綠色債券認(rèn)證業(yè)務(wù)

畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所 朱文偉 魏芳 魏潔

編者按為貫徹落實(shí)黨的十八屆五中全會(huì)精神，踐行創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享發(fā)展理念，按照《注冊會(huì)計(jì)師行業(yè)“創(chuàng)新服務(wù)年”主題活動(dòng)實(shí)施方案》部署，中國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)制發(fā)了《關(guān)于征集注冊會(huì)計(jì)師行業(yè)創(chuàng)新服務(wù)案例的通知》（會(huì)協(xié)〔2016〕37號(hào)），在全行業(yè)組織開展了創(chuàng)新服務(wù)案例的征集工作，得到了各地注協(xié)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的熱烈響應(yīng)，共收到各地報(bào)送的創(chuàng)新案例212個(gè)。這些案例反映了廣大會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)創(chuàng)新服務(wù)、創(chuàng)新管理的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和有益做法，我們特在本刊開辟“行業(yè)創(chuàng)新服務(wù)案例”專欄，選優(yōu)編發(fā)，供大家學(xué)習(xí)借鑒。

一、背景

綠色債券，就其債券本質(zhì)來講，與其他債券類似，也是一種通過債務(wù)資本市場募集資金的固定收益投資工具。綠色債券最大的特點(diǎn)在于，發(fā)行人會(huì)公開聲明債券所募集的資金將投放于具有環(huán)境效益的“綠色”項(xiàng)目、資產(chǎn)或商業(yè)活動(dòng)，如可再生能源、低碳交通或林業(yè)項(xiàng)目，其“綠色”概念受到越來越多投資者的推崇。國際綠色債券市場興起于2007年歐洲投資銀行（EIB）發(fā)行的全球第一支氣候意識(shí)債（Climate Awareness Bond），為其可再生能源和能效改進(jìn)項(xiàng)目融資。近年來，國際的綠色債券市場爆發(fā)式的增長態(tài)勢亦帶動(dòng)了我國綠色債券市場的起步和發(fā)展。由于監(jiān)管部門的高度重視，我國綠色債券的管理及配套規(guī)范準(zhǔn)則趨于完善。中國人民銀行于2015年12月份發(fā)布《關(guān)于在銀行間債券市場發(fā)布綠色金融債券的公告》，并通過由中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)編制的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》對“綠色項(xiàng)目”進(jìn)行官方定義，我國綠色債券市場正式啟動(dòng)。此外，國家發(fā)展與改革委員會(huì)也發(fā)布了《綠色債券發(fā)布指引》（發(fā)改辦財(cái)金【2015】3504號(hào)），對非金融企業(yè)發(fā)行綠色債券提供支持。

中國新能源行業(yè)某民營龍頭企業(yè)，于2016年年初成功在銀行間交易商協(xié)會(huì)注冊國內(nèi)首單綠色債務(wù)融資工具（Green Note），成為國內(nèi)市場首單非金融企業(yè)綠色債券。該企業(yè)主要從事光伏風(fēng)電等新能源項(xiàng)目開發(fā)、全套技術(shù)咨詢服務(wù)、工程施工和電廠投資運(yùn)營等業(yè)務(wù)，其募集資金全部用于綠色項(xiàng)目。綠色債券發(fā)行前，該企業(yè)聘請了畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡稱“畢馬威”或者“我們”）協(xié)助其進(jìn)行2016年第一期中期票據(jù)（以下簡稱“中期票據(jù)”）發(fā)行前的獨(dú)立認(rèn)證，認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)為該企業(yè)根據(jù)上述國家出臺(tái)的綠色債券相關(guān)的公告和指引編制的內(nèi)部控制制度。

二、做法

綠色債券的監(jiān)管要求剛剛出臺(tái)不久，綠色債券發(fā)行前認(rèn)證在國內(nèi)是一項(xiàng)創(chuàng)新服務(wù)。因綠色債券在國外興起較早，畢馬威國際所在該領(lǐng)域有著豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。我們與畢馬威國際所項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了緊密溝通，研究了要求更為細(xì)致和嚴(yán)格的國際綠色債券相關(guān)框架，例如綠色債券原則（Green Bond Principles, GBP）、氣候債券準(zhǔn)則（Climate Bonds Standard），在國內(nèi)監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上結(jié)合該企業(yè)具體情況制定了一套綠色債券發(fā)行前的獨(dú)立鑒證工作方案，以在項(xiàng)目結(jié)束后能夠向該企業(yè)出具獨(dú)立鑒證報(bào)告。

鑒證工作方案主要圍繞著企業(yè)中期票據(jù)發(fā)行過程中如下內(nèi)容開展：資金使用及管理政策和程序；項(xiàng)目評估及篩選的標(biāo)準(zhǔn)和提名項(xiàng)目的合規(guī)性；信息披露及報(bào)告機(jī)制和流程。畢馬威項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)根據(jù)國際審計(jì)與鑒證準(zhǔn)則理事會(huì)頒布的《國際鑒證業(yè)務(wù)準(zhǔn)則第3000號(hào) (修訂版) “非審計(jì)或?qū)忛嗊^往財(cái)務(wù)資料之鑒證工作” (簡稱“國際鑒證業(yè)務(wù)準(zhǔn)則第3000號(hào)”) 開展了鑒證工作。

我們的鑒證程序包括但并不僅限于：

（1）評估企業(yè)針對中期票據(jù)發(fā)行制定的管理政策和流程；

（2）訪談相關(guān)業(yè)務(wù)部門的負(fù)責(zé)人員，了解企業(yè)政策和流程相關(guān)的關(guān)鍵事項(xiàng)；

（3）審查所有與中期債券資金管理相關(guān)的政策文件；

（4）審查所有與中期債券提名項(xiàng)目評估及篩選相關(guān)的管理政策文件，并且現(xiàn)場查看了提名項(xiàng)目所在地；

（5）審查所有與中期債券信息披露及報(bào)告相關(guān)的政策文件；

（6）審查擬投資項(xiàng)目的相關(guān)文件，確認(rèn)中期票據(jù)擬投資項(xiàng)目清單是否合規(guī)；

（7）審查所有相關(guān)計(jì)算的準(zhǔn)確性；

（8）獲取及審查相應(yīng)的證據(jù)，以支持關(guān)鍵性結(jié)論。

我們基于所執(zhí)行的工作及獲取的證據(jù)，向該企業(yè)出具了獨(dú)立鑒證報(bào)告，鑒證結(jié)論為“未發(fā)現(xiàn)貴公司的本期中期票據(jù)發(fā)行存在與鑒證標(biāo)準(zhǔn)中對于資金使用及管理、項(xiàng)目評估及篩選、信息披露及報(bào)告方面的要求不符合的情況”。

三、成效

首先，畢馬威在保證所有鑒證程序有效執(zhí)行的基礎(chǔ)上，積極配合客戶發(fā)行中期票據(jù)的時(shí)間表，按時(shí)提交獨(dú)立鑒證報(bào)告，協(xié)助其爭取到了國內(nèi)首單非金融企業(yè)綠色債券的發(fā)行，滿足了企業(yè)綠色融資需求，豐富了通過金融創(chuàng)新服務(wù)綠色新經(jīng)濟(jì)的手段。

其次，企業(yè)通過發(fā)行綠色債券不僅可以滿足其融資需求，還可以展示其在環(huán)境保護(hù)方面的擔(dān)當(dāng)，有效地證明自身的環(huán)保實(shí)力，也有助于提升企業(yè)形象；同時(shí)，企業(yè)管理綠色債券募集資金的過程，還能提升企業(yè)內(nèi)部對于其可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的認(rèn)知，有助于促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部可持續(xù)發(fā)展與財(cái)務(wù)專業(yè)人員之間的合作。

再次，我們作為獨(dú)立鑒證方，憑借豐富的國際項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，協(xié)助客戶在滿足國內(nèi)綠色債券相關(guān)監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，對接了國際通行標(biāo)準(zhǔn)GBP關(guān)于項(xiàng)目評估流程，資金監(jiān)管措施和信息披露要求。

另外，我們在項(xiàng)目過程中，與客戶溝通了進(jìn)一步完善其資金管理和信息披露的內(nèi)部控制制度的建議，這不僅有助于其綠色債券發(fā)行后對資金的日常監(jiān)管和信息披露的合規(guī)性，也提升了公司內(nèi)部管理的規(guī)范性。

四、啟示

我們獲得的啟示主要有以下兩點(diǎn)。

首先從企業(yè)角度出發(fā)，企業(yè)發(fā)行綠色債券需重點(diǎn)把關(guān)的環(huán)節(jié)是要確保項(xiàng)目的綠色屬性，這也是投資者最為關(guān)注的內(nèi)容。因此，企業(yè)應(yīng)及時(shí)、透明地與投資者及其他利益相關(guān)方就投資項(xiàng)目的綠色效應(yīng)進(jìn)行溝通，并將其視為自己重要的責(zé)任。為此，債券發(fā)行人在債券存續(xù)期或項(xiàng)目投資期間，應(yīng)定期 (至少每年)就項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的環(huán)境及/或社會(huì)效益出具報(bào)告。一份良好的綠色債券績效報(bào)告內(nèi)容應(yīng)該全面且有效，主要應(yīng)包括以下幾個(gè)方面：披露發(fā)行人管理和追蹤募集資金，以及監(jiān)控投資項(xiàng)目環(huán)境效益的方法；確定監(jiān)控和報(bào)告投資項(xiàng)目的環(huán)境效益的指標(biāo)；陳述短期至長期目標(biāo)，以便用來衡量進(jìn)度；披露綠色債券的環(huán)境效益，并報(bào)告實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的進(jìn)度。此外，報(bào)告還要表明其信息是否經(jīng)獨(dú)立第三方鑒證，以提升報(bào)告的公信力。

其次從畢馬威作為鑒證服務(wù)提供商角度出發(fā)，我們憑借自身的專業(yè)實(shí)力以及與客戶良好的溝通合作，成為國內(nèi)首發(fā)非金融綠色債券認(rèn)證方。隨著國家監(jiān)管要求及配套規(guī)范準(zhǔn)則的日趨嚴(yán)格和完善，畢馬威亦將密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)，準(zhǔn)備好協(xié)助企業(yè)應(yīng)對市場風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)融資項(xiàng)目環(huán)保和社會(huì)效益的最大化。