北京：發(fā)展新金融建設(shè)科技創(chuàng)新中心

李愛軍 編輯｜杜鳴皓

科技金融是促進(jìn)科技創(chuàng)新和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融資源綜合配置和創(chuàng)新服務(wù)，是實(shí)現(xiàn)科技與金融融合發(fā)展的一系列體制機(jī)制安排。科技金融創(chuàng)新包括金融制度、業(yè)務(wù)、組織、市場(chǎng)創(chuàng)新。從近幾年北京科技金融的實(shí)踐來(lái)看，金融在支持北京科技創(chuàng)新中心建設(shè)中具有不可或缺的重要作用。

科技與金融深度融合，滿足中小微企業(yè)融資需求

北京具有科技資源密集優(yōu)勢(shì)。就科技資源來(lái)看，全國(guó)70%的中央研究機(jī)構(gòu)，30%的國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室和工程研究中心，50%以上的兩院院士都在北京。國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)超過1萬(wàn)家，數(shù)量居全國(guó)首位。中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)最為活躍的區(qū)域。2015年新成立企業(yè)2.4萬(wàn)家，2016年上半年新創(chuàng)辦科技型企業(yè)8759家，平均每天48家，高成長(zhǎng)“瞪羚企業(yè)”4000余家；估值在10億美元以上的非上市“獨(dú)角獸”企業(yè)40余家，數(shù)量?jī)H次于硅谷。科技創(chuàng)新企業(yè)的快速發(fā)展持續(xù)產(chǎn)生多樣化的融資需求。同時(shí)，初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期科創(chuàng)企業(yè)占比較大，90%以上的企業(yè)為科技型中小微企業(yè)，輕資產(chǎn)、抵押物不足等特點(diǎn)也在一定程度上影響了企業(yè)融資效果。

總體來(lái)說，北京地區(qū)的投融資環(huán)境明顯優(yōu)于全國(guó)其它區(qū)域，但融資難、融資慢、融資貴問題依然突出。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中關(guān)村近2萬(wàn)家入統(tǒng)的科技企業(yè)中，獲得銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資支持的不到30%。收入1億元以下的企業(yè)當(dāng)年獲得融資的不足7%，收入2000萬(wàn)以下的企業(yè)當(dāng)年獲得融資的不足3%。每年有2000億元的企業(yè)有效貸款融資需求得不到充分滿足?？萍夹椭行∥⑵髽I(yè)快速發(fā)展的融資需求，為金融服務(wù)創(chuàng)新和新興金融發(fā)展提供了廣闊的空間。

投貸聯(lián)動(dòng)整合金融資源，推動(dòng)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”

豐富的科技創(chuàng)新資源，為投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)提供了廣闊的實(shí)施空間。中關(guān)村地區(qū)是國(guó)內(nèi)天使投資和創(chuàng)業(yè)投資最為活躍的地區(qū)。根據(jù)清科數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年末，該地區(qū)天使投資項(xiàng)目數(shù)及金額均占全國(guó)的40%以上，創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目數(shù)和金額約占全國(guó)的1/3。上市公司總數(shù)為297家，“十二五”期間平均每年IPO新增25家，在全球主要資本市場(chǎng)形成了“中關(guān)村板塊”，在全球范圍內(nèi)也僅有硅谷可比。上市公司總市值達(dá)到4.8萬(wàn)億元，已連續(xù)三年以50%以上的速度增長(zhǎng)。新三板掛牌企業(yè)總數(shù)達(dá)到1427家，其中創(chuàng)新層170家，居全國(guó)首位。

但從目前情況看，政府為早期新興科技企業(yè)服務(wù)的引導(dǎo)作用不夠。針對(duì)科技型中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系、征信系統(tǒng)、保險(xiǎn)機(jī)制尚不完善。銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、擔(dān)保、投資機(jī)構(gòu)尚未完善搭建形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、協(xié)同創(chuàng)新的融資平臺(tái)，股權(quán)與債權(quán)相結(jié)合的融資服務(wù)體系尚不完善。就拿銀業(yè)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說，與新興的金融服務(wù)模式相比，商業(yè)銀行有著經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、風(fēng)控完備等優(yōu)勢(shì)，但也面臨靈活性不夠、創(chuàng)新手段不足等短板。由于受限于現(xiàn)有監(jiān)管制度和考核體系，無(wú)差異化的科技信貸政策制約科技信貸專營(yíng)機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮作用，其金融產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)與科技型小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征不相匹配，影響了銀行對(duì)科技型小微企業(yè)的業(yè)務(wù)開展。投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)為銀行業(yè)提供了新的發(fā)展思路和空間，通過股債結(jié)合的方式建立了風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和利益分享的機(jī)制，有助于銀行業(yè)打破傳統(tǒng)放貸、掙息差的簡(jiǎn)單模式，前移金融服務(wù)，在新常態(tài)、新方位下探索業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，推進(jìn)差異化、特色化經(jīng)營(yíng)。

機(jī)制創(chuàng)新和政策先行先試，推動(dòng)國(guó)家科技金融中心建設(shè)

2016年9月，為貫徹落實(shí)習(xí)近平總書記視察北京重要講話精神，國(guó)務(wù)院專門印發(fā)北京建設(shè)全國(guó)科技創(chuàng)新中心的總體方案，要求以中關(guān)村示范區(qū)為主要載體，構(gòu)建全面創(chuàng)新體系，打造全球原始創(chuàng)新策源地。落實(shí)這一決策部署，大力實(shí)施科技金融創(chuàng)新工程，推進(jìn)技術(shù)和資本相結(jié)合的體制機(jī)制創(chuàng)新和政策先行先試，加快國(guó)家科技金融創(chuàng)新中心建設(shè)是應(yīng)有之義。

中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)

大力發(fā)展天使投資和創(chuàng)業(yè)投資。完善天使投資和創(chuàng)業(yè)投資的資金支持機(jī)制。探索對(duì)投資于初創(chuàng)期科技企業(yè)的天使投資、創(chuàng)業(yè)投資的分級(jí)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。探索建立天使投資人登記制度，逐步完善創(chuàng)業(yè)投資和天使投資發(fā)展保障措施。

多渠道拓展資金來(lái)源，率先開展投貸聯(lián)動(dòng)。為企業(yè)提供股權(quán)債權(quán)相結(jié)合的融資服務(wù)模式，與創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)投貸聯(lián)動(dòng)，加大信貸支持力度。2016年11月25號(hào)，北京市第一筆也是全國(guó)首筆投貸聯(lián)動(dòng)項(xiàng)目正式落地。未來(lái)商業(yè)銀行將邁入投貸聯(lián)動(dòng)的時(shí)代，必將大踏步的進(jìn)入投資銀行這一創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展。支持科技企業(yè)利用公司債、企業(yè)債、短期融資券、項(xiàng)目收益?zhèn)?、中期票?jù)等融資工具快速發(fā)展。探索開發(fā)適應(yīng)科技型中小微企業(yè)資信特點(diǎn)的直接融資產(chǎn)品。優(yōu)化科技企業(yè)上市聯(lián)合培育機(jī)制，完善科技企業(yè)改制上市服務(wù)工作體系，推動(dòng)優(yōu)先股、資產(chǎn)證券化、私募債等創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展，支持企業(yè)改制、掛牌和上市。推進(jìn)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)及服務(wù)系統(tǒng)、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)與發(fā)展。推動(dòng)設(shè)立與科技型中小微企業(yè)特點(diǎn)相匹配的科技券商。開展股權(quán)眾籌試點(diǎn)，支持中關(guān)村股權(quán)眾籌聯(lián)盟發(fā)展，鼓勵(lì)“眾創(chuàng)、眾包、眾扶、眾籌”分享經(jīng)濟(jì)新模式發(fā)展，打造全球眾籌中心。完善社會(huì)資本以“眾籌”模式投向科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資本籌集機(jī)制。

建設(shè)中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新中心。推動(dòng)在中關(guān)村示范區(qū)開展互聯(lián)網(wǎng)金融綜合試點(diǎn)。支持培育一批互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，發(fā)展一批互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)軍企業(yè)。推動(dòng)大數(shù)據(jù)交易平臺(tái)建設(shè)。推動(dòng)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)私募股權(quán)融資，支持互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資平臺(tái)建設(shè)，打造全球眾籌中心。探索“互聯(lián)網(wǎng)+保險(xiǎn)”新模式。鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開發(fā)適應(yīng)科技創(chuàng)新特點(diǎn)的保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)模式，完善科技保險(xiǎn)體系和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。支持行業(yè)自律組織發(fā)展，整合行業(yè)發(fā)展資源，加強(qiáng)企業(yè)間溝通交流，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、合作共贏、協(xié)同創(chuàng)新、規(guī)范自律。配合國(guó)家金融管理部門建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展規(guī)律的監(jiān)管框架，探索創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融、互助金融等金融業(yè)態(tài)監(jiān)管制度，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融健康規(guī)范發(fā)展。

構(gòu)建科技金融生態(tài)體系。加快互聯(lián)網(wǎng)金融信用信息體系建設(shè)。推動(dòng)中關(guān)村大數(shù)據(jù)交易平臺(tái)建設(shè)。探索建立公益性互聯(lián)網(wǎng)征信研究中心，發(fā)展商業(yè)性互聯(lián)網(wǎng)征信機(jī)構(gòu)，建立覆蓋廣、時(shí)效強(qiáng)、多維度、低成本的信用評(píng)價(jià)體系。支持聚集一批基于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈和互聯(lián)網(wǎng)的信用管理和服務(wù)機(jī)構(gòu)。支持企業(yè)拓展運(yùn)用大數(shù)據(jù)提升信用技術(shù)及標(biāo)準(zhǔn)和傳統(tǒng)金融服務(wù)平臺(tái)的海量數(shù)據(jù)用于信用評(píng)估、客戶分析、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。吸引聚集一批具有國(guó)際影響力、面向科技企業(yè)的銀行、券商、基金、保險(xiǎn)、信托、擔(dān)保、小貸、天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、資產(chǎn)管理、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等機(jī)構(gòu)。

（作者供職于北京市金融工作局，系中關(guān)村創(chuàng)新平臺(tái)科技金融工作組調(diào)研員）