張媛

摘 要：該文基于筆者多年從事企業(yè)財務(wù)管理的相關(guān)工作經(jīng)驗，在收集大量國內(nèi)相關(guān)素材的基礎(chǔ)上，從實際的工作實踐出發(fā)，探討了當前中小企業(yè)財務(wù)管理工作中存在的問題，并給出了強化中小企業(yè)財務(wù)管理的對策，全文是筆者長期工作實踐基礎(chǔ)上的理論升華，相信對從事相關(guān)工作的同行能有所裨益。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財務(wù) 管理 現(xiàn)狀 問題

中圖分類號：F235 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3791（2017）01（b）-0107-03

1 中小企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)狀

1.1 融資形勢舉步維艱

一是融資渠道狹窄。就目前情況看，中國多數(shù)中小企業(yè)不具備直接融資權(quán)，以自身信用為基礎(chǔ)發(fā)行企業(yè)債券為法律所不允許，其融資方式只能以間接融資為主。目前，中國國有商業(yè)銀行的主要服務(wù)對象為大中型企業(yè)，而對中小企業(yè)的貸款數(shù)量則少之又少。由于中小企業(yè)只能依靠向各商業(yè)銀行貸款，導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道極為狹窄。

二是融資秩序混亂。在宏觀調(diào)控相對薄弱的情況下，中小企業(yè)融資市場秩序呈現(xiàn)混亂狀況。主要表現(xiàn)在兩個方面：其一，融資信用較差，拖欠信貸資金甚至拖著不還，造成銀行“借貸”，加劇了中小企業(yè)融資的困難；其二，民間融資秩序差，甚至出現(xiàn)違法違規(guī)現(xiàn)象。

三是融資信用出現(xiàn)危機。據(jù)中國人民銀行對一些中小企業(yè)較為集中的地區(qū)的調(diào)查，接近50%的中小企業(yè)財務(wù)管理制度不健全，信用等級在3B或3B以下。另據(jù)中國農(nóng)業(yè)銀行對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款情況的調(diào)查，在過去的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改革轉(zhuǎn)制過程中，逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)合計1.36萬家，涉及貸款本息100.3億元，分別占鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)總數(shù)和貸款本息的31%和26%。

1.2 資金投向無的放矢

首先，企業(yè)投資所需資金短缺。眾所周知，銀行和其他金融機構(gòu)是中小企業(yè)運營資金的主要來源，但由于中小企業(yè)吸引金融機構(gòu)的投資或還款的能力比較薄弱，即便銀行或其他金融機構(gòu)同意向中小企業(yè)貸款，也會因為高風(fēng)險而提高貸款利率，從而增加了中小企業(yè)的融資成本。

其次，中小企業(yè)為了追求短期利益目標往往進行盲目投資，并且由于自身規(guī)模較小，負債投資所占的比例往往超過大企業(yè)，為了降低投資風(fēng)險，它們總是考慮如何盡快收回投資，而很少考慮擴展自身規(guī)模。在如此的經(jīng)營環(huán)境下，由于缺乏科學(xué)的財務(wù)預(yù)測、決策、預(yù)算和分析，投資方向往往難以把握。

最后，中小企業(yè)抗御投資風(fēng)險的能力較弱。金融全球化從客觀上提升了中小企業(yè)的價值，但從1997年的亞洲金融風(fēng)暴可以看出，在金融全球化的背后，還隱藏極大的經(jīng)營風(fēng)險，在這樣的經(jīng)濟形勢面前，由于中小企業(yè)的經(jīng)濟實力還不是很雄厚，在金融工具和衍生金融工具不斷創(chuàng)新的今天，其應(yīng)對金融風(fēng)險和經(jīng)濟波動的能力還十分有限。

1.3 負債資金管理不善

主要表現(xiàn)為過度負債、資本結(jié)構(gòu)失衡和存在潛在債務(wù)危機。在過度負債的情況下，中小企業(yè)經(jīng)營成本和財務(wù)壓力加大，支付能力日漸脆弱，短債長用則可能使企業(yè)潛在支付的危機隨時爆發(fā)。由于財務(wù)不透明、各自為政和內(nèi)部關(guān)聯(lián)企業(yè)間的相互貸款擔保等問題經(jīng)常出現(xiàn)，這不僅加大了銀行對企業(yè)財務(wù)判斷的難度，也給財務(wù)監(jiān)管帶來很大困難，從而造成中小企業(yè)整體負債率不斷抬高。由于資產(chǎn)和負債的結(jié)構(gòu)配置不科學(xué)、長短期負債結(jié)構(gòu)比例失調(diào)，貸款的銀行結(jié)構(gòu)單一，資產(chǎn)和負債幣種結(jié)構(gòu)不合理等，中小企業(yè)可能將短債用于投資回收期過長的長期項目，導(dǎo)致流動負債大大高于流動資產(chǎn)，從而加大企業(yè)的資金風(fēng)險，一旦銀行收緊銀根，企業(yè)將會進退兩難。由于中小企業(yè)擴張過度，容易因經(jīng)營管理不善或戰(zhàn)略性失誤引起虧損。如果中小企業(yè)只是短期虧損，只要虧損額少于折舊，未必導(dǎo)致債務(wù)償付困難，但是如果持續(xù)虧損，將造成中小企業(yè)凈資產(chǎn)數(shù)量和質(zhì)量不斷下降，大大減弱企業(yè)的經(jīng)營能力和償債能力，進而導(dǎo)致企業(yè)不能到期償還債務(wù)。如果虧損嚴重到資不抵債的地步，將意味著企業(yè)償付能力的喪失，最終很可能使中小企業(yè)走上嚴重虧損甚至是破產(chǎn)之路。

1.4 內(nèi)控管理水平欠佳

缺乏有效的內(nèi)部控制體系、資金運營效率低和理財人才流失嚴重是中小企業(yè)內(nèi)控管理水平低的主要體現(xiàn)。就內(nèi)部控制體系缺失而言，受經(jīng)濟利益的驅(qū)使，中小企業(yè)往往忽視內(nèi)部控制，而內(nèi)部控制系統(tǒng)缺乏，企業(yè)就不能及時準確地獲取財務(wù)信息，也就不能及時做出正確的決策，從而造成企業(yè)資金運營效率偏低。其主要表現(xiàn)為：現(xiàn)金管理不嚴，大量的現(xiàn)金閑置或不足；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，資金回收困難；存貸控制薄弱造成資金呆滯；只關(guān)注現(xiàn)金流，缺乏對收入、成本、利潤的科學(xué)分析。就人力資源流失嚴重而言，主要表現(xiàn)為中小企業(yè)無法吸引和留住具有一定財務(wù)管理經(jīng)驗和水平的高級人才。人才的流失，意味著企業(yè)技術(shù)的擴散、商業(yè)機密的外泄、競爭對手實力的加強和市場的減縮等，也影響著職工的穩(wěn)定性和忠誠度。

2 制約中小企業(yè)提升財務(wù)管理水平的主要因素

2.1 影響中小企業(yè)財務(wù)管理的外部因素

中小企業(yè)財務(wù)管理水平的高低，受諸多外部環(huán)境因素的影響，主要包括經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境和法律環(huán)境。

就經(jīng)濟環(huán)境的影響看，首先是利率變化的影響。伴隨著經(jīng)濟周期的變化，不僅中央銀行和商業(yè)銀行的利率均會做出相應(yīng)的調(diào)整，各個企業(yè)也會因自身存貸比率和存貸額度的大小不同而不同程度地受到影響，該影響的結(jié)果，有時會減輕企業(yè)財務(wù)壓力，有時會加重企業(yè)的財務(wù)管理問題的嚴重程度。其次是競爭對手財務(wù)制度的影響。在市場競爭的條件下，競爭企業(yè)間的聯(lián)系愈加緊密，彼此間采取的各種策略會互相影響。在競爭中，競爭對手間的博弈最終都將延伸或者說結(jié)果都必將反映到企業(yè)的財務(wù)上。當競爭對手采取新的營銷策略和財務(wù)措施時，本位企業(yè)雖然也會采取最有利于自身的相關(guān)措施，但是，由于目前有些企業(yè)采取非贏利性的營銷措施，以求得企業(yè)在長遠利益競爭上的有利地位，本位企業(yè)的營銷和財務(wù)等即行措施就會面臨巨大的壓力，陷入兩難抉擇境地。最后是經(jīng)濟政策的影響。政策方面的“歧視”使中小企業(yè)和大型企業(yè)不能公平競爭，加之地方政府管理部門大量的行政干預(yù)，使中小企業(yè)的財務(wù)管理目標短期化，嚴重制約了其財務(wù)管理水平的提升。

就社會環(huán)境的影響看，主要是受社會信用度的影響。社會信用程度的高低，決定了自然人的信用習(xí)慣和信用消費習(xí)慣，從而直接或間接地影響企業(yè)的交易伙伴或?qū)ο蟮男庞贸潭?。一般來說，社會信用程度越高，越能降低市場交易風(fēng)險，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也隨之降低；反之，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險加大，企業(yè)存在的財務(wù)管理問題更加難以處理。

2.2 影響中小企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)部因素

影響中小企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)部因素主要表現(xiàn)在負債性籌資能力低和企業(yè)融資信用低兩個方面。在負債性籌資方面，一是過度舉債，融資成本高，風(fēng)險大，造成中小企業(yè)信用等級低，資信相對較差。二是大多數(shù)中小企業(yè)屬于非國有企業(yè)，有些銀行受傳統(tǒng)觀念和行政干預(yù)的影響，對其貸款不夠熱心。在企業(yè)融資信用方面，一是中小企業(yè)逃廢銀行債務(wù)的現(xiàn)象比較嚴重。中小企業(yè)生命周期相對較短，而且逃廢債的社會成本不像大企業(yè)那么大；有些小企業(yè)信用觀念淡薄，采用種種方法逃債，嚴重影響了中小企業(yè)的整體信用形象，挫傷了銀行對其資金支持的積極性。二是個別中小企業(yè)為了達到偷逃稅款的目的，無視國家法律的嚴肅性和財務(wù)制度、財經(jīng)法紀的強制性，發(fā)布虛假的財務(wù)信息，在欺騙政府相關(guān)部門的同時，也直接損害了企業(yè)的整體信用。

3 強化中小企業(yè)財務(wù)管理的對策

針對上述中小企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)狀和制約其提升財務(wù)管理水平的內(nèi)外兩個方面的主要因素，筆者認為，必須從宏觀和微觀諸多方面，采取卓有成效的政策與措施，讓中小企業(yè)構(gòu)建起更加先進合理的財務(wù)管理平臺，總體框架見圖1。

3.1 建議政府和企業(yè)實行特別調(diào)控政策

加快建立中小企業(yè)信用擔保體系。與其他行業(yè)相比較，中小企業(yè)往往處于劣勢地位，因此，中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)應(yīng)該是以服務(wù)為宗旨的中介組織，它不能以盈利為主要目的，擔保費的收取不能以增加中小企業(yè)的融資成本為代價。在建立中小企業(yè)信用擔保體系過程中，要把建立信用擔保制度和完善其他社會化服務(wù)體系緊密結(jié)合起來，為中小企業(yè)拓寬融資渠道提供形式多樣的服務(wù)。

3.2 正確選擇投資決策程序和方法

要積極推廣凈現(xiàn)值法。所謂凈現(xiàn)值，可以理解為企業(yè)的投資項目在投資期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量按一定的貼現(xiàn)率折現(xiàn)為現(xiàn)值后與初始投資額的差。所用的貼現(xiàn)率可以是中小企業(yè)資金取得、占用和使用的成本，也可以是企業(yè)所要求的最低收益率。

凈現(xiàn)值法是企業(yè)投資抉擇中最基本的決策方法，值得在中小企業(yè)中推廣和采用。凈現(xiàn)值公式為：

式中，NPV為凈現(xiàn)值；Ct為第t 年的現(xiàn)金流入量；C0為凈投資額；r為折現(xiàn)率；n為投資項目的壽命周期。

如果一個項目的凈現(xiàn)值等于零，說明項目的現(xiàn)金流入恰恰回收了投入的資本，并提供了與企業(yè)要求報酬率相等的報酬水平。如果凈現(xiàn)值大于零，說明項目能帶來超額利潤。凈現(xiàn)值法有許多優(yōu)點：首先，公司可以直接使用項目所獲得的現(xiàn)金流量，相比之下，利潤包含了許多人為的因素，在資本預(yù)算中利潤不等于現(xiàn)金。其次，凈現(xiàn)值包括了項目的全部現(xiàn)金流量，其他資本預(yù)算方法往往會忽略某特定時期之后的現(xiàn)金流量。最后，凈現(xiàn)值對現(xiàn)金流量進行了合理的折現(xiàn)，考慮了貨幣的時間價值。折現(xiàn)的過程實質(zhì)上就是按投資者的期望收益率扣除基本報酬的過程。因此，凈現(xiàn)值是一個較合理的資本投資收益評價方法。

3.3 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，重視營運資金管理

通過對融資的每股收益率的分析，可以來判斷資本結(jié)構(gòu)的合理與否，并進一步尋求最佳資本結(jié)構(gòu)。其一般方法是以分析每股收益率的變化來衡量。每股收益無差別點是指中小企業(yè)在籌集資金時，無論采用負債籌資方式，還是采用主權(quán)資本籌資方式，其每股收益相同時的息稅前利潤，這是兩種資金結(jié)構(gòu)優(yōu)劣的分界點。一般情況下，當企業(yè)預(yù)計的息稅前利潤與計算的息稅前利潤相同時，兩方案可任選；而當預(yù)計的息稅前利潤大于計算的息稅前利潤時，采用負債籌資方法追加籌資較為有利；當預(yù)計的息稅前利潤小于計算的息稅前利潤時，則采用主權(quán)籌資方法追加籌資較為有利。

3.4 更新企業(yè)財務(wù)管理觀念，建立規(guī)范的財務(wù)管理體系

樹立多元化的財務(wù)管理觀念，是更新企業(yè)財務(wù)管理觀念的起點。中小企業(yè)應(yīng)當立足自身優(yōu)勢，充分挖掘自身潛能，運用信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)等多元化的現(xiàn)代化管理手段，改造企業(yè)落后的業(yè)務(wù)流程和運作模式，以成本、效率為核心，全面提升企業(yè)的財務(wù)管理水平，為中小型企業(yè)能參與國際競爭奠定良好的企業(yè)管理基礎(chǔ)。要積極尋求與外資合作的機會，盡力拓展企業(yè)籌資渠道；要樹立風(fēng)險防范觀念，增強風(fēng)險意識，建立風(fēng)險預(yù)測模式，有預(yù)見地、系統(tǒng)地辨認可能出現(xiàn)的風(fēng)險，并制定詳實的財務(wù)計劃，通過計劃將不確定因素確定下來，使企業(yè)建立應(yīng)對變化的機制，變被動為主動，減少未來風(fēng)險的影響。尤其是企業(yè)經(jīng)營運作的核心部門——財務(wù)部，應(yīng)當致力于財務(wù)管理制度及其他相關(guān)管理制度的創(chuàng)建與完善，對企業(yè)整體運作的規(guī)范化起到“牽一發(fā)而動全身”的作用。

財務(wù)管理信息化能提高財務(wù)管理的職能作用，是規(guī)范企業(yè)財務(wù)管理體系的核心。中小企業(yè)開展電子商務(wù)、智能商務(wù)工作，創(chuàng)設(shè)良好的信息平臺，能快速、準確、及時地傳遞和處理各類信息，建立有效的決策支持系統(tǒng)。利用該系統(tǒng)對企業(yè)內(nèi)部及市場環(huán)境進行分析、評價、診斷、預(yù)測和優(yōu)化，并使定量與定性分析相結(jié)合，對每一個備選方案進行有效模擬分析，輔助決策者科學(xué)決策。另外，中小企業(yè)還應(yīng)當建立專家系統(tǒng)，依據(jù)客戶信息，運用強大知識庫，提高財務(wù)經(jīng)理在處理信息和評價眾多可行方案方面的能力，以改變單憑經(jīng)驗、主觀判斷進行決策的狀況，消除決策中的隨意性和不穩(wěn)定性。

強化資金內(nèi)部控制制度，是規(guī)范企業(yè)財務(wù)管理的關(guān)鍵。庫存現(xiàn)金和銀行存款在內(nèi)的貨幣資金是企業(yè)全部資產(chǎn)的重要組成部分，因此，中小企業(yè)及時建立貨幣資金的預(yù)算管理制度，增加資金運行的透明度，防止擠占和挪用資金的現(xiàn)象發(fā)生，其既有利于提高企業(yè)資金的使用效率，避免貨幣資金不足和過剩的現(xiàn)象發(fā)生，又利于防范金融風(fēng)險，提高市場應(yīng)變能力。另外，中小企業(yè)還應(yīng)當建立收入和支出環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制制度和監(jiān)督制約機制，以強化貨幣資金的保管和控制，有效地防范資金風(fēng)險。

3.5 加強財會隊伍建設(shè)，提高企業(yè)管理者的素質(zhì)

為了引進并留住財務(wù)管理方面的人才，中小企業(yè)必須建立人才選拔和使用上的競爭、激勵和約束新機制，把企業(yè)內(nèi)部培養(yǎng)、選拔人才和從外部招聘人才相結(jié)合，不斷充實企業(yè)財務(wù)人才隊伍，保證財務(wù)人才的供給。同時，企業(yè)要經(jīng)常對財會人員進行專業(yè)培訓(xùn)和政治思想教育，增強財會人員的專業(yè)素養(yǎng)、道德品質(zhì)，不斷提高全員的法律意識，增強法律觀念。政府等經(jīng)濟管理部門在經(jīng)常性地對中小企業(yè)開展業(yè)務(wù)培訓(xùn)的同時，要深入實際調(diào)查研究，分析中小企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題及原因，并及時查找中小企業(yè)財務(wù)管理過程中存在的薄弱環(huán)節(jié)，有針對性地解決存在的問題。也可以在相關(guān)部門的配合下，采取企業(yè)會計互審、互查等方式，開展業(yè)務(wù)交流，提高企業(yè)財會人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)。同時，還應(yīng)對中小企業(yè)中財務(wù)管理混亂的企業(yè)，在加強財務(wù)監(jiān)督的同時，加大經(jīng)濟懲罰力度，以增強企業(yè)財務(wù)管理意識，加強規(guī)范性管理。

4 結(jié)語

明確中小企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題，分析原因并研究制定對策，促進中小企業(yè)的健康發(fā)展，是當前亟須思考和解決的問題。該文將中國個別中小企業(yè)在財務(wù)管理方面存在的問題放置到國民經(jīng)濟總體中加以研究和分析，對中國中小企業(yè)財務(wù)管理中存在的融資難、投資能力弱、負債管理不科學(xué)、財務(wù)管理觀念陳舊等問題做了闡述，并對其影響因素從企業(yè)內(nèi)外環(huán)境兩個方面做了全面細致的分析，進而提出了政府及企業(yè)為了解決中小企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題應(yīng)當采取的各項措施。這種將個體與總體加以聯(lián)系的分析方法，為中小企業(yè)應(yīng)對運作過程中遇到的財務(wù)管理問題提供了理論依據(jù)，通過理論與實踐的結(jié)合，為中小企業(yè)進一步提高財務(wù)管理水平提供了更加廣闊的可操作空間。

參考文獻

[1] 吳永影.財務(wù)分析在財務(wù)管理中的應(yīng)用[J].太原城市職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報，2010（11）：68-69.

[2] 財務(wù)管理定企業(yè)之興衰[J].中外管理，1998（10）：39-41.

[3] 徐明華.關(guān)于財務(wù)管理中對稅務(wù)籌劃的應(yīng)用分析探討[J].財經(jīng)界：學(xué)術(shù)版，2011（5）：223.

[4] 謝季昱.企業(yè)集團建立新型財務(wù)管理體系的探討[J].中州審計，2002（9）：52-53.

[5] 鄭慶軍.我國中小企業(yè)財務(wù)管理存在的問題及對策[J].臺聲·新視角，2005（4）.