劉瀏

（蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，甘肅 蘭州 730020）

論互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管

劉瀏

（蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，甘肅 蘭州 730020）

互聯(lián)網(wǎng)金融是指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通訊技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金的融通、支付、投資和信息中中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式.與傳統(tǒng)的金融有明顯的區(qū)別，這就會(huì)導(dǎo)致針對(duì)傳統(tǒng)金融的監(jiān)管工具“金融特許制”和“強(qiáng)制信息披露”對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管無(wú)法發(fā)揮有效的作用.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)現(xiàn)行的金融監(jiān)管制度提出了更高的要求.為了促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步發(fā)展，維護(hù)市場(chǎng)的秩序，保護(hù)投資者的利益，我們需要進(jìn)一步的對(duì)我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管制度進(jìn)行改革和創(chuàng)新，完善我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系.

互聯(lián)網(wǎng)金融；金融監(jiān)管；監(jiān)管制度；監(jiān)管體系；監(jiān)管主體

1 引言

互聯(lián)金融是以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)支付、搜索引擎等為代表的互聯(lián)網(wǎng)高新技術(shù)與傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的有機(jī)結(jié)合，是基于互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)資源配置和優(yōu)化的全新金融發(fā)展模式與金融創(chuàng)新，也是既不同與商業(yè)銀行間接融資也不同與資本市場(chǎng)直接融資模式的第三種融資模式（謝平和鄒傳偉，2012）.其業(yè)務(wù)模式主要包括第三方支付、p2p網(wǎng)絡(luò)信貸、眾籌融資、大數(shù)據(jù)金融、信息化金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶、互聯(lián)網(wǎng)貨幣等（羅明雄、唐穎和劉勇，2014）.互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)的發(fā)展可謂“其興也勃焉”.其加速了金融脫媒，深化了金融民主，促進(jìn)了利率市場(chǎng)化，甚至有學(xué)者稱(chēng)其為“互聯(lián)網(wǎng)金融革命”（楊再平，2013）.但同時(shí)我們也要看到互聯(lián)網(wǎng)金融由于監(jiān)管的缺失，法律風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)也在不斷的加劇，擾亂了市場(chǎng)秩序，損壞了投資者的利益，所以我們需要進(jìn)一步的對(duì)我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管制度進(jìn)行改革和創(chuàng)新，完善我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系.

2 監(jiān)管的原則

2.1 適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)容忍度原則

由于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的法律法規(guī)還不是很健全，所以我國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)被賦予更多的行政權(quán)利.在金融監(jiān)管的過(guò)程中，行政的干預(yù)過(guò)多.而大量的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新需要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)后，才可以推向市場(chǎng).由于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)往往對(duì)一些新的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和服務(wù)缺乏必要的了解和認(rèn)識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)容忍度低，嚴(yán)重影響了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的步伐.所以互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管要留有一定的試錯(cuò)空間，過(guò)于嚴(yán)格的監(jiān)管，會(huì)抑制互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新和發(fā)展，降低金融效率.但是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管也不能過(guò)于的放松，否則會(huì)引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn).所以我們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的力度一定要把握好，既要加強(qiáng)監(jiān)管又要有適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)容忍度，既要鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，又要規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展.

2.2 監(jiān)管一致原則

我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)比較模糊，存在許多對(duì)具有相似金融功能的金融產(chǎn)品和服務(wù)執(zhí)行不同監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的情況.這樣就會(huì)導(dǎo)致一些金融機(jī)構(gòu)選擇按照相對(duì)寬松的標(biāo)準(zhǔn)展業(yè)，以此來(lái)降低監(jiān)管的成本，避免管制，獲取超額的收益.即所謂的監(jiān)管套利.監(jiān)管套利的存在使的一些持牌的金融機(jī)構(gòu)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生抱怨，為什么提供同樣的金融服務(wù)受到的監(jiān)管確不一樣.避免監(jiān)管套利的辦法就是要保證監(jiān)管的一致性.具體要做到兩點(diǎn):（1）對(duì)于從事相同業(yè)務(wù)的金融企業(yè)，不論是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還是掛牌交易的金融企業(yè)，都應(yīng)該受到相同的監(jiān)督.（2）對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)無(wú)論是線上業(yè)務(wù)還是線下業(yè)務(wù)，都應(yīng)該實(shí)行相同的監(jiān)督.只有這樣才能維護(hù)市場(chǎng)秩序，避免不公平競(jìng)爭(zhēng)，確保監(jiān)管的有效性.

2.3 原則監(jiān)管與規(guī)則監(jiān)管相結(jié)合

原則監(jiān)管以引導(dǎo)為主，不對(duì)監(jiān)管對(duì)象的具體業(yè)務(wù)做過(guò)多的要求，只關(guān)注最后的監(jiān)管目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn).而規(guī)則監(jiān)管是要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法對(duì)金融企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)和程序做出具體規(guī)定，并要求被監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格的執(zhí)行.

原則監(jiān)管和規(guī)則監(jiān)管各有利弊.在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的過(guò)程當(dāng)中，兩者應(yīng)該相互補(bǔ)充，結(jié)合使用.首先要發(fā)揮原則監(jiān)管的優(yōu)勢(shì)，在明確監(jiān)管目標(biāo)的基礎(chǔ)上，給予互聯(lián)網(wǎng)金融一定的創(chuàng)新空間，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)活力.其次，要發(fā)揮規(guī)則監(jiān)管的好處，對(duì)于一些風(fēng)險(xiǎn)比較高的領(lǐng)域，要制定詳細(xì)的規(guī)則，進(jìn)行監(jiān)管，對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行事先的防范.將原則監(jiān)管和規(guī)則監(jiān)管結(jié)合使用的目的就是要在維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和控制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)方面做權(quán)衡，做到既要鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新又要規(guī)避好互聯(lián)網(wǎng)金融可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn).

2.4 行業(yè)自律原則

行業(yè)自律就是自我的約束.是為了規(guī)范行業(yè)行為，協(xié)調(diào)同行的利益關(guān)系，維護(hù)行業(yè)間的公平競(jìng)爭(zhēng)和正當(dāng)利益，促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展.行業(yè)自律可以有效的彌補(bǔ)政府監(jiān)管的不足.行業(yè)自律包括兩個(gè)方面，一方面是行業(yè)內(nèi)對(duì)國(guó)家法律，法規(guī)政策的遵守和貫徹，另一方面是行業(yè)內(nèi)的行規(guī)行約制約自己的行為.行業(yè)自律與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管相比，好處有三點(diǎn)：自覺(jué)性更強(qiáng)、效果更明顯、作用的范圍和空間更大.行業(yè)自律對(duì)于新興的這樣一個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，更加的重要.為了更好的發(fā)揮行業(yè)自律對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的作用.需要做好以下幾點(diǎn)：（1）樹(shù)立合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí).（2）提升行業(yè)應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的能力.（3）}制定行規(guī)行約，建立行業(yè)內(nèi)部的投訴處理機(jī)制.只有這樣才能更好的發(fā)揮行業(yè)自律的作用.規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)共同的利益.促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)更加平穩(wěn)的健康的發(fā)展.

2.5 協(xié)調(diào)監(jiān)管原則

我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制是分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監(jiān)管.監(jiān)管的主體是“一行三會(huì)”（中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)）.但互聯(lián)網(wǎng)金融采用的是綜合經(jīng)營(yíng)模式.其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)往往同時(shí)涉及銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè).所以我國(guó)現(xiàn)在的分業(yè)監(jiān)管模式已經(jīng)不適合對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管.為了更有效的對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，必須加強(qiáng)監(jiān)管的協(xié)調(diào).雖然在2013年我們建立了金融監(jiān)管部級(jí)聯(lián)席會(huì)議，但它不是一個(gè)常設(shè)機(jī)構(gòu)，更非一個(gè)統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，我國(guó)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)還需要進(jìn)一步的加強(qiáng).

3 監(jiān)管的具體措施

3.1 對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管

P2P小額借貸是一種將非常小額度的資金聚集起來(lái)借貸給有資金需求人群或小微企業(yè)的一種商業(yè)模式.它的社會(huì)價(jià)值主要體現(xiàn)在滿足個(gè)人或小微企業(yè)資金需求、發(fā)展個(gè)人信用體系、發(fā)展小微企業(yè)、提高社會(huì)閑散資金利用率三個(gè)方面.由于小額借貸簡(jiǎn)單、高效、被越來(lái)越多的投資者所青睞.通過(guò)借鑒外國(guó)的經(jīng)驗(yàn)我們可以具體從以下幾個(gè)方面來(lái)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸進(jìn)行監(jiān)管.（1）以信息披露的方式對(duì)P2P進(jìn)行監(jiān)管，強(qiáng)制進(jìn)行信息披露.（2）可以將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸界定為消費(fèi)借貸，按《消費(fèi)者信用貸款法》進(jìn)行統(tǒng)一的監(jiān)管.（3）通過(guò)建立并完善關(guān)于p2p監(jiān)管相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行監(jiān)管，如《電信法》、《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》、《電子商業(yè)基本法》等.

3.2 對(duì)第三方支付的監(jiān)管

第三方支付是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，采用與各大銀行簽約的方式，提供與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)接口的交易支持平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)支付模式.在第三方支付模式中，買(mǎi)方選購(gòu)商品后，使用第三方平臺(tái)提供的賬戶進(jìn)行貨款支付（支付給第三方），并由第三方通知賣(mài)家匯款到賬，要求發(fā)貨；買(mǎi)方收到貨物，檢查貨物，并且進(jìn)行確認(rèn)后，再通知第三方付款；第三方再將款項(xiàng)轉(zhuǎn)至賣(mài)家賬戶.可以通過(guò)以下的措施對(duì)第三方支付進(jìn)行有效的監(jiān)管：（1）雖然第三方支付只是從事貨幣轉(zhuǎn)賬和貨幣服務(wù)的一般企業(yè)，與存款類(lèi)銀行不同，無(wú)需申請(qǐng)一般銀行許可證.但也可以通過(guò)發(fā)放牌照的方式進(jìn)行管理和規(guī)制.如規(guī)定初始資本金，自由流動(dòng)資金，投資范圍限制等.（2）要求第三方建立穩(wěn)健的管理機(jī)制和內(nèi)部控制程序.并保證其能夠得到貫徹和執(zhí)行.（3）強(qiáng)制進(jìn)行信息披露，如要求第三方定期繳納財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告等.

3.3 對(duì)網(wǎng)絡(luò)眾籌的監(jiān)管

眾籌指大眾籌資或群眾籌資.由發(fā)起人、跟投人、平臺(tái)構(gòu)成.具有低門(mén)檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征，是指一種向群眾籌資，以支持發(fā)起的個(gè)人或組織的行為.眾籌不是捐款，支持者的所有支持一定要設(shè)有相應(yīng)的回報(bào).網(wǎng)絡(luò)眾籌就是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)眾籌的一種眾籌形式.我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)眾籌發(fā)展迅速，現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)有萬(wàn)創(chuàng)中國(guó)、眾籌家、京東眾籌、淘寶眾籌等.我們可以通過(guò)下面的一些措施對(duì)網(wǎng)絡(luò)眾籌進(jìn)行監(jiān)管.（1）完善與網(wǎng)絡(luò)眾籌相關(guān)的法律法規(guī).如《眾籌融資法案》等、進(jìn)一步加快推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)眾籌制度化和規(guī)范化的進(jìn)程.（2）通過(guò)控制網(wǎng)絡(luò)眾籌項(xiàng)目的融資總規(guī)模和每一個(gè)投資人的投資規(guī)模，去控制網(wǎng)絡(luò)眾籌的風(fēng)險(xiǎn).（3）強(qiáng)制進(jìn)行信息的披露，如對(duì)于超過(guò)一定融資規(guī)模的項(xiàng)目，要求其必須公布幕資的說(shuō)明書(shū).讓投資者可以更好的了解項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，做出更加理智的決定.（4）建立明確的項(xiàng)目收益分配機(jī)制.保護(hù)投資者的權(quán)益.

4 結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個(gè)新興的行業(yè)，是一把雙刃劍，一方面它以成本低，效率高，覆蓋廣的特點(diǎn)彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的不足，改變著人們的生活方式，進(jìn)一步活躍了金融市場(chǎng)，為“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”提供了新的途徑.另一方面我們也要看到由于它是一種新型的金融業(yè)態(tài)，我國(guó)對(duì)它的監(jiān)管制度和機(jī)制還不是很健全，與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)正在不斷的加劇.為了我國(guó)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融平穩(wěn)發(fā)展，維護(hù)市場(chǎng)的秩序，我認(rèn)為我們應(yīng)該借鑒國(guó)際的一些經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步推進(jìn)與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管相關(guān)的創(chuàng)新與改革.進(jìn)一步完善與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管相關(guān)的法律法規(guī)，構(gòu)建統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則，加強(qiáng)信息披露.做到既要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融有適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)容忍度，支持金融創(chuàng)新，進(jìn)一步活躍我國(guó)的金融市場(chǎng)，推動(dòng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又要對(duì)其高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域制定統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則，控制互聯(lián)網(wǎng)金融可能導(dǎo)致的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融市場(chǎng)的秩序，保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融各個(gè)參與主體的合法權(quán)益.

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F830.49

A

1673-260X（2017）01-0079-02

2016-09-03