摘要：中小企業(yè)作為大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的載體，在增加就業(yè)崗位、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、加快科技創(chuàng)新、促進(jìn)社會(huì)和諧等方面發(fā)揮著不可替代的作用。改革開(kāi)放，特別是十五大以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅速，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的作用越來(lái)越重要。截至2016年，我國(guó)中小企業(yè)超過(guò)5000萬(wàn)家，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中占比60%以上，創(chuàng)造中國(guó)80%的城鎮(zhèn)就業(yè)，繳納50%以上的稅收。中小企業(yè)雖然單個(gè)實(shí)力較弱，但整體上來(lái)講，已經(jīng)成為促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、緩解就業(yè)壓力、增加財(cái)政收入的主力軍。為此，我們有必要就中小企業(yè)IPO中盈余管理展開(kāi)研究，通過(guò)對(duì)其特點(diǎn)的分析，來(lái)探究其未來(lái)發(fā)展路徑。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；IPO；盈余管理；特點(diǎn)；建議

中圖分類(lèi)號(hào)：F230 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2017）001-000-02

一、相關(guān)概念介紹

盈余管理，是20世紀(jì)中后期興起的會(huì)計(jì)研究新領(lǐng)域，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，日益成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理研究的熱點(diǎn)問(wèn)題。盈余管理是指，企業(yè)管理當(dāng)局（包括經(jīng)理人員和董事會(huì)）在遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)企業(yè)對(duì)外報(bào)告的會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為。它是企業(yè)管理層為達(dá)到特定的目的，而進(jìn)行的一系列調(diào)節(jié)盈余的行為。在企業(yè)的整個(gè)生命周期來(lái)看，盈余管理并不能增加或減少企業(yè)實(shí)際的盈利，但會(huì)影響企業(yè)實(shí)際盈利在不同會(huì)計(jì)期間里的反映和分布。首次公開(kāi)募股（Initial Public Offerings，簡(jiǎn)稱(chēng)IPO）是指企業(yè)或公司第一次將它的股份向公眾出售，它可以幫助企業(yè)募集資金，吸引投資者；可以增加投資者的投資選擇，增強(qiáng)流動(dòng)性；還可以提升企業(yè)的知名度，提高員工的認(rèn)同感。本文將就中小企業(yè)IPO中盈余管理的特點(diǎn)進(jìn)行分析，并提出一系列的建議，目的在于為政府監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行政策的研討和準(zhǔn)則的制定提供理論支持。

二、理論依據(jù)

本文認(rèn)同“企業(yè)是一系列契約的集合體”的說(shuō)法，企業(yè)行為是契約各方行為所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)結(jié)果，各契約方必然要在互相的約束條件下實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。契約的形成都會(huì)與相關(guān)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)密切相關(guān)，各個(gè)契約方的行為往往會(huì)受到會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的限制。盈余管理可以被看作是有限理性的公司管理層在不違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下，依靠自身判斷，利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)基本假設(shè)，人為選擇、操縱利潤(rùn)的過(guò)程。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則屬于公眾契約中的一種，準(zhǔn)則制定者在制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，除了費(fèi)用最小化，還必然要考慮各個(gè)契約關(guān)系人利益的平衡。因此，公司管理層選擇會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與評(píng)估方法時(shí)存在一定的靈活性和伸縮性，盈余管理便應(yīng)運(yùn)而生。

出于自身利益最大化或者公司價(jià)值最大化的考慮，IPO發(fā)行方的中小企業(yè)，為了實(shí)現(xiàn)股票上市，并以盡可能搞的發(fā)行價(jià)格進(jìn)行籌資，這些公司存在盈余管理的動(dòng)機(jī)和可能，由此導(dǎo)致投資者極有可能面臨“事前信息不對(duì)稱(chēng)”的狀況?！靶畔⒉粚?duì)稱(chēng)”這一概念是在現(xiàn)代信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的基礎(chǔ)上提出的，它是指在一個(gè)契約群體當(dāng)中，一些契約關(guān)系人掌握部分其他契約關(guān)系人沒(méi)有的關(guān)鍵信息時(shí)，便產(chǎn)生了信息的不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象。掌握部分關(guān)鍵信息的契約關(guān)系人通常會(huì)為了自身利益最大化做出有損其他契約關(guān)系人利益的行為?；谏鲜龇治?，契約各方的代理成本無(wú)法完全被消除，“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題也不可避免。

三、特點(diǎn)分析

結(jié)合一些中小企業(yè)IPO盈余管理實(shí)例，本文分析總結(jié)出中小企業(yè)IPO中盈余管理的幾大特點(diǎn)：抓“時(shí)間差”進(jìn)行盈余管理；以“虛擬資產(chǎn)”進(jìn)行盈余管理；“隱性關(guān)聯(lián)方交易”進(jìn)行盈余管理；靠“資產(chǎn)評(píng)估”進(jìn)行盈余管理。具體分析如下。

第一，中小企業(yè)IPO中一般抓住賬務(wù)處理的“時(shí)間差”進(jìn)行盈余管理。具體表現(xiàn)為，延遲確認(rèn)費(fèi)用，提前確認(rèn)收入；以購(gòu)銷(xiāo)合同為依據(jù)，而非會(huì)計(jì)期間內(nèi)的實(shí)際收入為依據(jù)確認(rèn)收入，跨年度沖減虛開(kāi)的發(fā)票金額等等。

第二，中小企業(yè)IPO中以“虛擬資產(chǎn)”進(jìn)行盈余管理。簡(jiǎn)單舉例說(shuō)明，期間內(nèi)明確發(fā)生損壞或報(bào)廢的資產(chǎn)，不予進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，仍作為“虛擬資產(chǎn)”體現(xiàn)在賬務(wù)中，通過(guò)分期攤銷(xiāo)的方法進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)。權(quán)責(zé)發(fā)生制下，產(chǎn)生“虛擬資產(chǎn)”是一個(gè)必然，實(shí)際已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用或者是已經(jīng)確認(rèn)的損失暫時(shí)掛賬，通過(guò)“待處理資產(chǎn)損失”、“待攤費(fèi)用”等科目處理。資產(chǎn)定義中明確說(shuō)明其特點(diǎn)之一是能夠在未來(lái)為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入，然而，“虛擬資產(chǎn)”給企業(yè)帶來(lái)的實(shí)質(zhì)上是未來(lái)的損失而非利益。

第三，中小企業(yè)IPO中以“隱性關(guān)聯(lián)方交易”進(jìn)行盈余管理。中小企業(yè)一般業(yè)務(wù)相對(duì)單一，不存在錯(cuò)綜復(fù)雜、清晰明確的關(guān)聯(lián)方關(guān)系，即其關(guān)聯(lián)方關(guān)系大都較為隱性，雙方的往來(lái)包括資源轉(zhuǎn)移、權(quán)利義務(wù)等大都以隱性關(guān)聯(lián)方交易為主，是否真實(shí)存在以及價(jià)款是否合理都難以衡量，所以，“隱性關(guān)聯(lián)方交易”容易成為盈余管理的手段。中小企業(yè)IPO中“隱性關(guān)聯(lián)方交易”進(jìn)行盈余管理的方式多樣，如費(fèi)用轉(zhuǎn)移、承租經(jīng)營(yíng)、關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)等都可以成為中小企業(yè)利用“隱性關(guān)聯(lián)方交易”進(jìn)行盈余管理的方式。

第四，許多中小企業(yè)IPO中，往往利用投資、租賃、抵押、改組等，通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估將確認(rèn)壞賬、滯銷(xiāo)庫(kù)存、存貨損失等確認(rèn)為資產(chǎn)評(píng)估減值損失，而非將其按照會(huì)計(jì)處理原則計(jì)提壞賬準(zhǔn)備、資產(chǎn)減值損失或者存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，通過(guò)評(píng)估減值沖抵“資本公積”，來(lái)達(dá)到美化報(bào)表，虛報(bào)利潤(rùn)的目的。同時(shí)，中小企業(yè)可選擇的會(huì)計(jì)政策和評(píng)估方法，本身就存在可選擇性和不確定性。中小企業(yè)管理層出于自身利益考慮，即便明知不適當(dāng)，但是對(duì)自身利益有利，也依然會(huì)選擇該種評(píng)估方法進(jìn)行盈余管理。

四、建議闡述

中小企業(yè)IPO中管理層不恰當(dāng)?shù)氖褂糜喙芾?，?huì)帶來(lái)一系列的不利影響。首先，主觀修飾會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，會(huì)降低企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表信息的可靠性，使反映的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)狀況同企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)際分離，盈余管理使得財(cái)務(wù)報(bào)告失真，企業(yè)外部信息使用者和決策者做出錯(cuò)誤判斷；其次，管理工作只注重盈余對(duì)高額利潤(rùn)的獲取，而拋棄創(chuàng)新將對(duì)資本提供者自身的利益造成損害，如若置其不理任其形成常態(tài)，對(duì)于借貸市場(chǎng)以及資本市場(chǎng)的有效控制將造成不利的影響；最后，管理者自身的經(jīng)濟(jì)利益有效的推動(dòng)了盈余管理的實(shí)現(xiàn)，但由于在經(jīng)濟(jì)利益方面管理者、債權(quán)人以、投資者以及國(guó)家是站在不同的角度，因此其代表利益并不一致，在某種情況之下，投資者、國(guó)家以及債權(quán)人的利益是會(huì)受到盈余管理?yè)p害的。結(jié)合這些盈余管理行為的不利影響及我國(guó)中小企業(yè)IPO中的實(shí)際情況，本文提出以下政策建議，希望有助于避免和控制中小企業(yè)IPO中盈余管理行為，防范盈余管理帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，使中小企業(yè)市場(chǎng)健康成長(zhǎng)。

第一，完善中小企業(yè)IPO盈余管理的相關(guān)政策和制度。制度規(guī)范行為，政策引導(dǎo)方向。盈余管理往往在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒(méi)有明確規(guī)定或者是規(guī)定含糊時(shí)發(fā)生。現(xiàn)有的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許選擇多樣，相關(guān)規(guī)定不具體不明晰，缺乏實(shí)際操作性，這給管理層盈余管理提供了可乘之機(jī)。我們需要正視現(xiàn)有會(huì)計(jì)制度中存在的缺陷，避免其淪為中小企業(yè)IPO盈余管理的工具，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并糾正盈余管理中存在的問(wèn)題，充分考慮政策和制度與經(jīng)濟(jì)社會(huì)大環(huán)境一致的前提下，強(qiáng)化中小企業(yè)IPO盈余管理規(guī)范，縮小中小企業(yè)管理層抉擇的彈性空間。我們贊同會(huì)計(jì)政策與經(jīng)濟(jì)環(huán)境相輔相成、多樣協(xié)調(diào)，倡導(dǎo)更加具體可行的會(huì)計(jì)行為規(guī)范和處理方法。

第二，調(diào)整中小企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)和必要條件。目前的資本市場(chǎng)中，中小企業(yè)成長(zhǎng)中融資難是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。適當(dāng)調(diào)整中小企業(yè)上市在資金規(guī)模、盈利能力等方面的要求，可以有效減少中小企業(yè)IPO中的盈余管理行為。面對(duì)過(guò)高要求，廣大中小企業(yè)在IPO中為獲取資格和高價(jià)格發(fā)行，利用各種手段利用盈余管理操控利潤(rùn)數(shù)據(jù)，往往會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的失真，最終損害的是投資者的利益。

第三，嚴(yán)肅中小企業(yè)的信息披露和審批制度。中小企業(yè)IPO中盈余管理需要披露的信息真實(shí)性、可靠性都要嚴(yán)格要求，主要涉及盈利預(yù)測(cè)、關(guān)聯(lián)交易等。另外，嚴(yán)格的審批制度是中小企業(yè)控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，為中小企業(yè)設(shè)置專(zhuān)門(mén)的監(jiān)察機(jī)構(gòu)，防患于未然。一旦發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)IPO盈余管理中的違規(guī)行為，要嚴(yán)肅處理，最大程度化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于盈余管理，完全消除它的不良影響是不可能的，一定程度上講，適度的盈余管理是中小企業(yè)企業(yè)不斷走向成熟的標(biāo)志，表明中小企業(yè)的管理層會(huì)采取合法手段來(lái)追求自身利益的實(shí)現(xiàn)，有一些積極作用。政府應(yīng)不斷完善相關(guān)的政策準(zhǔn)則，加強(qiáng)引導(dǎo)和規(guī)范，推動(dòng)其健康發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：李媛媛（1983-），女，彝族，云南楚雄人，碩士，講師，主要從事國(guó)際貿(mào)易，資本運(yùn)營(yíng)研究。