北京第一、二、四福利院都是北京民政局下屬的三家事業(yè)單位編制的養(yǎng)老機構。

目前，大部分養(yǎng)老機構都是民非，以上海為例，上海養(yǎng)老機構從注冊登記形式上分事業(yè)單位、民非及企業(yè)3種。民非單位最多，比重超過90%；事業(yè)形式的養(yǎng)老機構數量相對較少，主要是隸屬于市、區(qū)民政部門的社會福利院和老年公寓；以企業(yè)性質舉辦的養(yǎng)老機構則是鳳毛麟角。

（二）民非養(yǎng)老機構的法律特征

根據國務院頒布的《民辦非企業(yè)單位登記管理暫行條例》、民政部頒布的《民辦非企業(yè)單位登記管理暫行辦法》以及由民政部和發(fā)改委等10部委聯合頒布的《關于鼓勵民間資本參與養(yǎng)老服務業(yè)發(fā)展的實施意見》（民發(fā)[2015]3號）（以下簡稱《實施意見》）等規(guī)定，民非養(yǎng)老機構的法律特征如下：

1.非營利性。民非養(yǎng)老機構不以營利為目的，并不等于不能營利。民辦非企業(yè)單位為社會提供相應服務，收取合理的服務費用，但其盈余部分資產只能用于社會公益服務事業(yè)，不得在成員中分配。

2.資產捐贈性。民辦養(yǎng)老機構應當為捐資舉辦，機構享有對其資產的法人財產權，捐資人（舉辦者或投資人）不擁有對所捐贈財產的所有權。

3.清算公益性。民辦養(yǎng)老機構停辦后，應當依法進行清算，其剩余資產由民政部門負責統(tǒng)籌，以捐贈形式納入當地政府養(yǎng)老發(fā)展專項基金。企業(yè)是以營利為目的，利潤可以分配，資產可以轉讓、出售，凈資產由出資者享有；而民非養(yǎng)老機構不以營利為目的，其盈余及清算資產只能用于社會公益服務事業(yè)，不得在成員中分配，注銷時資產不得轉讓、私分，捐資人（舉辦者）對機構的凈資產沒有權益。民非與企業(yè)的不同特征決定了其資產、權益以及收益實現的不同模式。

二、民非養(yǎng)老機構納入合并報表的障礙

根據《企業(yè)會計準則第33號——合并財務報表》（以下簡稱《合并財務報表準則》）第七條，“合并財務報表的合并范圍應當以控制為基礎予以確定。控制，是指投資方擁有對被投資方的權力，通過參與被投資方的相關活動而享有可變回報，并且有能力運用對被投資方的權力影響其回報金額。本準則所稱相關活動，是指對被投資方的回報產生重大影響的活動。被投資方的相關活動應當根據具體情況進行判斷，通常包括商品或勞務的銷售和購買、金融資產的管理、資產的購買和處置、研究與開發(fā)活動以及融資活動等。”對照會計準則的規(guī)定，結合民非養(yǎng)老機構的法律特征，民非養(yǎng)老機構納入合并報表的障礙如下：

（一）長期股權投資確認的障礙

根據《實施意見》，“民辦非營利性養(yǎng)老機構應當為捐資舉辦，機構享有對其資產的法人財產權，捐資人（舉辦者）不擁有對所捐贈財產的所有權?！比裟腹荆ǚ菄?，根據《民辦非企業(yè)單位登記暫行辦法》的規(guī)定“民辦非企業(yè)單位必須擁有與其業(yè)務活動相適應的合法財產，且其合法財產中的非國有資產份額不得低于總財產的三分之二”）以現金投資設立民非養(yǎng)老機構，則按照上述《實施意見》的規(guī)定，母公司的投資款應確認為捐贈支出，即應確認為“營業(yè)外支出”，而不是在“長期股權投資”中核算。

（二）控制權的障礙

根據《民辦非企業(yè)單位登記管理暫行辦法》，民辦非企業(yè)養(yǎng)老機構設立時在民政部門登記的內容僅是名稱、住所、宗旨和業(yè)務范圍、法定代表人或者單位負責人、舉辦者、開辦資金、業(yè)務主管單位等，沒有“舉辦者（所有者）權益”登記這一項，即投資人對民非的凈資產沒有所有權；此外，根據《民間非營利組織會計制度》，民非“資源提供者（投資人）不享有該組織的所有權?！庇捎诿穹堑耐顿Y人對民非的凈資產沒有所有權，因此，民非的投資人對民非的控制存在制度障礙。

（三）獲得可變回報的障礙

根據《民辦非企業(yè)單位登記管理暫行辦法》的規(guī)定，“民辦非企業(yè)單位須在其章程草案或合伙協議中載明該單位的盈利不得分配，解體時財產不得私分。”而且《實施意見》指出，“民辦非營利性養(yǎng)老機構停辦后，應當依法進行清算，其剩余資產由民政部門負責統(tǒng)籌，以捐贈形式納入當地政府養(yǎng)老發(fā)展專項基金?！边@樣，民非養(yǎng)老機構的投資人既不能獲得民非日常經營過程中產生的分紅，也不能獲得清算凈收益，直接獲得資本回報有難度。

三、民非納入上市公司合并報表的案例分析

盡管民非納入合并報表存在一定障礙，但在現實經濟活動中，特別是上市公司中，民非納入合并報表的事例并不罕見。四通股份2016年6月30日發(fā)布重組預案，公司擬收購廣東啟行教育科技有限公司（以下簡稱啟行教育）100%股權。此次重組中，啟行教育的七家民非性質的學校納入合并報表范圍，這七家學校在整個啟行教育業(yè)務報表收入中大概占比14%，在利潤的占比大概是7%。會計師事務所認為啟行教育作為唯一的舉辦人擁有七家民辦非學校的權利，通過參與七家民非學校的相關活動享受可變的回報，滿足企業(yè)會計準則對控制的規(guī)定，將七家民非學校納入合并報表符合會計準則要求。

武漢愛立方兒童教育傳媒股份有限公司（以下簡稱愛立方）已于2016年4月27日在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)正式掛牌（新三板）。在其掛牌申請中將出資舉辦的三家民非幼兒園納入合并財務報表范圍，主辦券商國泰君安證券股份有限公司、律師事務所和會計師事務所均認為愛立方下屬三家民非幼兒園均在章程中約定愛立方作為出資人可取得一定比例的合理回報，且均在其辦學許可證上表明其性質為“要求取得合理回報”，合法合規(guī)。

除養(yǎng)老行業(yè)以外，教育和醫(yī)療也是民非比較集中的兩個行業(yè)。四通股份、武漢愛立方等的案例表明，民非納入合并報表并不是完全不可能，而關鍵是是否達到會計準則的要求。

四、民非養(yǎng)老機構納入合并報表的現實路徑

《合并財務報表準則》第六條規(guī)定：“合并財務報表的合并范圍應當以控制為基礎加以確定?！薄逗喜⒇攧請蟊怼窚蕜t對合并范圍的確定體現了“實質重于形式”原則，即凡是母公司控制的子公司和實質上能夠實施控制的被投資單位（不是子公司）以及特殊目的主體都需要納入母公司合并財務報表的合并范圍。擁有實質權利、享有可變回報并有能力影響其回報金額是納入合并報表范圍的三個關鍵要素。

此外，根據《合并財務報表準則》，“投資方應當在綜合考慮所有相關事實和情況的基礎上對是否控制被投資方進行判斷。一旦相關事實和情況的變化導致對控制定義所涉及的相關要素發(fā)生變化的，投資方應當進行重新評估。相關事實和情況主要包括：（一）被投資方的設立目的。（二）被投資方的相關活動以及如何對相關活動做出決策。（三）投資方享有的權利是否使其目前有能力主導被投資方的相關活動。”

因此，在目前法律框架下，無論是母公司投資設立民非養(yǎng)老機構還是并購民非養(yǎng)老機構，應按照會計準則的要求，落實“實質重于形式”原則，合理設計交易結構，落實制度安排，充分提供判斷依據，將民非養(yǎng)老機構納入母公司合并報表的現實路徑如下：

（一）制定章程，落實“控制”制度安排

章程是民非開展經營活動的根本大法，是體現母公司控制權的依據。根據《民辦非企業(yè)單位登記管理暫行條例》的規(guī)定，除一般民非章程應包括的內容以外，民非養(yǎng)老機構章程中重點應體現如下制度安排：

1.明確設立目的與母公司主營業(yè)務直接相關。根據《合并財務報表準則》規(guī)定，要明確民非養(yǎng)老機構的設立目的與母公司主營業(yè)務直接相關，主要是要表明：母公司有權參與民非的重大經營活動，并通過這些活動，獲得可變回報并影響回報的金額。如果民非的主營業(yè)務與母公司關聯度不高，則母公司參與民非活動的可能性降低，由此獲得可變回報的余地大大減小，對第三方判斷母公司獲得可變回報及程度造成負面影響。同時，母公司設立民非養(yǎng)老機構還有一個重要目的就是利用民非養(yǎng)老可以享受稅收、床位補貼、收費等方面的優(yōu)惠政策，有助于增厚公司整體的收益水平。

2.明確民非內部的權利機構，體現母公司的控制權。目前公司設立或并購的民非養(yǎng)老機構都是法人型民非，法人型民非一般實行董事會（或理事會）領導下的總經理負責的管理體制。在民非的章程中一定要明確如下要點：（1）實行董事會（或理事會）領導下的總經理負責制。董事會（或理事會）是本單位的決策機構；（2）董事會（或理事會）的董事（理事）由舉辦者推舉；（3）總經理、財務總監(jiān)由舉辦者推舉，由董事會（或理事會）聘任。此外，在實務中，民非的董事（或理事）均需與母公司簽訂勞動合同。

3.明確民非執(zhí)行母公司（舉辦者）的管理制度，接受母公司授權管理。為強化母公司對民非的管控，在章程中明確民非在母公司（舉辦者）的授權范圍內開展經營活動；在財務管理上，民非的財務人員均由母公司（舉辦者）委派，與母公司簽訂勞動合同。母公司（舉辦者）對民非實行嚴格的財務管控制度，大額支出均需授權審批。通過上述制度安排，母公司（舉辦者）作為出資者能夠通過推選民非的董事會（理事會）成員、董事會（理事會）領導下的總經理負責制及財務管控來影響民非的決策。同時，母公司（舉辦者）能夠通過推舉的董事會（理事會）成員以及任命民非的關鍵管理人員主導民非的相關活動。

4.明確可獲取一定比例的回報作為獎勵。目前，民非教育機構已經有權獲得一定比例的回報，根據《中華人民共和國民辦教育促進法》第五十一條規(guī)定：“民辦學校在扣除辦學成本、預留發(fā)展基金以及按照國家有關規(guī)定提取其他的必需的費用后，出資人可以從辦學結余中取得合理回報。取得合理回報的具體辦法由國務院規(guī)定。”《中華人民共和國民辦教育促進法實施條例》第四十四條規(guī)定：“出資人根據民辦學校章程的規(guī)定要求取得合理回報的，可以在每個會計年度結束時，從民辦學校的辦學結余中按一定比例取得回報?！边@些文件的出臺明確了民非教育機構可以獲得回報，這也是民非教育機構能納入合并報表的重要原因之一。而民非養(yǎng)老機構可否獲取回報尚不明確，但根據《實施意見》，“民辦非營利性養(yǎng)老機構停辦后，原始捐資有增值的，經養(yǎng)老機構決策機構同意并經審計符合規(guī)定的，可對捐資人（舉辦者）給予一次性獎勵?！贝送?，如2014年1月28日，杭州市政府頒布的《杭州市人民政府辦公廳關于鼓勵社會力量興辦養(yǎng)老服務機構的實施意見》中允許出資人產（股）權份額經養(yǎng)老機構內部決策機構同意，可以轉讓、贈與，同時賦予了舉辦者獲取收益的權利。2016年2月21日，山東省政府下發(fā)了《山東省養(yǎng)老服務業(yè)轉型升級實施方案》，要加快公辦養(yǎng)老機構改革，到2020年全省80%以上的公辦養(yǎng)老機構轉制為企業(yè)、社會組織或實現公建民營。同時，放寬民非類養(yǎng)老機構資產管理政策，允許民非類養(yǎng)老機構出資者擁有對投入資產的所有權，并按不高于同期銀行1年期貸款基準利率2倍的標準提取盈余收益。

綜上所述，可在民非章程中明確：“董事會（理事會）行使下列職權：（一）確定本單位年度經營計劃、投資方案、年度財務預算方案和決算方案、舉辦者取得合理回報的比例作為獎勵及彌補虧損方案?！北M管章程中這樣表述有些牽強，但據此至少表明母公司作為民非的出資人享有獲取可變回報的權利，且該可變回報的比例由母公司作為舉辦人所推舉的董事會（理事會）決定。實際上，在實際經濟業(yè)務中，民非養(yǎng)老機構的舉辦人也在通過加大費用等轉移利潤的方式以隱性獲得回報，因此長期股權投資確認障礙本身就是偽命題。

此外，根據《〈企業(yè)會計準則第30號——財務報表列報〉應用指南（2014）》，對于“可變回報”，“不僅指基于股東和出資人獲得的資本回報（股利、股權轉讓收益等），也包括其他形式的回報，包括因向被投資方的資產或負債提供服務而得到的報酬、因提供信用支持或流動性支持收取的費用或承擔的損失等?！币虼耍诿穹钦鲁讨杏小矮@得合理回報”的表述更好，如果不行，母公司可通過其他途徑獲得回報，如利息、租金等收益，這并不影響對母公司獲得可變回報的判斷。

（二）參與并主導民非經營活動，決定民非的重大事項

除在章程中明確設立民非養(yǎng)老機構的設立目的以及母公司（舉辦者）對民非養(yǎng)老機構的實質權利以外，參與并主導民非經營活動，并決定民非的重大事項既是母公司對民非實質控制的具體體現，也是母公司通過參與民非經營活動獲取實質利益的方式之一。根據《實施意見》，“對于舉辦者沒有捐贈而以租賃形式給予組織使用的固定資產、以及以借款方式投入組織運營的流動資金，允許其收取不高于市場公允水平的租金和利息。”這為母公司通過參與民非經營活動、獲得合理回報提供了制度保障。在實務中，具體方式如下：

1.為民非提供資金，獲取合理的現金回報。融資難持續(xù)制約民非養(yǎng)老機構的發(fā)展。母公司通過委托貸款或直接貸款的方式對作為子公司的民非提供流動資金，一方面解決民非的資金需求，另一方面民非支付合理的利息，使母公司獲得合理回報，既符合正常的商業(yè)原則，也是母公司獲得可變回報的合法途徑。

2.為民非租賃經營物業(yè)或轉租賃經營物業(yè)，獲取租金回報。目前大部分民非養(yǎng)老機構都是租賃物業(yè)開展養(yǎng)老服務。根據《實施意見》，作為母公司，若有合適的自持物業(yè)可以租賃給自身設立的民非養(yǎng)老機構作為經營場所；若母公司沒有自持物業(yè)，也可以租賃合適的物業(yè)再轉租賃給自身設立的民非養(yǎng)老機構作為經營場所。無論哪種方式，作為子公司管理的民非養(yǎng)老機構都需向母公司支付合理的租金，這也是母公司獲得可變回報或母公司有能力影響回報金額的表現。

3.母公司可以利用民非養(yǎng)老機構的資源，實現規(guī)模擴張。母公司設立民非養(yǎng)老機構后可以利用民非的品牌、團隊以及營運經驗，打造可復制的經營模式，為公司連鎖化經營、規(guī)?；l(fā)展、專業(yè)化管理奠定基礎。同時，根據經營需要，作為子公司的民非也可以獲得母公司相應的回報或一定的資源支持。教育行業(yè)已為民非納入合并報表邁出堅實的步伐。今后隨著養(yǎng)老產業(yè)法律制度的完善，民非養(yǎng)老機構納入合并報表的障礙將徹底消除。Z

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